《精编》其他金融机构

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1、 第七章其他金融机构 第二篇金融机构 第七章其他金融机构 第一节存款型金融机构第二节契约型储蓄机构第三节投资型中介机构第四节中国的金融机构体系 教学目的和要求 了解西方发达国家金融中介机构的类型了解各种金融中介机构的功能及主要业务了解中国金融机构的体系及各类金融机构的主要业务 第一节存款型金融机构 第二篇金融机构 按照不同的资金来源 负债 和资金运用 资产 金融中介机构可以分为 存款型金融机构 DepositoryInstitutions 契约型储蓄机构 ContractualSavingsInstitutions 投资型中介机构 InvestmentIntermediaries 三类 P11

2、5如表7 1所示 金融中介机构三类 一 商业银行 商业银行 主要通过发行支票存款 储蓄存款和定期存款来筹措资金 用于发放工商业贷款 消费者贷款和抵押贷款 购买政府债券 提供广泛的金融服务 无论在哪个国家 商业银行都是最重要的一种金融中介机构 它们所拥有的总资产最多 提供的金融服务也最全面 二 储蓄银行 储蓄银行 是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行 储蓄银行资金主要用于长期投资 如不动产抵押贷款 政府公债 公司股票及债券 市政机构贷款等 有些国家还规定投资于政府公债的比例 业务活动受到约束 如不得经营支票存款 一般工商贷款等 近年有所突破 西方有公营和私营 多为公营 在西方不少

3、国家 储蓄银行是独立的金融机构 在美国储蓄银行有两种形式 储蓄贷款协会 主要资金来源是储蓄存款 常称为股份 定期存款和支票存款 其资金运用主要为抵押贷款 1980年后放松了限制 互助储蓄银行 是合作性质的存款机构 存款人是股东 业务与储蓄贷款协会相似 储蓄银行的具体名称在各国有所差异 有的甚至不以银行相称 不论名称如何 其功能基本相同 例如 有储蓄贷款协会 互助储蓄银行 国民储蓄银行 信托储蓄银行 信贷协会等名称 不少国家的邮政系统都办理储蓄业务 有的国家从推动居民住宅建设的角度发展起住房储蓄银行等 三 信用合作社 信用合作社 在西方国家中普遍存在的一种互助合作性金融组织 有农村农民的信用合作

4、社和城市手工业者或某一行业等特定范围会员的信用合作社等 这类金融机构一般规模不大 资金来源于合作社成员缴纳的股金和吸收的存款 社员存款被称为股份 Shares 支付给社员的收益一般不以利息而以股利的方式支付 信用合作社的资金运用主要是对会员提供短期贷款 消费信贷和票据贴现 此外还有一部分用于证券投资 第二节契约型储蓄机构 第二篇金融机构 一 保险公司 保险公司 主要有两种类型 人寿保险公司及财产和意外灾害保险公司 在绝大多数国家 人寿保险公司都是储蓄机构 人寿保险公司有两种不同的组织形式 一种是股份公司型 其股份为股东所有 另一种是相互保险公司 其所有者为各投保人 财产和意外灾害保险公司主要是

5、对火灾 盗窃 车祸 自然灾害等各种事件造成的财产损失进行保险 由于它们的保险赔偿额不像人寿保险公司那样可以准确地加以预期 因此 它们更多地投资于中央政府债券和市政债券 以保持必要的资产流动性 西方国家保险公司的组织形式 1 国营保险公司 主要办理国家强制保险或某种特殊保险 2 私营保险公司 一般为股份公司 是经营保险业务的主要组织形式 3 合作保险 是社会上需要保险的人或单位采取合作组织形式来满足其成员对保险保障的要求 如相互保险公司是保险人办理相互保险的合作组织 4 个人保险公司 以个人名义承保业务 只在英国盛行 5 自保险公司 大企业或托拉斯组织为节省保费 避免税赋负担成立专门为本系统服务

6、的保险公司 二 养老基金 养老基金是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构 养老基金提供退休年金的资金主要来自以下两种途径 1 劳资双方的资金积聚 即雇主的缴款以及雇员工资中的扣除或雇员的自愿缴纳 2 运用积聚资金的收益 如投资于公司债券 股票以及政府债券的收益等 美国养老基金三种类型 1 在美国 养老基金主要有以下三种类型 1 确定养老金缴纳方案 在该计划中 计划主办人只负责代表有资格的参与者进行特定的出资 出资数额是雇员工资或利润的百分比 不保证退休时的支付数量 获得的支付取决于养老金计划资产的增长速度 雇员承担投资风险 在政府和私人公司的养老金一半以上投入共同基金 其大量

7、为股权基金和增长型基金 公司为雇员提供一组不同的选择权作为投资工具 美国养老基金三种类型 2 2 定额给付退休计划 计划主办人承诺合格的雇员退休时 或退休前死亡时 向受益人支付固定数额的资金 金额大小通常由公式决定 该公式会考虑服务时间和收入水平 养老金是计划主办人的债务 投资风险由计划主办人承担 计划主办人可使用基金的资金从寿险公司购买年金保单 由寿险公司担保的退休计划称为保险计划 InsuredPlans 未担保称为未保险计划 NoninsuredPlans 其安全取决寿险公司的支付能力 美国养老基金三种类型 3 3 混合养老金计划 为新品种 结合以上两种的特点 雇主每年支付一定的数额 同

8、时雇主按雇员的服务年限保证最低水平的现金收益 雇主管理养老基金 定期通知雇员其账户的价值 如果养老基金不能产生足够的增长率以达到预先确立的收益水平 雇员就必须加入所缺数额 雇主和雇员分担退休收益的风险 雇主控制养老金资产从事以下业务 依靠内部管理人员管理所有的基金资产 依靠外聘基金管理人员将基金资产分配于一个或多个资金管理公司管理 将以上方法混合 养老基金按照发起人分类 1 另外 按照发起人和保障对象范围大小的不同 养老基金又可以分为以下两种类型 1 私人养老金计划 又称职业养老金计划 OccupationPensionPlan 或 EmployerPensionPlan 雇主养老金计划 是企

9、业为自身员工提供养老福利 由雇员组织 如工会 与雇主集体协商决定的 覆盖全体员工 资金来源由雇主和雇员共同缴纳保险费构成 养老基金由银行 人寿保险公司或养老基金经理管理 投资方向 政府债券和公司债券 公司股票 海外投资 房地产业 养老基金按照发起人分类 2 2 公共养老金计划 由政府发起并由政府机构管理的向年老年退休者提供养老金的老年经济保障计划 可采取四种方式 社会保险 社会救济 普遍津贴和节俭基金 社会保险 它是政府按照 风险分担 互助互济 的保险原则 几乎覆盖所有私人部门的雇员 资金来源于工薪的部分扣除和雇主的工资税 政府也可以通过一般财政收入给予一定的补贴 参加社会保险的人在退休时可以

10、年金形式得到一笔养老金 数额大小与缴纳的保费成正比关系 社会保险的的福利包括退休收入 医疗保险和残疾人救助 养老基金按照发起人分类 3 社会救济 指政府对生活十分困难的人给予的人道主义物质援助 经家庭收入和财产调查 符合条件的老年人有资格享受政府的养老金普遍津贴 政府按照 人人有份 的福利原则建立的公共养老制度 达到规定退休年龄人可领取政府养老金 以上这两种公共养老金计划共同点 计划的受益人不用缴纳任何费用 完全由政府从预算中筹资 政府负担较重 经济发达国家才有条件实行 节俭基金 政府通过立法 在工作期间 强制雇主和雇员按雇员工资的一定比例向雇员的养老账户缴费 雇员退休后 账户积累资金归个人所

11、有 可一次或按月发放 该计划受益人之间不具有互助功能 第三节投资型中介机构 第二篇金融机构 一 投资银行 投资银行 InvestmentBanks 是最重要的投资型中介机构 它起源于美国 最初只专门从事政府债券的买卖 随着金融创新和市场的发展 投资银行利用其雄厚的资金优势和发达的销售网络 业务范围不断拓展 现在 一级市场的证券承销业务 二级市场的证券经纪和自营业务构成了投资银行的主要业务和收益来源 投资银行在金融市场中的地位和作用也越来越重要 二 金融公司 金融公司通过出售商业票据 发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金 并用于向购买汽车 家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷

12、款 金融公司可以分为三种类型 即销售金融公司 消费者金融公司和商业金融公司 销售金融公司 由一些大型零售商或制造商建立 通过提供消费信贷的方式来促进企业产品销售的公司 如通用汽车公司设有通用汽车承兑公司 福特汽车信贷公司 金融公司的三种类型 销售金融公司 为销售自己产品提供信贷 消费者金融公司 专门发放小额消费者贷款 由于贷款规模小 成本高 利率较高 为较难从其他渠道获利贷款的消费者贷款 可以是独立公司或银行的附属机构 商业金融公司 主要向企业发放以应收账款 存货和设备为担保的抵押贷款 另有保付代理行的商业金融公司 专门以买断企业应收账款的形式为企业提供资金 应收账款是买断而不是抵押 当无法收

13、回时 自行承担损失 三 共同基金 共同基金又称投资基金 是一种间接的金融投资机构或工具 投资基金通过向投资者发行股份或受益凭证募集社会闲散资金 再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产 从而为投资者谋取最高利益 一 公司型基金与契约型基金 公司型基金 购买的是基金股份 回报股息或红利 契约型基金 无法人资格购买的是受益凭证 回报盈利 二 封闭式基金 开放式基金与单位信托 单位信托类似于封闭基金 它发行固定数目的所有权股份 称单位证书 像开放基金出售和赎回由发行公司 一般投资于债券 投资者知道组合的债券 四 货币市场共同基金 这是一种相对较新的金融机构 它们有共同基金的特征 但在一定程度上又发挥

14、着存款机构的功能 因为它们提供了一种存款型的账户 货币市场共同基金的主要特征是 股份持有者可依据他们所持股份的价值签发支票 然而 对于签发支票的权力通常有所限制 签发数额不得低于某一最低标准 如500美元 最初开设账户时 还要求存入相当数量的货币 实际上 货币市场共同基金的股权是一种支付利息而签发支票的权力又受到限制的支票账户 五 对冲基金 对冲基金是一种特殊的共同基金 其资金来源于投资者的集资 并为他们的利益进行投资 对冲基金的投资范围非常广泛 包括世界各地的证券市场交易和对各国货币的投资 对冲基金在外汇市场上的投资行为常常会给当地的经济带来巨大影响 其中比较有名的是索罗斯的量子基金 199

15、7 1998年的亚洲金融危机在很大程度上与该基金的投机行为有关 高额的管理费用 按基金资产的1 提取年费 再加上收益的20 提成 六 信托公司 信托公司是指以受托人的身份代理委托人管理委托资产的金融企业 一般以代人理财为主要内容 信托公司的资金主要来源于委托人的委托资产 其主要业务包括货币信托和非货币信托两大类 信托公司在金融市场上活动的主要内容是代理客户进行证券投资和买卖有价证券 第四节中国的金融机构体系 第二篇金融机构 中国金融体系的六个层次 一 金融管理监管层 1 一 中国人民银行 作为我国的中央银行 在国务院领导下制定和实施货币政策的国家机关 是通货发行的银行 银行的银行和政府的银行

16、二 中国银行业监督管理委员会 根据国务院授权 统一监督管理银行 金融资产管理公司 依托投资公司以及其他存款类金融机构 维护银行业的合法 稳健运行 一 金融管理监管层 2 三 中国保险监督管理委员会 为全国保险业的主管部门 根据国务院授权 依照法律法规统一监督管理全国保险市场 维护保险业的合法 稳健运行 四 中国证券监督管理委员会 是国家对证券期货市场进行统一宏观管理的主管机构 依照法律法规监督管理证券期货市场 维护证券业的合法 稳健运行 二 国有银行 一 国家控股商业银行在我国金融机构体系中处于主体地位的是5家国有控股商业银行 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行和中国邮政储蓄银行 中金公司和财政部控股2011年中国银行业全球排名P126 二 政策性银行政策性银行是由政府投资设立的 根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行 它们的活动不以盈利为目的 并且根据具体分工的不同 服务于特定的领域 所以 也有政策性专业银行之称 1994年 为了适应经济发展的需要 根据把政策性金融与商业性金融相分离的原则 相继建立了国家开发银行 ChinaDevelopmentBank 中