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1、胜景山河生物科技股份财务报表分析毕业论文目录1 引言12 论文研究的背景与意义12.1 论文研究的背景12.2 论文研究的意义23 胜景山河生物科技股份财务报表及相关指标分析23.1 胜景山河生物科技股份概述23.2 资产负债表分析23.2.1 资产负债表分析的基本原理23.2.2 资产负债表部分项目具体分析33.2.3 流动资产结构分析43.3 利润表分析63.3.1 利润表分析的基本原理63.3.2 利润表的具体分析63.4 现金流量表分析103.4.1 现金流量表分析的基本原理103.4.2 现金流量表具体分析103.5 偿债能力分析123.5.1 短期偿债能力分析123.5.2 长期偿
2、债能力分析143.6 获利能力分析163.6.1 主营业务利润率、成本费用利润率163.6.2 税前、税后利润率173.6.3 净资产收益率、总资产收益率173.7 营运能力分析183.7.1 应收账款周转193.7.2 存货周转193.7.3 流动资产周转203.7.4 总资产周转204 结论与建议214.1 结论214.2 建议215 研究局限性22参考文献23 .专业.专注. 1 引言去年12月，胜景山河生物科技股份（以下简称胜景山河）在首次公开发行股票（IPO）时，被媒体质疑涉嫌虚增收入、虚构存货、水电费与生产情况不配比等情况。为此，该公司被证监会叫停，只好申请暂缓上市。至今，该公司及
3、其相关机构仍然处在调查与被调查当中。社会各界人士对此议论纷纷。本文从一个财务报表外部使用者的角度，运用结构法、比较分析法、趋势分析法、相关比率法等方法对该公司近几年的财务报表及相关财务指标着手分析，并与该行业龙头和行业平均水平进行对比分析，探究其是否存在虚假，虚假的程度有多大，虚假背后的原因和动机是什么，如何才能避免这些问题。本文主要可分为以下几个部分：第一部分主要介绍案例研究的背景与意义。第二部分是对胜景山河股份近几年的财务报表及相关财务指标进行分析，并与该行业龙头企业和行业平均水平进行比较分析，从中说明其虚假的可能性及其程度。第三部分是结论和建议。综合前面的分析，总结归纳其情况，尝试指出存
4、在的问题和不足，并对此提出相关的见解和建议。2 论文研究的背景与意义2.1 论文研究的背景目前，国黄酒生产企业约有700家，年产量在千吨以下的占80%，万吨以上的近30家，四万吨以上的仅有5家。企业产品以普通黄酒为主，定位于大众市场。而国黄酒市场主要由古越龙山、金枫酒业、会稽山、塔牌、孔乙己、女儿红等品牌分食。近几年，黄酒行业逐步向国市场乃至国际市场拓展，特别是创新型黄酒，使得消费群体进一步扩大，黄酒消费的区域性开始突破。因此，很多商家和投资者加大了对黄酒行业的投入，全国各地掀起新建黄酒生产基地和扩大规模的投资热潮。与此同时，该行业的一些公司也抓紧时机赶紧上市，希望能吸收更多的资金来扩大规模，
5、胜景山河生物科技股份就是其中之一。然而，就在胜景山河筹集资金到位，即将在深交所首次公开发行股票之际，就有媒体对该公司的收入、存货和费用等方面公开提出质疑，并进行了深入的调查与研究，在很大程度上证明了该公司存在造假的嫌疑。对此，证监会立即停止胜景山河的上市，并对该公司及其相关机构进行调查。2.2 论文研究的意义胜景山河生物科技股份，于2003年12月在经济技术开发区破土动工，2006年1月，该公司车间全线试用成功，第一瓶酒下线，主打产品黄酒。仅仅经过几年的奋斗和发展，便从该行业的无名小卒跃居到前十名的位置！根据国家统计局、艾凯数据研究中心2009年6月8日在中国报告网发布的黄酒制造行业重点企业排
6、名报告中，胜景山河排在该行业按销售收入的第八名！截止到2009年底，胜景山河的主营业务收入和净利润在整个酒精及饮料酒制造业中均排在第16名。胜景山河为何能进步得如此神速，成为该行业中的“黑马”，确实值得探讨研究。然而，在胜景山河首次公开发行股票时，就遭到媒体质疑其嫌疑造假上市，从而使得其上市计划落空。对于胜景山河是否存在虚假行为，虚假的程度和可能性有多大，背后的动机和原因是什么，如何才能避免这种情况的发生等问题，更是值得我们去研究和探查的。3 胜景山河生物科技股份财务报表及相关指标分析3.1 胜景山河生物科技股份概述胜景山河生物科技股份是省唯一的一家专业化、高科技生物酿造黄酒的大型现代化股份制
7、企业，经营围是生产、销售黄酒，主营业务是从事新型黄酒的研发、生产与销售。2003年12月26日，胜景山河在经济技术开发区破土动工。2006年1月10日，第一瓶酒下线，主要生产新型饮用黄酒，产品分为低、中、高端黄酒，销售方式主要分为经销商经销和公司直销方式，产品主要定位于中部地区，如及周边地区市场（包括、广西）。3.2 资产负债表分析3.2.1 资产负债表分析的基本原理资产负债表是反映企业在某个特定日期的全部资产、负债及所有者权益的财务状况。对其资本结构分析，可以判断其结构的健全和合理与否，可以看出其经济实力和经济基础稳定与否。3.2.2 资产负债表部分项目具体分析 下面表1是胜景山河股份近几年
8、资产负债表的项目，对此表做了对应的结构趋势图表，并进行相关的分析如下： 表1 胜景山河近几年资产负债表 单位：万元时间2007-12-312008-12-312009-12-312010-9-30流动资产合计16,754.6023,837.0431,175.4236,603.46固定资产与在建工程合计7,.576,726.646,417.136,119.89无形资产及递延资产1,393.871,368.811,330.601,356.31资产总计25,240.0531,932.4838,923.1544,.66负债合计20,060.0517,838.4419,794.4821,754.50所有
9、者权益合计5,180.0014,094.0419,128.6722,325.16负债和所有者权益合计25,240.0531,932.4838,923.1544,.66表2 胜景山河近几年资产结构趋势表时间2007-12-312008-12-312009-12-312010-9-30流动资产合计66.38%74.65%80.09%83.04%固定资产与在建工程合计28.10%21.07%16.49%13.88%无形资产及递延资产5.52%4.29%3.42%3.08%资产总计100.00%100.00%100.00%100.00%图1 胜景山河近几年资产结构趋势图从上面表2和图1可以看出，在胜景
10、山河的资产结构组成当中，流动资产占了绝大部分，在66.38%至83.04%之间，并且一直呈上升趋势；固定资产与在建工程所占比例在13.88%至28.10%，比例不大，而且呈下降趋势，说明其在缩小规模，不合行业扩展的特点；而无形资产及递延资产所占比例比较小，也是呈下降趋势。再结合行业龙头古越龙山的资产结构趋势图分析（如下图2），可以看出其流动资产所占比例处在60%至66%之间，前后变动也不大；其固定资产与在建工程所占比例处在23%至29%之间，并且呈上升趋势，说明其正在扩大规模，符合行业特点。相比之下，胜景山河的流动资产所占比例明显偏高，而固定资产和在建工程所占比例偏低，无论是从其固定资产的绝对
11、数还是相对数来看，显而易见其不是在扩大规模，而是在缩小规模，与行业特点有悖。图2 古越龙山近几年资产结构趋势图3.2.3 流动资产结构分析流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期变现或者运用的资产，其特点是周转速度快，变现能力强。对流动资产组成的结构进行分析，有利于确定流动资产业务的合法性、合理性，有利于检查流动资产业务账务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。下面表2是胜景山河近几年流动资产结构趋势表，对此进行相关分析如下：表3 胜景山河近几年流动资产结构趋势表时间2007-12-312008-12-312009-12-312010-9-30平均比例货币资金14
12、.49%3.77%6.80%4.02%7.27%应收账款1.72%1.71%0.37%0.30%1.03%预付款项6.28%1.06%2.71%2.60%3.16%其他应收款3.01%2.64%1.23%1.23%2.03%存货74.49%90.82%88.88%91.86%86.51%流动资产合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%图3 胜景山河近几年流动资产结构趋势图3.2.3.1 对存货的分析从表3和图3可以看出，胜景山河的流动资产中，存货占了绝大部分，比例处在74.49%至91.86%之间，平均高达86.51%，所占比例相当高，且呈上升趋势。再结合古越
13、龙山近几年流动资产结构趋势表分析（下面表4），可以看到其存货所占的比例基本持平在74.81%左右，前后变动幅度不大，与行业平均水平相差不大，合情合理！相比之下，明显看出胜景山河的存货偏高。那为何胜景山河会有如此高的存货？其质量如何？那么高存货当中，究竟是产品的增多，还是原材料的增多，或者二者兼有？这显然值得我们进一步深入分析。先从其产品角度来分析，结合之前分析结果可知，胜景山河的生产规模并没有扩反而在缩小，按理说其产能就会降低，产量就会比以前的少，所以产品增多说法不成立。再从原材料角度来分析，既然说其生产规模在缩小，那么为何还要采购那么多的原材料呢？莫非是该公司能够测定未来原材料的价格会更高，
14、因此多采购原材料以备未来生产所需？这样也会增加其管理成本和相关成本，这可能也是得不偿失！再说，那么多的资金投入了原材料，那平时的生产经营又靠什么来运营呢？恐怕，这种说法也难已成立。那么，胜景山河如此高的存货究竟来自哪里？据有关报道，该公司2010年末的存货比例之所以大，其中库存原酒有2.22万吨放于防空洞中，成本约1.45亿元，约占公司总资产比例的三分之一，经过证监会审查发现，胜景山河未对存放在防空洞的原酒实施盘点，会计师亦未实施监督盘点等审计程序，仅采取估算防空洞容积的方法来估算储酒的数量。显然，这是不合理的，同时也违反了会计信息质量要求的可靠性和谨慎性！如果上述报道属实，则真的说明该公司存在虚构存货的行为。表4 古越龙山近几年流动资产结构趋势表时间2007-12-312008-12-312009-12-31平均比例货币资金16.89%14.56%13.30%14.92%应收票据0.64%0.73%0.24%0.54%应收账款7.49%6.43%8.04%7.32%预付款项0.23%2.02%2.04%1.43%其他应收款1.69%0.63%0.63%0.98%存货73.06%75.63%75.74%74.81%流动资
