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1、风险投资基础与医疗行业投资案例 风险投资基础与医疗行业投资案例 互联网医疗创业投资人类辅助生殖平台 贝贝壳 获经纬数百万天使投资 春雨掌上医生A轮融资实获300万美元投资美黛拉获IDG资本等1200万美元B轮融资医美APP新氧获5000万美金C轮融资挂号网宣布融资近4亿美元腾讯7000万美元投资丁香园 风险投资 VentureCapital 简称是VC 风险投资是指 由职业金融家投入到新兴的 迅速发展的 有巨大竞争力的企业中的一种权益资本 或者说 凡是以高科技与知识为基础 生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资 后者比前者定义更为宽泛 而且突出了创新 风险投资也叫 创业投资 一般指对高新技术
2、产业的投资 作为成熟市场以外的 投资风险极大的投资领域 其资本来源于金融资本 个人资本 公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金 就各国实践来看 风险投资大多采取投资基金的方式运作 PE投资即PrivateEquity 简称PE 国内通常把PE翻译成狭义的股权投资 即 私募股权投资 是指投资于非上市股权 或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 私募股权投资的资金来源 面向有风险辨识能力的自然人或承受能力的机构投资者以非公开发行方式 来募集资金 PE与VC虽然都是对上市前企业的投资 但是两者在投资阶段有很大的不同 VC投资对象为处于创业期 start up 的中小型企业 而且多为高新技术企业 P
3、E着重于企业成长与扩张阶段 可以是高科技企业也可以是传统行业 风险投资运作 风险投资的运作包括融资 投资 管理 退出四个阶段 融资阶段解决 钱从哪儿来 的问题 投资阶段解决 钱往哪儿去 的问题 专业的风险投资机构通过项目初步筛选 尽职调查 估值 谈判 条款设计 投资结构安排等一系列程序 把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业 管理阶段解决 价值增值 的问题 风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值 监管 主要包括参与被投资企业董事会 在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段 服务 主要包括帮助被投资企业完善商业计划 公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段 价值增
4、值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面 退出阶段解决 收益如何实现 的问题 风险投资机构主要通过IPO 股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业 实现投资收益 退出完成后 风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者 风险投资的资本结构 风险投资一般采取风险投资基金的方式运作 风险投资基金的法律结构是采取有限合伙的形式 而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作 并获得相应的报酬 在美国采取有限合伙制的风险投资基金 可以获得税收上的优惠 政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展 普通合伙人 GeneralPartner 泛指股权投资基金的管理机构或自然人 英文简称为G
5、P 普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任 有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任 互联网医疗创业投资 2013 2014近两年国内互联网医疗创业投资事件66起 关注互联网医疗领域的投资机构共58家 披露融资额5 8亿美元 其中 天使轮活跃次数29次 披露融资额940万美元 A轮发生活跃次数43次 披露融资额18019万美元 B轮活跃次数7次 披露融资额8767万美元 C轮活跃次数12次 披露融资额30167万美元 从数据上看 更多投资事件集中在早期阶段 后B C轮较少 这是因为中国互联网医疗创业整体处于早期阶段 市场有成熟经验和成功商业模式的企业还尚少 自2014年后 几乎每
6、隔两月 投资机构就向互联网医疗挥进大笔资金 大型投资主要趋向已渐成熟的企业 并集中在C轮 其中腾讯基金连续两月在互联网医疗领域豪掷1 7亿美元 58起项目主要有四个种类 穿戴式设备类获得投资的共计16个项目 医疗服务类获得投资的共计10个项目 移动医疗应用类获得投资的共计13个项目 健康应用项目类获得投资的共计6个项目 贝贝壳 凭什么 2015年8月份微信产品正式上线 是一款移动辅助生殖医疗平台 是专家工具型助孕APP 搭建链接患者和医生的平台 帮患者完成线上导诊 线下转诊 2015年9月份获得了经纬投资的数百万天使 贝贝壳 盈利从黏住医生开始 贝贝壳创始人石磊为清华大学MBA 是一个互联网连
7、环创业者 曾做过网游品牌营销 也曾投资过物流行业 目前团队共有20多位成员 与大多数互联网医疗产品不同 贝贝壳并没有对用户进行大量的补贴 贝贝壳为医生设立合伙人体系 让医生与贝贝壳一起做课题 全职医生可以自平台上提高知名度 合作医生能够利用碎片化的时间赚钱等等 对贝贝壳来说 商业模式中盈利的第一步就是黏住医生 通过帮助医生提高工作效率 提升知识技能等来黏住医生 从而通过医生获取大量的患者 贝贝壳推广与特色 在推广方面 贝贝壳做双端拉新 用户方面做到了精准投放 例如在医院 酒店设置WIFI 医生方面 大部分是在县级医院的医生 掌握了第一手的用户资源 做到口碑传播 贝贝壳在北京 上海 深圳 成都
8、美国 澳门设立六大备孕中心 为患者通过挂号 住宿 就医等服务 实现线下转诊 用户可以在贝贝壳的医生端 通过医生进行转诊预约 目前 贝贝壳已经整合了北医三院附近近千张床位 为远行就医的患者提供住宿 2011年11月份 春雨掌上医生A轮融资近千万 2012年4月 春雨CEO张锐透露称其A轮融资实际上是获得了蓝驰创投 BlueRun 300万美元投资 而目前公司已启动800万美元的B轮融资计划 2014年8月19日 春雨移动健康公司宣布完成5000万美元的C轮融资 由中金公司 盾安集团旗下如山创投以及淡马锡旗下Pavilion共同完成 蓝驰创投继A B轮后继续跟投数百万美金 5000万美元已经是截止
9、目前国内移动健康领域最大一笔单笔融资 掌上春雨团队 联合创始人CEO张锐 网易副总裁 网易公开课 网易新闻客户端 网易云音乐等移动互联网产品总架构师 人民大学新闻硕士联合创始人CTO 首席技术官 曾柏毅 有道词典创始者 清华大学优秀毕业生 德国RWTHAACHEN硕士联合创始人COO 首席运营官 李光辉 中国伽玛集团香港有限公司 hk00164 中国区总代表 中国科学技术大学EMBACMO 首席营销官 刘成平 阿里巴巴 天下网商 常务副总经理 京华网总经理CBO ChiefBrandOfficer首席品牌官 万静波 南方人物周刊 联合创始人 人大新闻系硕士CFO ChiefFinancialO
10、fficer 刘欣 美林证券高级董事 清华大学经管学院学士 轻问诊 身体不适问春雨 春雨目前的定位是轻问诊 相比线下问诊的情形 轻问诊符合快节奏生活的要求 张锐引用中华医学总会一份报告的数据分析 都市人群当身体不适时 仅有4 8 的人选择到医院检查 其余95 2 的需求如何满足 这一类的需求就是我们轻问诊的需求 我们把轻问诊的需求定义成不用去医院 你就可能得到知识和可执行意见的需求 疑难杂症的诊断不是我们服务内容 及时准确的答疑解惑才是我们的服务重点 春雨掌上医生张锐 移动医疗仍无商业模式 互联网出身的张锐目前把做用户放在首要地位 先把问答做起来 把数据给沉淀下来 以此找一些第三方来为这些问答
11、买单 药厂是春雨的 潜在金主 通过帮助药厂做医疗教育等方式 为药厂提供价值 同时为自己带来收益 药店是又一个潜在的合作方 除了药厂和药店 最有可能为医疗买单的是政府 政府可以把我们作为一个示范基地 移动数字化医疗平台示范基地 这是张锐的盼望 春雨医生张锐 将开300家诊所未来靠保险盈利 美黛拉获1200万美元B轮融资由IDG资本和平安创投领投 2016年3月21日消息 医美垂直社区美黛拉宣布公司已于去年底完成1200万美元B轮融资 本轮由IDG资本和平安创投领投 A轮资方高榕资本跟投 资金将主要投入在电商版块的建设当中 美黛拉核心优势 美黛拉 通过咨询和轻服务解决信息不对称的问题 为的就是缩短
12、消费者购买的决策流程 美黛拉 组建了自己的买手团队 帮用户提前对医院医生做一轮初筛 同时 平台在介绍某一医美项目时会公示其原材料成本 运营成本 医生资质以及医院的定位和包装成本等信息 当你看到一家光子嫩肤定价300元 而另一家定价800元 我们就会从医生 产品 医院和仪器配置的角度告诉消费者为什么 2015年2月新氧团队已经完成B轮融资 官方宣布金额为2000万美元 由挚信领投 经纬创投跟投 2016年3月14日 新氧创始人金星向贝壳社透露 公司已经完成了C轮融资 金额为5000万美元 投资方为优壹品 腾讯双百计划 结合目前已披露的融资估值报告 互联网医美APP新氧估值追平春雨医生 并成为互联
13、网医美领域第一家获得C轮融资的创业公司 新氧 社区 电商 模式 新氧成立于2013年 旗下拥有新氧网及新氧APP 开创了医美行业的 社区 电商 模式 以微整形为切入点 打通了术前科普 咨询 消费 术后护理的完整闭环 解决了用户不知道如何选择医院医生和医美机构营销成本过高两大行业痛点 经过两年发展 新氧APP积累了1000万活跃用户 入驻5000家整形医院和近万名整形医生 月度交易流水超2亿元 而腾讯众创空间的加入 将是新氧在C端用户的获取上更具优势 C轮融资后 新氧跻身互联网医疗领域估值最高的公司行列 金星将新氧在整个医美行业中的角色定位为连接器 连接消费者 医美机构 医生 保险和金融机构 药
14、品设备厂商 成立三年不到的新氧是从微整形切入医美市场的 原因是金星认为 虽然手术类整形客单价和利润更高 但微整形更加标准化 消费频次更高 更安全 消费者接受程度也更高 更适合互联网化 而在机构选择上 新氧选择了民营的中小型医美诊所为主要合作方 挂号网又融三亿美元 估值超15亿美元 2015年9月24日 微医集团 挂号网 今日宣布完成新一轮融资 总金额为3 94亿美元 挂号网这一轮融资由高瓴资本 高盛集团领投 复星 腾讯 国开金融等共同投资 挂号网总市值已超过15亿美元 是中国其它几家领先移动医疗公司市值总和 挂号网的数轮融资 2010年12月 挂号网获得风和投资 赛伯乐投资的2200万美元A轮
15、融资 2012年1月 挂号网获得晨兴创投的数千万美元B轮融资 2014年10月 挂号网获得腾讯产业共赢基金 复星昆仲资本 晨兴创投以及启明创投的1 07亿美元C轮融资 2015年9月 挂号网宣布完成了移动医疗领域的最大一笔融资 3 94亿美元D轮融资 2015年11月30日上海复星医药 600196 集团旗下RegalGesture以约6500万美元认购挂号网发行的3966万股E轮优先股 高瓴资本认购4 的优先股 高盛旗下公司BroadStreet认购3 33 的优先股 苏州工业园区开元怡康创业投资企业认购3 33 的优先股 腾讯旗下的YangziRiver认购1 00 的优先股 私募股权基金
16、上海联羲投资管理中心认购了0 67 的优先股 以及一家专门投资医疗服务和保险领域的GreatHealth认购了3 33 的优先股 合计20 挂号网 挂号网是一个互联网预约挂号平台 成立于2010年 公司位于杭州 截至2015年9月30日 挂号网的挂号服务已经覆盖全国25个省 1600多家医院 这一数字比2014年底增长约40 另外 挂号网医生数约为19万 比2014年底增长了60 用户数约7700万 比2014年底增长约70 服务人次约1 7亿 这一数字已经超过了2014年挂号网的全年服务人次 据其官网显示 挂号网在2011 2012 2013 2014年度 累计服务患者人次分别为650万 2800万 7200万 1 6亿 已经成为国内领先的网络挂号平台 2014年9月2日消息 医疗健康互联网公司丁香园今日宣布获得腾讯战略投资 投资规模为7000万美元 该资金也刷新了不久前的春雨5000万美元C轮融资的记录 创下移动健康领域融资新高 丁香园在2010年实现盈亏持平的情况下进行了A融资 由风投DCM投资200万美元 2012年底 丁香园完成近千万美元B轮融资 由顺为基金领投 DCM跟投
