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3、五、整体文章字数也不够，深度也不够，多找些资料。二、我国中小企业融资现状分析（一）中小企业融资现状目前,我国中小企的发展前景十分的广阔，是国民经济的重要组成部分。近年来在政府大力支持和政策扶持下，中小企业迎来了发展的春天。但因为中小企业自身的一些缺陷和政府机构，金融机构的一些改革措施不完善。现阶段中小企业的融资现状还不是很乐观。有待企业自身，政府机构和金融机构共同努力，改变这一现状。（一） 中小企业融资困难。1 我国中小企业大多为劳动密集型企业，单位投资所创造的就业机会高于大型企业，并且吸收的劳动力较多，是我国就业机会的主要提供者。在当前需求不足，经济增长缓慢的情况下，中小企业又起到了“蓄水池
4、”的作用。但是目前，中小企业在资本市场融资的状况并不十分理想。我国在主板块市场上市的企业有1000多家，大多都是国有大型企业，只有一些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的极少数中小企业可以争取到上市筹资的机会。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地、各相关部门都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场融资非常困难。在加之创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。相关信息不对称，加大了融资难度。中小企业融资过程中信息不对称问题比较严重。没有经过外部审计的财务报告，盈利能力难以预测，产品质量较差，产品老化，档次低等
5、问题严重，经营规模小，其经营活动状况外界不易了解，加剧了中小企业融资信息不对称的程度，银行承担了过多的风险，缺乏为中小企业提供更多融资服务的动力，加大了融资难度。（二）中小企业融资困难现状分析 1.中小企业经营管理不完善，战略性失误。中小企业普遍存在家族式管理，自身经营管理不完善，是典型的所有权与经营权的高度集中、统一的管理模式，这种模式给企业的财务管理带来了负面影响，财务监控不严等。由于缺乏现代企业经营管理理论和实践，战略性失误，导致负债过多，融资困难，企业信用等级低，生产效率低、成本高、风险大，且易受经济环境的影响，严重制约其发展。部分企业自我积累意识差，仍存在重分配，轻积累的错误思想。
6、财务管理混乱，且可供抵押的财产不足。中小企业财务制度不健全，往往以个人经验管理和规范具有可操作性的财务控制方法，透明度较低，提供给银行的财务报表含有水分，或完全为虚拟报表，可信度较低；对现金管理不严，造成资金应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。在存货控制方面，很多中小企业往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。另外，中小企业资产较少，负债能力有限，可供抵押的资产不够，且提供的抵押物变现能力较差。这些原因造成企业很难得到银行的信贷支持。信用观念淡薄，信用等级偏低目前，我国的中小企业信用等级普遍偏低。许多中小企业不能列入银行信贷支持的行列。部分企业多开户头，多头贷款，银行和企业之间的信
7、息不对称，银行无法有效监督中小企业的资金使用情况。一些中小企业通过制造虚假的交易合同，资产证明等套取银行的信贷资金的行为常有发生，再以不规范的资产评估，资本运作，破产，改制等手段逃避银行债务，给银行造成巨大损失。北京某国有银行，在与其有贷款关系的94户中小企业中，近半的企业借机逃废银行债务，总额高达94671万元。商业银行投放给中小企业的信贷资产损失严重，恶化了社会信用环境，危害金融完全，加大了中小企业的融资困难。抗风险能力低，经营风险高。中小企业自身的特点决定了其经营上有较大的不确定性，具有较高的失败率，有70%80%的 中小企业的生存期不过35年，10%20%的中小企业在510年内就要关门
8、大吉。能坚持15年以上的中小企业仅占5%左右（国家经贸委中小企业司2006年8月25日）。大多数中小企业经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差，加大了企业的经营风险，导致了较高的破产率。致使中小企业信用等级下降。因此，对中小企业贷款是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。同时，中小企业对资金的需求一次性量小，但是频率高，加大了融资的复杂性。 2 2 融资渠道单一成本过高。中小企业融资的渠道无非两种：直接融资和间接融资。目前在我国，资本市场发育不完善，对企业发行股票、债券等有严格限制，大部分中小企业不能满足发行股票和债券的条件，中小企业上市难度大。又因为存在难以控制二板市场的高风险和主板市场发
9、展欠佳等状况未能建立起中小企业的二板市场，直接关闭了中小企业直接融资渠道的大门。 贷款集中在国有商业银行。我国中小企业融资中债务资本主要集中在商业银行，中小企业信贷支持机构的缺位和多元化债务融资工具的缺乏，使中小企业不能像国有企业和上市公司那样通过债券市场发行债券筹集资金。金融机构缺乏将风险相对较高信贷资产证券化的工具，使得中小企业贷款业务的风险无法分散，从而限制了其他金融机构涉足中小企业贷款的动力，中小企业贷款只能求助于商业银行。贷款利率高于市场平均水平。银行选择向中小企业发放贷款很少选用信用贷款的方式，一般在基准贷款利率基础上上浮一定比例，以弥补部分贷款风险。自2007年以来，为了解决经济
10、过快增长和通货膨胀问题，中国人民银行连续采取加息和提高存款准备金率的货币紧缩政策，使得中小企业的贷款利率水平连续升高，严重影响了中小企业的经济利润。此外，商业银行常设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等手段来变相提高贷款利率，相对大企业而言,中小企业承担了的这种歧视性高利率加重了中小企业的融资成本。 表：国有银行对中小企业贷款状况 单位：亿元2000年2002年2004年2006年2008年国有银行贷款总额15166.631602.947434.5112314.7131293.9中小企业贷款额15.634.153.8189181058.8中小企业贷款占比重0.10.10.110.808表中
11、数据来源：杨硕中国中小企业融资困境分析与融资体系研究上表中数据显示了我国国有银行对中小企业的贷款数额以及贷款比例，不难看出，我国中小企业很难从国有商业银行中取得贷款。这就严重制约了在国民经济中占据重要地位的中小企业的正常发展和规模扩张。融资中间费用比例过高。在资金筹集费用方面，中小企业在贷款申请环节，都需要进行固定资产抵押登记、信用评估、进行财务审计，这些费用的支出一般具有数额固定的特点。由于中小企业一般融资金额较小，这些费用在筹资金额中的比重就会相对较高。在中小企业自身资产不足需引入外部担保的情况下，考虑到担保支出的影响，筹资费用将进一步升高。3 政府对中小企业的扶持力度不够。中小企业融资困
12、难除了银行方面的原因以外，还有一部分是因为政府对中小企业的扶持力度不够，以及现行的体制不够完善，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜。自从建国以来，我国对中小企业发展的重要性认识不足，采取过一些限制措施。改革开放以后，特别是在经历了东南亚经济危机以后，我国政府开始认识到中小企业在对经济稳定增长中的重要作用，逐步将中小企业的发展视为经济稳定增长的重要前提条件，十一届三中全会后，我国的经济体制逐步由计划经济向社会主义市场经济转变，在此期间，中小企业获得前所未有的发展。在1978年到1997年之间，我国的乡镇企业总数增长了14倍，就业人数增长了3.2倍，并且我国的工业总产值业增长了98.7倍。在1999
13、年修改宪法时，将私有经济视为社会主义市场经济的一个重要组成部分，但是，在政治，经济方面对中小企业的 偏见仍然存在，对发展中小企业的认识仍旧不足。虽然对中小企业采取了差别利率，两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但由于中小企业属于小规模纳税人，在实际经营过程中，本应该享受的优惠并未实现。政策偏向与国有大型企业，甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方针错误的理解为不管中小企业，让其自生自灭，政府只管经营国有大型企业。中小企业得不到政策的支持，其发展理所当然受到限制。目前，中小企业主要有3种外部融资渠道即发行债券，股票，向银行贷款。我国的证券市场优先为国有大型企业上市服务，国有企业优于集
14、体企业，集体企业优于私营企业，中小企业发行股票，债券受到严格的条件限制，特别是私营中小企业，还面临着明显的所有制障碍。另一方面，中小企业发行债券的风险高，手续繁琐，发行额度又小，消耗时间长，因此中小企业很难通过发行债券取得资金。这些政策堵死了中小企业的前两种融资渠道，迫使中小企业只能向银行申请贷款。中小企业由于经营风险大，融资成本过高，所以商业银行一般都不愿意向其中小企业发放贷款，所以，政府在中小企业的外部融资中应发挥更积极主动的作用。设立政策性金融机构参与中小企业融资业务是欧美国家的成熟做法，这些服务于中小企业的金融机构通常由财政出资，或联合社会资本，以融资促进为经营目标。在我国目前尚无还没
15、有专门的中小企业融资服务机构，国家发改委中小企业司只是政府职能部门，而垄断信贷市场的商业银行是以利润为导向，高风险、低收益的中小企业贷款自然不会成为其发展对象。我国目前三家政策性金融机构银行也未将中小企业列为服务对象，农业发展银行以涉农信贷为导向主，进出口银行以大宗国际进出口贸易信贷为主营要业务，国家开发银行以大型项目建设为工作重点，中小企业的金融服务被边缘化。专业的中小企业政策性金融机构的缺位不完整，使中小企业在市场化融资领域的渠道选择上陷入十分被动的地位。二、中小企业融资对策研究。（一）解决中小企业融资困难的对策。1.企业加强自身建设。1 公司的运行绩效往往取决于它的治理结构的有效性，公司的治理结构直接影响公司的管理效率和内部凝聚力，是决定融资能力的必要条件。在日趋激烈的市场竞争中，中小企业要想求得生存与发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。因此，中小企业的经营者必须加强学习，掌握现代企管知识，了解行业的发展前景，做好市场分析，使有限的资金发挥最大的效益。中小企业应转换经营机制，规范公司治理结构，中小企业应该在健康发展的基础上，定期向银行提供企业的经营状况，资金使用状况，以及
