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1、第一章 财务管理总论 第一章财务管理总论 第一节 财务管理的概念 本章主要介绍了财务管理的基本概念 基本内容和基本理论 包括企业财务活动过程 财务关系 财务管理目标和财务管理环境 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理环境 第一节财务管理的概念 资金分配 资金筹集 第一章财务管理总论 第一节财务管理的概念 资金运动图 财务管理 第一章财务管理总论 第一节财务管理的概念 财务管理 财务管理就是财务活动和财务关系的管理 即基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的 组织企业财务活动 处理与各方面财务关系的一项经济管理工作 第一章财务管理总论 财务活动 第一节财务管理的概念 筹资活动
2、 从不同渠道通过不同方式获取资金的活动 债务资金和权益资金 投资活动 将筹集资金投入生产经营过程中以获取收益的活动 长期投资 短期投资 投资 资金营运活动 企业正常生产经营过程中所发生的一系列资金收付的活动 资金分配活动 对企业收入和利润进行分割和分派的活动 财务关系 第一章财务管理总论 第一节财务管理的概念 财务管理循环 方法 财务预算 财务分析 财务预测 根据企业以往的历史资料 结合现实条件及企业未来的发展前景 运用专门方法 对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断 财务决策 财务决策是根据财务管理的总体目标 从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动 财务计划 是在财务决策的
3、基础上 对企业预算期的财务活动进行的全面计划和安排 并形成专门的以货币为主要计量形式的书面文件 财务控制 为保证财务目标和财务计划实现所进行的一系列活动 包括制定控制目标 控制日常活动按预定目标进行 对偏差进行调整等方面 财务分析 以财务报告为主要依据 对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价 第二节财务管理目标 利润最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最大化目标与利益的冲突 第一章财务管理总论 利润最大化 直观 易懂 容易为人们所接受的特点 没有考虑资金时间价值 没有考虑投资的风险价值 没有考虑与投资的对比关系 容易导致经营者的短期行为 第一章财务管理总论 第二节财务管理
4、目标 缺点 优点 股东财富最大化 第一章财务管理总论 股价受多种因素影响 企业连环持股情况下股东不以此为财务管理目标 考虑了资金的时间价值 考虑了投资的风险价值 考虑了与投资的对比关系 目标容易量化 便于理解 优点 缺点 第二节财务管理目标 企业价值最大化 第一章财务管理总论 第二节财务管理目标 1 考虑了取得报酬的时间2 考虑了风险与报酬的关系3 将企业长期 稳定发展和持续获利能力放在首位 能克服短期行为4 用价值代替价格 克服了过多受外界因素的干扰 有效规避了企业的短期行为 1 企业价值过于理论化 不易操作2 对非上市公司 要专门评估 个评估机构有差异 优点 缺点 相关者利益最大化 有利于
5、企业长期稳定发展体现了合作共赢的价值观念较好地兼顾了各利益主体的利益体现了前瞻性与现实性的统一 第一章财务管理总论 优点 第二节财务管理目标 目标与利益的冲突 经营权与所有权的分离 第一章财务管理总论 原因 第二节财务管理目标 类型 股东与管理层股东与债权人大股东与小股东 股东与管理层 激励 约束 第一章财务管理总论 表现 第二节财务管理目标 解决办法 绩效股方式股票期权计划 所有者约束 股东直接干预 解聘市场约束 收购 管理层希望在提高股东财富的同时 能够享有更多的额外补贴 所有者则希望以最小的管理成本获得最大的股东财富 股东与债权人 第一章财务管理总论 表现 第二节财务管理目标 股东不经过
6、债权人同意 投资于比预期风险更高的项目 股东不经过债权人同意发行新债 解决办法 限制性条款收回借款或停止借款 大股东与小股东 第一章财务管理总论 表现 第二节财务管理目标 利用关联交易转移上市公司利润 非法占用上市公司巨额资金 发布虚假信息 操纵信息 欺骗中小投资者 为大股东聘请的高级管理者支付过高的报酬 利用不合理股利政策 掠夺中小股东的既得利益 解决办法 完善公司治理结构规范信息披露制度 第三节财务管理环境 金融环境 第一章财务管理总论 经济环境 财务管理环境的概念及其分类 法律环境 社会文化环境 财务管理环境的概念及其分类 第一章财务管理总论 第三节财务管理环境 财务管理环境也称理财环境
7、 是影响企业财务活动 财务关系和财务管理的各种企业外部因素的总和 理财环境 宏观理财环境 微观理财环境 按其影响范围 法律环境 金融环境 经济环境 社会文化环境 经济环境 第一章财务管理总论 第三节财务管理环境 经济周期 经济发展水平 通货膨胀 政府的经济政策 经济周期 包括经济的复苏 繁荣 衰退 和萧条四个阶段 复苏 增加厂房 存货 劳动力繁荣 扩充厂房 存货 劳动力 提高价格衰退 停止扩张 停产不利产品 减存货 停止扩招雇员萧条 保持市场份额 放弃次要部门 减存货 裁员 经济发展水平 相对概念 在世界范围内说明各国家所处的经济发展阶段及目前的经济发展水平 分为 发达国家发展中国家不发达国家
8、 通货膨胀 消费者购买力下降 持续的物价上涨 对企业财务的影响 增加企业的资金需求引起利润虚增利率上升有价证券价格下降资金供应紧张 政府经济政策 产业政策 财政政策 税收政策 金融政策 货币政策等 影响企业的税收 成本 利润和现金流量 第一章财务管理总论 第三节财务管理环境 企业组织法 税收法规 财务法规 如 公司法 经济合同法 破产法 如 所得税 流转税 其他税种 如 企业财务通则 企业财务制度 没有规矩无以成方圆 法律环境 金融环境 利息率 第一章财务管理总论 第三节财务管理环境 我国主要的金融机构 金融市场与企业理财 金融市场的分类和组成 金融市场的分类与组成 第一章财务管理总论 第三节
9、财务管理环境 短期资金市场 长期资金市场 发行市场 黄金市场 资金市场 流通市场 金融市场 主体 客体 参加者 银行 非银行金融机构 股票 债券 商业票据等 资金供应者 需求者 期限 功能 融资对象 外汇市场 构成 分类 我国主要的金融机构 银行 非银行金融机构 商业银行 政策性银行 中央银行 中国人民银行 国家开发银行 中国进出口银行农业发展银行 工商银行农业银行中国银行建设银行等 保险公司信托投资公司财务公司等 第三节财务管理环境 第一章财务管理总论 金融市场与企业理财 金融市场是企业筹资和投资的场所 金融市场可以实现企业长短期资金的相互转化 金融市场为企业财务管理提供相关信息 第一章财务管理总论 第三节财务管理环境 利息率 利息率K 通货膨胀补偿率IP 流动性风险报酬DP 违约风险报酬LP 期限风险报酬MP 纯利率K0 风险报酬 第一章财务管理总论 第三节财务管理环境 科学 教育 文化 艺术 理念 道德 习俗等 没有规矩无以成方圆 社会文化环境 道德观念 组织纪律观念 价值观念 劳动态度等 back 再见
