《国信证券战略性新兴产业专题报告把握第四次产业革命的脉络》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券战略性新兴产业专题报告把握第四次产业革命的脉络（61页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 行业研究行业研究 Page 1 深度报告深度报告 战略性新兴产业战略性新兴产业 专题专题 深度研究深度研究 本报告的独到之处本报告的独到之处 战略性新兴产业政策的全面回顾和展望 战略性新兴产业投资重点分析 一年该行业与上证综指走势比较一年该行业与上证综指走势比较 2000 2200 2400 2600 2800 3000 3200 Aug 09Dec 09Mar 10May 10Aug 10 2010 年年 9 月月 9 日日 3400 3600 新兴产业上证综指 资料来源 国信证券经济研究所 相关研究报告 首席分析师 郑东 电话 010 66025270 E mail zhengdong
2、SAC 执业证书编号 S0980209070367 新兴产业小组分析师 陈健 电话 010 66022025 E mail chenjian7 SAC 执业证书编号 S0980210030018 新兴产业小组分析师 李筱筠 电话 010 66026326 E mail lixiaoyun SAC 执业证书编号 S0980210080002 独立性声明 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道 分析逻辑基于本人的职业理解 通过合理判断 并得出结论 力求客观 公正 其结论不受其 它任何第三方的授意 影响 特此声明 行业专题报告行业专题报告 把握第四次产业革命的脉络把握第四次产业革命的脉络
3、 我国战略性新兴产业政策及影响我国战略性新兴产业政策及影响 国家的新兴产业规划将推动新兴产业加速发展国家的新兴产业规划将推动新兴产业加速发展 9 月 8 日温家宝总理主持召开国务院常务会议 审议并原则通过 国务院关 于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 今年底前发改委计划出台一系 列的新兴产业支持政策 而即将出台的 十二五 规划 将把新兴产业的 发展作为重要的内容 这些政策将成为推动新兴产业发展的动力 也是今 年乃至未来几年非常重要的政策导向 新兴产业的成长速度必然高于传统 产业 未来经济中最有活力 最具增长潜力的上市公司一定来自于新兴产 业 目前我们已经进入第四次产业技术革命时期 这些新兴产
4、业将推动人 类进入一个绿色发展的新阶段 新兴产业上升到国家战略层面 产业带动作用成为甄选标准新兴产业上升到国家战略层面 产业带动作用成为甄选标准 与过往分散 孤立的扶持政策不同 我国政府已深刻意识到新兴产业的重 要性 并已将其上升至国家战略层面 国家针对战略性新兴产业的具体发 展规划也渐行渐近 政府将选择未来具有巨大市场潜力和对产业有巨大带 动作用的产业作为战略新兴产业来大力扶持 我们认为应该从技术和产业 准备充分程度以及需求在政策刺激下弹性大小两个的角度去把握投资路 径 因此看好产业处于爆发期 以及突破国外垄断实现进口替代的行业 看好产业处于或即将面临爆发期的新兴产业看好产业处于或即将面临爆
5、发期的新兴产业 目前国家提出七大新兴产业发展处于不同的阶段 有些产业经过前期的技 术和产业准备 下游需求在政策的刺激下将大幅增长 产业具备了爆发式 增长的潜力 其中 核电未来几年将迎来建设的高峰期 智能电网即将进 入全面建设阶段将带动电网投资井喷式增长 智能化投资占电网投资比重 也将翻番 三网融合已进入试点阶段 物联网进入实质性推进阶段 动力 电池也将在新能源汽车鼓励政策下迎来机遇 LED 产业下游背光源需求强 劲增长 通用照明一旦普及 未来必将成为突破万亿元的产业 看好技术突破国外垄断 替代进口的新兴产业看好技术突破国外垄断 替代进口的新兴产业 我们还看好技术欲突破国外垄断有望完成进口替代的
6、行业 此类行业市场 需求已成熟 替代效应的瓶颈主要在于技术积累和市场的认可 一旦技术 获得突破并取得相应认证 在政策推动下必将大幅挤出对进口产品的需求 其中 生物医药在享受新医改发展机遇的同时 还将迎来专利药品将陆续 到期而形成的新一轮成品药的产业转移 液晶显示方面 相关国内上市公 司突破技术瓶颈在即 卫星产业方面 北斗二代 北斗三代卫星组网完成 后将成为可覆盖全球四大导航系统之一 大飞机项目将打破双头垄断成为 波音 空客的强有力的竞争对手 并将以 1 10 以上的比例带动相关国民经 济产业的发展 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧全球视野 本土智慧 Page 2 投资摘要投
7、资摘要 关键结论与投资建议关键结论与投资建议 政策的导向和政策的力度对新兴产业的发展起到了重要的推动作用 尤其是在 新兴产业发展的初期 政策成为促发产业发展的关键动力 如太阳能产业的发展既 是如此 在国家目前确定的七大战略性新兴产业中 大都具有广阔的市场发展前景 我 们通过预测政策的走向 分析未来产业的发展趋势 通过对各个新兴产业的产业链 分析 找出产业链中国内上市公司最具成长性和潜力的领域 我们看好具有完整产 业链 具有自主知识产权 技术领先的细分市场龙头企业 我们看好在产业发展过 程中 突破技术瓶颈 替代进口高端产品的上市公司 核心假设或逻辑核心假设或逻辑 新兴产业的成长速度必然高于传统产
8、业 未来经济中最有活力 最具增长潜力 的公司必然来自于新兴产业 当今世界 新兴产业的发展关乎各国之间的经济竞争 政府主动的政策扶持 成为各国新兴产业发展的重要动力 因此 对我国新兴产业 未来发展的判断 绝对离不开对我国未来新兴产业政策的预期 以及对政策预期影 响的判断 与市场预期的不同之处与市场预期的不同之处 我们首次全面回顾了我国战略性新兴产业提出的背景 包含的框架和内容 回 顾了我国对这些新兴产业已有的支持政策演变的历史 我们结合各方的信息 对未 来的新兴产业政策进行了预测 对各新兴产业未来政策预期的影响进行了分析 并 指出各新兴产业中我们认为最具发展潜力的领域和公司 股价变化的催化因素股
9、价变化的催化因素 9 月 8 日温家宝总理主持召开国务院常务会议 审议并原则通过 国务院关于 加快培育和发展战略性新兴产业的决定 今年底前发改委将出台一系列支持新兴 产业发展的规划 即将出台的 十二五 规划将把新兴产业的发展作为重要的内容 这些政策将成为推动新兴产业发展的动力 也是今年乃至未来几年非常重要的政策 导向 核心假设或逻辑的主要风险核心假设或逻辑的主要风险 1 新兴产业的支持政策没有达到预期 2 货币政策转向 经济二次探底 导致新兴产业的需求下降 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧全球视野 本土智慧 Page 3 内容目录内容目录 引言 6引言 6 美国产业的演变
10、6 印度软件业的崛起 7 战略性新兴产业蓄势待发 8战略性新兴产业蓄势待发 8 新兴产业发展的必要性和紧迫性 8 我国原有的高新技术企业支持政策 8 战略性新兴产业 概念的提出 9 战略性新兴产业的框架和范围 10 战略性新兴产业的政策演变和未来政策预期 11战略性新兴产业的政策演变和未来政策预期 11 新能源 12新能源 12 风电 13 核电 15 太阳能 16 智能电网 19 新能源汽车产业 23新能源汽车产业 23 生物产业 26生物产业 26 生物医药 27 生物农业 29 节能环保 31节能环保 31 节能 31 环保 34 新兴信息产业 38新兴信息产业 38 三网融合 38 物
11、联网 40 高端软件 42 新型平板显示 44 高性能集成电路 45 高端装备制造业 47高端装备制造业 47 大飞机项目 47 卫星产业 48 海洋工程 50 新材料 52新材料 52 投资策略 选择需求弹性较大的两类新兴产业 54投资策略 选择需求弹性较大的两类新兴产业 54 战略新兴产业重在对产业的带动 需求弹性应为主要考量 54 看好产业处于或即将面临爆发期的新兴产业 55 看好技术突破国外垄断 替代进口的新兴产业 55 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧全球视野 本土智慧 Page 4 图表目录图表目录 图 1 印度软件出口额 1980 2009 10 亿美元 7
12、图 2 印度IT行业产值 1991 2009 10 亿美元 7 图 3 我国战略性新兴产业的构成 10 表 1 我国战略性新兴产业及其重点细分行业 10 图 4 新兴能源规划非化石能源目标 12 图 5 2009 年能源消费结构 12 图 6 2015 年能源消费结构 12 图 7 2009 年能源消费结构 13 图 8 2020 年能源消费结构 13 图 9 2000 2009 年中国新增装机容量及累计装机容量MW 14 图 10 2010 2014 年全球风电装机容量预测 GW 14 图 11 全球各国核能发电规模所占的份额 16 图 12 全球各国运行核电机组所占的份额 16 图 13
13、太阳能发电分类 18 图 14 晶硅电池产业链及个股 18 图 15 我国智能电网建设目标和整体规划 20 图 16 占比能电网规划投资情况 亿元 20 图 17 智能电网产业链及个股 21 表 2 新能源推荐重点关注的股票 22 图 18 新能源汽车分类 23 图 19 新能源汽车产业链 25 表 3 新能源汽车产业推荐重点关注的股票 25 图 20 生物产业产业链 26 表 4 生物医药产业推荐重点关注的股票 29 图 21 我国动物疫苗市场规模 十亿元 30 图 22 中国主要动物疫苗生产商市场份额 30 表 5 生物农业产业推荐重点关注的股票 31 图 23 节能产业所包含的主要领域
14、31 图 24 工业节能高效设备种类 32 表 6 节能产业推荐重点关注的股票 34 图 25 环保产业分类 35 表 7 预计环保价格机制完善将较以往范围更广 更全面 36 图 26 环保细分行业的运营阶段 37 图 27 环保产业链及个股 37 表 8 环保产业推荐重点关注的股票 37 表 9 三网融合时间表 38 图 28 三网融合产业链 39 表 10 预计 3 年内广电网在现有存量用户双网改造工程的投资 40 图 29 物联网产业链 41 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧全球视野 本土智慧 Page 5 图 30 软件产业链 43 图 31 新型平板显示产业体系
15、45 表 11 新兴信息产业推荐重点关注的股票 46 图 32 大飞机产业链及相关上市公司 48 图 33 卫星产业链及相关上市公司 50 图 34 海洋工程产业链 51 表 12 高端制造推荐重点关注的股票 52 表 13 新材料推荐重点关注的股票 54 表 14 新兴产业政策规划及相关受益领域和公司 57 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧全球视野 本土智慧 Page 6 2010 年 9 月 8 日温家宝总理主持召开国务院常务会议 审议并原则通过 国 务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 会议指出 加快培育和发展以重大技术突破 重大发展需求为基础的战略性新 兴产业
16、 对于推进产业结构升级和经济发展方式转变 提升我国自主发展能力和国 际竞争力 促进经济社会可持续发展 具有重要意义 必须坚持发挥市场基础性作 用与政府引导推动相结合 科技创新与实现产业化相结合 深化体制改革 以企业 为主体 推进产学研结合 把战略性新兴产业培育成为国民经济的先导产业和支柱 产业 会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向 主要任务和扶持政策 从我国 国情和科技 产业基础出发 现阶段选择节能环保 新一代信息技术 生物 高端 装备制造 新能源 新材料和新能源汽车七个产业 在重点领域集中力量 加快推 进 自从去年温家宝总理提出战略性新兴产业的概念和框架 到今年上成为热 议的话题 到昨天国务院正式通过 加快培育和发展战略性新兴产业的决定 战 略性新兴产业的实质性政策的序幕正式拉开 政策的推出是我们国家在两难的困境中的必然选择 是我国经济转型的重要转 折点 是我国保持未来经济持续稳定增长的新的动力 因此 我们认为战略性新兴 产业政策是影响我国未来十年乃至更长时期经济发展的重大政策 影响非常深远 意义非常重大 引言 引言 纵观人类发展的历史 社会和经济的进步 无不伴随着科技和新兴产
