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1、20、华丰公司197年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项目金额项目金额现金12，000短期借款500，000银行存款320，000应付票据80，000应收票据280，000应付帐款1200，000应收帐款980，000应付工资1000，000固定资产2320，000预提费用98，000累计折旧380，000应交税金48，000原材料600，000长期借款600，000产成品880，000其他应付款164，000要求：计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。（长期负债中不含一年内到期的债务）解答：流动资产（12，000+320，000+280，000+980
2、，000+600，000+880，000）流动负债（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）速动资产-即付资产12000+3200044000资产总额+-负债总额+流动比率流动资产/流动负债/0.994速动比率速动资产/流动负债/0.515现金比率即付资产/流动负债44000/0.014资产负债率负债/资产/0.736该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。21、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。计算本债券投资收益额及持券
3、期间的收益率。（5分）解答：债券投资收益额16000-15000-60-68872元持券期间收益率872/（15000+60）1005.7922、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。已知清算过程中，发生清算费用35万元，财产变现损失为60万元。该企业变现前财产价值为755万元，负债为800万元（其中有担保债务240万元，无担保债务为560万元）。计算无担保债务的偿还比率。解答：无担保债务的偿还比率（7553560240）/5601007523、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4，每年复利
4、两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5。现某人有在10年内不需要使用的多余资金元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？解答：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大？内资银行（1104.5）元外资银行（12）201.486元应该存入外资银行。24、华丰公司资金结构如下：资金来源数额比重优先股400，000 20普通股1000，000 50企业债券600，000 30该企业优先股成本率为12；普通股成本率预计为16；企业债券成本率为9（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率。解答：平均资金成本
5、率=12201650930=2.482.7=13.125、华丰公司1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。要求：计算企业该年度：（1）资产利润率；（2）资本金利润率；（3）销售利润率；（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。解答：平均资产总额=元资产利润率=100=10.42
6、资本金利润率=100=15.47销售利润率=100=29.29成本费用总额=6500660080008900=成本费用利润率=100=41.43平均股东权益=.5权益报酬率=100=14.4326、（1）华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。要求：计算其投资报酬率。（2）华丰公司发行面值为100元，利息为10，期限为10年的债券。要求：计算市场利率为10时的发行价格。市场利率为12时的发行价格。市场利率为8时的发行价格。解答：（1）投资报酬率=14|98100=14.58（2）当市场利率为10时，发行价格为：发行价格=100元当市场利率为12时，发行价格为：发行价
7、格=88.61元当市场利率为8时，发行价格为：发行价格=113.42元（1-2）4.102长期债券比重500/150010033.333优先股资金成本8/（1-3）8.247优先股比重200/150010013.333普通股资金成本（0.2/4）/（1-3.5）+49.181普通股比重4200/150053.334加权平均资金成本4.10233.333+8.24713.333+9.18153.3347.3636、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10），普通股100万元（10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5）。现为扩大规模，需增资400
8、万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。所得税率30。计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。解答：（1）债券比重（100+140）/6000.4股票比重（100+260）/6000.6（2）债券成本10（130）7股票成本1/10+515（3）加权资金成本0.47+0.61511.87、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50，债务资本的年利率为12，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数
9、800/（80020005012）1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数400/（40020005012）1.438、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33。计算（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。（2）如果息税前利润增长15，则每股收益增加多少？解答：（1）DFL750/（750200010）1.364EPS（750200010）（133）/606.15（2）每股利润增加额6.15151.3641.25元9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品1
10、5万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？解答：（1）A零件最佳采购批量=60000（2）该公司的存货总成本=12/600001000+600001/2=60000（3）订货批次12/60000301.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50 000元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元
11、，设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.要求：计算甲。乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。甲方案的净现值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-=-=17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775
12、-80000=14775元都可进行投资。甲方案的现值指数=/=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。 3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求：计算该方案的净现值。投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000PVI*12%，5=54075元净现值=54075-50000=4075元2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。F=PFVI
13、Fi，n=30000FVIF12%，3=4215040000所以，可行。3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？A（1+i/2）4=16A？所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）两种算法：40000PVI*6%，15-40000PVI*6%，5=元40000PVI*6%，10PVIF6%，5=元3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当
14、市场利率10%市场利率15%市场利率5%当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值元。10000PVIF15%，10+1000PVI*15%，10=7459元10000PVIF5%，10+1000PVI*5%，10=13862元4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%银行借款500万，年利率8%，所得税33%吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：计算各种筹资方式的资金成本率。加权平均的资金成本率。债券K=10%（1-33%）（1-3%）=6.9%普通股K=12%（1-4%）=17.5%银行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。最佳持有量QM=（210010%）1/2=40000元转换次数DM/Q
