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1、内蒙古伊利实业集团股份有限公司2010年财务报表分析目录摘要企业财务报表是会计核算的最终产品，用以全面反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量的报告文件。财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。财务报表分析的目的受分析主体和分析对象的制约，不同的报表分析主体进行财务报表分析的目的是不同的。财务报表的使用者包括投资者、债权人、经营者、政府有关部门、业务关联单位以及企业家内部职工。进行财务报表分析，有助于投资者和债权人进行合理决策，反映企业经营者的经营业绩和受托经营责任，有助于企业评估和预测未来的现金流动性，有助于政府制定经济政策、加强宏观调控、促
2、进社会资源的最佳配置。因此，以财务报表分析为基础，进行科学的财务报表分析对于企业来讲是十分重要。本文以内蒙古伊利实业集团股份有限公司为例，分析了企业投资决策时需要考虑到的相关指标，如企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业发展能力分析等，才能提高经济可行性评价的准确性和可靠性，有效地避免投资风险，提高投资收益。以资产负债表、利润表和现金流量表为主要载体，以财务报表分析中最常见的方法为手段，全面分析了财务报表分析的基本技巧和综合分析的内容。新金融环境中，企业财务报表分析的准确与否是关系到企业能否生存和发展的重大问题。对此进行分析和探讨，有利于对投资做出更好的规划和选择，促进资源
3、配置的最优化，保证企业取得良好效益而获得健康发展。关键词：财务报表分析、财务指标分析、杜邦分析一、公司的概况公司基本情况 ： (一) 公司信息 公司的法定中文名称内蒙古伊利实业集团有限公司公司的法定中文名称缩写伊利股份公司的法定英文名称INNER MONGOLIA YILI INDUSTRIAL GROUP CO.,LTD.公司的法定英文名称缩写NMYILI公司法定代表人董事长兼总裁 潘刚(二) 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名胡利平旭日联系地址呼和浩特市金川开发金山大道1号呼和浩特市金川开发金山大道1号电话0471-33500920471-3350092传真0471-3601621
4、0471-3601621电子信箱(三) 基本情况简介 注册地址呼和浩特市金川开发金山大道1号注册地址的邮政编码010110办公地址呼和浩特市金川开发金山大道1号办公地址的邮政编码010010公司国际互联网网址http:/电子信箱(四) 公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码A股上海证券交易所*ST伊利600887(五) 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址http:/公司年度报告备置地点董事会办公室(六) 其他有关资料公司首次注册登记日期 1993年6月4日公司首次注册登记地点 内蒙古自治区工商行政管理局首次变更
5、公司变更注册登记日期1996年12月16日公司变更注册登记地点内蒙古自治区工商行政管理局企业法人营业执照注册号11415393-7税务登记号码150105114153937组织机构代码11412426-3最近一次公司变更注册登记日期2010年3月2日公司变更注册登记地点内蒙古自治区工商行政管理局企业法人营业执照注册号150000000001703税务登记号码150117114153937组织机构代码11412426-3公司聘请的会计师事务所名称立信大华会计师事务所有限公司公司聘请的会计师事务所办公地址 海滨区西四环中路十六号院7号楼12层内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线
6、最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任
7、，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规范化和可持续发展。伊利集团是中国乳业第一家A股上市公司；伊利股份自1996年上市以来，被上海证券交易所评为“30”指数样本股；1999年4月，又被“中证*亚商”评为“最具发展潜力的中国上市公司50强”。2002年初，被和讯网评为全国十家最受投资者尊重的上市公司之一。2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的
8、逐步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业十强。二、行业状况及行业地位分析内蒙古伊利实业集团股份有限公司经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。1、伊利的竞争优势：1）奶源优势。目前伊利集团是唯一一家掌控新疆、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等
9、散打黄金奶源基地的乳品公司，拥有中国最大规模的优质奶源基地，优质牧场近800个、其创造的奶联社模式更被业界评为最适合目前中国国情的奶源基地管理模式。2）品牌优势。截止2010年4月27号，伊利集团的品牌价值超越205亿元，继续蝉联中国乳业榜首。伊利依靠优秀的服务、先进的技术和可靠的品质，成为消费者中满意的品牌3）技术优势。与竞争对手相比，伊利的技术和研发实力均处于一流水平上。伊利的生产设备和生产线都达到了世界先进和国内领先的水平。伊利集团共有5个中试实验室、一个中心检验实验室、6个乳品检测实验室和1个检定校准实验室，拥有一批先进的研发检验仪器。2、伊利的竞争风险：1）市场风险。2010年，乳品
10、行业健康持续发展进程中仍存在诸多不确定性因素，给企业发展带来了巨大的风险。为此，公司将通过优化奶源管理模式，提升渠道与终端管理水平、持续管理创新，优化公司整体组织能力等工作不断地提升公司综合竞争能力。2）产品质量风险。产品质量是企业的生命，是企业生存的基础，提升质量管理水平，为消费者提供安全优质的产品是公司永远的追求。所以公司要完善质量风险预警机制，强化原料与产品质量的安全监控能力。3）成本控制风险。原料奶、白糖、进口乳制品等主要原料市场价格持续上涨，由此导致乳品生产成本增加，影响了企业的盈利空间。4）财务风险。公司属于快速消费品行业，对于资产的流动性要求较高。为了降低资产流动性可能带来的风险
11、，公司加强对资产的运营管理，减少资金占用，提高资产使用率。三、财务指标分析（一）企业偿债能力分析1、 短期偿债能力分析1）企业营运资本的分析:项目期末期初增长金额结构%金额结构%金额增长%结构%流动资产7557612592.261006831285422.89100726327169.3710.6100流动负债10198499983.841359037426349.87 1321161073633.97 12.9160营运资本-2640887391.58-35-2206140926.98-32 -434746464.60-2.3-60从上表的数据可以看出：（1）期初流动资产6831285422
12、.89元，流动负债9037426349.87元，营运资本为-2206140926.98元。从相对数看，营运资本的配置比率为-32（营运资本流动资产），流动负债提供流动资产所需资金的132，即l元流动资产需要偿还1.32元的债务。（2）期末流动资产7557612592.26元，流动负债10198499983.84元，营运资本-2640887391.58元。从相对数来看，营运资本的配置比率为-35，即l元流动资产需要偿还1.35元的债务，偿债能力比上年降低了。（3）期末与期初相比，流动资产增加726327169.37元（增长10.6），流动负债增加1161073633.97元（增长12.9），营运
13、资本减少434746464.60元（减少2.3）。由于流动负债的增长超过流动资产，使得债务的“穿透力”增加了，即偿债能力降低了。2）企业流动比率的分析：流动比率=流动资产 / 流动负债期末伊利集团流动比率=7557612592.26/10198499983.84 =0.741期初伊利伊利集团比率=6831285422.89/9037426349.87 =0.756分析：流动比率越高，企业的短期偿债能力超强，短期债权人利益的安全程度也越高。本年该公司流动比率比期初降低1.5%，说明企业的短期偿债能力有所减少。分析其原因，企业期末的流动负债比之期初流动负债增加了1161073633.97元，这是影
14、响流动比率下降的一个主要原因。3）企业速动比率的分析：速动比率=速动资产 / 流动负债期末伊利集团速动比率=（3341742647.44 + 22500000.00 + 257222847.09 +112983445.95）/ 10,198,499,983.84 = 36.62%期初伊利集团速动比率=（4113466057.89 + 1000000 + 217978370.09 + 91568167.90）/ 9,037,426,349.87 = 48.95%分析：本年该公司速动比率比期初降低12.33%，说明企业的短期偿债能力有所减少，但是影响不是很大。本期的流动负债比之期初流动负债增加了1161073633.97元，这是影响速动比率下降的一个主要原因。该公司无论是期初还是期末，速动比率都远低于1的水平，表明该公司的偿债能力较弱。4）企业现金比率的分析：现金比率=现金类资产 / 流动负债期末伊利集团
