《精编》股票市场的证券投资工具

《《精编》股票市场的证券投资工具》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《精编》股票市场的证券投资工具（90页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、股票市场的证券投资工具 3 1股票分析 一 股份制与股份公司 二 股票的内涵 三 股票的特征 四 股票的形式 五 股票的类别 六 我国现行的股票类型 七 股票的价值与价格 一 股份制与股份公司 对股份制的认识 广义 即股份公司 把分散的资本集中起来经营的一种企业组织形式 产生于18世纪的欧洲 19世纪后半期广泛流行于世界资本主义各国 到目前 股份公司在资本主义国家的经济中占据统治地位 狭义 即股份有限公司 现代企业制度的最佳组织形式 产权清晰 权责明确 政企公开 管理科学 企业与公司 企业 独资 私人 企业合伙企业公司企业公司类型 无限公司 人和性 有限公司 人和性与资合性的统一 两合公司股份

2、有限公司 资合性 股份两合公司 所谓股份有限公司 由符合法定人数 2 200人 的发起人依据公司法所规定的法定程序 将其全部注册资本分成等额股份 对应每一股份发行股票筹集资本 股东以其认购的股份金额为限对公司承担有限财产责任的企业法人 2006年1月1日施行新 公司法 股份有限公司的特征 典型的资合性公司发行股票 并非所有股份有限公司都公开发行 总资本划分为均等的股份股东以认购股份负有限责任所有权与经营权分离开放性股东人数有下限 无上限 2人以上 二 股票的内涵 股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证 它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权 股票是虚拟资本 是 真实

3、资本的纸质复制品 由于股票包含有经济利益 且可以上市流通转让 股票也有一种有价证券 股票是股份的证券形式 股份才是股票的实质内容 股票的用途 其一是作为一种出资证明 当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时 便可获得股票作为出资的凭据 其二是股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份 参加股份公司的股东大会 对股份公司的经营发表意见 其三是股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益 参加股份公司的利润分配 也就是通常所说的分红 获取股票通常途径 其一是作为股份有限公司的发起人而获得股票 如我国许多上市公司都由国有独资企业转为股份制企业 原企业的部分财产就转为股份公司的股本 相应地原有企业就成为

4、股份公司的发起人股东 其二是在股份有限公司向社会募集资金而发行股票时 自然人或法人出资购买的股票 这种股票通常被称为原始股 自然人股不是原始股 其三是在二级流通市场上通过出资的方式受让他人手中持有的股票 这种股票一般称为二手股票 这种形式也是我国股民获取股票的最普遍形式 其四是他人赠与或依法继承而获得的股票 三 股票的特征 权益性流通性不可逆反性波动性风险性 四 股票的形式 法定证券和要式证券 1 发行该股票的股份有限公司的全称及其注册登记的日期与地址 2 发行的股票总额 股数及每股金额 3 股票的票面金额及其所代表的股份数 4 股票发行公司的董事长或董事签章 主管机关核定的发行登记机构的签章

5、 有的还注明是普通股还是优先股等字样 5 股票发行的日期及股票的流水编号 如果是记名股票 则要写明股东的姓名 6 印有供转让股票时所用的表格 7 股票发行公司认为应当载明的注意事项 如注明股票过户时必须办理的手续 股票的登记处及地址 是优先股的说明优先权的内容等 五 股票的类别 普通股与优先股 基本形式 记名股与不记名股 我国实行无纸化发行 面值股与无面值股 比例股 五 股票的类别 2008 4 25 紫金矿业的创新方式 0 1元面值 或将为红筹回归A股探路 五 股票的类别 2008 4 25 发行面值0 1元的紫金矿业在市场对其 破发 的担心下登陆A股市场 发行价7 13元 然而 其走势完全

6、出乎市场的预料 开盘上涨40 9 98元 盘中最大涨幅一度超过100 最终换手超过92 由于出现交易异动 该股盘中被上交所紧急停牌半小时 复牌后呈自由落体式狂跌 5分钟内由22元直线下坠 最终以13 92元收盘 公司一般发行的股票 普通股 1 普通股股票是股票中最普通 最重要 发行量最大的股票种类 2 普通股股票是股份有限公司发行的标准股票 其有效期限是与股份有限公司相始终的 此类股票的持有者是股份有公司的基本股东 3 普通股股票是风险最大的股票 普通股权是股东所有权的分化 经营管理参与权盈余分配权剩余财产分配权优先认股权 优先股权及其特点 优先股权 先于普通股分派股息先于普通股分取剩余财产特

7、点 1 约定股息率2 享有优先权3 表决权受到限制4 股票可由公司赎回5 风险较小发行理由 急于筹资 公司不景气 筹资但不想稀释股权 六 我国股票的基本类型 国家股 有权代表国家的投资部门机构法人股 包括企业法人股和非企业法人股 其中有国有法人股 国有股权 公众股 包括公司职工股和社会公众股 公司职工股与内部职工股 外资股 包括境内上市外资股 如B股 和境外上市外资股 如H N S股 七 股票的价值与价格 票面价值帐面价值 净值 清算价值内在价值理论价格市场价格 我国证券市场股票名称的一些标识 ST SpecialTreatment 即实行 特别处理 股票 上市公司经审计两个会计年度的净利润均

8、为负值 上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值 在上市公司的股票交易被实行特别处理期间 其股票交易应遵循下列规则 1 股票报价日涨跌幅限制为5 2 股票名称改为原股票名前加 ST 例如 ST钢管 3 上市公司的中期报告必须经过审计 ST 指对存在股票终止上市风险的公司 即 退市风险警示 G 表示股改完成的股票 存在期2005 4 29 2006 10 9 S 表示未完成股改的股票S ST 表示未完成股改的 ST公司N 表示第一天上市交易的新股 股价当日在市场上是不受涨跌幅限制 XD Exclude 除去 Dividend 利息 除息股 XR Exclude 除去 Right 权

9、利 除权股 DR Dividend 利息 Right 权利 除权除息股 我国的股权分置及其改革 所谓股权分置 是指由于早期的制度设计缺陷 在内地股票市场 只有占市场总量1 3的社会公众股可以上市交易 这部分股票称为流通股 另外2 3国有股和法人股则暂不上市交易 称为非流通股 股权分置问题长期以来困扰着中国资本市场的发展 截至2004年底 中国上市公司总股本7149亿股 其中非流通股份4543亿股 占上市公司总股本的64 国有股份在非流通股份中占74 简单的说 股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通 一部分股份暂不上市流通 我国的股权分置及其改革 续 中国的上市公司中存在着非流通股与流通股二类

10、股份 除了持股的成本的巨大差异和流通权不同之外 赋于每份股份其它的权利均相同 由于持股的成本有巨大差异 造成了二类股东之间的严重不公 同一股权下以不同价格分别购入 其中国有股 法人股是以面值购入的 实物做的价 并且约定不具备流通权 简称非流通股 这部分股份占了大多数 流通股是投资者以高于面值几倍甚至几十倍的价格获得 这部分股份具备流通条件 主要通过二级市场交易 既流通股 相较于非流通股 这小部分股份产生了巨额的溢价 使得非流通股东的净资产值大幅提高 这就是大家所谓的股权分置 其结果是 同股不同权 上市公司治理结构存在严重缺陷 容易产生 一股独大 甚至 一股独霸 现象 使流通股股东特别是中小股东

11、的合法权益遭受损害 股权分置改革 就是让原来大部分不能上市流通的国有股 法人股的股东通过股权分置让出一些股份给流通股股东 用以补偿以前同股不同利的发行上市制度缺陷 并获得有条件上市的权利 我国的股权分置及其改革 续 目前市场已推出的对价支付模式包括送股 送现金 派现转赠 资本公积转增股本 缩股 配售 认股权证 承诺回售等等 从目前已推出方案的情况来看 送股是绝对主流 超过八成的公司选择了纯送股方案 加上与送现金等方式的组合方案 比例更是高达95 我国的股权分置及其改革 续 截止日期 2005 12 31 截止日期 2006 06 30 股权分置改革前 股权分置改革后 我国的股权分置及其改革 续

12、 3 2债券 债券的定义债券的票面要素债券的基本特征债券的类型 3 2 1债券的定义 是一种有价证券 是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证 由于债券的利息通常是事先确定的 所以债券又被称为固定利息证券 3 2 2债券的要素 债券的票面价值债券的偿还期限债券的利率债券发行者名称 债券的票面价值 票面的币种 外币 本币 票面金额 不同的票面金额 可以对债券的发行成本 发行数额和持有者的分布产生不同的影响 债券的偿还期限 指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间 一般分三类 偿还期在一年或一年以内的 称为短期债券 偿还期在一年以上 1

13、0年以下的 称为中期债券 偿还期在10年以上的 称为长期债券 债券的利率 即债券的利息与债券票面价值的比率 影响债券利率的因素主要有 银行利率水平发行者的资信情况债券的偿还期限资本市场资金的供求状况 债券发行者名称 还要说明的是 上述四个要素虽然是债券票面的基本要素 但有时他们也不一定全都在实际的债券上印刷出来 这一要素指明了该债券的债务主体 也为债权人到期追索本金和利息提供了依据 3 2 3债券的基本特征 偿还性流动性安全性收益性 3 2 3债券的类型 按发行主体 政府 金融 公司 国际债券按偿还期限 长期 中期 短期 永久债券按利率浮动与否 固定利率 浮动利率债券按有无抵押担保 信用债券

14、担保债券 抵押公司债券 抵押信托债券 承包债券 按债券形态 实物 凭证式 记帐式债券按发行方式 公募 私募债券 3 4证券投资基金 一 证券投资基金基础 二 封闭式基金及其运作 三 开放式基金及其运作 四 我国投资基金的发展 一 证券投资基金基础 证券投资基金基本概念证券投资基金目标证券投资基金类型 证券投资基金的概念与特点 证券投资基金 简称基金 是指一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 基金管理人管理和运作资金 从事股票 债券等有价证券的投资 并将投资收益按基金投资者的投资比例纪行分配的一种间接投资方式 集合投资和间接投资 证券投

15、资基金当事人 基金持有人 所有者 基金管理者 经营者 基金托管人 监管者 委托与经营 委托与受托 经营与监管 证券投资基金的特点 集合投资 规模经营组合投资 分散风险专家管理 专业理财专人保管 安全性高 证券投资基金的目标 最小风险最佳收益 证券投资基金的主要类型 按组织形式 契约型和公司型按基金是否赎回 封闭式和开放式按投资组合是否固定 固定型 半固定型和融通型按投资标的 国债基金 股票基金和货币市场基金按投资目标成长型 收入型和平衡型 二 封闭式基金及其运作 封闭式基金的特点我国封闭式基金证券投资基金费用及估值基金管理公司运作实务 封闭式基金的特点 基金总份数固定不变基金经营期限内不得要求

16、退还可以在证券市场上进行转让 现有封闭式证券投资基金 沪市封闭式基金 25只 基金金泰 500001 基金泰和 500002 基金安信 500003 基金汉盛 500005 基金裕阳 500006 基金景阳 500007 基金兴华 500008 基金安顺 500009 基金金元 500010 基金金鑫 500011 基金安瑞 500013 基金汉兴 500015 基金裕元 500016 基金景业 500017 基金兴和 500018 基金普润 500019 基金金鼎 500021 基金汉鼎 500025 基金兴业 500028 基金科讯 500029 基金汉博 500035 基金通乾 500038 基金同德 500039 基金科瑞 500056 基金银丰 500058 深市封闭式证券投资基金 29只 基金开元 184688 基金普惠 184689 基金同益 184690 基金景宏 184691 基金裕隆 184692 基金普丰 184693 基金景博 184695 基金裕华 184696 基金天元 184698 基金同盛 184699 基金鸿飞 184700 基金景福 184701 基