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1、技术分析与投资策略 A技术分析 技术分析的定义 是对证券 期货市场的市场行为所作的分析 特点是通过对市场过去和现在的行为 应用数学和逻辑上的方法 归纳总结出典型的行为从而预测市场未来的变化趋势 技术分析的三大假设 一 市场行为包容消化一切 二 价格以趋势方式演变 三 历史会重演 基础指标 开盘价 收盘价 最高价 最低价 成交量和未平仓合约量 成交量 未平仓合约量与价格的关系 技术分析的主要理论 1 道氏理论2 K线理论3 切线理论4 形态理论5 波浪理论6 量价关系理论7 其他技术分析理论 随机漫步理论 循环周期理论 相反理论等 道氏理论 1 技术分析的鼻祖 查尔斯道2 四个主要结果a 市场价
2、格指数可以解释和反映市场的大部分行为b 市场波动的三种趋势c 交易量在确定趋势中起的重要作用d 收盘价是最重要的价格3 最大的不足在对大的形势判断有作用 而对小的波动无能为力 另外是可操作性较差 信号太迟 K线理论 1 画法与主要形状2 单根K线的意义3 K线组合4 不足之处 错误率较高 只能作为战术手段 不能作为战略手段 必须与其他方法结合 在时间和空间方面的影响力较小 K线 切线理论 1 支撑线和压力线 定义 作用 相互转化 重要性判断等 2 趋势分析 定义 方向 类型等 3 趋势线和轨道线4 黄金分割线和百分比线5 扇形原理 速度线和甘氏线 支撑线与压力线 趋势分析 形态理论 1 价格移
3、动的规律和两种形态类型2 反转突破形态 头肩形 多重顶底形和圆弧形 3 三角形和矩形形态4 喇叭形 菱形 旗形 楔形和V形5 应用时的问题 同一个形态有不同的解释 实际操作时要等到形态明朗后才动手 得到的利益不充分 头肩顶形态 头肩底形态 三重顶 喇叭形 菱形 W底 W底 WS403 圆弧顶底 圆底 RU0310 V形 CBOT黄豆连续 孤岛跳空 均线优化 波浪理论 1 艾略特发现 20世纪70年代后才得到广泛应用2 8浪过程3 主要原理 形态 比例和时间 价格的形态最重要4 弗波纳奇数列 5浪上升与3浪下跌 1981 1985纽约棉花期货 各等级波浪的进一步划分 主要技术指标 一 移动平均线
4、 MA 和平滑异同移动平均线 MACD 二 威廉指标和KDJ指标三 相对强弱指标 RSI RSI背离 A0405 技术分析总结 1 CRB期货价格指数的方向如何 2 本市场所属的期货市场群类的方向如何 3 在其连续的周线图和月线图上 情况如何 4 主要趋势 中等趋势 以及小趋势的方向 分别是上升 下降 还是横向伸展 5 重要的支撑和阻挡水平在何处 6 重要趋势线或管道线在何处 7 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗 8 33 50 66 价格回撤位置在何处 9 图上有无价格跳空 它们属于何种类型 10 图上有无任何主要反转形态的迹象 11 图上有无任何持续形态的迹象 12上述形态的价格目标在何处
5、 13 移动平均线指向什么方向 14 摆动指数正处在超买还是超卖状态 15 在摆动指数图上有无互相背离现象 16 相反意见数字是否显示市场处于极端状态 17 艾略特波浪的形态如何 18 有无明显的三浪结构或五浪结构 19 菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处 20 当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷 21 市场是否显示出峰值右移或左移现象 22 计算机趋势的方向如何 上升 下降 还是横向延伸 23 点数图上的情况如何 案例综合分析 大连大豆期货0401合约 B 投资策略 资金管理要领和交易策略举要 1 顺应中等趋势的方向交易2 在上升趋势中 乘跌买入 在下降趋势中 逢涨卖出 3 让利润
6、充分增长 把亏损限于小额 4 始终为头寸设置保护性止损指令 以限制亏损 5 不要心血来潮地做交易 打有计划之战 6 先制订好计划 然后贯彻到底 7 奉行资金管理的各项要领 8 分散投资 但须注意 过犹不及 9 报偿 风险比至少要达到3比1 方可动作 10 当采取金字塔法增加头寸时 应遵循以下原则 a 后来的每一层头寸必须小于前一层 b 只能在盈利的头寸上加码 c 不可以在亏损头寸上再增加头寸 d 把保护性止损指令设置在盈亏平衡点 11 绝不要追加保证金 别把活钱扔进死头寸里去 12 为了防止出现追加保证金的要求 应确保至少拥有总的保证金要求的75 的净资金 13 在平回盈利头寸前 优先平仓了结亏损的头寸 14 除非是从事极短线的交易 否则总应当在市场之外 最好是在市场闭市期间 做好决策 15 研究工作应由长期逐步过渡到短期 16 利用日内图表找准入市 出市点 17 在从事当日交易之前 先掌握隔日交易的技巧 18 尽量别理会常识 不要对传播媒介的任何说法过于信以为真 19 学会踏踏实实地当少数派 如果你对市场的判断正确 那么 大多数人的意见会与你相左 20 技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高 永远保持谦逊的态度 不断地学习探索 21 力求简明 复杂的并不一定是优越的 谢谢大家
