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1、nn融资租赁公司的经营与管理第一章 第一章 融资租赁公司的设立与组织结构 第一节 不同类型投资人与融资租赁公司的设立 一 融资租赁公司是一种什么机构 要投资设立融资租赁公司，首先应明确融资租赁公司是个什么样的机构。融资租赁公司是根据承租人对租赁物的选择，出资购买租赁物交给承租人使用收取租金的租赁物购置、投资和租赁资产管理的投资机构。 想取得租赁物使用权的承租人虽然行使了租赁物的购买选择权，但并不想利用自己的资金或是向银行贷款来支付货款； 作为买方的融资租赁公司虽然根据承租人对租赁物的选择和对承租人还款能力的判断，履行了付款义务但并不愿意拥有租赁物的使用权，只希望保有法律意义上的所有权获取转让使
2、用权的租金收益和余值处置的收益。 融资租赁公司开展的租期内全额偿付的融资租赁业务，实际上就是一种租赁债权的投资。 融资租赁公司开展的首次租赁的租期内的非全额偿付的融资租赁业务（会计准则可能被界定为经营租赁），实际上从事的是部分租赁债权和租赁资产余值再处置（包括承租人留购、续租、收回租赁物再出租或销售）的投资和资产管理的投资。 二 融资租赁公司的机构类型 现代租赁业的最初形态就是在设备促销过程中，为客户提供类似分期付款的融资服务基础上产生的,一开始就具有促进销售和金融服务的功能。随着市场经济的发展和租赁业务形式的不断创新，租赁业务的融资、促销、投资、理财、资源配置和资产管理等多种功能被开发出来，
3、吸引了不同类型的投资者，组建了类型不同的租赁公司。 从国际上多数国家的经验来看，融资租赁公司的类型可以从融资租赁公司控股资本类型分为：金融机构（金融资本）所属类型，专业厂商（产业资本）所属类型和独立机构（投资机构主导的投资资本、中介机构的中介资本和财务投资人的混合资本）三种类型。 （一）金融机构类（金融资本） 经济发达国家的银行或其附属的非银行金融机构都可以直接从事融资租赁业务，在租赁市场中占有非常重要的地位。资金力量雄厚、融资成本低、有网络为依托、信用信息完整、客户群体多是这类机构的优势。 银行介入租赁业，金融租赁公司作为银行信贷资金的批发窗口，有利于银行资产结构的改善，可以减少经济波动对银
4、行业务的影响，使银行收益获更稳定、更好。与单纯的信贷方式相比，融资租赁的安全保障更好。还可以利用银行资金的导向作用，吸引社会资金； 保险投资融资租赁公司不仅可以带动保险主业，还可以设计更加合理的投资组合，利用自己拥有的长期资金的优势，介入有稳定现金流收入的基础设施项目，获取折旧资源和租赁投资收益，使保险资金增值保值； 证券公司投资融资租赁公司可以为其推荐或承销上市的客户的设备购置、投资并购等业务提供投资理财工具和融资服务，提升客户的股权价值。可以为结构化融资或资产证券化业务提供更好的业务模式和资产标的； 信托公司、资产管理公司和财务公司投资融资租赁公司可以构建一个主动负债的平台，介入负债业务，
5、为投资人和股东提供了新的投资平台、投资品种、投资组合和资产处置和管理的运作平台； （二）厂商机构类（产业资本、商业资本） 主要是由厂家或商家为投资背景成立的租赁公司。投资目的是为了促销和从事产品的租赁经营服务。国外许多规模较大的生产厂商，都拥有自己的租赁公司，并成为其国内租赁市场的重要参与者。这类租赁公司由于拥有对租赁物进行资产维护服务、再制造增值的专业能力和资产处置的渠道，可以为客户提供灵活的租赁方式和优质的租赁物的维修保养服务，满足客户对设备的购买、分期付款、表外融资、短期使用、二手设备、避免设备的陈旧风险等多种需求。 专业化的厂商租赁公司，延伸了制造企业的经营服务的链条，是对传统简单销售
6、和分期付款买卖在交易形式上的一种创新，可以促进设备销售，保障货款回流，增加企业有效经营资产。 专业化的厂商租赁公司是租赁行业中最具活力的租赁机构，占有较大的市场份额。一些规模较大的专业租赁公司在一定程度和范围内成为某种专业设备的资源配置、服务和资产管理中心。 （三）独立机构类（投资资本、混合资本、中介资本） 这类租赁公司的股东多为大型外贸、物流、综合性企业集团和各类专业投资机构。也可以由两家或更多家的金融机构、制造厂商投资设立，或是由各种类型的财务咨询、融资中介服务机构设立的独立的融资租赁公司。 这类租赁公司要么有广泛的客户群体，要么有长期资金来源的优势，或是有明确的行业定位，有一定的专业优势
7、。这类租赁公司的重要优势在于它既不附属于提供资金的银行，也不附属于提供设备的制造厂商和承租客户，是服务于银行、厂商和客户的独立的负债、投资和资产管理的平台。 Amembal&Associattess是世界上设备租赁领域最负盛名的培训和咨询公司之一。该司总裁SUDHIR.AMEMBAL 先生在2000年世界租赁大会发言中，将租赁公司按独立出租人、银行和非银行金融机构、母公司制造商附属的租赁公司、三类划分，并列举了在不同国家不同类型租赁公司在市场主体中的份额。（见附表）不同类型租赁公司在市场主体中的份额 国家独立机构类公司银行金融机构类公司厂商附属类公司欧洲地区比利时 1 70 29捷克 15 5
8、5 30芬兰 10 70 20法国 0 70 30德国 11 47 42爱尔兰 12 82 6意大利 5 87 8荷兰 20 40 40挪威 4 82 14波兰 66 24 10葡萄牙 56 35 9土耳其 25 70 5英国 33 53 14亚太地区澳大利亚 7 66 27印度 60 30 10韩国 0 62 38台湾（地区） 65 35 0拉丁美洲阿根廷 10 53 37巴西 5 92 3智利 5 95 0哥伦比亚 6 94 0墨西哥 29 56 15秘鲁 13 87 0北美地区 美国 50 25 25从工业发达国家的现代租赁业发展实践来看，由于各国经济发展水平，特别是租赁市场发育的程度不
9、同和管理制度的差异，各国租赁机构的类型和构成比例也不尽相同。构成比例也会在租赁业的发展过程发生变化。不同类型的租赁公司在市场竞争的环境中都会不断创新，发挥各自拥有的资金、客户资源或专业服务的优势寻求自己生存和发展的空间。 三 融资租赁公司的机构性质的界定 在我国的现行管理体制下，融资租赁公司作为租赁资产的购置、投资和资产管理机构，可以是金融机构，也可以是非金融机构。 有的人认为，融资租赁既然是在为承租人提供融资服务，融资租赁公司就应该是金融机构；还有的人认为，融资租赁是一种促进租赁物流通销售的交易行为，融资租赁公司应该属于非金融的贸易机构。 融资租赁业务本身确实具有融资服务和贸易服务的两种市场
10、功能。以融资租赁业务具备的市场功能来界定融资租赁公司是从事融资服务的金融机构，还是从事促进租赁物流通销售的非金融的贸易机构，显然都不太合适。 融资租赁公司从事的债权投资业务对承租人来说就是融资服务，具有金融服务的性质。但是并不是提供金融服务的机构就一定是金融机构。融资租赁公司本身是否是金融机构完全由公司的股东背景和公司依照市场准入标准的相关法规取得的经营范围来确定。 如果其股东背景为银行、保险、信托、证券等金融机构并达到一定的持股比例，或是公司是依据金融主管部门颁布的市场准入的相关法规设立，除从事融资租赁业务以外，还可以从事吸收存款、贷款、同业拆借等其他金融业务，那么这个融资租赁公司就是金融机
11、构性质的租赁资产投资和管理机构。 如果其股东背景是制造商或是一般工商企业、非金融的投资机构设立的专门从事融资租赁业务的融资租赁公司，企业经营范围也不介入吸收存款等其他金融业务，那么这个融资租赁公司显然不应界定为金融机构。 目前我国金融机构性质的金融租赁公司的审批监管部门是银监会，非金融机构的融资租赁公司的审批管理部门是商务部。 金融机构类的租赁公司在很多国家成为租赁组织体系中的主导。不过国际金融公司在1998年出版的金融机构的经验教训（第50页）一书中明确指出“与那些由银行或全能金融机构提供租赁服务的国家相比，在由单独的租赁公司叙作大部分业务的国家中，租赁的渗透率（租赁在投资性融资中所占比例）更高。其原因在于，后者的相关技能得到了更大的发挥，对市场更为关注。然而在某些市场中，比起那些有机会获得低成本存款资金的银行，租赁公司可能处于劣势，如果在专业租赁公司的市场渗透率达到5%到10%之前，银行便开始竞争，情况更是如此了。租赁公司是极为有限的银行竞争对手的一个，它与银行的竞争有益于租赁业的发展，而当租赁公司受到银行控制时，这一好处便消失了。” 四 如何设立金融机构融资租赁公司 融资租赁公司的投资股东
