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1、第一部金融基础知识 第一篇货币第二篇信用第三篇金融第四篇金融市场第五篇金融中介 货币的涵义 现代经济学 从经济学的角度 货币是任何一种人们在交换产品或服务 或者偿还债务时所愿意接受的优质资产 资产是由个人或企业持有的有价值的东西 货币是指在商品和劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西 货币一般是指通货和活期存款 历史上的货币形态 1 种种实物货币 货币最古老的形态 中国最早的货币是 贝 古书有 夏后以玄贝 的说法 考古屡有证实 世界其他地区也多有使用贝的 荷马史诗中 经常用牛标示物品的价值 马可波罗游记中记载 中国吐蕃地区用盐块作货币 历史上的货币形态 2 金属货币 其中 金属铸币流通
2、了几千年 直到上世纪中 在世界上才基本成为货币的历史形态 中国的刀布 五铢 开元通宝 历史上的货币形态 中国的银元 金属作为币材的优点 一是价值比较高 二是易于分割 三是易于保存 四是便于携带 中国的晋唐两代 帛曾充当主要币材 与铜币并行流通 具体条件下 不理想的材料也可充当币材 铸币的界定 铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块 所谓国家的印记 包括形状 花纹 文字等 称量货币 中国的元宝 劣币驱逐良币律 西汉贾谊 奸钱日繁 正钱日亡 从而 法钱不立 3 用纸做的货币 银行发行的银行券 国库发行的纸币 两者之间的区分 始于南宋的大规模纸币流通 世界最早 当代货币的种种形态 1 不兑现的银
3、行券及硬辅币 2 账簿上的货币 存款货币 可签发支票的存款与定期存款 3 以电磁信号为载体的货币 货币的形态为什么不断由低级向高级演进 思考这一问题 有两点提示 或许应该说 思考任何经济问题 都不可忽视这两点 1 效率 2 节约 社会费用 交易成本 最基本的职能 1 赋予交易对象以价格形态 2 作为购买和支付的手段 3 作为积累和保存价值的手段 货币单位 1 任何价格 都是货币单位的倍数 没有货币单位 谈不上货币的度量 2 抽象想来 度量单位越稳定越理想 但能够保持稳定的 相对说来 只是货币单位的名称 而货币的 值 不论人们做出怎样的努力 自古及今 却总是不停地波动 货币单位的 名 1 世界上
4、林林总总的货币名称 一般规律 国名 货币单位名 2 中国货币的特殊叫法 法 币 人民 币 3 货币单位的的名称大多与衡制的单位名称有渊源关系 如中国的 两 英国的 镑 货币单位的 值 1 金属铸币时的 值 重如其文 文重分离 七钱二 英镑 重1镑的金 金币46 725镑 1816 2 没有金流通的 金平价 US 1 0 888671g 19343 黄金非货币化之后的货币 值 a 购买力 b 汇率 货币职能图示 一 西方国家货币层次划分划分的依据 流动性差异第一层次狭义货币 是指那些流动性最强 其承担的职能主要是充当交换媒介即流通手段的那部分货币 包括现金和银行活期存款 M0 通货 流通中的纸币
5、和硬币M1 M0 商业银行活期存款 可以签发支票的存款 第二层次广义货币 它既包括高流通性的现金 活期存款 又包括流通性稍差但有收益的存款货币 M2 M1 商业银行定期存款 商业银行储蓄存款M3 M2 其他金融机构存款 第三层次 最广义货币 除广义货币外还包括经过一定程序可以变现的非存款性金融资产M4 M3 L 二 中国现行货币层次划分 M0 流通中的现金M1 M0 企业活期存款 机关团体存款 农村存款 个人持有的信用卡类存款M2 M1 企业定期存款 城乡储蓄存款 外币存款 信托类存款M3 M2 金融债券 商业票据 大额可转让定期存单 CDs 2004 2008 8中国各层次的货币量单位 亿元
6、 资料来源 中国人民银行网站 第二篇信用 一 信用的定义定义 信用是一种以偿还和付息为条件的借贷行为 体现一定的债权债务关系 信用有借方和贷方两个关系人 贷方为授信者 即债权人 借方为受信者 即债务人 授信过程是债权人持一定的有价物给债务人 到约定时间 债务人持有价物归还并付加一定利息 有价物可以是商品 劳务 货币或某种金融要求权 如股票或债券 无论是何种信用 通常都可以用货币支付 二 信用与货币的关系 货币因信用而扩展了其职能货币因信用而发展了其形式金属货币 信用货币信用因货币而发展了其形式实物信用 货币信用信用因货币而扩展了其规模信用与货币关系经历了三个发展阶段 最初彼此独立发展的阶段 彼
7、此联系 相互促进阶段 货币借贷扩展了信用的范围和规模 信用的发展促进了货币形式和货币流通的发展 相互融合阶段 现代经济中几乎没有不含货币因素的信用 也几乎没有不含信用因素的货币 二者融为一体 三 信用的形式 表现信贷关系特征的形式称为信用形式 按照借贷关系中债券人与债务人的不同信用分为以下五种形式 一 商业信用 CommercialCredit 是企业之间进行商品交易时 以延期支付或预付形式提供的信用 如 赊销商品 委托代销 分期付款 预付定金 预付货款及补偿贸易等 归纳起来主要是赊销和预付两大类 二 银行信用 Banker sCredit 是银行及其他金融机构通过存款 贷款等业务活动提供的以
8、货币形式为主的信用 1 银行信用在信用规模及授信方向上具有突破规模 一个是银行可以集中企业的闲置资金 而是可以集中社会各阶层的货币 三是银行自有资金 方向 指银行信用是以货币形式提供 由于货币具有一般购买力 所以可以把贷款提供给任何一个需要的企业或部门 2 银行信用是一种中介信用 一是银行提供的货币资本不一定是银行所有二是银行作为闲置资金货币资本的集中者 银行非最终使用者 银行信用与商业信用 1 由金融机构 主要是银行 作为媒介的信用 借贷的对象 直接就是处于货币形态的资本 2 商业信用的发展日益依赖于银行信用 而商业票据贴现和抵押贷款 则是银行发展过程中首先扩展的主要业务 3 票据贴现 直接
9、支持商业信用中的卖主 间接支持商业信用中的买主 4 银行承兑票据 直接支持商业信用中的买主 间接支持商业信用中的卖主 三 国家信用 FiscalCredit 是以国家为债务人 从社会上筹措资金来解决财政需要的一种信用形式 1 国家信用可以调节财政收支的短期不平衡2 国家信用可以弥补财政赤字3 国家信用可以调节经济与货币供给 四 消费信用 ConsumptionCredit 是指企业 银行和其他金融机构向消费者个人提供的 用于生活消费目的的信用 消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别 只是授信对象和授信目的有所不同 从授信对象看 消费信用的债务人是消费者 从授信目的来看 是为了满足和扩大消费者
10、消费资料的需求 1 分期付款 它是销售单位提供给消费者的一种信用 多用于购买耐用消费品 一般按签订合同 载明期限 利息 每次付现额及其他费用 2 消费贷款 它是银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款 如住房贷款 3 信用卡 它是由发卡机构和零售商联合起来对消费者提供的一种延期支付的消费方式 五 国际信用国际信用是国际间的借贷行为 它包括以赊销商品的国际商业信用 以银行借贷形式提供的银行信用 及政府间提供的相互信用 四 信用工具 信用工具 又称金融工具 FinancialInstruments 是在信用活动中产生的 能够证明金融交易金额 期限 价格的书面文件 是具有法律
11、约束力的契约 信用工具的种类1 从信用工具的偿还期限划分 可以分为短期信用工具 中长期信用工具和永久性信用工具 偿还期1年以内 短期信用工具 偿还期1年以上 中长期信用工具 股票和永久性债券 永久性信用工具 2 从发行者的融资方式划分 可以分为直接信用工具和间接信用工具 直接信用工具是指非金融机构的股票 公司债券等 间接信用工具是指金融机构发行的银行券 存单等 3 从信用工具持有人要求权的性质来划分 可以分为权益类工具 股票 和债务类工具 如贷款 信用工具的一般特征1 偿还性 期限性虽然信用工具一般都有偿还期 但也存在着特例 如股票和永久债券没有偿还期 但可在市场上流通转让 2 流动性这是指信
12、用工具可以迅速变现而不至于遭受损失的能力 信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义 一是能否方便地随时自由变现 二是变现过程中价格损失的程度和所消耗的交易成本的大小 3 收益性这是指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入 风险性此处风险指的是信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度 包括市场风险和信用风险 市场风险是指信用工具市场价格波动而给投资者带来损失的可能性 信用风险是指债务人不能按规定返本付息而给债权人带来损失的可能性 第三篇金融 金融 即货币资金的融通 是货币流通 信用活动及与之相关的经济行为的总称 包括 货币的发行与回笼 银行的存款与贷款 有价证券的发行与流通 外汇及金银的
13、买卖 保险与信托 国际国内的货币支付与结算等 金融这个由中文组成的词所涵盖的范围 1 在中国的日常生活中 金融 概念大体覆盖 与物价有紧密联系的货币流通 银行与非银行金融机构体系 短期资金拆借市场 资本市场 保险系统 国际金融等方面 2 近年 有一种理解 即认为 金融 仅指资本市场 稍宽一些 指金融机构和金融市场的微观领域 比较 1 和 2 可以粗略地以 宽 口径 窄 口径加以区分 金融 这个中文词并非古已有之 1 由 金 与 融 组成的 金融 这个词始于何时 无确切考证 估计应在19世纪后半叶 也许还早一些 即现代西方文化东渐之际 2 现在 在工具书中都是把 金融 与Finance对译 在日
14、常交往中 人们也是简单互译 3 作为经济范畴 中文的 金融 与西文的Finance能否全然等同视之 西方人对finance的用法 1 最宽泛的诠释 货币的事务 货币的管理 与金钱有关的财源等 具体包括财政publicfinance 公司理财corporatefinance 和个人理财personalbudget 2 最狭窄的诠释 与资本市场有关的运作机制 在国外经济学界 这样的用法通行 上面提到的近年在我国开始流行的对 金融 的狭义解释 即来源于国外对finance的这种用法 3 介于两者之间的诠释 货币的流通 信用的授予 投资的运作 银行的服务等 如果上述两种口径以 宽 和 窄 表示 介于两
15、者之间的可称 中 口径 4 概而言之 西方对finance并非一种用法 不同的圈子 不同的场合 有不同的用法 多种用法并存不以为怪 比较 金融 与 finance 把中文的 金融 与西文的finance相比较 可列图如下 宽口径的finance 中口径的finance 窄口径的finance 宽口径的 金融 窄口径的 金融 如何对待中文 金融 的不同用法 中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径 并不是排斥关系 第四篇利息与利率 利息的含义 利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬 也可以看作是货币持有人一段时期内放弃货币流动性的报酬或放弃获取投资收益的补偿 在会计制度中 利息支出都列入成本 利息是
16、银行等金融机构费用开支和利润的主要来源 银行利润 贷款利息 存款利息 经营活动费用 利率的定义 利息率是一定时期内利息额同借贷本金额的比率 利率的种类1 按计息时间可分 年利率 月利率 日利率 年利率 月利率 12 月利率 日利率 302 按照借贷期内利率是否浮动可分为 固定利率与浮动利率 3 按照利率的决定方式可分为 市场利率 官方利率与公定利率 4 按照利率的作用大小可分为 基准利率与差别利率5 按照利率的真实水平可划分为 名义利率与实际利率 简要关系式为r i 即名义利率为实际利率与预期通胀率之和6 按照信用行为的期限长短分为 长期利率与短期利率 中国的银行系统对三年定期存款的保值率 季度年利率通货膨胀补贴率总名义利率1988 49 717 2816 991989 113 1412 7125 851989 213 1412 5925 731989 313 1413 6426 781989 412 148 362l 501988年的通货膨胀率高达18 5 1989年的通货膨胀率高达17 8 利率的计算 1 单利法 对利息不再计算和支付利息 公式为 其中 I为利息 P为本金 S为本利
