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1、2020投资及经济评价卓越第六章投资概算与资金来源6.1投资概算依据1.新增各种设备（含公用工程设备）按近期市场价估算，设备的运杂费按设备原价的5.5%计算，安装费按设备原价的420%计算。 2.2003年湖北省建筑工程消耗量定额及统一基价表、湖北省建筑安装工程费用定额、武汉市近期建设工程概算定额、材料价格及调差、管理费用、税金等有关规定。3.其他工程费用按工程量指标法或工程量估算。4.本项目建设及技术方案有关数据。5.项目相关调查资料。6.2投资概算本项目总投资1588万元。其中：项目固定资产投资1020万元，生物资产投资（主要为树苗和底肥）为220万元，递延资产费用42万元，基本预备费用2
2、0万元，流动资金250万元；另还有建设期间贷款利息36万元。6.2.1“猕猴桃茶”园建设固定资产1020万元。1、基本建设投资土地平整：1500亩1500元/亩225万元喷灌设施：1500亩1000元/亩150万元主干道（5米宽，水泥路面）：2000米4.00元/米80万元机耕路（3米宽，碎石路面）：5000米60元/米30万蓄水池：1000m3120元/m312万元护坡：7000 m3150/ m3105万元水泥柱： 150万元铁丝： 36万元宿舍及仓库、车间：2000840元/=168万元2.设备投资项目所需各种农机具及设备投资共60万元，安装费用4万元。详见下表：主要设备名称用 途数量单
3、价经费预算（万元）（万元）旋耕机中耕414农用拖拉机运输20.81.6除草机除草31.23.6修剪机修剪40.93.6喷药机械喷药20频振式杀虫灯杀虫300.041.2茶叶加工机械制茶1套24.524.5包装机械包装茶叶100.050.5打包机包装猕猴桃20.51设备安装费4合计646.2.2生物资产投资生物资产投资估算为220万元。包括：猕猴桃苗木：1500亩600元/亩90万元.茶苗：1500亩267元/亩40万元.前期底肥：1500亩500元/亩75万元.其它垫底材料：15万元6.2.3递延资产投资包括技术服务费及规划设计费共42万元。6.2.4其它费用包括：不可预见费用20万元、建设期
4、间贷款利息36万元（共贷款400万元，贷款期1年半，年利息按6%计）。6.2.5流动资金流动资金估算为250万元。主要是果园建设完成后，果树、茶树在生长、收获过程中需要的肥料、田间管理、采摘费用、电费及汽柴油费用等。6.3资金来源本项目总投资1588万元。其中企业自筹资金688万元，申请农业项目财政补助资金500万元，银行贷款400万元。 6.4 资金使用和管理财政资金500万元，主要用于“猕猴桃茶”园建设中的土地平整、改造、基础设施、改善园区道路建设和水电等设施建设。企业资金主要是用于示范园苗木、肥料、架材、铁丝等生产资料的支出、生产和技术管理人员管理费、规划和技术服务费等。 经济评价1、产
5、品成本和费用估算11依据说明(1)依据计投资(1993)530号文发布的建设项目经济评价方法与参数进行估算。12单位产品成本(1)由于本项目为“猕猴桃茶”园建设，属于农业种植项目，因此很多成本费用与工业生产的成本计算有所区别。农业项目的成本很大部分是反映在人工成本上。本项目的田间管理成本、采摘成本及管理工作人员工资就占总成本的50%左右。(2)考虑到本项目固定资产的特殊性，包括有灌溉系统、护坡、水池等，也有土地平整、抽槽等项目，还有宿舍及仓库，所以综合折旧年限定15年，残值率为4%。本项目的树苗等计入生物资产，折旧年限也为15年，残值率为4%。(3)管理人员定员20人，各种工资、福利及养老保险
6、等按1.8万元年.人计算，年合计为36万元。 (4)本项目固定资产中设备的比重不大，且主要为农业设备，维修费定得较低，按固定资产原值的0.5%提取。 (5)其他制造费按固定资产原值的1.0%提取。(6)销售费用按销售总收入的5%提取。(7)其它管理费用包括办公费用、土地租金等费用。(8) 递延资产按5年摊销，每年摊销15.6万元。(9) 本项目贷款利息计入当期财务费用。13总成本费用按总投入和总产出计算年总成本，各年成本随各年财务费用变化而变化，正常年份总成本为1257.7万元，正常年份经营成本为1160.3万元。总成本费用详见总成本费用估算表。2、财务评价2.1基础数据 (1)该项目建设完成
7、后，在果实收获期将各年产量平均计算出亩产量。即：猕猴桃产量为4500斤/亩，经加工后可出售的茶叶产量为50斤/亩。 (2)销售价格：猕猴桃售价为2元斤，茶叶售价为100元斤。(3)产品缴纳营业税：由于农业产品享受国家的税收优惠，在考虑各种因素后，将产品的综合税率定为6%。本项目的所得税全免。(4)本项目总投资1588万元。(5)建设期18个月，经济考核期10年。果园建设完成后，第一年为生长抚育期，只进行田间管理，没有任何收成；第二年只考虑少量的茶叶收入，总产量为正常年份产量28%；第三年即到正常的果实收获年份，全部按预期的亩产量计算。22财务分析（1）本项目总收入本项目猕猴桃产量为4500斤/
8、亩，猕猴桃售价为2元斤，猕猴桃年收入为1350万元。经加工后可出售的茶叶产量为50斤/亩，茶叶售价为100元斤，茶叶收入共为750万元。二者的总收入共为2100万元。各年份的销售收入见销售收入表。（2）实现税收及利润本项目由于享受国家对农业的优惠税收政策，只需交纳6%的综合税金。在茶叶收获第一年即可实现综合税金13万元；在猕猴桃和茶叶共同收获的年份可实现综合税金126万元。本项目在前二年均为亏损，第三年在猕猴桃和茶叶都实现销售后预计可盈利，但在弥补前面的负利润后，累计仍为亏损。预计本项目在第五年弥补完前面年份的全部亏损后，可实现累计盈利，利润614万元。往后的年份每年可实现利润总额为716万元
9、。各年份利润及税收见损益表所示。（3）根据现金流量表计算以下财务评价指标序号项目所得税后1投资回收期（含建设期）6.86年2财务内部收益率（所得税后）14.1%3财务净现值(Ic=6%)963.24万元由上述指标可以看出，项目税后财务内部收益率为14.1%，大于行业基准收益率Ic=6%，财务净现值为963.24万元，盈利能力完全能满足农业种植行业的要求。其他静态财务指标：序号项目指标1正常年份投资利润率45.1%2正常年份投资利税率53.1%3正常年份销售收入净利润率34.1% （4）不确定性分析 对本项目而言，敏感性分析分别以最敏感的三个因素:即销售收入、经营成本和项目总投资的变化对项目所得
10、税前后的财务内部收益率作多因素敏感分析。分析结果表明因素中销售收入最为敏感，当销售收入降低10%时，财务内部收益率下降为8.8%；其次为经营成本的变化，当经营成本上升10%，财务内部收益率为10.0%；而本项目的总投资增加10%时，财务内部收益率为13%。从本项目的不确定性分析数据上看，当销售收入降低10%、经营成本上升10%时或项目总投资增加10%时，项目的财务内部收益率有所下降，但还是高于行业基准收益率Ic=6%，这说明本项目还是有一定的抗风险能力。尽管如此，企业还有必要重视市场因素的影响，并控制生产成本，进一步提高项目抗风险能力。 盈亏平衡分析表明，以生产能力利用率表示的达产年盈亏平衡点
11、为55.92%，说明只要在满负荷生产年内生产能力超过一半多点后，企业就有利润实现。详见敏感性分析附表及主要财务指标评价表。3、结论 本项目实施投产后，正常年份销售收入2100万元，正常年份年利润总额716万元，正常年份综合税金为126万元。项目的财务内部收益率所得税后为14.1%，超过了行业基准收益率；财务净现值为963.24万元,全投资回收期为6.86年（税后,含建设期），正常年份生产能力利用率为55.92%，盈利能力能满足行业要求。从项目各项效益指标及敏感性分析结果可以看出，项目具有一定的抗风险能力，因项目从财务评价的角度来看是可行的。4、主要财务估算报表(1) 财务评价主要指标(2) 固定资产折旧估算表(3) 总成本费用估算表(4)销售收入、销售税金及附加估算表(5)损益表(6)财务现金流量表(全投资)(7)敏感性分析表(8)评价表
