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1、中国企业伦敦上市综述 目录 一 英国经济概况二 伦敦证券交易所的概况三 伦敦证券交易所主要上市要求四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 一 英国经济概况 一 英国经济发展现状英国是世界上第五大经济体 经济增长的主要动力依旧是服务业 服务业占英国经济规模超过70 金融服务业是英国经济的重要支柱产业 伦敦是全球最大的外汇市场 作为全球重要的国际债券市场 伦敦囊括了60 的国际发行证券和70 的二级市场交易 伦敦金属交易所是全球最大的有色金属交易所 占全球交易总量的90 以上 伦敦也是全球流动性最强的黄金买卖和拆迁业务的现货市场 是全球黄金交易结算中心 一 英
2、国经济概况 二 英国与中国的经济贸易中国是英国最大的贸易逆差来源国 2006年英国成为中国第十二大贸易伙伴 也是欧盟对华第三大贸易伙伴 中国跃升两位成为英国第五大非欧盟出口市场 英国自中国进口以劳动密集型的机电 轻工产品为主 英国对中国出口的商品以机电产品 运输设备及光学仪器为主 从贸易差额看 电机 电气 音箱设备及其零附件 HS85 是英国对中国逆差额最大的商品 为41 4亿美元 二 伦敦证券交易所的概况 伦敦是世界证券市场的发源地 其监管规则受到世界范围的认可和尊敬 在伦敦交易所上市将给企业带来更高的声誉和自信 并且伦敦是世界上基金聚集量最大的市场 这就意味着进入伦敦资本市场即进入了全球资
3、本市场 伦敦证券交易所拥有超过300年的历史 是世界上唯一的海外上市公司多于本地上市公司的证券市场 2005年伦敦证券交易所IPO上市公司为419家 IPO总数超过美国居世界第一位 2006年IPO融资额为350亿美元 超过纽交所 纳斯达克市场 欧交所等几大世界重要证券交易中心并排名第一 三 伦敦证券交易所主要上市要求 保荐商 券商 需长期维持一家保荐人盈利要求 公司必须已展开某项独立业务作为其有盈利记录支持的主要业务 并且至少在上述帐目所涵盖期间内无重大变更最低市值 一般70万英镑营业记录 3年公众持股 至少有25 的社会公众持股 三 伦敦证券交易所主要上市要求 股东人数 无明确规定上市程序
4、 需审查上市时间 6 12个月上市所需费用 初始费用 按比例计算的上市费用从5450英镑到27 24万英镑左右不等上市后维护费用 年费取决于市场资本总额 从3585英镑到3 53475万英镑左右不等 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 一 上市前的公司架构1 直接上市的公司架构 经国家主管部门或省 自治区 直辖市级人民政府批准 发起或变更设立股份有限公司 然后根据中国的相关法律法规办理审批手续 再经过境外上市地证券监管部门的批准 实现在国际资本市场上市融资 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 一 上市前的公司架构2 间接上市的公司架构 中国境内居民或中国境内居民的法人机构在境外
5、注册特殊目的公司 即为了将来上市的境外公司 通过投资 收购或股权置换的方式控股其在中国境内生产经营公司 根据中国的法律法规办理审批手续 再经过境外上市地证券监管部门的批准 实现在国际基本市场上市融资 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 二 上市前的资产重组1 集中优良资产拟上市企业要把优良的资产集中在一起 体现企业资产优势 提高将来上市后的每股净资产收益率 特别要集中突出拟上市企业的主营业务 对于长期未产生效益或效益低下的资产应该加以剥离 而辅助生产系统应根据具体情况考虑是否纳入上市公司 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 二 上市前的资产重组2 低成本扩张收购资产对于资产扩张
6、的低成本性 必须要谨慎地加以处理 要考虑资产的有效性 考虑产品市场容量 管理水平 企业文化融合度等因素 更为重要的是要把它与企业的发展战略有机的结合起来 3 相关资产重组这种重组不是 拉郎配 式的结合 而是为了共同利益和实现共同目标的重组 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 三 上市前的财务整理1 整理规范上市前3年的财务凭证与报表2 整理规范过往3年业务往来的财务票据3 自查过往3年的纳税额度4 清查过往3年的债权债务 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 四 上市前的引进投资中国企业在上市前 可以根据自身的实际需要 引进一定比例的国际投资 包括风险投资 战略投资或私募股本投资
7、等 其效果在于 1 增加企业现金流 加速企业上市前的业绩提高2 优化企业资本结构 降低企业上市风险3 促进企业公司治理 加快企业国际化管理 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 五 总结过去3年的公司业绩1 总结过去3年股本结构 高管人员结构及公司治理状况2 总结过去3年产品的科技研发 技术创新成果状况3 总结过去3年产品的市场开拓与营销状况4 总结过去3年的财务管理与盈利状况5 总结过去3年所创造社会效益与经济效益6 总结过去3年所获得的各种奖励 专利 资质等荣誉 四 中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 六 设计未来几年的发展目标1 公司治理的整体策划2 公司主营业务 或主导产品
8、的发展目标3 公司主营业务 或主导产品 科技研发或技术创新目标4 产品市场开拓与营销战略的策划5 公司未来3年的盈利预测6 公司发展中的风险预测及防范措施 五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 一 确定上市目标一个企业从小到大 从弱到强 最后成为著名企业 都要经过三个阶段 即产品经营 资本经营 品牌经营 这是企业发展科学的规律 因此 一个发展良好的企业 取得产品经营的成功后 要继续发展 就要考虑进行资本经营 确定上市目标 通过上市融资 加快把企业做强做大 然后进行品牌经营 从当前的国际资本市场分析情况来看 选择英国伦敦证券交易所上市较有利于中国企业 五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 二 选聘上
9、市中介机构按照中国政府主管部门和英国证券监管部门以及 上市规则 的要求 中国企业在伦敦证券交易所上市 要选聘中国财务顾问 中国律师 英国上市保荐人 英国股票经纪人 英国会计师 英国律师 英国财经公关公司 进行股票上市的公关 路演 活动 英国国籍的独立董事 聘用1至2名知名人士 选聘上市中介机构的标准是 机构的业务资质 以往的工作业绩 具备的业务能力和良好的职业道德 五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 三 中国企业在伦敦上市的运作程序1 直接上市的运作程序 取得省级 或直辖市 人民政府的批准 发起或变更成立股份有限公司 聘请国际会计师 评估师 律师 投资银行 保荐人 进行财务审计 资产评估 法律
10、程序及制作招股说明书 向中国证监会报送全套上市材料 取得中国证监会关于企业在境外直接上市的批准 五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 三 中国企业在伦敦上市的运作程序1 直接上市的运作程序 向国际上市地证券管理部门及证券交易所报送全套上市材料 并取得上市发行股票的批准 将公司在境外直接上市所融资金调回国内使用 五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 三 中国企业在伦敦上市的运作程序2 间接上市的运作程序 取得商务部关于境内公司在境外设立特殊目的公司的核算 取得境内公司所在地外汇管理机关的外汇登记手续 取得商务部关于境外特殊目的公司以股权并购的批复 取得中国证监会关于境外特殊目的公司境外上市的批准 五 在伦敦证券交易所上市的具体运作 三 中国企业在伦敦上市的运作程序2 间接上市的运作程序 取得当地工商局 外汇管理局颁发加注 自颁发14个月内有效 的外商投资企业营业执照和外汇登记证 国际资本市场中介机构完成上市系列工作 在国际资本市场上市融资 将特殊目的公司境外上市所融资金调回国内使用 取得商务部无加注批准证书和工商局 外汇管理局无加注营业执照 无加注外汇登记证书 谢谢大家 此课件下载可自行编辑修改 供参考 感谢您的支持 我们努力做得更好
