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1、化解商业银行不良资产的有效途径资产证券化摘要商业银行巨额不良资产是金融危机爆发的重要诱因为确保金融安全商业银行不良资产问题必须妥善解决本文从商业银行不良资产的概念作为切入点分析了商业银行不良资产的分类论证了我国化解商业银行不良资产的有效途径实现资产证券化的重要方法等问题并结合我国实际情况阐述了化解商业银行不良资产在具体操作过程中应着重注意的事项关键词商业银行不良资产资产证券化一、商业银行的不良资产根据不良资产的一般概念商业银行不良资产可以定义为处于非良好经营状态的、不能及时给商业银行带来正常利息收入甚至不能及时收回本金的银行资产从2002年1月1日起我国商业银行从风险监控的角度出发全面正式推行
2、贷款五级分类方法该方法是通过一系列的指标和标准对银行已发放的贷款按照还款的可能性从优到劣分成五类即正常、关注、次级、可疑和损失后三类通称为不良贷款这种分类方法的具体标准是1.正常借款人承认贷款条款没有理由怀疑他们在期内偿还本金及利息的能力；2.关注借款人现在可以偿还利息但今后的利息及本金可能会受到特殊原因影响；3.次级借款人偿还能力出现疑问他们已无法依靠正常的业务收入支付本金即尽管担保损失也很可能出现；4.可疑借贷人肯定无力偿还全部利息和本金5.损失即使采取法律手段能从借款人收回贷款只为本金和利息的极小部分二、通过资产证券化的途径化解商业银行不良资产1.确定不良资产证券化的价格资产证券化是20
3、世纪70年代产生于美国的一项重大金融创新是世界金融业务发展趋势之一其一个较为简单的基于过程的定义是资产证券化（AssetBackedSecuritizationABS）是指将缺乏流动性但能够产生稳定的可预见的现金流收入的资产转换成在金融市场可以出售和流通的证券的行为由于迄今为止住房抵押贷款证券化要占到整个资产证券化市场的大部分,因此习惯上将资产证券化（AssetBackedSecuritization简称ABS）分为住房抵押贷款证券化（MortgageBackedSecuritization简称MBS）和除此之外的资产证券化（狭义的ABS）不良资产证券化时不良贷款的估价是证券发行时的基础从理论
4、上说来大致有三种估价方法(1)账面价值法账面价值法即依照原贷款的账面价值以及预定的未来现金流收入来为证券定价这也是不良贷款所能获得的最高定价(2)协商定价法协商定价法是指银行与证券购买者共同协商证券的定价这种方法避免了账面价值发行的一刀切的做法给予买卖双方一定的商量余地利于交易的达成(3)市场拍卖法市场拍卖法即将不良贷款证券在特定的市场上进行拍卖由市场决定其价格高低它所要求的信息披露程度是最高的对参与者来说也是最公平的直接的竞价能使交易以最快速度达成交易成本最低廉2.化解中国商业银行不良资产证券化的对策中国国有商业银行不良资产已由四家金融资产管理公司基本接收接收金额达13000多亿元中国目前最
5、为迫切需要的是运用资产证券化手段解决剥离出来的银行不良资产如何利用资产证券化妥善处置这些不良资产是问题的核心与关键这种特定的使命使得资产证券化在中国的运用可能一开始就会面临许多困难与障碍尽管如此资产证券化仍可作为解决不良资产的一种方式只不过在具体运用时更需要进一步的金融创新以提高这些资产的信用等级或让证券的购买者更为放心为此资产管理公司对其债转股的那部分资产除了实行重组、改制、包装上市以及传统的资产证券化方式盘活资产、出售股份外还可以考虑以这部分资产为基础发行可转换债券和可交换债券在我们国家商业银行只要进行合理科学的设计资产证券化还是具有可行性的同时也是我国资本市场发展所需要的但是需要注意的是
6、实行证券化的不良资产应是全部不良资产中质量较好的部分即至少是那些有希望收回的逾期贷款尽管银行可能希望将那些最难以收回、最没有发展前途的企业实行资产证券化但这对于投资者来讲是不公平的我们不能存有资产管理公司能够把这些不良资产成功证券化的幻想事实上即便是质量较好的那部分不良资产也不可能全部收回其账面价值因此我们应正视我国不良资产的现状及严重性财政应加大资金投入银行本身应提高盈利水平增加坏账准备金把那些“收回无望”的坏账逐渐核销掉使那些无法“起死回生”的企业破产清算同时资产管理公司还应广泛运用债转股、利用外资和资产证券化等多种途径加快解决商业银行巨额不良资产以确保金融体系的安全及国民经济的健康发展参考文献1纪荣涛黄飞州王迪:对国有商业银行不良资产的思考J.经济师2002（2）2陆瑾:资产证券化运作的效率分析J.财经研究2001（4）3汪海栗:国有商业银行不良资产评估问题J.中南财经大学学报2000（1）4张衢:国有商业银行不良资产证券化初探J.金融研究2002（6）5谢霞廖鲁海.我国商业银行处置不良资产面临的问题及对策研究J经济体制改革2002（1）6贺力平:银行业国际化趋势及其对中国的影响J.国际经济评论2006（1）7AdamSPosen王宇:中央银行为何不能挤破泡沫J.国际经济评论2006（6）8蒋晓全丁秀英:我国证券投资基金资产配置效率研究J.金融研究2007（2A）
