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1、目 录一、小微企业发展的背景1二、理论分析2（一）小微企业概述2（二）小微企业融资体系2三、互联网金融融资模式产生的原因以及其发展现状3（一） 互联网金融融资模式产生的原因3（二）互联网金融融资模式发展现状3四、小微企业融资面临的问题5（一）金融机构没有对小微企业给予足够资金支持5（二）小微企业内部经营不严谨抵押贷款能力弱5（三）小微企业在融资方面与互联网模式供需关系匹配性差6（四）金融监管上缺失导致数据安全性不高6（五）小微企业征信系统不完善且融资成本过高7五、我国小微企业发展的有效融资途径建议7（一）采用小额贷款模式7（二）优化中小企业信用担保及绩效评价机制8（三）完善信息体系建设提升企业
2、的自主创新能力8（四）银行需制定适宜小微企业的贷款产品扩大抵押物范围8（五）政府需从制度方面给予小微企业鼓励与扶持9六、小微企业融资模式创新改革的现实影响及意义9结论10互联网金融下小微企业的融资行为分析【内容摘要】在互联网技术转变人们生产生活的背景下，促使互联网金融融资模式的产生，各种新型快捷融资平台依靠更实时、对称的信息，为我国企业建立融资渠道，缓解企业发展过程中的资金压力，实现我国经济的持续发展。小微企业和互联网金融的连接，除了适应时代发展，也是缓解融资困难的有效途径之一。小微企业在促进国民经济健康发展方面起着越来越重要的作用。而在经济增长方面，小微企业的贡献也越来越大。小微企业发展不仅
3、可以推动我国经济的不断发展，也可以不断增加就业机会，实现社会稳定。同时还不断为我国的企业市场注入新的活力。然而在实际的发展过程中，小微企业的发展也面临着诸多问题，尤其是融资问题，使得小微企业的发展受到严重的制约。鉴于此，本文重点对互联网金融下小微企业的融资行为面临的问题进行研究，在此基础上提出了解决融资困境的有效途径。【关键词】 互联网金融；小微企业；融资；困境；建议一、小微企业发展的背景 从普遍国家经济发展的历程来看，无论是发达国家还是发展中国家，小微企业都占据着不可或缺的作用，究其原因，小微企业发展的特殊性对企业的发展有着重要的意义和实践价值。就目前来说，我国的小微企业在我国的市场主体中占
4、据着举足轻重的地位，也是我国国民经济的重要来源，关系到我国社会的稳定发展。由于小微企业的规模较小，所以其运行也相对灵活、快捷，正因如此，小微企业适应市场变化的能力也相对较强。同时，在社会经济日益发展的今天，由于小微企业的生命力旺盛，其发展速度也越来越快。同时也为我国国民经济的健康发展提供了新的发展前景。尤其是最近几年，我国也逐渐加大了对小微企业的扶持力度，不断推行新的政策以促进小微企业的不断发展。与此同时，我国也不断加强了对小微企业的引导，使其逐渐向健康、科学的方向发展。但是，小微企业在发展过程中的优势也在一定程度上制约着小微企业的发展。由于其经营的规模较小，因此相应的，其资产也相对较少，且具
5、有诸多不确定性，相对而言，其抗风险的能力也相对较弱。而目前，小微企业面临的比较严峻的问题便是其融资问题，如果不能有效解决其融资困境，小微企业则很难实现顺利发展。为此，针对小微企业在发展过程中遇到的问题实行逐一突破才能不断促进其稳定发展。二、理论分析（一）小微企业概述小微企业的投资主体多样，小型、微型、家庭作坊式企业以及个体工商户等；出资来源复杂多样，其投入的资金形式也相对复杂；生产销售模式相对灵活。在生产方面，小微企业多是采用“前村后店”的模式进行生产，而其销售形式则基本上采用直销手段，运作富有流动性。小微企业涵盖的较广，如小型、微型企业以及家庭作坊式的企业甚至是个体工商户都属于小微企业中的一
6、种。目前，小微企业多用来指产权统一、经营权统一，产品种类或是服务种类相对单一，具有较小规模和较小产值、拥有相对较少的从业人员的一种经济组织。然而在实际的各项条例及通知中，对于定义小微企业的依据也存在很大的不同，且不同的行业当中，对于小微企业的划分标准也各不相同。（二）小微企业融资体系鉴于小微企业的经营规模相对较小，所以，小微企业在进行融资时也仅可以从典当融资、集合票据、融资租赁、银行贷款以及民间借贷以及内源融资当中选择。其中，典当融资是指融资者可以向银行抵押动产或是抵押不动产，并向银行交付相对的费用以提取所需资金。同时，典当融资需要融资者在规定的期限内将本息还清，同时将抵押物赎回。为了使中小企
7、业的融资困难问题得以有效缓解，银行间的市场交易协会提出了集合票据的方法帮助小微企业进行融资。集合票据需要具有法人资格的2-10个中小企业联合发行，要求在规定期限内将本息交付完成。但是这种融资方式对于没有不少于5000万元净资产的小微企业来说，则很难实现融资借贷8。融资租赁是承租人选择好供货人以及标的物，由出租人向供货人进行购买或租赁，之后再向承租人进行出租。但是此种融资方式缺乏灵活性。银行贷款以及民间借贷是小微企业经常选择的融资方式，相对简单快捷。内源融资即企业将利润不断转变为投资。这种融资方式相对自由，但是在短期内流动资金缺乏的小微企业不宜选择此种融资方式。三、互联网金融融资模式产生的原因以
8、及其发展现状（一） 互联网金融融资模式产生的原因（1）小微企业或者个体投资人的主要投资渠道有购买不同理财产品、房地产行业、股市、存款等，但随着房地产领域投资渠道逐渐处于饱和状态，部分城市已经是失去良好的投资价值，炒股对于我国群众而言，风险性过大，因此，相关投资者迫切希望拓宽投资渠道，以期获得高收益的同时，降低投资风险。（2）在科学技术日益发达的时代背景下，云计算、物联网、大数据等逐渐被应用在互联网中，通过互联网进行金融交易，不仅极大程度上简化了金融交易程序，更节省了交易成本，打破传统金融机构的时间、地点限制，能够根据不同企业的需求，提供针对服务。（二）互联网金融融资模式发展现状随着互联网技术的
9、飞速发展，手机、电脑、iPad等移动终端进入人们日常生产生活，极大程度上转变了人们生活习惯，这一改变也扩展到了金融领域，将网络技术应用在金融融资过程中，极大地促使融资平台的产生，其中P2P模式与众筹模式是典型代表，P2P（对等计算机网络）可称之为小额度贷款，我国第一个P2P平台是“拍拍贷”，成立于2007年，截止到2016年上半年，我国P2P平台的领军企业有平安陆金等，总共的P2P平台达到2349个，其融资交易总额达到9706亿（详细数据如图1），呈现出繁荣式发展的特点。P2P平台主要以小额、短时间贷款为主，因其融资方式特异性在小微企业中深受欢迎。当前，经济实力雄厚、产业优势明显的企业逐步意识
10、到互联网金融的重要性，并加大了对P2P平台的应用，从而扩大了P2P平台的影响力。图1 2012-2016上半年P2P网贷行业成交规模（单位：亿元） 我国互联网中众筹平台逐渐增多，以奖励类、垂类、综合类为主，截止到2016年6月底，通过互联网平台开展的众筹活动达15000件，筹集到的资金总额达到218亿元（具体数据如图2 所示），具体的平台有众筹网、京东、微信、淘宝等众筹，众筹平台具备项目参与者多、奖励物品吸引大、项目丰富、覆盖范围光等多种特点。此外众筹平台的主体变得更加多样化，众筹平台开始被人们接受并应用，项目发起者只需通过验证与审核，就能够在众筹平台上发起融资。图2 2012-2016年上半
11、年各众筹平台融资金额（单位：亿元）四、小微企业融资面临的问题（一）金融机构没有对小微企业给予足够资金支持 我国商业银行一般只对发展非常好的民营企业以及大规模国有企业给予足够资金支持，为小微企业提供资金支持的通常是民生银行、商业银行或者是信用社。然而该类企业机构自身资金实力比较低，同时受到国有商业以及股份制银行带来的双重挤压，企业机制有待进一步的完善，所以金融机构不能对小微企业给予强大的支持。银行比较倾向于对信誉优良同时具备足够偿还能力的重点企业以及大规模企业发放贷款。此外，银行以及企业之间有不少信息不对称问题，导致银行贷款潜藏着讨债风险。一方面小微企业经营规模都不大，业务也十分单一，缺乏抗风险
12、能力，其次小微企业所抵押或者是质押资产数量没有优势，导致商业银行不能充分信任该类型企业。另一方面，小微企业所获得的经济效益缺乏稳定性，所以银行贷款风险非常高，从而提升了贷款要求。除此之外我国金融体系给小微企业融资提供专门服务的银行非常少，有些小微企业实际经营管理水平较低，发展能力较弱，所以无法给予其强大的金融支持。还有就是对于小微企业资金借贷期限非常短，存在较大程度的局限性。有相关数据表明，资金借贷期限小于1年机构占多数。例如阿里巴巴还款期限设定在3个月，信用贷款期限设定在1年内，淘宝产品的订单贷款期限设定在一个月，信用贷款期限设定在6个月以内；京东购物为例，货贷期限设定在14天至90天，时间
13、均较短，只能在互联网上满足小微企业融资需求1，无法做到长期贷款，因此阻碍了企业长远的发展。（二）小微企业内部经营不严谨抵押贷款能力弱 对于我国小微企业来说，其经营形式一般是合伙制企业、个体经营以及家族管理企业，本身科技含量不高，同时核心竞争力较低。相关部门统计显示，我国小微企业最近5年的淘汰率大约为70%，并且大约30%的企业发展亏损或者是微利，所以资本市场、银行或者是基金的个人投资人员不敢轻易对这些小微企业进行投资。而且小微企业对于会计人员职务方面的设定也存在不规范的现象，所以其内部经营不甚严谨，因此很难提供有效的信用担保。同时，银行对于抵押品的种类有一定限制，大多数的小微企业无力进行承担足
14、够的担保物或是抵押物。而且，大部分的小微企业通常会选择抵押私人财产，然而并非所有的私人财产都可作为抵押物向银行进行抵押，其次小微企业信息缺乏透明性，并且受其自身经营规模的限制，其所抵押或者是质押资产数量没有优势，导致商业银行不能充分信任小微企业。除此之外，小微企业经济效益的稳定性不高，破产或者经营不下的概率较大，所以银行贷款风险非常高，小微企业抵押困难，从而提升了贷款要求， 导致长期得不到有效贷款。因此，其融资问题越来越困难。除此之外，小微企业在进行抵押贷款时具有较高的折扣率，这也导致小微企业没有足够的抵押资产进行贷款。（三）小微企业在融资方面与互联网模式供需关系匹配性差 小微企业各项经营活动
15、尽管十分简单并且量少，可这些活动属于集合经济、技术以及管理等不同方面的一种综合活动，很多方面都具有不确定性。鉴于此小微企业在在互联网金融资金的模式中借贷到的资金最大额度为200万。资金注入少不满足于小微企业实际的需求，因此造成小微企业在融资方面与互联网模式供需关系不平衡。除此以外贷款利率也存在一定的供需不平衡现象。虽然互联网融资模式中借贷平台可以给予小微企业贷款融资，但其抵押利率与我国各大银行相比较高，相对而言对该类型的企业增加了较大的压力2。（四）金融监管上缺失导致数据安全性不高小微型企业虽然在一定的程度上得到了发展，但由于影响力不大受外界的关注力不够，政府的扶持力度也很小，而在当前市场中，
16、企业与企业之间的竞争压力很大。作为较符合小微企业融资形式之一的互联网金融虽然发展较快，但其相对应的资金管理体系仍然处于不完善的阶段。虽然互联网金融资金的模式的优化转型给传统金融业带来了机遇，也注入新力量，但由于其监管制度与监管法规的不完善导致资金的借贷存在较大的风险。例如部分不法分子可乘之机，利用P2P平台进行非法集资等违法活动，给金融领域带来了不稳定因素，不利于小微企业的持续发展；其次，贷款者利用P2P平台进行洗钱等犯法活动，当前，我国的反洗钱工作仍没有覆盖到互联网金融融资中，且P2P平台也无法及时识别非面对面的客户身份，其可疑交易分析机制仍不完善，因此，带来了极大的洗钱风险；最后，存在信用缺失的问题，融资者在P2P平台上公布信息时，需要预先提交公司
