《精编》财务会计及利润管理知识分析表

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1、 CorporateFinanceRoss Westerfield Jaffe SixthEdition 4 第4章 利润表 会计 分析 本章概览 4 1利润表分析概述4 2利润表比较分析4 3收入分析4 4成本与费用分析 4 1利润表分析概述 4 1 1利润表分析的内涵4 1 2利润表分析的意义4 1 3利润表分析的步骤 4 2利润表比较分析 4 2 1利润表水平分析4 2 2利润表垂直分析4 2 3利润表趋势分析 4 2 1利润表水平分析 利润表水平分析是指通过将企业报告期的利润表数据与前期对比 了解项目增减变动额度和幅度情况 从而发现可疑点 1 编制利润表水平分析表根据表1 7编制SYZ

2、G公司的利润表水平分析表 如表4 1所示 表4 1SYZG公司利润表水平分析表 4 2 1利润表水平分析 2 利润表规模变动情况的分析评价利润表水平分析 应抓住几个关键利润指标的变动情况 如净利润 利润总额和营业利润的变动额与变动幅度 再逐项分析导致这些利润变动的原因 4 2 1利润表水平分析 1 净利润分析净利润是指企业所有者最终取得的财务成果或可供企业所有者分配或使用的财务成果 SYZG公司2010年实现净利润61 64亿元 比上年增长了31 42亿元 增长率为103 94 增长幅度较高 从水平分析表看 公司净利润增长主要是由利润总额比上年增长35 82亿元引起的 由于所得税增长4 4亿元

3、 二者相抵 导致净利润增长了31 42亿元 4 2 1利润表水平分析 2 利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标 它不仅反映企业的营业利润 而且反映企业的营业外收支情况 SYZG公司利润总额增长了35 82亿元 关键原因是营业利润增长了35 42亿元 同时由于营业外收支的影响 导致利润总额增加了35 82亿元 4 2 1利润表水平分析 3 营业利润分析营业利润是指企业营业收入与营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 资产变动净收益之间的差额 它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润 又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益 它反映了企业自身生产经营业务的财务成果 SYZG公

4、司营业利润增长了35 42亿元 增长率为105 57 公司营业利润增加主要是营业收入及公允价值变动收益的增加和财务费用的降低所致 营业收入比上年增加了149 79亿元 增长率为78 94 但由于营业成本 营业税金及附加 销售费用的增加及其他一些项目的增减变动 最终导致营业利润的增加 4 2 2利润表垂直分析 利润表的垂直分析是通过计算利润表中各项目占营业收入的比重或结构 反映利润表中的项目与营业收入关系情况及其变动情况 分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度 1 编制利润表垂直分析表根据表1 7 编制SYZG公司的利润表垂直分析表 如表4 2所示 表4 2SYZG公司利润表垂直分析表 4

5、 2 2利润表垂直分析 2 利润表结构的分析评价在利润表结构分析中 首先要看收入结构情况 如果营业收入中主营业务收入占的比重较大 说明企业的盈利主要来自主营业务 有利于企业的持续发展 而如果企业的营业收入中其他业务收入或者营业外收入的比重较大 那么说明企业的收入是不稳定的 不利于企业利润的积累和长远发展 利润结构中 如果一个企业的利润主要来自营业利润 说明企业的盈利状况是比较稳定和可持续的 而如果利润是来自如投资净收益 营业外收入等项目 那么企业的利润可能会因为这些收益的消失而发生巨大变化 此外 对利润组成中的其他项目进行粉饰也经常成为企业调节利润的手段 4 2 2利润表垂直分析 从表4 2可

6、以看出 SYZG公司本年度营业利润占营业收入的比重为20 31 比上年度的17 68 增长了2 63 本年度利润总额的比重为20 43 比上年度的17 69 增长了2 74 本年度净利润的比重为18 15 比上年度的15 93 增长了2 22 可见 从企业利润的构成情况上看 盈利能力比上年度都有所提高 各项财务成果结构增长的原因 从营业利润结构增长看 主要是营业成本 销售费用 资产减值损失结构下降所致 但是利润总额结构增长的主要原因 除受营业利润影响外 还受营业外收支的影响 营业税金及附加 管理费用 财务费用结构的提高 对营业利润 利润总额和净利润结构都带来一定的不利影响 4 2 3利润表趋势

7、分析 利润表的趋势分析是将连续数期利润表上有关项目选用某一年为基期进行比较 计算趋势百分比 反映利润表中的各项目近几年的变动情况 从而揭示经营成果的变化和发展趋势 1 编制利润表趋势分析表根据表1 7 编制SYZG公司的利润表趋势分析表 如表4 3所示 表4 3SYZG公司利润表趋势分析表 4 2 3利润表趋势分析 2 利润表趋势分析评价SYZG公司营业收入自2007年起一直上升 这主要是由于销售规模的扩大 对应着货币资金和应收账款也有大幅度提高 营业成本的增长和营业收入的增长基本上相匹配 因此带来了营业利润的相应增长 该公司的销售费用和管理费用也大幅增长 其增长幅度低于营业收入的增长 财务费

8、用有小幅的增长 因而营业利润仍然出现了大幅增长 再加上营业外收支的影响 该公司的利润总额和净利润都大幅增加 可以说该公司处于增长的阶段 4 3收入分析 4 3 1收入的确认和计量4 3 2收入操纵的常用手段4 3 3收入分析要点4 3 4投资收益分析4 3 5营业外收支分析 4 3 1收入的确认和计量 我国最新颁布的 企业会计准侧 基本准则 将收入定义为 收入是指企业在日常活动中形成的 会导致所有者权益增加的 与所有者投入资本无关的经济利益的总流入 作为利润表的首行项目 销售收入的重要性一点也不逊色于净利润这一末行项目 因为销售收入的规模及其成长性是评价上市公司财务业绩的关键所在 收入确认是企

9、业最经常采用的操纵伎俩 4 3 1收入的确认和计量 营业收入主要包括销售商品收入 提供劳务收入和让渡资产使用权收入 它们的确认应满足以下条件 1 销售商品收入销售商品收入同时满足下列条件的 才能确认收入 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权 也没有对已售出的商品实施有效控制 收入的金额能够可靠地计量 与交易相关的经济利益很可能流入企业 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量 企业应该根据交易实质来确定是否确认收入 收入属于本期的要按照收入确认原则确认为本期的收入 不属于本期的不能确认为本期的收入 坚决杜绝企业为操纵利润而进行的提前和推后

10、确认收入的行为 4 3 1收入的确认和计量 2 提供劳务收入企业在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的 应当采用完工百分比法确认提供劳务收入 完工百分比法是指按照提供劳务交易的完工进度确认收入和费用的方法 提供劳务交易的结果能够可靠估计 是指同时满足下列条件 收入的金额能够可靠计量 相关的经济利益很可能流入企业 交易的完工进度能够可靠地确定 交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量 企业确定提供交易的完工进度 可以选用下列方法 已完工作的测量 已经提供的劳务占应提供劳务总量的比例 已经发生的成本占估计总成本的比例 企业应当在资产负债表日按照提供劳务收入总额乘以完工进度扣除以前会计期间累

11、计已确认提供劳务收入后的金额 确认当期提供劳务收入 同时 按照提供劳务估计总成本乘以完工进度扣除以前会计期间累计已确认劳务成本后的金额 结转当期劳务成本 4 3 1收入的确认和计量 3 让渡资产使用权收入让渡资产使用权收入包括利息收入 使用费收入等 让渡资产使用权收入同时满足下列条件的 才能予以确认 相关的经济利益很可能流入企业 收入的金额能够可靠地计量 企业应当分下列情况确定让渡资产使用权收入金额 利息收入金额 按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定 使用费收入金额 按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定 4 3 2收入操纵的常用手段 尽管企业会计准则对收入确认和计量标准

12、作了详细的规定 但收入的确认和计量在实务中仍被企业管理层广泛操纵 主要操纵手法如下 1 提前确认未实现收入这一做法固然可以在短期内使销售收入大幅提升 但其实质是透支未来会计期间的收入 4 3 2收入操纵的常用手段 1 利用补充协议 隐瞒风险和报酬尚未转移的事实 风险和报酬的转移是确认收入的前提条件 例如 收入确认准则规定 附有退货条款的企业 如果无法根据以往经验确定退货比例 在退货期届满前不得确认销售收入 为了规避此规定 一些公司在销售合同中 只字不提退货条款等可能意味着风险和报酬尚未转移等事项 而是将这些重大事项写进补充协议 以达到其提前确认收入的目的 4 3 2收入操纵的常用手段 2 填塞

13、分销渠道 刺激经销商提前购货 填塞分销渠道是一种向未来期间预支收入的恶性促销手段 卖方通过向买方 通常是经销商 提供优厚的商业刺激 诱使买方提前购货 从而在短期内实现销售收入的大幅增长 以达到美化其财务业绩的目的 4 3 2收入操纵的常用手段 3 违反企业会计准则规定 将尚未达到收入确定条件的收入确认为当期收入 4 3 2收入操纵的常用手段 2 延迟确认已实现收入这一操纵手法往往以稳健性为幌子 通过递延收入或指使被收购企业在收购日前推迟确认收入等手法 将本应在当期确认的收入推迟至以后期间确认 并将当期储备的收入在经营陷入困境的年份予以释放 以达到以丰补欠 平滑收入和利润的目的 4 3 2收入操

14、纵的常用手段 3 伪装收入性质以夸大营业收入上市公司为了迎合经营业绩预期 可能不惜采用鱼目混珠的方法 将非经营性收益 如投资收益 补贴收入和营业外收入等包装成营业收入 尽管这种收入操纵手法并不会改变利润总额 但它却歪曲了利润结构 夸大了企业创造经营收入和经营性现金流量的能力 特别容易误导投资者对上市公司盈利质量和现金流量的判断 4 3 2收入操纵的常用手段 4 歪曲事实以虚增收入这主要指代理代销业务 该业务分为买断式和非买断式两种 二者的差别在于风险与报酬是否转移 对于买断式的代理代销业务可视同销售 按代理代销总额确认收入 对于非买断式的代理代销业务 由于风险和报酬仍然保留在被代理方或委托方

15、代理方或受托方应当按代理代销可望收取的净额 如代理佣金 确认收入 显而易见 总额法与净额法对利润表所体现的营业收入将产生迥然不同的影响 一些上市公司为了夸大收入 对公认会计准则的规定置若罔闻 将本应采用净额法反映的业务 改按总额法反映 4 3 2收入操纵的常用手段 5 凭空虚构收入有些企业为了达到多计当期收益的目的 人为地通过 应收票据 应收账款 等账户虚增销售收入 而又有一些公司为了在破产倒闭风潮中争得一线生机 铤而走险 使出瞒天过海的招数 策划一系列不合乎商业逻辑的交易来虚构经营收入 4 3 2收入操纵的常用手段 6 通过关联交易操纵收入市场交易实现的途径主要有两种 一是与独立当事人的交易

16、 二是与关联方的交易 与独立当事人的交易一般遵循供求关系并通过价格机制决定是否成交和成交价格 最为公允和真实 与关联方发生的交易很可能扭曲供求关系和价格机制 掩盖企业产品或劳务缺乏市场竞争力的事实 企业会计准则要求上市公司披露关联交易的性质 交易条件 金额和对财务报表的影响 由于证券市场对独立交易和关联交易所产生的销售收入赋予迥然不同的权重 如实披露很可能降低证券市场对上市公司的价值评估 为此 一些上市公司蓄意隐瞒关联关系 将关联交易所产生的收入包装成独立交易的收入 以获得证券市场的青睐 4 3 2收入操纵的常用手段 7 篡改收入分配在一些特殊行业里 尤其是设备租赁和系统软件行业 企业在出售产品的同时 还向客户提供融资和售后服务 在这些行业里 允许客户分期付款 向客户提供维护和技术更新服务 往往是取得销售收入的前提条件 因此 在这些行业里 企业与客户签订一揽子协议 进行捆绑销售的现象司空见惯 在捆绑销售中 收入确认最棘手的问题是如何将合同总价分配至各个要素 其他条件保持相同 资金融通和售后服务要素分配的金额越少 企业能够立即确认的产品销售收入就越多 为此 一些上市公司随意改变收入分配所