《精编》基金投资与营销讲座

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1、基金投资与营销讲座 刘元树 主要培训经历 1 建行广东省分行2 建行深圳市分行3 建行青岛市分行4 建行江苏省分行5 建行广西分行4 博时 摩根 国联安 国泰 华宝 建信 长城 银华 汇添富 华商 国投瑞银 汇丰晋信等基金管理公司5 中保寿险厦门分公司6 建行四川 重庆 新疆 山东 浙江等分行7 邮储福建省分行及各地区分行 北京等分行8 建行常州培训中心 三期建行理财经理班9 厦门大学MBA ABB公司 福建移动公司 基金投资讲座主要内容 一 开放式基金的基本认识 二 开放式基金的基本规律 三 投资基金方法实证分析 四 基金投资案例分析 五 基金客户群体分类及投资建议 一 开放式基金的基本认识

2、 1 金融食物链论 股票市场投资者 基金公司 市场占比1 3 证券公司 机构大户 个人大户 散户 结论 基金公司在股票市场金融食物链中最高端 只要有散户基金就能继续盈利 目标客户 股票市场中个人投资者 A股最有投资价值的蓝筹公司靠分红回本需326年 A股最有投资价值的蓝筹公司靠分红回本需326年 历史证明基金表现明显优于市场 结论 1 上证指数增长率为16 75 平均年增长率年均仅为2 24 加上新股发行因素基本没有增长 2 基金7年平均复权增长率为175 02 平均年增长率为15 55 超额增长部分是赚取其他投资者的钱 3 在中国从中长期来看主动管理的基金优于被动管理的指数基金 基金 机构

3、大户 散户 金融食物链 2 投资理财时代节拍论 1993 1995年银行存款利率13 7 保值贴补息 共计20 1995 1998年分红理财保险 年收益25 1998 2001年新股申购 年回报近30 2001 2004认购新基金 年回报20 结论 投资基金是当前理财的主旋律目标客户 有以上投资经历的客户 3 基金净值表现时空论 A 一般基金招募说明 一共列示20余种风险种类 客户并无法对基金风险收益形成有效认识 B 用基金净值表现的时间和空间来衡量基金的风险收益 直观而有效 目标客户 有一定风险承受能力 但无法确认风险收益大小 华夏成长基金累计净值走势 数据来源 华夏基金公司 博时价值增长基

4、金累计净值走势 数据来源 博时基金公司 银华优势企业基金累计净值走势 数据来源 银华基金管理公司 4 财富稀释论 1 通货膨胀速度4 2 国民经济增长速度8 3 居民储蓄存款增长速度20 80年代万元户 90年代10万元 2000年100万元 结论 历史数据显示 货币财富没有在8 10年没有增长10倍就有巨大压力目标客户 各种个人大户 尤其是暴发户 5 资金表现形态进化论 社会金融资源的存在形态财政资金形态银行信贷资金形态基金资金形态目标客户 文化层次较高客户 典型客户投资案例 一客户2001年开始周转投资基金250万元 先后投资华夏成长基金 博时价值成长基金 宝康消费品基金 截止2004年4

5、月初累计获利130余万元 该客户累计持有仅18个月 二 股票型基金的基本规律 1 基金净值具有周期性 反对简单长期持有的理由 2 基金净值表现具有同步性 集中赎回的理由 3 基金净值跌幅有限而涨幅相对无限 1 基金净值表现具有周期性 2 基金净值的表现具有同步性 3 基金净值跌幅有限 涨幅相对无限 华夏成长基金成立至今2560多天 至09年2月10日 最高涨幅240 73 最低跌幅4 比例60 1截止2009年2月10日 华夏成长基金处于盈利状态时间2464天 亏损状态时间96天 比例为25 1结论 无论从时间和空间上基金均属较低风险高收益理财产品 基金对股市中小投资者而言 股海无边 基金是岸

6、股海无涯 基金是舟 三 基金投资案例分析 例1 国泰金马与博时精选基金 例2 博时裕富与华夏回报基金比较 例3 博时价值成长基金表现 例4 华富竞争力基金销售 1 所有基金公司旗下第一只开放式基金 净值是其所有基金中涨幅最高 2 2005年1月份 股市创新低时 所有基金公司旗下第一只开放式基金累计净值达1 10元3 基金上涨一天 储蓄利息一年 基金下跌一年 股票下跌一天 例5 银华核心价值与摩根阿尔法基金 产业投资Vs金融投资 押宝投资Vs分散投资 个人投资Vs机构投资 银华优势企业基金累计净值走势 数据来源 银华基金管理公司 四 基金投资方法实证分析 1 分散播种 集中收获2 分散播种 长期

7、持有3 基金定期定额申购4 客户投资基金实际效果分析 2002年建行新发股票型型基第二年集中赎回 分批播种集中收获厦门网 海峡网 日期 2007 12 03 财经人物 厦门建行理财师刘元树中国的基金近几年每年都会有两次调整 目前的市场调整应该说是反应了这一规律 由于每次调整具体的时间和空间都是不确定的 因此在基金投资中要应对这种不确定性 必须采取一定的策略 从2003年以来基金的表现来看 每年在下半年进行基金投资 第二年上半年收获是见效最快的 也就是常说的 秋天播种 春天收获 因此当前市场的大幅调整将有利于这一规律的再次发挥作用 所以相对来说当前投资新发行基金是介入市场的较好时机 从选择基金的

8、方法上看 评价基金的方法多种多样 但是普通客户能选择并加以运用的方法却不多 一个简单易行的方法是 在同等情况下 规模小的基金一般表现要比规模大的基金要好 就市场行情来看 盘子小的基金净值往往上涨较快 如果无法判断基金规模大小 另一有效的策略就是采取均衡分散的投资方法 从大量客户的统计数据上看 均衡分散投资的回报要高于集中重仓投资少数几只基金的回报 这一点广大投资者可以对自己的基金投资组合进行验算 如果大家的仓位均衡分布 投资回报肯定有很大的提高 这一点从汇总的基金销售规模统计数据和净值的比较也可以得出这个结论 这也是在上半年单边上涨的牛市行情中 有不少基金暂停申购控制基金规模来突出业绩的原因所

9、在 7月29日 8月4日5日连续三天提示赎回 11月中旬3200点建议获利筹码赎回 2 分散播种 长期持有效果 分散播种 长期持有效果 利益展示 数字化营销 自2001年开放式基金发行以来 该样本的平均净值区间在 0 961 3 1167 出现时间分别在2005年6月7日和2007年10月16日 亏损的时间持续约60天 盈利时间844天 盈亏区间在 3 9 211 67 实现小风险大收益 3 基金定期定额申购 基金定投一次签约终生受益 华夏红利 银华道琼斯88 华宝多策略 博时主题基金成立后定投至今平均年回报达30 月投千元 十年百万不是梦 推荐基金定投过往业绩表现 推荐基金08年1月开始定投

10、业绩表现 推荐基金09年1月定投业绩表现 4 客户实际基金投资效果 上证指数从2007年下跌至2008年最低1600点 根据专业机构统计分析 基金业在过去的一年中使客户亏损约一万五千亿元 相当于消灭中国的中产阶级 2009年基金销售量与收益对比图 2008年基金理财回顾 2008年上证指数与新发基金涨幅比较 五 新基金盈利原理 新基金成立后6个月建仓期 博时特许价值基金分析 六 基金客户分类 1 长期投资持有的客户群体 2 2007年入市被套的客户群体 3 新发展基金客户群体 1 长期分散投资效果分析 例 1 假设建行发行的新基金每只认购1万元 共计78万元 盈利 78万元 2 4831 1

11、115 68万元 2 如果是融资进行投资 净收益 78万元 39 7 1371 365 93 75万元 2 2007年入市被套的群体 1 如果是分散认购新发基金的客户 解套指日可待 2 如果是5000点以上进场被套50 的客户 只能长期持有或追加投资 2007年建行新发偏股型基金净值表 3 新发展基金客户群体 投资建议 A 2009年下半年分散进场的的客户应继续分散进场 B 现在新发展客户 1 根据与客户交流确定其的投资意向 先确定其进行风险投资资金的总量 避免在市场上涨时过渡追加投资 2 确定未来8 10个月进场 每月进场资金控制在10 左右 理财经理可以根据基金产品和市场环境进行微调 但绝

12、对忌讳重仓押宝 3 2009年分散认购建行新发基金后 待2010年4月1日盈利10 23 可选择赎回 一年循环一次 建行2008年下半年新发基金净值表 七 基金投资建议 基金投资的误区 客户赚钱的概念 1 赚最多的钱 6124点抛出才是赚钱 2 赚最快的钱 买完第二天就开始涨 所以客户常问两个问题 这只基金好不好 现在能不能买 银行提供客户基金赚钱的概念 也是银行理财经理该做的份内工作 1 赚最确定的钱 建行01年至08年底 主要销售的所有78只偏股基金到2009年2月16日获得29 的年复利回报 2 赚最稳健的钱 平均最大亏损幅度 3 9 八 基金投资建议 分散投资的含义 客户往往空间分散时

13、间没有分散 A股市场最大风险是系统性风险 只有通过时间分散才能规避 而客户一般行为 1 同一时点分散投资不同品牌基金 2 同一时点在不同银行投资基金 九 2010年基金投资建议 基金的识别和选择1 新基金公司旗下的第一只基金 第一只基金一般要做品牌容易出业绩 例如 博时价值成长 上投中国优势 宝康消费品 银华优势企业等都是基金中的佼佼者 2 基金的规模的大小 10亿元以下 银华核心 摩根阿尔法 银华领先 华夏红基金利 华商盛世 30亿元以上运作成功的凤毛麟角 100亿元以上的都是给客户亏钱的 3 基金公司所处区域 北京的公司政策敏感 如 华夏基金 深圳公司市场把握能力强 如 银华基金 上海的公司国际视野好 如 上投摩根 4 基金公司旗下基金的序列 往往第一只基金优秀 第二只被追捧规模大而业绩差 媒体口诛笔伐口碑差导致第三只基金难销又规模小 典型代表 华宝基金5 集中在建行行投资比分散不同银行投资好 买到好基金概率大 结论 新的比旧的好 认购比申购好 小的比大的好 每人买的基金比抢购的要好 分散比押宝好 十 舆论媒体对信心影响 1 2007年牛市中 媒体的主流观点 黄金十年和大国崛起 2 2008年熊市中 媒体的主流观点 金融海啸和经济危机 谢谢 欢迎交流