《精编》期货市场技术分析专项培训

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1、期货市场技术分析 四 张丽楠 艾略特波浪理论 波浪理论的基本特点 股价指数的上升和下跌将会交替进行 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态 而推动浪 即与大市走向一致的波浪 可以再分割成五个小浪 一般用第 浪 第 浪 第 浪 第 浪 第 浪来表示 调整浪也可以划分成三个小浪 通常用 浪 浪 浪表示 在上述八个波浪 五上三落 完毕之后 一个循环即告完成 走势将进入下一个八波浪循环 时间的长短不会改变波浪的形态 因为市场仍会依照其基本型态发展 波浪可以拉长 也可以缩细 但其基本型态永恒不变 总之 波浪理论可以用一句话来概括 即 八浪循环 艾略特波浪理论 基本的波浪形态 艾略特波浪理论 基本的波浪形

2、态 艾略特波浪理论 完整的市场周期 艾略特波浪理论 波浪理论的表现特征 艾略特波浪理论 第 浪 1 几乎半数以上的第 浪 是属于营造底部型态的第一部分 第 浪是循环的开始 由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转 买方力量并不强大 加上空头继续存在卖压 因此 在此类第 浪上升之后出现第 浪调整回落时 其回档的幅度往往很深 2 另外半数的第 浪 出现在长期盘整完成之后 在这类第 浪中 其行情上升幅度较大 经验看来 第 浪的涨幅通常是 浪中最短的行情 第 浪 这一浪是下跌浪 由于市场人士误以为熊市尚未结束 其调整下跌的幅度相当大 几乎吃掉第 浪的升幅 当行情在此浪中跌至接近底部 第 浪起

3、点 时 市场出现惜售心理 抛售压力逐渐衰竭 成交量也逐渐缩小时 第 浪调整才会宣告结束 在此浪中经常出现图表中的转向型态 如头底 双底等 艾略特波浪理论 第 浪 第 浪的涨势往往是最大 最有爆发力的上升浪 这段行情持续的时间与幅度 经常是最长的 市场投资者信心恢复 成交量大幅上升 常出现传统图表中的突破讯号 例如裂口跳升等 这段行情走势非常激烈 一些图形上的关卡 非常轻易地被穿破 尤其在突破第 浪的高点时 是最强烈的买进讯号 由于第 浪涨势激烈 经常出现 延长波浪 的现象 第 浪 第 浪是行情大幅劲升后调整浪 通常以较复杂的型态出现 经常出现 倾斜三角形 的走势 但第 浪的底点不会低于第 浪的

4、顶点 第 浪 在股市中第 浪的涨势通常小于第 浪 且经常出现失败的情况 在第 浪中 二 三类股票通常是市场内的主导力量 其涨幅常常大于一类股 绩优蓝筹股 大型股 即投资人士常说的 鸡犬升天 此期市场情绪表现相当乐观 艾略特波浪理论 第 浪 在 浪中 市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转 此时仅为一个暂时的回档现象 实际上 浪的下跌 在第 浪中通常已有警告讯号 如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等 但由于此时市场仍较为乐观 浪有时出现平势调整或者 之 字型态运行 第 浪 浪表现经常是成交量不大 一般而言是多头的逃命线 然而由于是一段上升行情 很容易让投资者误以为是另一波段的涨势 形成 多

5、头陷井 许多人士在此期惨遭套牢 第 浪 是一段破坏力较强的下跌浪 跌势较为强劲 跌幅大 持续的时间较长久 而且出现全面性下跌 各种延长形态 艾略特波浪理论 波浪的延长 牛市中的双回撤现象 艾略特波浪理论 牛市中的双回撤现象 艾略特波浪理论 斜三角形 上升楔形 斜三角形 下降楔形 艾略特波浪理论 牛市衰竭形态 艾略特波浪理论 衰竭状态 熊市衰竭形态 艾略特波浪理论 牛市锯齿形 艾略特波浪理论 整理浪 锯齿形 熊市锯齿形 艾略特波浪理论 双锯齿形 艾略特波浪理论 牛市平台形 正常调整形态 艾略特波浪理论 整理浪 平台形 熊市平台形 正常调整形态 艾略特波浪理论 牛市平台形 不规则调整形态 艾略特波

6、浪理论 熊市平台形 不规则调整形态 艾略特波浪理论 牛市平台形 反相不规则调整形态 艾略特波浪理论 熊市平台形 反相不规则调整形态 艾略特波浪理论 调整浪 横向形态 的三角形形态 艾略特波浪理论 整理浪 三角形 双三浪结构 三三浪结构 艾略特波浪理论 整理浪 双三浪和三三浪结构 艾略特波浪理论 交替规则 艾略特波浪理论 沪铜0908日线 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 艾略特波浪理论 沪铜0908日线 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 艾略特波浪理论 1 菲波纳奇数列是波浪理论的基础 这个数列有许多有趣的性质 并不只是在它的数字之间存在连接性关系这一点1 任意两个相邻的数字之和

7、等于两者之后的那个数字 例如3和5之和是8 5和8之和是13 往下依次类推 2 除了开始的四个数字外 任意一个数字与相邻的后一个数字之比 均趋向于0 618 例如1 1 1 00 1 2 0 50 2 3 0 67 3 5 0 60 5 8 0 625 8 12 0 615 13 21 0 619 往下依次类推 注意 上述比值围绕着0 618上下波动 越往后 波动幅度越小 另外 还请注意1 00 0 50 0 67这几个数值 等后面谈到比例分析 百分比回撤时 我们再来仔细分说 3 任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1 618 或者说是0 618的倒数 例如 13 18 1 625 21

8、 13 1 615 34 21 1 619 数字越大 则相应的两种比数越分别接近0 618和1 618 4 隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2 618 或者其倒数 0 382 例如 13 34 0 382 34 13 2 615 菲波纳奇数列 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 艾略特波浪理论 2 菲波纳奇比数和百分比回撤 1 三个主浪中只有一个延长浪 另外两者的时间和幅度相等 如果5浪延长 那么 1浪和3浪大致相等 如果3浪延长 那么1浪和5浪趋于一致 2 把1浪乘以1 618 然后 加到2浪的底点上 可以得到3浪起码目标 3 把1浪乘以3 236 2 1 61

9、8 然后分别加到1浪的顶点和底点上 大致就是5浪的最大和最小目标 4 如果1浪和3浪大致相等 我们就预期5浪延长 其价格目标的估算方法是 先量出从1浪到3浪顶点的距离 再乘以1 618 最后把结果加到4浪的底点上 5 在调整浪中 如果它是通常的5 3 5矩形调整 那c浪常常与a浪长度相等 6 c浪长度的另一种估算方法是 把a浪的长度乘以0 618 然后从a浪的底点减区所得的积 7 在3 3 5平台形调整的情况下 b浪可能达到乃至超过a浪的顶点 那么 c浪长度约等于a浪长度的1 618倍 8 在对称三角形中 每个后续浪都约等于前一浪的0 618倍 波浪形态 比例 时间 艾略特波浪理论 3 菲波纳

10、奇时间目标 斐波纳奇时间目标是通过向未来数算显著的顶和底的位置而得出来的 在日线图上 分析者从重要的转折点出发 向后数算到第13 第21 第34 第55 或者第89个交易日 预期未来的顶或底就出现在这些 斐波纳奇日 上 在周线图 月线图 甚至年线图上 我们都可以应用本技术 在周线图上 分析者按照斐波纳奇数列 向后逐周探求时间目标 艾略特波浪理论 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 完整的牛市周期由8浪构成 其中先是5 浪上涨 后是3浪下跌 2 如果当前趋势与比它更高一层次的趋势方向一致 规划分成五浪结构 3 调整浪始终以三浪结构出现 4 有两种简单的调整形态 锯齿形 5 3 5 和平台

11、形 3 3 5 5 三角形通常出现在第4浪 并且总是发生在最后一浪之前 也可以出现在调整浪b浪中 6 既可以把波浪组合成更长的波浪 也可以把波浪细分成更短的波浪 理论要点 艾略特波浪理论 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 7 有时某一主浪会延长 那么 另二个主浪则在时间和幅度两方面相当 8 菲波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础 9 波浪的浪数序列服从菲波纳奇数列 10 菲波纳奇比数和回撤可以用来确定价格目标 最常用的回撤比例是62 50 和38 11 交替规则警示我们 不要指望同一类形态连续的出现 12 熊市不应当跌破前一轮牛市的第四浪的底部 艾略特波浪理论 1 2 3 4 5 1 2

12、 3 4 5 13 4浪不可与1浪有重叠 在期货市场不严格如此 14 艾略特波浪理论由波浪形态 比数 以及时间三个方面组成 其重要程度依序降低 15 该理论原本应用于股市平均价 在个股市场并不同样有效 16 该理论在具有广泛参与的期货市场上表现最好 17 该理论应用于商品市场的主要不同点是 这里的新牛市往往容纳与旧牛市的价格范围之内 指标里的乾坤 指标是价格运行的另一种表现形式 它是利用市场中可以获得的各种价格资料代入一定的数学计算公式生成的曲线和图形 由于计算机技术的发展 使复杂计算和及时计算成为可能 因此 用指标来标识价格才得以实现 指标基础是盘中出现的各种价格 它是利用这些价格的均值 差

13、值 比值复合出一些曲线和图形 所以指标的方向与价格的趋势是一致的 形态分析和指标分析同根同源 移动平均线指标 MA 均线实战 单根均线 均线实战 均线交叉 均线实战 多根均线 平滑异动移动平均线 MACD 一 MACD指数又叫平滑异动移动平均线 MovingAerageConvergenceandDivergence 是由查拉尔 阿佩尔所创造的 是一种研判股票 期货买卖时机 跟踪价格运行趋势的技术分析工具 二 原理MACD指标是根据均线的构造原理 对股票的收盘价进行平滑处理 求出算术平均值以后进行计算 是一种趋向类指标 三 计算方法MACD指标在应用上 首先计算出快速移动平均线 即EMA1 和

14、慢速移动平均线 即EMA2 以此两个数值来作为测量两者 快慢速线 间的离差值DIF的依据 然后再求DIF的n周期的平滑移动平均线DEA 也叫MACD DEM 线 以EMA1的参数为12日 EMA2的参数为26日 DIF的参数为9日为例 MACD的计算过程如下 1 计算移动平均值 EMA 1 12日EMA的算式为 四 说明1 DIF和MACD的值及线的位置当DIF和MACD均大于0并向上移动 可以买入 当DIF和MACD均小于0并向下移动 可以卖出 当DIF和MACD均大于0但都向下移动 卖出 当DIF和MACD均小于0但都向上移动 可以买进 2 DIF和MACD的交叉情况当DIF和MACD都在

15、0线以上 而DIF向上突破MACD时 形成黄金交叉 而DIF向下突破MACD时 形成死亡交叉 当DIF和MACD都在0线以下时 而DIF向上突破MACD时 形成黄金交叉 而DIF向下突破MACD时 形成死亡交叉 3 MACD指标中的柱状图分析当红柱持续放大时 买入信号 红柱开始缩小时 卖出大部分股票 当绿柱持续放大时 卖出信号 当绿柱开始缩小时 下跌结束 当红柱开始消失 绿柱开始放大或是绿柱开始消失红柱开始放大 这都是转势的信号 布林线指标 BOLL 一 BOLL指标又叫布林线指标 其英文全称是 BolingerBands 是用该指标的创立人约翰 布林来命名的 是研判股价运动趋势的一种中长期技

16、术分析工具 二 原理BOLL指标是利用 股价通道 来显示股价的各种价位 当股价波动很小 处于盘整时 股价通道就会边窄 这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期 当股价波动超出狭窄的股价通道的上轨时 预示着股价的异常激烈的向上波动即将开始 当股价波动超出狭窄的股价通道的下轨时 同样预示着股价的异常激烈的向下波动将开始 三 计算方法 四 说明1 BOLL指标中的上 中 下轨线的意义 BOLL指标中的上 中 下轨线形成的股价通道的移动范围是不确定的 通道上下限随着股价波动而变化 在BOLL指标中 股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位 上轨线 中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用 而上轨线和中轨线有时则会对股价起到压力作用 一般而言 在中轨线上时是强势 在中轨下运行时是弱势 2 BOLL指标中3条轨道线之间的关系当3条轨道线同时向上运行 逢低买入 同时向下运行时 逢高卖出 三条轨道线同时处于水平横向运动时 则要看股价目前的走势处于什么样的情况来研判 随机指标 KDJ 一 KDJ指标又叫随机指标 Sotochastics 是又乔治 蓝恩博士所创 是一种相当新颖 使用的技术