农林牧渔行业周报：禽养殖短期受疫情影响建议关注动保和畜养殖

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1、行业周报 农林牧渔 1 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0202 日日 禽养殖短期受疫情影响 建议关注动保和畜养殖 农林牧渔行业周报 20200120 20200202 证 券 研 究 报 告 行业周报 农林牧渔 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0202 日日 分析师分析师 刘菲刘菲 S0800519080001S0800519080001 18601677317 liufei 联系人联系人 陶泠陶泠 15000831636 taoling 核心结论核心结论 本周行业聚焦 本周行业聚焦 畜养殖 南北价差拉

2、大 疫情影响有限 看好生猪养殖长期逻辑畜养殖 南北价差拉大 疫情影响有限 看好生猪养殖长期逻辑 根据涌益咨询 截至2020年1月31日 全国商品猪平均价格为37 76元 公斤 较1月15日上涨3 57 除了黑龙江 4 29 辽宁 2 92 全国 其余省市均持平或上涨 其中涨幅前三的是四川 10 78 广东 10 24 广西 8 43 由于调运受阻 南北差价变大 例如 广东与黑龙江的差价由1月15日的5 16元 公斤上涨至10 50元 公斤 为了防控新型冠状病毒 各地进行交通管制 短期来看 交通管制对养殖场 生产物资 猪的运输有一定影响 一般养殖场均有春节备货 正常至初八初 十 长一些的到十五

3、其中湖北影响较大 河南 山东等北方地区略有影 响 其他地区影响较小 且屠宰场延期开工将进一步降低生猪供给量 需求 端 疫情背景下 人员外出聚餐减少 肉类整体消费预计有所下降 整体疫 情对生猪产业负面影响较小 短期内由于供需两端不旺 预计猪价以震荡为 主 全年仍有望维持高位 由于国家对农产品有保供给的措施 此次疫情对 农业的影响相对有限 从投资角度来看 我们需要把握行业的自身逻辑 中 长期看 行业规模化进程加速 龙头企业市占率提升 我们推荐牧原股份 002714 SZ 温氏股份 300498 SZ 建议关注新希望 000876 SZ 禽养殖 短期面临饲料紧缺 调运不畅 消费意愿降低等偏空因素禽养

4、殖 短期面临饲料紧缺 调运不畅 消费意愿降低等偏空因素 此次新型冠状病毒疫情短期内对禽蛋类有一定影响 短期主要面临饲料紧缺 调运不畅 消费意愿降低等偏空因素 但是 若此次供给端大幅去产能 则 疫情过后毛鸡 蛋类市场有望迎来反弹 同时 农业部以及各省市已发布相 关保供给举措 切实维护 菜篮子 产品和农业生产资料正常流通秩序 预 计后续情形有望逐步改善 2月1日 湖南省邵阳市某养殖户发生H5N1亚型 高致病性禽流感疫情 若此次禽流感疫情不扩散 预计对行业负面影响有限 推荐关注作为白羽肉鸡养殖龙头企业的圣农发展 002299 SZ 动保 关注后周期品种的长期投资机会动保 关注后周期品种的长期投资机会

5、 短期看 动物保健板块受疫情影响较小 中长期看 动物疫苗行业增长逻辑 清晰 一是规模化带动高品质疫苗渗透率提升 二是疫病创造新的市场增量 三是质量更好 价格更高的市场苗逐步替代招采苗 扩大市场空间 我们建 议关注中牧股份 600195 SH 生物股份 600201 SH 普莱柯 603566 SH 瑞普生物 300119 SZ 风险提示 疫情加剧风险 需求不及预期风险 行业政策风险 行业周报 农林牧渔 2 2 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0202 日日 索引 内容目录 子行业观点更新 3 市场表现回顾 01 20 01 24 4

6、本期农林牧渔下跌 4 本期农林牧渔行业子板块表现 4 本期农林牧渔行业个股表现 4 农产品价格 5 公司重点公告和行业资讯 6 公司重点公告 6 行业资讯 7 风险提示 8 图表目录 图 1 本期申万一级行业涨跌幅排行 单位 4 图 2 本期农林牧渔板块涨幅排名前 10 个股 单位 5 图 3 本期农林牧渔板块跌幅排名前 10 个股 单位 5 表 1 农林牧渔子板块 基准指数涨跌情况 4 表 2 全国及各省份商品猪出栏均价 单位 元 公斤 6 行业周报 农林牧渔 3 3 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0202 日日 子行业观点更新子

7、行业观点更新 畜养殖 畜养殖 春节期间猪价小幅上行 春节期间猪价小幅上行 南北价差拉大 南北价差拉大 疫情影响有限疫情影响有限 看好生猪养殖长期逻辑 看好生猪养殖长期逻辑 根据涌益咨询 截至 2020 年 1 月 31 日 全国商品猪平均价格为 37 76 元 公斤 较 1 月 15 日上涨 3 57 北方地区猪价持平或下跌 南方地区上涨 除了黑龙江 4 29 辽宁 2 92 全国其余省市均持平或上涨 其中涨幅前三的是四川 10 78 广东 10 24 广西 8 43 由于调运受阻 南北差价变大 例如 广东与黑龙江的差价由 1 月 15 日的 5 16 元 公斤上涨至 10 50 元 公斤 为

8、了防控新型冠状病毒 各地进行交通管制 短期来看 交通管制对养殖场生产物资 猪的运 输有一定影响 一般养殖场均有春节备货 正常至初八初十 长一些的到十五 其中湖北影 响较大 河南 山东等北方地区略有影响 其他地区影响较小 且屠宰场延期开工将进一步降 低生猪供给量 需求端 疫情背景下 人员外出聚餐减少 肉类整体消费预计有所下降 整体 疫情对生猪产业负面影响较小 短期内由于供需两端不旺 预计猪价以震荡为主 全年仍有望 维持高位 由于国家对农产品有保供给的措施 此次疫情对农业的影响相对有限 从投资角度来看 我们 需要把握行业的自身逻辑 中长期看 行业规模化进程加速 龙头企业市占率提升 我们推荐 牧原股

9、份 002714 SZ 温氏股份 300498 SZ 建议关注新希望 000876 SZ 禽养殖 禽养殖 受疫情影响 短期面临饲料紧缺 调运不畅 消费意愿降低等偏空因素受疫情影响 短期面临饲料紧缺 调运不畅 消费意愿降低等偏空因素 此次新型冠状病毒疫情短期内对禽蛋类有一定影响 短期主要面临饲料紧缺 调运不畅 消费 意愿降低等偏空因素 但是 若此次供给端大幅去产能 则疫情过后毛鸡 蛋类市场有望迎来 反弹 同时 农业部以及各省市已发布相关保供给举措 切实维护 菜篮子 产品和农业生产资 料正常流通秩序 预计后续情形有望逐步改善 2 月 1 日 农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告 经国家禽流感

10、参考实验室确诊 湖南省邵阳市双清区某养殖户饲养的肉鸡发生 H5N1 亚型高致病性禽流感疫情 养殖户存栏肉 鸡 7850 只 发病死亡 4500 只 疫情发生后 当地按照有关预案和防治技术规范要求切实做 好疫情处置工作 已扑杀家禽 17828 只 全部病死和扑杀家禽均已无害化处理 目前国内大 多数养殖场都会采用 H7N9 H5N1 H9N2 疫苗 若此次禽流感疫情不扩散 预计对行业负面 影响有限 推荐关注作为白羽肉鸡养殖龙头企业的圣农发展 002299 SZ 动保 动保 关注关注后周期品种后周期品种的长期投资机会的长期投资机会 短期看 动物保健板块受疫情影响较小 中长期看 动物疫苗行业增长逻辑清

11、晰 一是规模化 带动高品质疫苗渗透率提升 二是疫病创造新的市场增量 三是质量更好 价格更高的市场苗 逐步替代招采苗 扩大市场空间 我们建议关注中牧股份 600195 SH 生物股份 600201 SH 普莱柯 603566 SH 瑞普生物 300119 SZ 行业周报 农林牧渔 4 4 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0202 日日 市场表现回顾 市场表现回顾 01 01 2020 01 01 2424 本期农林牧渔本期农林牧渔下跌下跌 本期 申万农林牧渔板块收于 3175 56 点 本期下跌 7 49 在 28 个申万一级行业中排第

12、 27 位 本期各基准指数情况为 上证综指 3 22 沪深 300 3 63 中小板综 2 16 图 1 本期申万一级行业涨跌幅排行 单位 资料来源 wind 西部证券研发中心 本期农林牧渔行业子板块表现本期农林牧渔行业子板块表现 本期各子板块涨跌情况 动物保健 II 3 61 农产品加工 4 27 林业 II 4 86 渔业 5 90 畜禽养殖 II 8 22 种植业 8 25 饲料 II 8 56 农业综合 II 9 45 表 1 农林牧渔子板块 基准指数涨跌情况 1 月月 17 日收盘价日收盘价 1 月月 24 日收盘价日收盘价 本期涨跌本期涨跌 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 农林牧渔

13、申万 3432 69 3175 56 7 49 4 01 动物保健 申万 6694 64 6453 19 3 61 7 34 农产品加工 申万 1879 35 1799 12 4 27 3 55 林业 申万 1161 71 1105 25 4 86 5 23 渔业 申万 808 59 760 89 5 90 5 79 畜禽养殖 申万 4534 34 4161 46 8 22 5 51 种植业 申万 2485 36 2280 30 8 25 4 07 饲料 申万 5748 50 5256 49 8 56 7 65 农业综合 申万 2014 75 1824 40 9 45 4 15 上证综指 30

14、75 50 2976 53 3 22 2 41 沪深 300 4154 85 4003 90 3 63 2 26 中小板综 10226 66 10006 17 2 16 3 42 资料来源 wind 西部证券研发中心 本期农林牧渔行业个股表现本期农林牧渔行业个股表现 12 10 8 6 4 2 0 2 4 电 子 医 药 生 物 电 气 设 备 国 防 军 工 综 合 银 行 化 工 计 算 机 机 械 设 备 公 用 事 业 通 信 非 银 金 融 建 筑 装 饰 纺 织 服 装 汽 车 交 通 运 输 有 色 金 属 房 地 产 钢 铁 传 媒 轻 工 制 造 采 掘 建 筑 材 料 家

15、用 电 器 食 品 饮 料 商 业 贸 易 农 林 牧 渔 休 闲 服 务 行业周报 农林牧渔 5 5 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0202 日日 本期行业涨幅排名前五的个股分别为罗牛山 5 17 海利生物 4 75 保龄宝 2 59 中粮科技 1 06 蔚蓝生物 0 71 跌幅排名前五的个股分别为敦煌种业 25 71 荃银高科 14 63 民和股份 14 06 大北农 13 72 立华股份 13 47 图 2 本期农林牧渔板块涨幅排名前 10 个股 单位 资料来源 wind 西部证券研发中心 图 3 本期农林牧渔板块跌幅排名前

16、10 个股 单位 资料来源 wind 西部证券研发中心 农产品价格农产品价格 根据涌益咨询 截至 2020 年 1 月 31 日 全国商品猪平均价格为 37 76 元 公斤 较 1 月 15 日上涨 3 57 北方地区猪价持平或下跌 南方地区上涨 除了黑龙江 4 29 辽宁 2 92 全国其余省市均持平或上涨 其中涨幅前三的是四川 10 78 广东 10 24 广西 8 43 由于调运受阻 南北差价变大 例如 广东与黑龙江的差价由 1 月 15 日的 5 16 元 公斤上涨至 10 50 元 公斤 5 17 4 75 2 59 1 06 0 71 0 45 0 72 0 96 2 02 2 05 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 罗牛山 海利生物 保龄宝 中粮科技 蔚蓝生物 朗源股份 开创国际中鲁B天马科技 梅花生物 25 71 14 63 14 06 13 72 13 47 13 24 13 15 11 75 11 70 11 40 30 25 20 15 10 5 0 敦煌种业 荃银高科 民和股份大北农立华股份 益生股份唐人神圣农发展 隆平高科 仙坛股份 行业周报 农林牧渔