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1、金融衍生品市场-金融衍生工具的特点第五章金融衍生工具-金融衍生工具按自身交易方式及特点分类2016年证券从业资格考试内部资料2016证券市场基础知识第五章 金融衍生工具知识点：金融衍生工具按自身交易方式及特点分类 定义：金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。 详细描述：1、金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协调，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。2、金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式来进行的标准化金融期货合约的交易。3、金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内享有按事先确
2、定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权两大类。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。4、金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。例题：1.合约买方向卖方支付一定费用,在约定日期内,享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约,称之为()。A.金融互换B.金融远期合约C.金融期权D.金融期货正确答案：C解析：金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权两
3、大类。2.交易双方在场外市场上通过协商,按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产或金融变量的合约是()。A.金融期货B.金融远期合约C.金融期权D.金融互换正确答案：B解析：考察金融远期合约的定义。3.金融远期合约规定了现在交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据买方需求确定。A.正确B.错误正确答案：B解析：金融远期合约规定了“将来”交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双发需求协商确定。4.金融远期合约是交易双方在场内市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。A.正确B.错误正确答案：B解析：金融远期合约是交易双方在
4、“场外”市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。5.下列属于金融远期合约的是。A.远期利率协议B.远期货币期货C.远期股票期货D.远期股票指数期货正确答案：A解析：其他三项没有此类品种，只有单独的期货品种6.下列说法错误的是。A.金融远期合约根据交易双方需求在场外市场协商确定B.金融互换是最基础的金融衍生工具之一C.我国商业银行销售的“挂钩理财产品”本质上是结构化金融衍生工具D.在交易所交易的期权分为标准化期权和奇异型期权两大类正确答案：D解析：奇异型期权一般在场外市场交易7.在很多股票交易所中，买卖成交后并不立即进行资金和证券的清算和交收，而是在几个交易日内完成
5、交割程序。因此，很多人认为远期交易本质上是的一种特殊情形。A.远期掉期交易B.现货交易C.互换交易D.期权交易正确答案：B解析：股票一般采取现货交易，即一手交钱一手交货。8.从交易结构上看，可以将金融互换交易视为一系列的组合。A.现货交易B.期货交易C.远期交易D.期权交易正确答案：C解析：现货交易是一手钱一手货；期货交易是标准化的远期交易；期权是对选择权利的买卖9.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是。A.金融远期合约B.金融期货C.金融互换D.金融期权正确答案：C解析：考查金融互换交易的定义10.场外市场金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日
6、期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。A.正确B.错误正确答案：A解析：金融远期合约在场外市场交易，场外市场的特征是交易双方通过协商确定11.金融期货合约设计成标准化合约的目的之一是为了便于对冲，从而避免实物交割。A.正确B.错误正确答案：A解析：期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交收12.根据全国银行间同业拆借中心公布的数据，自xx年11月以来，人民币远期利率协议的参考利率均为Libor。A.正确B.错误正确答案：B解析：根据全国银行间同业拆借中心公布的数据，自xx年11月以来，人民币远期利率协议的参考利率均为Sh
7、ibor13.根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类：股权类资产的远期合约、债权类资产的远期合约、远期利率协议、远期汇率协议。A.正确B.错误正确答案：A解析：金融远期合约的种类14.远期交易本质上是现货交易的一种特殊情形，因此，很多人将其称为远期现货交易。A.正确B.错误正确答案：A解析：远期交易的定义和特点，现在价格订立合约未来交易15.奇异型期权通常在等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异。A.选择权性质B.基础资产C.期权价格D.期权有效期正确答案：A,B,D解析：奇异型期权通常在选择权性质、基础资产以及期权有效性等内容上与标准化的交易所期权存在差异16.金融衍生工具从其自
8、身交易的方法和特点可以分为。A.金融远期合约B.金融期货C.金融期权和金融互换D.结构化金融衍生工具正确答案：A,B,C,D解析：金融衍生工具按交易方式可分为金融远期合约、金融期货、金融期权和金融互换、结构化金融衍生工具等4种17.单只股票期权是指买方在支付了期权费后,即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。A.正确B.错误正确答案：A解析：单只股票期权指买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价格买人或卖出一定数量相关股票的权利。18.常见的金融远期合约根据基础资产划分,一般包括股权类资产远期合约、债权类资产远期合约、远期利率协议
9、、远期汇率协议。A.正确B.错误正确答案：A解析：金融远期合约的划分。19.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( )。A.金融期货B.金融期权C.金融互换D.金融远期合约正确答案：C解析：考察金融互换交易的概念。20.尽管交易双方可以到期进行合约的结算,但多数情况下,( )并不进行实物交收,而是在合约到期前进行反向交易,平仓了结,且交易双方并不需要知道交易对手的情况。A.互换B.远期合约C.期货合约D.期权正确答案：C解析：尽管交易双方也可能到期进行合约的结算，但多数情况下，期货合约并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结；而且，交
10、易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。21.金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为。A.金融期货B.金融远期合约C.金融期权和金融互换D.结构化金融衍生工具正确答案：A,B,C,D解析：金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。22.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。A.正确B.错误正确答案：A解析：金融互换的定义。23.人民币利率互换的参考利率应为经中国人民银行公布的基准利率。A.正确B.错误正确答案：B
11、解析：利率互换的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或经中国人民银行公布的基准利率。24.金融互换交易可分为( )等类别。A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.信用互换正确答案：A,B,C,D解析：互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别。25.远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日交换协议期间内一定名义本金基础上以约定的固定利率计算的利息的金融合约。A.正确B.错误正确答案：B解析：远期利率协议是指交易双方在未来某一日交换协议期内
12、一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。26.除金融远期合约、金融互换、金融期货、金融期权这4种常见的金融衍生工具外,还可以利用其结构化特性,通过相互结合或者与基础金融工具相结合,开发设计出更多具有复杂特征的结构化金融衍生工具。A.正确B.错误正确答案：A解析：考察金融衍生工具的种类。27.远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日,交换协议期间内一定名义本金基础上分别以计算的利息的金融合约。A.合同利率B.固定利率C.市场利率D.浮动利率正确答案：B,D解析：远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。28.奇异型期
13、权通常在等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异。A.选择权性质B.投资者C.基础资产D.期权有效期正确答案：A,C,D解析：奇异型期权通常在选择权性质、基础资产以及期权有效期等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异。考点：奇异型期权包括的种类。略论金融衍生工具市场的特点作者：冯新民现代财经 1997年07期金融衍生工具市场的兴起和发展是70年代以来国际金融市场最为突出的变化之一。被称为金融衍生工具的金融期货、期权以及互换等金融衍生手段的迅速扩散和广泛运用，将80年代初期开始的新一轮金融创新推向高潮，并带来融资中介过程和金融体系的深刻变化，对国际金融活动和金融市场的发展产生了重大而深远的影响。
14、金融衍生工具市场的特点，笔者认为主要有以下几点。一、金融衍生工具市场的国际化金融衍生工具市场自形成以来，随着世界经济的发展，其本身也不断走向成熟，其经营业务范围已从一个国家和地区扩大到越国界的全球市场。一个全球性、多层次、互相关联的现代化的国际金融衍生工具市场已经形成，许多世界著名的期货交易所正起着全球性交易中心的作用。衍生工具交易在全球的范围内进行，遥相呼应，对全球的经济发展起着越来越重要的作用。市场的国际化主要表现在以下几个方面：1.业务的国际化金融衍生工具市场的运行是依靠衍生工具交易业务实现的，即套期保值业务和投机业务。金融衍生工具市场业务的国际化是指套期保值业务和投机业务的国际化。它包含两层含义：第一层含义是指金融衍生工具市场是国际化市场，各地期货交易所的会员不局限于本地、本国的范围，一些主要的
