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1、国际金融一、 基本概念1. 外汇：1）动态概念：将一国货币兑换成另一国货币的过程。2）静态概念：a.狭义：一国货币当局持有的以外币表示的可以用于国际支付的金融资产。b.广义：一国拥有的可以用于国际清偿的一切资产。2. 汇率：两种货币的兑换比率。3. 外汇汇率：本币与某一种外币的兑换比率。4. 直接标价法：用1个单位或100个单位的外国货币作为基准，折算为一定数额的本国货币。5. 间接标价法：指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标法6. 买入价：买入汇率也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出价：卖出汇率也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇
2、率。中间价：是买入价和卖出价的平均数。7. 即期汇率：又称现汇汇率，指外汇买卖双方在成交后的当天或两个营业日内进行交割所使用的汇率。远期汇率：又称期汇汇率，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达到协议的汇率。8. 名义汇率：也称双国汇率，它是一种货币以另一种货币为基础的价格，可以表示为本国货币的外币价格，也可以表示为外国货币的本币价格。实际汇率：经两国价格水平调整后的汇率。9. 基本汇率：本国货币对特定的关键货币的汇率。套算汇率：在基准汇率制度出来以后，根据基本汇率套算得出的对其他国家货币的汇率。关键货币：指国际上普遍接受的，该国国际收支中使用最多，外汇储备中占比重最大的自由外汇
3、。10. 国际收支：一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。11. 固定汇率：是将一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率，固定汇率并非汇率完全不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。12. 外汇风险：又称汇率风险，指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内意外变动，致使相关主体的实际收益低于预期或是实际成本高于预期，从而蒙受经济损失的可能性。13. 升水：指远期汇率高于即期汇率。贴水：指远期汇率低于即期汇率。平价：指远期汇率等于即期汇率。14. 即期交易：指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖。远期交易：指买卖
4、双方事先约定外汇交易的币种、数量和外汇，并在约定的未来某一交割日（双方成交后的2个工作日以后的某一日期）进行外汇交割的交易。掉期交易：掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确地说，掉期交易是指在买入或卖出即期外汇的同时,卖出或买进同一货币的远期外汇,以防止汇率风险的一种外汇交易.15. 外汇敞口：承担外汇风险的外币资金又称为“敞口”或“风险头寸”。16. 套期保值：交易者配合在现货市场的买卖，在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。 17. 外
5、汇期货交易：是指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在未来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。18. 外汇期权交易：交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率，就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。19. 套汇：指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。 两地套汇：两地套汇又称直接套汇，指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。 三角套汇：是利用三个
6、或三个以上外汇市场上的三种或三种以上货币间汇率的差异，赚取利润的外汇交易。 20. 套利：指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。例如投资者可以从银行等机构借入低利率货币（例如日元和瑞士法郎)，然后在外汇市场中换成高利率货币（例如澳元、新西兰元以及英镑等）资产。21. 欧洲货币：一国货币在其发行国境外交易（存、贷、买卖，但不包括流通），该货币即为欧洲货币。也称“境外货币”。22. 外国债券：外国债券（Foreign Bond） 通俗地讲，外国债券是指外国借款人（政府、私人公司或国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。 欧洲债券：欧洲债券(
7、Euro bond)是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。是指以外在通货(external currency)为单位，在本国外在通货市场(external currency market)进行买卖的债券。23. 国际储备：是指一国货币当局持有的、能随时用来支付国际收支差额，干预外汇市场，维持本币汇率稳定的流动性资产。 国际清偿力：是一国现有的对外清偿能力和可能有的对外清偿能力之和。24. 外债：外债，国家向外国商民或政府的借债，属于国债的一部分；一般不包括个人或私商向外商所借的债款。 负债率：指一国外债余额占国民生产总值的比例。债务率：指一国外债余额占年出口外汇收入的百分比例。 偿债率：即
8、年还本付息额与年商品及劳务出口所创外汇收入总额的百分比。 短期外债比率：是一国期限在1年或1年以下的短期外债占整个外债的比例，是衡量一国外债期限结构是否合理的指标。25. 出口信贷：出口信贷是一种国际信贷方式，它是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保，鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种国际信贷方式。卖方信贷：出口卖方信贷是出口方银行向本国出口商提供的商业贷款。出口商（卖方）以此贷款为垫付
9、资金，允许进口商（买方）赊购自己的产品和设备。出口商（卖方）一般将利息等资金成本费用计入出口货价中，将贷款成本转移给进口商（买方）。 买方信贷：出口买方信贷是出口国政府支持出口方银行直接向进口商或进口商银行提供信贷支持，以供进口商购买技术和设备，并支付有关费用。26. 离岸国际金融市场：是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。 在岸国际金融市场：传统国际金融市场也称在岸金融市场，是指经营国际金融业务、但必须受所在国政府政策、法令管
10、辖的国际金融市场。27. 银团贷款：银团贷款又称为辛迪加贷款（Syndicated Loan）是指由一家或数家银行牵头，多家银行参与组成的银行集团，由两位或以上贷款人按相同的贷款条件、以不同的分工，共同向一位或以上借款人提供贷款，并签署同一贷款协议的贷款业务。 28. 顺差：国际收支平衡表上反映出来的贷方余额，即一国在一定时期内（通常为一年）对外经济往来的收入总额大于支出总额的差额。 逆差：在对外贸易中,一定时期内（一般是一年）若一国的进口额大于出口额,称为入超,即贸易逆差，或叫贸易赤字。29. 自主性交易：指那些基于交易者自身的利益或其他的考虑而独立发生的交易,主要包括经常项目和资本与金融项
11、目中的交易。 调节性交易：调节性交易（Accommodating Transactions），也称为事后交易（Ex-Post Transactions），它是在自主性交易收支不平衡之后进行的弥补性交易（Compensatory Transactions）。30. 丁伯根法则：由丁伯根(荷兰经济学家丁伯根首届诺贝尔经济学奖得主）提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则。其基本内容是：政策工具的数量或控制变量数至少要等于目标变量的数量；而且这些政策工具必须是相互独立（线性无关）的。 米德冲突：在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策追求内、外部均衡，将会导致一国内部均衡与外部
12、均衡之间的冲突。这一冲突就是著名的米德冲突。31. 马歇尔-勒纳条件：指在进出口商品的供给弹性无穷大的情况下，只要一国进出口商品的需求弹性之和大于1，本国货币贬值就能改善该国的国际收支状况。32. 曲线效应：本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。 33. 经常账户：是经常发生的国际经济交易，是最基本、最重要的账户。包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。 资本与金融账户：是国际收支平衡表中的内容，资本和金融账户是由资本账户和金融账户组成的。资本账户主要是记录资本输出和资本输入情况，并加以总结对比分析。包括
13、资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃等。金融账户包括涉及一经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易，按功能分为直接投资、证券投资、其他投资和储备投资。34. 基本差额：基本收支差额是指一定时期内经常项目与长期资本金融项目借方总额与贷方总额之差。利率互换：是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。 货币互换：货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。 混合互换 ：是在出口信贷的基础上发展起来的一种新型贷款形式。35. 外汇管制：是指一国政府为平衡国际收支和维
14、持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。 外贸管制：贸易管制又称为进出口贸易管制，即对外贸易的国家管制，是指一国政府从国家的宏观经济利益、国内外政策需要以及为履行所缔结或加入国际条约的义务出发，为对本国的对外贸易活动实现有效的管理而颁布实行的各种制度以及所设立相应机构及其活动的总称。36. 特里芬两难：特里芬两难(Triffin Dilemma)又被称为“信心与清偿力两难”，是由著名国际金融专家、美国耶鲁大学教授罗伯特特里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾，这一内在矛盾在国际经济学界称为特里芬两难。主要内容可以概括为：美元价值要稳定，它就不能作为国际货币；美元要作为国际货
15、币，它的价值就难以稳定。也就是说，如果美国要成为世界经济体系的霸主，让美元成为世界货币，那么就必须保持经常项目下的贸易赤字，让美元流出美国，让其他国家获得足够的美元；另一方面，随着美元的流出，和持续增长的赤字，会影响美元持有国对于美元信心，一旦有任何波动，会出现恐慌性的抛售。该命题的结论是世界货币体系的稳定不能依赖任何单一国家来保障。任何一个国家的货币作为国际储备资产都不会适应国际清偿能力的客观需要，最终导致国际货币体系崩溃。1957年特里芬就对布雷顿森林体系规定的美元兑换黄金的前途表示怀疑，指出50年代下半期各国储备发生巨大变化导致美国的黄金储备流向其他国家，如这种情况持续下去，最终将削弱对
16、美元的信心。在政府加强干预的情况下，各个独立主权国家的政策目标并不一致，各国货币政策也难以协调，不能保持美元的可兑换性。如美国矫正其国际收支逆差，黄金生产也不可能在黄金官价基础上充分满足世界储备增长的需要。如美国继续保持其国际收支逆差，它的对外债务将大增并远远超过美元兑换黄金的能力，产生黄金与美元危机。这便是著名的“特里芬两难”。它揭示了以“两个挂钩”为核心的布雷顿森林体系内在的、不可解决的矛盾。37. 自由兑换货币：自由兑换货币是指当一种货币的持有人能把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受限制，则这种货币就被称为可自由兑换货币。38. LIBOR：伦敦银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR），伦敦银行同业拆放利率是英国银行家协会根据其选
