上证指数编制细则

《上证指数编制细则》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上证指数编制细则（32页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 上证 180 上证 50 指数 上证 180 上证 50 指数 编制细则 编制细则 2009 01 05 2009 01 05 1 目 录 目 录 1 引言 3 2 样本空间 3 3 行业分类 4 4 选样方法 5 5 指数计算 6 6 指数修正 9 7 样本股的定期审核 11 8 样本股的临时调整 13 9 样本股股本与权重的维护 17 10 指数管理 17 11 指数规则的修订和补充 19 12 信息披露 19 13 指数发布 20 附录A 自由流通量 21 附录B 名词解释 23 附录C 指数计算说明 24 联系我们 31 免责声明 32 2 1 引言引言 上证180指数是对原上证30

2、指数进行调整和更名后产生的指数 上证 180 指数的编制方案 是结合中国证券市场的发展现状 借鉴国 际经验 在原上证 30 指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的 目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票 建立一 个反映上海证券市场的概貌和运行状况 能够作为投资评价尺度及金 融衍生产品基础的基准指数 上证 50 指数是根据科学客观的方法 挑选上海证券市场规模大 流动性好的最具代表性的 50 只股票组成样本股 以便综合反映上海 证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况 2 样本空间样本空间 2 1 上证 180 指数样本空间 2 1 上证 180 指数样本空间 上证 180

3、指数样本空间由剔除下列股票后的所有上海 A 故股票 组成 上市时间不足一个季度的股票 除非该股票的日均总市值 排在沪市的前 18 位 暂停上市股票 经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票 股价波动较大 市场表现明显受到操纵的股票 3 其他经专家委员会认定的应该剔除的股票 2 2 上证 50 指数样本空间 2 2 上证 50 指数样本空间 上证 50 指数的样本空间由上证 180 指数样本股组成 3 3 行业分类 行业分类 借鉴国际主流行业分类标准 并结合我国上市公司特点进行调 整 将上市公司分为 10 个行业 各行业和行业小类对应关系如下表 所示 行业 行业小类 能源 能源设备与服务 石油

4、天然气与消费用燃料 原材料 化学制品 建筑材料 容器与包装 金属与采矿 纸类与林业产品 工业 航空航天与国防 建筑产品 建筑与工程 电气设备 机械制造 工业集 团企业 贸易公司与经销商 商业服务与商业用品 航空货运与物流 航 空公司 海运 公路与铁路 交通基本设施 可选消费 汽车与汽车零部件 家庭耐用消费品 休闲设备与用品 纺织品 服装与 奢侈品 酒店 餐馆与休闲 综合消费者服务 媒体 经销商 百货商店 专营零售 主要消费 食品与主要用品零售 饮料 食品 家常用品 个人用品 医药卫生 医疗保健 设备与用品 医疗保健提供商与服务 制药 生物科技 金融地产 银行 保险 资本市场 房地产管理与开发

5、信息技术 软件与服务 技术硬件与设备 半导体产品与设备 电信业务 综合电信业务 无线电信业务 通信设备 公用事业 电力公用事业 燃气公用事业 复合型公用事业 水公用事业 注 行业小类按照如下方式进行划分 注 行业小类按照如下方式进行划分 1 如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的 50 以上 则该公司归属该项业务对应的行业 2 如果公司没有一项主营收入 占到总收入的 50 以上 但某项业务的收入和利润均再所有业务中 最高 而且均占到公司总收入和总利润的 30 以上 则该公司归属 该业务对应的行业 3 如果没有一项业务的收入和利润占到 30 4 以上 则由专家组进一步研究和分析确定行业归属 4

6、 选样方法选样方法 4 1 上证 180 指数选样方法 4 1 上证 180 指数选样方法 在确定样本空间的基础上 上证 180 指数根据以下四个步骤进行 选样 根据总市值和成交金额对股票进行综合排名 具体方法 是 根据过去一年的日均数据 先对各指标分别排名 然 后将各指标的排名结果相加 所得和的排名作为股票的综 合排名 按照各行业的自由流通调整市值比例分配样本只数 具体 方法是 第 i 行业样本配额 第 i 行业所有候选股票自 由流通调整市值之和 上海市场所有候选股票自由流通 调整市值之和 180 按照行业的样本分配只数 在行业内选取综合排名靠前的 股票 对各行业选取的样本作进一步调整 使成

7、份股总数为 180 家 4 2 上证 50 指数选样方法 4 2 上证 50 指数选样方法 在确定样本空间的基础上 上证 50 指数根据总市值 成交金额 对股票进行综合排名 取排名前 50 位的股票组成样本 但市场表现 5 异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外 5 指数计算指数计算 上证 180 和上证 50 指数以 点 为单位 精确到小数点后 3 位 5 1 基日与基期 5 1 基日与基期 上证180指数以 2002年 6月28日上证 30指数收盘点位 3299 06 点为基点 以基日 180 只样本股的调整市值为基期 上证 50 指数以 2003 年 12 月 31 日为基日 基点

8、为 1000 点 以 基日 50 只样本股的调整市值为基期 5 2 指数计算公式 5 2 指数计算公式 上证 180 和上证 50 指数采用派许加权综合价格指数公式进行计 算 计算公式如下 1000 基期 值报告期成份股的调整市 报告期指数 其中 调整市值 股价 调整股本数 基期亦称为除数 指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股股本 进行调整而获得 要计算调整股本数 需要确定自由流通量和分级靠 档两个因素 详细内容见第 5 4 条 自由流通量 和第 5 5 条 分级 靠档 当样本股名单 股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交 易因素的变动时 采用 除数修正法 修正原除数 以保证

9、指数的连续 6 性 具体内容见第 6 节 指数修正 5 3 指数的实时计算 5 3 指数的实时计算 上证 180 和上证 50 指数实时计算 样本股实时成交价格来自上 海证券交易所交易系统 具体做法是 在每一交易日集合竞价结束后 用集合竞价产生的 股票开盘价 无成交者取前一交易日收盘价 计算开盘指数 以后每 2 秒钟重新计算一次指数 直至收盘 其中各样本股的计算价位 X 根 据以下原则确定 若当日没有成交 则 X 前日收盘价若当日没有成交 则 X 前日收盘价 若当日有成交 则 X 最新成交价 若当日有成交 则 X 最新成交价 当上海证券交易所行情发生异常情况时 中证指数有限公司视情 况决定是否

10、继续计算指数 5 4 自由流通量 5 4 自由流通量 为反映市场中实际可交易股份的股价变动情况 上证 180 和上证 50 指数剔除了上市公司股本中的不流通股份 以及由于战略持股性 质或其他原因导致的基本不流通的股份 剩下的股本部分称为自由流 通股本 也即自由流通量 公司发行在外的 A 股总股本中 限售期内的限售股份和以下六类 股份属于基本不流通的股份 1 公司创建者 家族 高级管理者长期持有的股份 7 2 国有股 3 战略投资者持股 4 冻结股份 5 受限的员工持股 6 交叉持股 上市公司公告明确的限售股份和上述六类股东及其一致行动人 持股超过 5 的股份 都被视为非自由流通股本 自由流通量

11、 A 股总股本 非自由流通股本 自由流通量 A 股总股本 非自由流通股本 中证指数有限公司根据多种公开的信息来源估算自由流通量 有 关自由流通量的详细内容请参见附录 A 5 5 分级靠档 5 5 分级靠档 上市公司自由流通量可能会随着时间的变化而频繁地变化 为了 适度保持指数的稳定性 中证指数有限公司在计算上证 180 和上证 50 指数时 采用分级靠档的方法 即根据自由流通股本所占 A 股总 股本的比例 即自由流通比例 赋予 A 股总股本一定的加权比例 以 使用以计算指数的股本保持相对稳定 自由流通比例 自由流通量 A 股总股本 自由流通比例 自由流通量 A 股总股本 调整股本数 A 股总股

12、本调整股本数 A 股总股本 加权比例 加权比例 上证 180 和上证 50 指数的分级靠档方法如下表所示 比如 某 股票自由流通股比例为 7 则采用自由流通股本为加权比例 某股 8 票自由流通比例为 35 则将总股本的 40 作为加权比例 上证 180 指数分级靠档表 自由流通比 例 10 10 20 20 30 30 40 40 50 50 60 60 70 70 80 80 加权比例 自由流 通比例 20 30 40 50 60 70 80 100 分级靠档实例 分级靠档实例 股票 股票 A 股票 B 股票 C A 股总股本 100 000 8 000 5 000 非自由流通股本 91 0

13、00 4 500 900 自由流通量 A 股总股本 非自由流通股本 9 000 3 500 4 100 自由流通比例 自由流通量 A 股总股本 9 0 43 8 82 0 加权比例 9 0 50 100 6 指数修正指数修正 为保证指数的连续性 当样本股名单发生变化或样本股的股本结 构发生变化或样本股的市值出现非交易因素的变动时 上证 180 和上 证 50 指数采用 除数修正法 修正原除数 6 1 修正公式 6 1 修正公式 上证 180 和上证 50 指数采用 除数修正法 修正 修正公式为 修正前的调整市值修正后的调整市值 原除数新除数 9 其中 修正后的调整市值修正前的调整市值 新增 减

14、 调整市值 由此公式得出新除数 即修正后的除数 又称新基期 并据此 计算以后的指数 6 2 需要修正的情况 6 2 需要修正的情况 除息 凡有样本股除息 分红派息 上证 180 和上证 50 指 数不予修正 任其自然回落 除权 凡有样本股送股或配股 在样本股的除权基准日前修 正指数 按照新的股本与市值计算样本股调整市值 修正后调整市值 除权报价 除权后的调整股本数 修正 前调整市值 不含除权股票 停牌 当某一样本股停牌时 取其停牌前收盘价计算即时指 数 直至复牌 股本变动 凡有样本股发生其他股本变动 如增发新股 配 股上市和内部职工股上市引起的股本变化等 在样本股的股 本变动日前修正指数 修正

15、后调整市值 收盘价 变动后的调整股本数 修正前 调整市值 不含变动股票 样本股调整 当指数样本股定期调整或临时调整生效时 在生效之日前修正 指数 10 7 样本股的定期审核样本股的定期审核 上证 180 和上证 50 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原 则 每半年审核一次样本股 并根据审核结果调整指数样本股 7 1 审核时间 7 1 审核时间 上证指数专家委员会一般在每年的 6 月及 12 月的中上旬开会审 核上证 180 和上证 50 指数 样本股调整实施时间分别是每年 7 月 1 月份的第一个交易日 7 2 审核参考依据 7 2 审核参考依据 每年 6 月份审核样本股时 参考依据一般是

16、上一年度 5 月 1 日至 审核年度 4 月 30 日 期间新上市股票为上市第四个交易日以来 的 交易数据及财务数据 每年 12 月份审核样本股时 参考依据一般是 上一年度 11 月 1 日至审核年度 10 月 31 日 期间新上市股票为上市 第四个交易日以来 的交易数据及财务数据 7 3 样本股调整数量 7 3 样本股调整数量 定期调整指数样本时 每次调整比例一般不超过 10 7 4 长期停牌股票的处理 长期停牌股票的处理 为增强指数可投资性 上证 180 和上证 50 指数对长期停牌股票 按以下规则处理 对于上证 180 和上证 50 指数的样本股 在审查样本资格时 至交易数据考察截止日已连续停止交易 3 个月 且仍未恢 11 复交易的样本股成为候选删除股票 至交易数据考察截止日连续停止交易接近 3 个月的样本 股 中证指数有限公司须将上述样本股名单通知专家委员 会 在交易数据参考时段内连续停止交易达到 3 个月 现已恢 复交易的样本股 如符合样本股标准 将保留在指数内 中证指数有限公司须将上述样本股名单通知专家委员会 对于尚未进入指数的股票 在审查样本资格时 至交易数据考察截止日