《精编》个人投资理财

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1、个人投资理财 谷冬青 上海应用技术学院 1 上海应用技术学院 主要内容 第一部分 基础篇第二部分 理念篇第三部分 工具篇 2 上海应用技术学院 第一部分基础篇 投资之前必须明白的事情 3 上海应用技术学院 第一节什么是投资理财一 什么是投资二 什么是理财 第一章你需要投资理财吗 4 上海应用技术学院 第二节为什么要投资理财 一 防范危机 避祸即得福许多普通家庭因病致贫社会缺乏救助机制二 对抗通货膨胀三 平衡生命周期内的收支差距四 实现财务自由 5 上海应用技术学院 原始资金 100万 计算 如果你现在有1000万 10年后将是多少钱 6 上海应用技术学院 第三节怎样规划投资理财 1 准备 了解

2、自己的现在2 设定目标 了解自己的未来3 拟定策略4 编列预算5 执行预算6 总结提高 7 上海应用技术学院 第二章理财基本技能 第一节认真审视财务状况掌握基本财务知识了解目前的资产 负债以及收入 支出及时记账按时总结分析收支表 xls 8 上海应用技术学院 第二节千方百计降低理财成本 时间成本机会成本税收成本折旧 9 上海应用技术学院 第三节编制财务预算 预算的概念如何编制预算 10 上海应用技术学院 第四节进行有效投资 审视个人状况设定目标 正确 可行 可量化理财实验 doc建立投资组合 投资工具组合 投资时间组合 投资比例组合实施 评估 11 上海应用技术学院 评价方法 回收期法是根据重

3、新收回某项投资所需时间来判断投资是否可行的方法 它将计算出的回收期与预定回收期比较 如果前者大于后者 则方案可行 否则不可行 回收期越短越好 会计收益率法是将投资项目的会计收益率与该项投资的资本成本加以比较 进而判断投资是否可行的方法 如果会计收益率大于资本成本 方案可行 否则不可行 会计收益率越大越好 贴现法包括净现值法 获利指数法 内含报酬率法四种方法 现值法是将项目投产到报废的各年净现金流量折算成的总现值与投资总额进行比较 若大于 可行 否则不可行 而且差额越大越好净现值法是现值法的变化形式 它直接根据净现值的正 负来判断 净现值 总现值 投资总额 净现值为正 方案可行 越大越好 否则不

4、可行 获利指数法则是根据获利指数大小来进行判断 大于1可行 越大越好 否则不可行 内含报酬率法将内含报酬率与资本成本比较 前者大于后者 方案可行 否则不可行 内含报酬率越大越好 企业在进行投资时 可采取上述方法的任何一种方法进行决策 12 上海应用技术学院 1 采用回收期法 Pa 1 20000 11800 13240 1 62Pb 2 9000 1200 6000 6000 2 3Pc 12000 4600 2 61方案a的回收期最短 应选择a方案 13 上海应用技术学院 2 采用会计收益率法 Ra 1800 3240 2 20000 12 6 Rb 1800 3000 3000 3 900

5、0 15 6 Rc 600 12000 5 b方案的会计收益率最大 应选择b方案 3 采用现值法 假设资本成本是10 PVa 11800 1 10 13240 1 10 2 21668 92PVb 1200 1 10 6000 1 10 2 6000 1 10 3 10557 12PVc 4600 PVIFA 11439 74a方案的现值最大 应选择a方案 14 上海应用技术学院 4 采用净现值法 NPVa PVa i 1668 92NPVb PVb i 557 12NPVc PVc i 560 26a方案的净现值最大 应选择a方案 5 采用获利指数法 PIa 21668 92 20000 1

6、 08PIb 10557 12 9000 1 17PIc 11439 74 12000 0 95b方案的获利指数最大 应选择b方案 6 采用内含报酬率法 Rb 16 05 10 方案可行 15 上海应用技术学院 第五节控制理财风险 风险的概念 发生具有不确定性的事件 0 p 1 风险的种类 市场风险 道德风险 政策性风险 不可预测风险 主观风险 16 上海应用技术学院 如何控制风险 自担风险回避风险预防风险分散风险转移风险降低风险 17 上海应用技术学院 如何控制风险 自担风险回避风险预防风险分散风险转移风险降低风险 18 上海应用技术学院 第二部分理念篇 投资之前必须建立的事情 19 上海应

7、用技术学院 第一节什么是最好的投资理财观念 适合自己的就是最好的个人投资理财 理财图书推荐 png 20 上海应用技术学院 著名投资大师及书籍 彼得 林奇 战胜华尔街 学以致富 漫步华尔街 沃伦 巴菲特罗伯特 T 清崎 穷爸爸富爸爸系列 21 上海应用技术学院 第三部分工具篇 工欲善其事必先利其器 22 上海应用技术学院 第一章储蓄和保险 储蓄有必要吗 储蓄有风险吗 如何储蓄收入 支出 储蓄 收入 储蓄 支出 收入 目的性储蓄 支出 23 上海应用技术学院 第一章储蓄和保险 保险是什么 保险有必要吗 保险的类别 财产保险和人身保险商业保险和社会保险 24 上海应用技术学院 第一章储蓄和保险 买

8、保险原则1 为最重要的人先买2 保障类优先保险支出在总收入的10 15 为好选择组合式保险计划 25 上海应用技术学院 26 第二章股票 一 内涵股票 股份有限公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价凭证 上海应用技术学院 27 二 股票的基本特征 参与性普通股票持有者有权参加股东大会 选举董事会 参与企业经营管理 股东所拥有权利的大小 取决于他持有的股份占公司总股本的比例 风险性股票一旦购买 其收益只能取决于公司的盈利情况 如要转让 则受制于千变万化的股票市场 因而股票投资极具风险性 长期性对股票投资者来说 其投资是无确定期限的长期投资 投资某一公司股票 他就不能申途要求退股 以

9、抽回投资 当然 股票投资者可以将股票卖出而转让给其他投资者 收回投资资金 价格的波动性股票的市场价格高低 不仅与该股份有限公司的经营状况和盈利水平紧密相关 而票收益与市场利率的对比关系密切相联 同时 还会受到国内和国外经济 政治 投资者心理等诸多因素的影响 所以 股票市场价格的变动 以大起大落为基本特征 上海应用技术学院 28 三 股票的种类 按股票所赋予的股东权利划分 股票一般可分为普通股和优先股 按股票的票面形态划分 股票可分为记名股票和非记名股票 有面额股票和无面额股票 1 普通股普通股是股份有限公司各种股份中最基本的一种 也是发行量最大的股票种类 股份公司最初发行的股票一般都是普通股股

10、票 通过发行普通股股票所筹集的资金通常是有限公司股本的基础 普通股股票的持有者构成了股份有限公司的基本股东 他们平等的享有股东权利 上海应用技术学院 29 普通股股东权利 1 经营参与权 这一权利主要是通过参加股东大会来的 普通股股东有权出席股东大会 听取公司董事会的业务和财务报告 在股东大会使表决权和选举权 2 收益分配权 普通股的股息不固定 股息的多少完全取决于该公司的经营业绩 盈利状况以及公司收益分配政策 公司经营业绩好 盈利多 普通股的股息收入就高 反之 则少 3 认股优先权 股份有限公司为增加公司资本而决定增加发行新的普通股股票时 现有的普通股股东有权优先认购 以保持其在公司中的股权

11、权益比例 但其优先认购比例以其现在持股比例为限 4 剩余资产分配权 当公司解散或清算时 普通股股东有权参与公司剩余资产的分配 同时普通股股东负有限责任 即当股份有限公司经营不善破产时 普通股股东的责任以其所持股票的股份金额为限 上海应用技术学院 30 根据股票的具体情况 普通股中又可以细分为蓝筹股 绩优股 垃圾股等 蓝筹股是指那些在其所属行业内占有重要支配性地位 业绩优良 成交活跃 红利优厚的大公司股票 红筹股特指香港股市的某种股票 即在境外注册 在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票 中移动 网通 中海油 中海发展 中化化肥 香港中旅 中粮国际 绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票

12、 垃圾股指的是业绩较差的公司的股票 这类上市公司或者由于行业前景不好 或者由于经营不善等 导致其股票在市场上的表现萎靡不振 股价走低 交易不活跃 年终分红也差 A股 B股 H股 N股 S股 ST股 PT股 上海应用技术学院 31 2 优先股 优先股具有优先于普通股取得股息和当公司破产倒闭时优先于普通股得到清偿的权利 优先股优先权包括下列内容 1 优先领取股息 当公司利润不足支付全体股东的股息和红利时 优先股股东可先于普通股股东分取股息 优先股的收益分派采取约定股息率的方式 2 优先索偿权 当公司解散 改组和破产时 优先股持有者可先于普通股股东分得公司的剩余资产 3 股息部分免税 美国税法规定

13、一个公司购买另一公司的优先股票 其股息收入 只按15 计算缴纳联邦政府公司所得税 其余85 免税 优先股票因而较受企业欢迎 上海应用技术学院 32 发行优先股的意义 对投资者而言收益稳定收入免税对发行公司而言发行新股票利于转换 优先股可转换为普通股或公司债券 避免决策分散产生 杠杆 作用 上海应用技术学院 33 四 股票的价格 1 股票价格的计算方法第一种办法 股息估值模型原理 股票价格是将未来的现金收入资本化或贴现 P0 第0期股票的真实价格D1 第1期每股的股票收入K 投资者自己确定的适当贴现率g 股票以固定水平g增长案例 某公司预计第一年的股息收入为5元 股息按6 水平递增 投资者认为合

14、适的资本化率为10 那么该公司的股票价格为多少 上海应用技术学院 34 第二种办法 资产定价模型 原理 把资本化率看成投资者所希望得到的最低收益率 则股息率等于没有风险情况下的收益加上对风险的补偿 公式K Kf b Km Kf K 希望的收益率Kf 没有风险条件下的收益Km 市场上股票的收益率b 参数值 用于衡量风险大小 上海应用技术学院 35 第三种办法 股票价格 收益比率 公式P E 1 资本化率案例若K 0 20 则P E 20 表明投资者愿意以20倍于股票收入的价格购买股票 上海应用技术学院 36 上海应用技术学院 第二节债券 一 债券的概念二 债券的性质与特征三 债券与股票的联系与区

15、别四 债券的分类 37 上海应用技术学院 例 ABC公司股票现价年末价200元 股300元 股方案1 自有资金一共有200元全部买入股票 方案2 自有资金一共有100元 同时以8 的固定利率借入100元买入股票 问 哪个方案好 结论 发行债券的优点 财务杠杆 38 上海应用技术学院 例 公司需要10年期限的长期资金 准备采用发行10年期限的长期债券 但目前市场利率较高 怎样才能降低成本 又能保证债券发行成功 在债券里加一个期权 附新股认购权债券可转换债券 39 上海应用技术学院 一 债券的概念 1 债券的定义是一种债权证书 是发行人按法定程序向投资者发行的 承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还

16、本金的债权债务凭证 2 债券的票面要素票面价值偿还期限票面利率债券发行者名称其他 如计息次数 还本付息方式 40 上海应用技术学院 附 债券示例 证券简称 96国债 6 证券代码 696债券品种 96年10年期债券种类 无纸化发行量 250 00亿元上市日期 96年7月12日起息日期 96年6月14日到期日 2006年6月14日发行价格 100 00元票面利率 11 83到期本息 备注 41 上海应用技术学院 二 债券的性质与特征 1 债券的性质是一种有价证券 表示一定的权利是一种虚拟资本 区别于实际资本是一种债权证券 无所有权与直接支配权2 债券的特征收益性流动性安全性 风险较小偿还性 期限性 42 上海应用技术学院 三 债券与股票的联系与区别 1 债券与股票的相同点同属有价证券 虚拟资本 同为筹措资金的工具 同时具有收益性 流动性 两者的收益率相互影响 43 上海应用技术学院 三 债券与股票的联系与区别 2 债券与股票的区别两者权利不同 债权与综合权利 两者目的不同 追加资金与增加资本 两者期限不同 两者收益不同 利息与股息 差价收益 两者风险不同 债券利息属费用 支付的可能性较大