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1、重庆涪陵电力实业股份有限公司首次公开发行A股路演推介 主承销商 天同证券有限责任公司二 四年二月 行业概况发展环境企业概况主营业务竞争优势发展战略财务业绩IPO概况未来展望 国内电力行业情况国内用电市场情况 国内电力行业情况 电力是关系国计民生的基础产业 对国民经济和社会发展具有十分重要的 先行 地位和支撑推动作用 历来是我国行业发展规划中的战略发展重点 为适应市场经济发展的要求 解决电力工业作为国民经济发展 瓶颈 的矛盾 我国于1997年组建国家电力公司 并确定了国家电力工业发展及体制改革的战略构想 即推行省级电力公司制改组 农电体制改革 逐步进行 厂网分开 竞价上网 的试点工作 最终实现发
2、电 输电和配电市场的全面竞争 目前发电装机容量和年发电量均已跃居世界第二位 大部分地区形成了跨省的区域性高电压等级的主网架 缺电状况得到明显改善 电力工业有力地支持了国民经济的快速发展 目前我国电力工业的基本格局是国家电网与地方电网同时并存 互为补充 共同发展 国内用电市场情况 我国电力市场的主体在国内 国际化程度还不是很高 只在发电环节准许了部分外资进入建立中外合资 合作或独资企业从事发电业务 截止2003年底 全国发电装机容量已达到3 85亿千瓦 发电量达到1 91万亿千瓦时 均居世界第二位 全社会用电量达到1 89万亿千瓦时 电力在最终能源消费中所占比重已达到40 目前 我国电力供求总体
3、上基本处于均衡状态 不过这只是一种暂时的 低水平的均衡 虽然从总量上看 我国发电装机容量已位居世界前列 但从人均水平上看还很低 到2003年底为止 我国人均发电装机容量只有0 29千瓦 人均发电量只有1468千瓦时 人均用电量1454千瓦时 在世界排名仅为第80多位 只及美国同期水平的7 左右 仅相当于世界平均水平的1 3 即使按规划到2020年我国人均发电能力仍仅相当于美国人均的30 国内用电市场情况 目前 全国农村还有3000万人还没有用上电 全国人均年生活用电量还只占全社会用电量的12 左右 随着电力体制改革的不断深入和电力结构调整力度的加大 电力市场的巨大潜力将逐步变成现实市场空间 据
4、有关部门对 十五 期间用电量增长按产业进行的分析预测 第一产业用电预计将增长4 5 第二产业考虑工业主要产品产量增加 产品结构调整 国有企业改革和改制取得成效 预计年均用电量将增长2 3 第三产业随着我国产业结构的调整 将会较快发展 预计用电量将增长8 9 居民生活用电随着城乡电网改造和生活水平的提高 将以较快速度增长 预计年增长率将达到10 左右 地域环境政策环境 地域环境 公司所在地 重庆市涪陵区地处长江 乌江交汇处 面积2946平方公里 人口110万 该地区水运发达 交通便利 有史以来一直是川东地区的重要物资集散地 渝涪高速公路于2001年初通车后 强化了本地区作为连接重庆至宜昌的整个三
5、峡库区工农业开发区的交通枢纽地位 优越的地理位置吸引了众多资金在本地区投资兴办实业 重庆工业50强中有8家在涪陵 使得涪陵区成为了重庆市的经济强区 2002年度全区工农业总产值85 1亿元 其中工业总产值71亿元 涪陵区 十五 发展的战略定位是成为重庆市的新兴工业基地 优质特色农产品生产加工基地 重庆中部的区域性经济 文化 科教中心和交通通讯枢纽 乌江流域的物质集散地 经济的高速增长带动了电力需求的发展 政策环境 根据国家政策规划 我国电力体制改革总体上是按照 三步走 设计和实施 第一步 实行厂网分开 竞争上网 组建独立发电公司 在发电侧引入竞争机制 形成有限竞争的发电市场 第二步 发电环节充
6、分竞争 输电网开放 在这一阶段的电力市场上 输电机构为电网交易提供转运服务 逐步进行配电公司 大用户和发电公司电量交易的双向选择 电网经营企业作为主要购买者 在市场上发挥主导作用 发电商和配电公司通过市场直接交易 配电公司在其专营区为用户提供电量 第三步 配电网将逐步开放 配电业务和售电业务分开 零售公司在电力零售市场展开竞争 用户对零售商有选择权 目前正在进行的电力体制改革属于第一步改革的范畴 政策环境 电力体制改革对地方供电企业的影响按照电力体制改革方案 实施范围主要是在国家电力公司系统展开 与国电系统没有任何隶属关系和产权联系的地方电力企业 不在改革实施范围内 但按照改革方案的要求 属地
7、方政府和其他部门管理的电力企业 也要适时实行厂网分开 竞价上网 政策环境 未来电力体制改革的改革方向对公司主营业务的影响有利于降低购电成本 竞价上网 的推行 将通过发电企业竞价上网降低购电成本 给电网企业带来有利的发展空间 从而打破多年以来形成的 一厂一价 单个定价 的电价模式 竞价上网实施的结果是将发电企业置于同一个竞争环境之下 促使各发电公司坚强管理 降低成本 以降低电价争取电量多上网 这意味着公司对上网电价将有更多的自主权 可以尽可能多地采购上网电价低的电量 将有助于进一步降低采购成本 提高盈利能力 政策环境 有利于扩大购电区域 竞价上网 实施后 将建立电力调度交易中心 电力调度交易中心
8、之间互相开放 电网企业对电量采购来源将有更大的选择空间和保障 也提高了电网供电可靠性 公司作为一个地方配电网 在本地区上网电量不足的情况下 除了可以向重庆电网购电外 今后还可以向电力调度交易中心的其他区域电网购电 这将打破重庆电网 独此一家 的垄断局面 改变公司目前相对封闭的划区购电状况 扩展生产经营空间 政策环境 有利于体现地方电网的自身优势由于目前公司所拥有的涪陵电网水电电量的上网比例远高于重庆国家电网和周边电网 涪陵电网电力采购和销售价格较重庆国家电网有较大优势 向公司供电的水电站单位建设成本及维护成本较低 水电的上网电价平均为0 21元 度 具有较强的竞争能力 随着改革的推进 电力市场
9、的开放 公司可以充分利用当地的小水电资源 扩大对重庆电网及周边市县电量的趸售规模 相对周边地区的价格优势将进一步得到体现 政策环境 公司与国电系统企业所享有的政策及法律环境差异在现行电力体制下 公司作为地方电网企业 与国电系统企业都遵照 电力法 电力供应与使用条例 等国家法律法规 国家经贸委有关规定及中国电力企业联合会制定的有关标准 各自在自己的供电营业区域内合法经营 但在具体享有的政策方面与国电系统企业存在较大差异 公司作为一家地方电网企业 其资产形成是地方投入 与国电系统没有资产关联和隶属关系 不享有国家给予中央直属企业的优惠待遇 由于历史原因 地方电力系统以水电为主 在政策方面更多地执行
10、的是水利部对地方水利电力的政策法规 并接受当地水利部门的行业管理 另一方面由于是地方企业 可以享受地方政府给予的重点企业优惠待遇 相比之下也更容易得到地方政府的政策扶持尤其是税收政策和融资政策的扶持 公司概况股权结构组织架构人力资源 公司概况 重庆涪陵电力实业股份有限公司成立于1999年12月29日 注册资本10 800万元 是以重庆川东电力集团有限责任公司作为主发起人 联合重庆市涪陵有色金属工业公司 重庆市涪陵投资集团公司 重庆博联变压器有限公司等五家股东共同发起设立的一家以电网运营为主营业务的股份制电力企业 目前公司经营的涪陵电网 直接供电面积近3000平方公里 受电人口110余万人 年供
11、电能力20亿千瓦时 是国内三大地方电网之一 股权结构 发行前后股东持股比例 股权结构 公司若成功发行新股5 200万股 股本将增加到16 000万股 公司发行前后股本结构的变化如下 发行前股本结构 股权结构 发行后股本结构 组织架构 人力资源 截至2003年12月31日 公司共有职工730人 按其职称构成 专业构成 教育程度构成和年龄构成分类如下 员工职称构成 人力资源 员工专业构成 人力资源 员工教育程度构成 人力资源 员工教育程度构成 主营业务概况主营业务构成及增长趋势核心技术 主营业务概况 公司是一家地方电网企业 主营业务为电力供应与销售 电力工业可细分为发电 输电 配电 供电等业务环节
12、 公司经营的地方电网主要实现后面三个功能 即发电企业将生产出的电力经升压站升高电压并通过其输电线路并入公司电网 公司再将电能经高压输电线路输送到临近负荷中心的变电站并降低电压 再经由配电网输送到用户 包括县级的供电公司或最终用户 主营业务构成及增长趋势 公司主要盈利来自于供电业务 利润产生于购电与供电的价差 因此降低购电价 促进用电量是经营发展的核心 公司近几年购电与供电都有较大的增长 2003年购电量比2002年增长1 76 2002年的购电量较2001年的购电量增长15 99 2003年供电量比2002年增长1 61 2002年供电量较2001年的供电量增长16 44 核心技术 电网调度自
13、动化电网调度自动化是通过实时收集电力系统运行数据并监视其状态 根据采集到的信息通过计算机对整个电网系统进行自动连续调控的电力企业自动化管理系统 公司采用调度自动化系统是由南瑞集团 前身是国家电力公司南京电力自动化研究院 研制生产的国内开发最早 基于工作站的电网监控系统 RD 800系统 即实时分布式监控系统 该系统从1998年开始建设 同年底投入试运行 1999年通过了重庆市科委组织的技术鉴定和验收 2000年成功实施了改造升级 具有20世纪90年代国内先进水平 到目前为止 该系统运行一直较为良好 在处理电网突发故障 加强负荷管理 优化电网经济调度等方面发挥了积极而重要的作用 创造了良好的经济
14、效益 核心技术 变电站综合自动化公司采用的变电站综合自动化控制系统是调度自动化系统的一个重要分支 是一种集控制 保护 测量及远动等功能为一体的微机化控制系统 相对于传统的以仪表框 控制台 中央信号屏等组成的机械控制系统 它是一种以计算机为主的 将变电站 所 的二次设备 包括测量 信号 控制 保护 自动装置和远动等设备 经过功能组合而形成的标准化 模块化 网络化和功能化的现代化计算机综合控制系统 具有先进的 四遥 遥信 遥测 遥控 遥调 和继电保护 故障录波 数据采集管理 统计报警等功能 是实现变电系统安全 经济运行的最新技术手段 目前 该系统已装备了公司白塔和大坪两个110千伏枢纽变电站和观音
15、阁 城西 南沱等35千伏变电站 实现了与公司调度自动化系统的无缝对接 核心技术 管理自动化管理信息化是现代信息技术与企业管理工作有机结合的产物 为了适应国民经济信息化的发展趋势和建设现代化一流电力企业的需要 公司在广泛推广计算机应用和先期建成的调度自动化系统的基础上 与上市公司 东大阿尔派合作 设计 开发和建设了MIS管理信息系统 该系统由计算机网络和软件应用系统两部分组成 在计算机网络方面 采用了以光纤通信为主的宽带网络架构局域网 LAN 和广域网 WAN 具有1000兆干道连接 100兆进楼层和10兆上桌面的优异传输性能 在软件应用系统方面 按照 自上而下设计 自下而上实现 模块化开发 原
16、则 建设了办公自动化 计划统计管理 生产管理 劳动人事管理 安全监察管理 财务管理 用电管理 调度综合管理 综合查询等九大子系统 实现了上下级之间 各部门之间 各应用系统之间的数据关联 信息共享和流程化管理 核心技术 配电自动化配电自动化是以新的自动化配电设备为基础 应用计算机技术 自动控制技术 电子技术及通信技术 对配电系统进行在线和离线的智能化监控与管理 使配电系统运行于安全 可靠 经济 优质 高效的最优运行状态 配电自动化是当今国际上发展很快的新技术 它综合应用了现代电子 通讯 计算机 网络和图形等技术 在和配电设备结合后 能将配电系统在正常和事故情况下的监测 保护 控制和供电企业的工作管理有机地融为一体 对提高配电网性能有着十分重要的作用 市场优势 公司经营重庆市涪陵区地方电网 具有独立完整的业务结构及面向市场自主经营的能力 具有完善的供应 生产和销售系统 按照 电力法 规定 在涪陵区不会再批准第二家供电营业机构 使得公司业务市场具有极强的专有性和稳定性 同时 随着国家西部大开发的深入推进 作为重庆市的经济强区之一 涪陵经济必将加速腾飞 这无疑将带动电力需求迅猛增长 推动涪陵电
