《管理会计-长期投资决策-所得税与折旧对投资的影响PPT课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《管理会计-长期投资决策-所得税与折旧对投资的影响PPT课件（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、管理会计教学课件 主编侯晓红副主编刘军徐敏 高等院校会计学专业标准教材 1 目录 第一章导论第二章成本性态第三章成本 数量 利润之间的依存关系分析第四章成本管理系统第五章短期经营决策第六章长期投资决策第七章全面预算第八章标准成本控制系统第九章分权管理与业绩计量 2 影响投资决策的若干问题 一 所得税与折旧对投资的影响由于所得税是企业的一种现金流出 它的大小取决于利润大小和税率高低 而利润大小又受到折旧方法的影响 所以 讨论所得税问题必然会涉及折旧问题 在此一并讨论 一 税后成本和税后收入凡是可以减免税负的项目 实际支付额并不是真实的成本 而应将因此而减少的所得税考虑进去 扣除了所得税影响之后的
2、费用净额 称为税后成本 例1 某公司目前的损益状况如表所示 该公司正在考虑一项广告计划 每年支付2000元 所得税率为40 该项广告的税后成本是多少 3 从表中可以看出 该项广告的税后成本为每月1200元 两个方案的唯一差别是广告费2000元 对税后净利的影响为1200元 税后成本的一般公式为 税后成本 实际支付额 1 税率 据此公式计算广告的税后成本为 税后成本 2000 1 40 1200 元 和税后成本相对应的概念是税后收入 由于所得税的作用 企业营业收入的金额有一部分会流出企业 企业实际得到的现金流入是税后收入 税后收入 应税收入 1 税率 4 二 折旧的抵税作用我们知道 加大成本就会
3、减少利润 从而使所得税减少 折旧可以起到减少税负的作用 这种作用称为 折旧抵税 或 税收挡板 折旧使税负减少的计算公式为 税负减少额 折旧额 税率 三 税后现金流量在加入所得税因素以后 现金流量的计算有三种方法 1根据现金流量的定义计算根据现金流量的定义 所得税是一种现金支付 应当作为每年营业现金流量的一个减项 营业现金流量 营业收入 付现成本 所得税 1 2根据年末营业结果来计算企业每年现金增加来自两个主要方面 一是当年增加的净利 另一是计提的折旧 以现金形式从销售收入中扣回 留在企业里 营业现金流量 税后净利 折旧 2 公式 2 也可从公式 1 中推导而得 营业现金流量 营业收入 付现成本
4、 所得税 营业收入 营业成本 折旧 所得税 营业利润 折旧 所得税 税后净利 折旧 5 3根据所得税对收入 付现成本和折旧的影响计算由于 税后收入 营业收入 1 税率 税后成本 付现成本 1 税率 折旧抵税 折旧 税率因此 营业现金流量 税后收入 税后成本 折旧抵税 营业收入 1 税率 付现成本 1 税率 折旧 税率 3 公式 3 也可从公式 2 中推导而得 营业现金流量 税后净利 折旧 营业收入 营业成本 1 税率 折旧 营业收入 付现成本 折旧 1 税率 折旧 营业收入 1 税率 付现成本 1 税率 折旧 税率下面举例说明存在所得税的情况下 投资决策的分析方法 例2 某公司有一台设备 购于
5、3年前 现在考虑是否需要更新 该公司所得税率为40 其他有关资料见表 6 假设新旧设备的生产能力相同 试决策是否更换新设备 资金成本为10 解 此题可有两种解法 第一种解法是分别计算 继续用旧设备 和 更换新设备 这两种方案各自的现金流出总现值 第二种解法是计算这两种方案净现金流量和净现值的差额 7 旧设备年折旧额 60000 1 10 9 9000 元 8 9 更换新设备的现金流出总现值为39107 80元 比继续使用旧设备的现金流出总现值35973元要多3134 80元 因此 继续使用旧设备为好 10 二 固定资产的经济寿命固定资产有两种寿命 一是自然寿命 即该资产用到不能再用 甚至不能再
6、修为止 二是经济寿命 即固定资产用了若干年后 效率降低 废品增加 维修费用增高 继续使用从经济效益上讲已不合算 这时可以提前将其报废 固定资产到此时为止的寿命称为经济寿命 固定资产的经济寿命又称固定资产的最佳更新期 它是固定资产年平均使用成本最低的年份 计算年平均使用成本的公式为 例6 21 某机器购入价为100000元 各年资料预计如下 表6 14单位 元 11 又知资金成本为10 求最佳更新期 解 使用一年的年平均成本为 50011 元 使用二年的年平均成本为 48566 元 12 同理可得 C3 52016 元 C4 56535 元 C5 62180 元 可见 第二年年平均使用成本最低 因此该机器在第二年末更新最佳 即该机器的经济寿命为2年 三 通货膨胀对投资决策的影响通货膨胀对长期投资决策有很大的影响 有时 一个投资项目看上去内含报酬率很高 似乎是一个很好的投资项目 但是 剔除掉通货膨胀的影响后 该项目的实际报酬率并不是很高 甚至可能低于资金成本或预期最低报酬率 我们将没有扣除通货膨胀影响的内含报酬率称为名义报酬率 用i表示 将扣除通货膨胀因素之后的内含报酬率称为实际报酬率 用r表示 设通货膨胀率为f 则 1 i 1 r 1 f 1 i 1 r f rfi f r 1 f 所以r 13
