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1、金融机构 FinancialInstitution 金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构 FinancialIntermediaries 为金融体系 financialsystem 的一部分 金融服务业包括银行Bank 证券Security 保险Insurance 信托Trust 基金Fund等行业 与此相应 金融中介机构也包括银行 证券公司 保险公司 信托投资公司和基金管理公司等 金融机构体系 大一统 金融时期 1948年 合并华北银行 北海银行 西北农民银行的基础上建立人民银行1952年 将建立全国统一的公私合营银行 并纳入中国人民银行体系1953年 1979年 中国人民银行既行使
2、中央银行职能 又办理具体银行业务 金融改革的起步阶段 1 实行金融机构多元化 建立二级银行体系框架形成以中国人民银行为领导 四大国有银行为主体 其他银行和非银行金融机构并存和分工协作的金融机构体系 2 逐步放开搞活金融市场建立了货币市场 证券市场 外汇市场等 3 建立宏观金融调控 金融改革调整与充实阶段 1 中央银行职能的转变2 国有银行的商业化改革3 外汇体制改革 中国金融机构上市一览表 中国金融机构上市一览表 9 1979年以来我国金融机构体系的改革从1979年起 我国的金融机构体系进行了一系列重大的改革 主要体现在以下几个方面 1 建立独立经营 实行企业化管理的专业银行 并在此基础上将其
3、转变为国有商业银行 1979年2月 为适应农村经济体制的改革 振兴农村经济和金融 再次恢复了中国农业银行 原来由中国人民银行承办的农村金融业务全部移交给中国农业银行经营 为了适应对外开放和对外经济往来的需要 1979年3月 专营外汇业务的中国银行从中国人民银行中分设出来 完全独立经营 1979年 中国人民建设银行也从财政部分设出来 1983年进一步明确了中国人民建设银行是经济实体 是全国性的金融机构 除继续负担拨款任务外 可大量开展一般银行业务 1984年1月 成立中国工商银行 承办中国人民银行原来所办理的全部工商信贷业务和城镇储蓄业务 1994年以后 为了解决专业银行既实行企业化经营又负责执
4、行国家政策任务的矛盾 又将专业银行的政策性业务与商业性业务相分离 使国有专业银行向商业银行的改革迈出了新的一步 11 2 建立中央银行体制 随着 大一统 的金融体制向多类型 多层次金融体制格局的演变 金融机构不断增多 使得金融领域中协调 疏导 管理的重要性日益显现出来 中国人民银行既要承担占全国银行业务比重最大的工商企业信贷业务和城镇储蓄业务 还要担负对整个金融业的调控和管理工作 不仅显得力不从心 而且中国人民银行集具体业务和管理于一身 也不利于管理工作的开展 在这样的背景下 1983年9月 国务院决定中国人民银行要专门行使中央银行职能 它原来所承担的各项具体业务 交由将成立的中国工商银行办理
5、 3 在国有商业银行之外 组建其它商业银行 1986年交通银行重新组建 随后又陆续成立了10余家股份制商业银行 这些商业银行的产生 对于加强金融业的合理竞争 促进金融业的经营管理 支持经济均衡发展起了十分明显的作用 12 4 组建政策性银行 1994年以后 一方面 为了解决专业银行向商业银行转变的困难 另一方面 为了更好地支持经济发展 经国务院批准 先后组建了国家开发银行 中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行 5 建立包括信用合作社 保险公司 信托投资公司 证券公司 企业集团财务公司 金融租赁公司 投资基金等在内的诸多非银行金融机构 完善金融机构体系 同时引进大批外国金融机构 6 建
6、立了全国统一的证券市场 外汇市场和同业拆借市场 1990年和1991年组建的上海 深圳两家证券交易所的正式营业 标志着我国直接融资市场得到了长足的发展 1994年顺利实现了汇率并轨 1996年12月1日又顺利实现了人民币经常项目可兑换 都标志着我国外汇体制的改革取得了可喜的成果 银行同业拆借市场的利率实现了市场化 也标志着我国的货币市场及利率管理体制的改革都收到了明显的效果 13 我国现行的金融机构体系经过20多年的改革 我国现已形成了以中国人民银行为领导 国有商业银行为主体 包括政策性银行 其它商业银行和非银行金融机构在内的分工协作的这样一个较为完善的金融机构体系 具体来讲 主要包括中央银行
7、 商业银行 政策性银行以及其它非银行金融机构 此外 近年来在我国境内还开办了许多外资 侨资 中外合资的金融机构 而且 我国加入世界贸易组织 WTO 后 这类的金融机构将越来越多 1 中国的中央银行 中国人民银行2 中国的商业银行可划分为三种类型 即 国家控股商业银行 一般股份制商业银行和其它商业银行 国家控股商业银行主要包括 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 一般股份制商业银行主要包括 交通银行 中信银行 中国光大银行 华夏银行 中国民生银行 广东发展银行 深圳发展银行 中国招商银行 兴业银行 上海浦东发展银行等 其它商业银行则主要是指城市商业银行 14 3 中国的专业银行就
8、目前状况而言 可以称得上是经营性专业银行的只有中德住房储蓄银行 政策性专业银行有3家 4 中国的非银行金融机构改革开放以后 我国的非银行金融机构发展很快 而且业务也在不断扩大并趋于规范 目前我国的非银行金融机构主要有 保险公司 信托投资公司 证券公司 企业财务公司 租赁公司 投资基金等 第一章金融中介机构的特殊性 金融中介机构 把资金从盈余者 资金提供者 netsavers 导向短缺者 资金使用者 netborrowers 金融机构具有哪些特殊的功能 无金融中介的资金转移 公司 净借款者 无金融中介资金转移的特点 缺乏效率 资金流量水平低 家庭储蓄者会把直接投资于公司证券当做一种没有吸引力的投
9、资建议 监督成本monitoringcost Informationcosts流动性要求liqudity价格风险pricerisk 监督成本 一旦家庭购买公司证券 就得不断监督那家公司的行为 对单个家庭而言 这种监督成本是高昂的 搭便车 Freeriderproblem 每个家庭都希望别人去履行监督的责任 流动性成本 股权和债务相对较长的期限家庭为了流动性的原因而更愿意持有现金 价格风险 即使如果允许家庭之间进行公司证券的交易 从而对家庭提供流动服务 他们出售公司证券的价格与最初购入证券的价格可能会有很大的不同 即价格风险 交易成本transactioncost 由于存在 1 监督成本 2 流
10、动性成本 3 价格风险所以 家庭的储蓄不能很好的流入公司部门此时 金融机构就能够促使家庭储蓄转移到公司部门 通过金融中介的资金转移 金融中介的两个主要功能 1经纪人职能Brokeragefunction专门提供信息和交易服务导致交易成本的降低或者规模经济economiesofscale economiesofscope 2资产转换 assettransfer 金融机构购买企业发行的股票 债券及其他债务证券 称为初级证券 Primarysecurities 同时出售存款 保单等金融债权凭证 称为二级证券 Secondarysecurities 为这种购买融通资金 出售二级证券 购买初级证券 金融
11、机构是怎样购买初级证券 然后再把它们转换为对家庭储蓄者更有吸引力的二级证券 并从这个转换过程中获得利润的呢 金融机构能更好的应对家庭储蓄者所面临的三种成本 降低家庭储蓄者的监督成本 增加它们的流动性 降低价格风险 信息成本 代理成本 委托监管人大的金融机构就比单个家庭有更大激励去收集信息和监督公司的行为 因为这与其自身有很大利益关系 收集信息的平均成本更低 创造的二级证券 合同中加进详细的条款可以提高金融机构的监督能力 例如 银行贷款一般来说是短期债务合同 这个短期的性质可以使金融机构拥有更多的监督权力从而控制借款者 流动性和价格风险 二级证券通常比初级证券如公司股票和债券有着更高的流动性 包
12、括存款 基金股份 人寿保险的保单等 金融机构利用规模效益来分散大部分资产组合风险 以低价或资本价值风险提供高流动性的资产 分散化diversity 其他特殊服务 降低交易成本Reducedtransactioncosts规模经济期限中介Maturityintermediation为经济中的其他部门提供期限中介服务 例如 提供长期抵押贷款的同时 通过短期债务合同融资 其他方面的特殊性 货币政策的传导Transmissionofmonetarypolicy 信贷分配Creditallocation代际财产转移或时间媒介Intergenerationaltransfersortimeintermed
13、iation 支付服务Paymentservices FedWireandCHIPS 面值中介Denominationintermediation 金融机构的特殊性与监管 金融机构向经济中的各部门提供各种特殊服务而显得与众不同 如果不能提供这些服务或者其有效服务中断 对于储蓄的最终来源 家庭 和使用者 公司 就会产生成本 当经济中的金融机构部门出现问题时 对公司和家庭产生负外部性 negativeextemalities 监管对整个社会是有利的 但是对金融机构来说却产生了私人成本 金融中介的特殊性与监管 垄断外部性信息不对称 监管的内容 安全和稳健性监管 资产分散化要求 资本充足度要求 保护基
14、金BankInsuranceFund BIF 自律货币政策方面的监管 外部货币 内部货币信用分配方面的监管消费者 投资者保护方面的监管市场准入和特许方面的监管 ThePillarStructureoftheNewAccord capitalchargeimposedonbanksbasedupontheresultsofanassessmentoflossesattributedtooperationalriskandthatmappedtheinstitution soperationalriskprofile Enhancementtothesupervisoryreviewprocess
15、 Stressestheimportanceofbankmanagementdevelopinganinternalcapitalassessmentprocess Enlistingactiveinvolvementofthefinancialservicescommunitytoinvokesomesortofmarketdisciplineovermemberinstitutions DisclosureRequirements Pillar1MinimumCapitalRequirements Pillar3MarketDiscipline Pillar2SupervisoryRevi
16、ewProcess 新资本协议 简单结构图ThePillarStructureoftheNewAccord 监管成本 道德风险 由于制度方面或其他方面的变化而引发的私人部门行为的变化 进而产生有害的和消极的作用合规成本 被监管者为遵守或者符合有关监管规定而额外承担的成本 社会经济福利的损失 由于存在监管 各经济主体的产量可能会低于不存在监管时的产量 动态成本 监管起着保护低效率的生产结构的作用 可能成为管理和技术革新的障碍 存款机构DepositoryInstitutions AdepositoryinstitutionisafinancialinstitutionintheUnitedStates suchasasavingsbank commercialbank savingsandloanassociation orcreditunion thatislegallyallowedtoacceptmonetarydepositsfromconsumers FederaldepositoryinstitutionsareregulatedbytheFederalDepositIns
