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1、财务分析与业绩评价 财务分析概述财务分析方法企业经营业绩评价财务分析与业绩评价案例分析与评价中应注意的问题 第一节财务分析概述 财务分析的种类按分析的主体内部分析与外部分析按分析的客体资产负债表分析 收益表分析 现金流量表分析和报表之间的交叉分析按分析的方法比率分析与趋势分析 第一节财务分析概述 财务分析的程序明确财务分析的目标搜集有关信息资料选择适当的分析方法发现财务管理中存在的问题提出改善财务状况的具体方案 第一节财务分析概述 判别财务指标优劣的标准以经验数据为准以历史数据为准以同行业数据为准以本企业预定数据为准财务分析的数据主要是财务报表中的数据 但也要结合其他数据 如统计数据 成本数据
2、 宏观经济数据等 基本财务报表 资产负债表 TheBalanceSheet 原理资产 负债 所有者权益利润表 TheIncomeStatement 原理利润 收入 成本费用现金流量表 TheStatementofcashflow 原理现金净增加额 现金流入 现金流出 经营活动现金流入 经营活动现金流出 投资活动现金流入 投资活动现金流出 筹资活动现金流入 筹资活动现金流出 资产负债表编制单位 ABC2007年12月31日单位 万元 利润表编制单位 ABC公司2007年度单位 万元 现金流量表编制单位 ABC公司2007年度单位 万元 股东权益变动表编制单位 ABC公司2007年度单位 万元 企
3、业财务分析原理 目标与财务分析中国企业的目标应该是企业价值最大化 企业的可持续发展 可持续发展目标在财务中的体现应是 持续不断地研制和开发新产品 持续不断地进行广告投入和其他促销投入持续不断地采取降低成本的各种方法持续不断地挖掘企业新的增长点持续不断地进行人员培训财务管理的具体目标可以是利润 收入 成本 现金流量等 第二节企业财务分析方法 企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析企业发展趋势分析企业竞争能力分析财务指标之间的关系 一 企业偿债能力分析 短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的其他因素1 增强短期偿债能力的因素 1 可动用的银行贷款指标 2 准备很快变现的长期资产 3 偿债能
4、力的声誉2 减弱变现能力的因素 1 与担保有关的或有负债 2 经营租赁合同中承诺的付款 3 建造合同 长期资产购置合同中的分阶段付款 一 企业偿债能力分析 长期偿债能力 一 企业偿债能力分析 企业负担固定财务支出的能力 二 企业营运能力分析 三 企业盈利能力分析 三 企业盈利能力分析 四 企业竞争能力分析 主营业务利润比率 主营业务利润 全部利润研究开发费用比率 研究开发费用 销售收入员工培训费用比率 员工培训费用 销售收入广告费用比率 广告费用 销售收入市场占有率 本企业某种商品销售收入 该种商品市场总量大学毕业人数比率大学以上毕业人数 企业全部职工人数 五 企业发展趋势分析 比较财务报表比
5、较百分比财务报表比较财务比率 比较财务报表 比较百分比财务报表 比较百分比财务报表 比较财务比率 六 财务指标之间的关系 基本公式 六 财务指标之间的关系 基本公式 第三节企业经营业绩评价 企业业绩评价的基本理论企业业绩评价方法有关部门的业绩评价指标体系 一 企业业绩评价理论 企业业绩评价概念企业业绩评价是在各单项指标的基础上 按着特定方法进行汇总 来测量企业业绩的一种方法 业绩评价要素评价目标评价对象评价指标评价标准评价报告 一 企业业绩评价理论 业绩评价的作用业绩评价是综合衡量企业业绩的一种综合性方法比单一指标更科学所有者测量经营者业绩上级测量下级业绩债权人测量债务人业绩业绩评价是奖励企业
6、经营者的重要依据奖金 股票 股票期权 二 企业业绩评价方法 企业业绩评价方法很多 这里采用杜邦分析和综合评分法两种方法 杜邦分析法 杜邦分析法 杜邦分析法 杜邦恒等式 二 企业业绩评价方法 综合评分法选择具有代表性的财务指标各种指标要兼顾最好选择高值表示好的指标适当选择非财务指标确定各项财务制表的标准值与标准评分值计算综合分数 主要指标及其标准值和评分值 1 财政部 企业经济效益评价指标体系 的10个指标 1 销售利润率 权重为15 销售利润 销售净收入2 总资产报酬率 权重为15 净利润 总资产平均值3 资本收益率 权重为15 净利润 总资本平均值4 资本保值收益率 权重为10 期末净资产值
7、 期初净资产值5 资产负债率 权重为5 总负债 总资产 1 财政部 企业经济效益评价指标体系 的10个指标 6 流动比率 权重为5 流动资产总值 流动负债总值7 应收帐款周转率 权重为5 赊销净销售额 应收帐款平均值8 存货周转率 权重为5 销货成本 存货平均值9 社会贡献率 权重为10 社会贡献额 总资产平均值注 社会贡献总额 工资 利息费用 劳保退休金及其他福利 税 净利润10 社会累计率 权重为15 上交财政总额 社会贡献总额 2 财政部 企业财务通则 规定的企业评价的8个指标 1 资产负债率2 流动比率3 速动比率4 应收帐款周转率5 存货周转率6 资本金利润率7 营业收入利润率8 成
8、本费用利润率 3 中国股份制企业评价中心 上市公司综合实力排名指标 1 企业资产总额2 净资产3 营业收入4 利润总额5 净资产利润率6 每股税后利润 4 国家统计局 国家计委 国家经贸委对工业经济效益评价考核规定7个指标 1 总资产贡献率 利润总额 税金总额 利息支出 平均资产总额2 资本保值增值率 报告期期末所有者权益 上年同期期末所有者权益3 资产负债率 负债总额 资产总额4 流动资产周转率 销售收入 流动资产平均余额5 成本费用利润率 利润总额 成本费用总额 4 国家统计局 国家计委 国家经贸委对工业经济效益评价考核规定7个指标 6 全员劳动生产率全员劳动生产率 工业增加值 全部职工平
9、均人数7 产品销售率产品销售率 工业销售产值 工业总产值 现价 权数是根据前述各项指标在综合经济效益中的重要程度由专家调查法确定的 其中 1 总资产贡献率20 2 资本保值增值率16 3 资产负债率12 4 流动资产周转率15 5 成本费用利润率14 6 全员劳动生产率10 7 产品销售率13 4 国家统计局 国家计委 国家经贸委对工业经济效益评价考核规定7个指标 各项指标的标准值 是参照了我国近期工业经济指标的实际水平及一般标准确定的 其中 1 总资产贡献率10 7 2 资本保值增值率120 3 资产负债率60 4 流动资产周转率1 52 5 成本费用利润率3 71 6 全员劳动生产率165
10、00元 人 7 产品销售率96 工业经济效益综合指标 工业经济效益综合指数是衡量工业经济效益各个方面在数量上总体水平的一种特殊相对数 是反映工业经济运行质量的综合指标 工业经济效益综合指标 Z 某项指标报告期数值 该项指标全国标准值 该项指标权数 总权数由于资产负债率为逆指标 在计算综合指数时需分别处理 如果指数值 60 即可得权数12分 如果指标值 60 期权数则按下面公式计算 即 指标值 不允许值100 60 不允许值100 12考虑到我国工业正处于迅速发展和结构变动之中 上述评价考核体系也许随之调整 故该指标体系原则上适用于 九五 期间 5 1财政部 企业绩效评价指标体系 的指标 一 5
11、 2财政部 企业绩效评价指标体系 的指标 二 5 3财政部 企业绩效评价指标体系 的指标 三 5 4财政部 企业绩效评价指标体系 的指标 四 第四节案例 长虹与康佳比较分析案例流动比率的比较速动比率的比较资产负债率的比较权益乘数的比较总资产周转率的比较存货周转率的比较净资产收益率比较总资产报酬率比较销售净利率比较1998年主要财务数据比较净资产收益率及其分解的比较 流动比率比较 速动比率比较 资产负债率比较 权益乘数比较 总资产周转率比较 存货周转率周转率比较 净资产收益率比较 总资产报酬率比较 销售净利率比较 1998年主要财务数据比较 净资产收益率及其分解的比较 长虹康佳销售净利率17 27 5 01 总资产周转率0 611 19总资产报酬率10 6 5 97 权益乘数1 73 17净资产收益率18 27 18 92 第五节财务分析与业绩评价应注意的问题 注意企业财务管理目标注意理财环境与财务状况的关系综合利用多方面信息注意报表附注注意注册会计师的审计意见注意通货膨胀的影响注意指标之间的内在关系同时运用多个指标进行综合评价财务数据的虚假与操纵问题经营活动 关联交易 会计政策 Theend
