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1、金融鸡汤 银行理财篇 二O一二年三月 当前市场主要的银行理财产品介绍货币型理财产品债券型理财产品贷款类银行信托理财产品新股申购类理财产品结构性理财产品 外汇挂钩类利率 债券挂钩类股票挂钩类QDII基金挂钩类 货币型理财产品1 货币型理财产品定义 投资于货币市场的银行理财产品 主要投资于信用级别高 流动性较好的金融工具 标的物 区别债券型理财产品的标的物 2 货币型理财产品特点 投资期短 资金赎回灵活 本金收益安全性高 活期存款替代品 3 货币型理财产品风险 信用风险低 流动风险小 万一网制作收集整理 未经授权请勿转载转发 违者必究 万一网制作收集整理 未经授权请勿转载转发 违者必究 1 债券型
2、理财产品定义 以国债 金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品 2 债券型理财产品特点和目标客户群特点 产品结构简单 投资风险小 客户预期收益稳定 市场认知度高 客户容易理解 目标客户 风险承受能力较低的投资者 3 债券型理财产品投资方向 银行间债券市场 国债市场 企业债市场4 债券型理财产品收益及风险特征 收益 投资风险较低 收益也不高风险 利率风险 汇率风险 流动性风险 债券型理财产品 贷款类银行信托理财产品 投资人 信托公司 按投资人意愿经营 受益人信任基础 度身定制 1 以信任为基础的财产管理制度 2 信托财产权利主体与利益主体相分离 3 经营方式灵活 适应性强 4 信托财产具
3、有独立性 5 信托管理具有连续性 6 受托人不承担无过失的损失风险 7 信托利益分配 损益计算遵循实绩原则 8 具有融通资金的功能 1 按关系建立方式划分 任意信托和法定信托2 按性质不同划分 法人信托和个人信托3 按信托财产的不同划分 资金信托 动产信托 不动产信托 其他财产信 万一网制作收集整理 未经授权请勿转载转发 违者必究 万一网制作收集整理 未经授权请勿转载转发 违者必究 2 投资模式3 风险信用风险 信托贷款对银行和信托公司都是表外业务 信用风险完全由购买理财产品的投资者承担 银行和信托公司不负有偿还义务 收益风险 收益来源于贷款利息 意味着收益上限是贷款利率 还要被抵扣信托公司的
4、管理费 流动性风险 1 产生背景 新股供应上的稀缺性2 收益率的影响因素 新股中签率 中签率与股本大小成正比 与申购资金规模成反比 上市首日平均涨幅 首日平均涨幅与发行市盈率高低 股本大小成反比 与大盘走势成正比 其他因素 闲置资金使用 3 特殊产品 增强型新股申购理财产品目的 增强信托资金的使用率 探索新股发行间歇期资金使用途径原因 中签率以及收益率一降再降投资方向 投资一些固定收益类产品 增加银行信贷资产投资 申购新股 可转债 可分离债申购为主要对象4 风险 系统性风险 新股制度 运行格局 资金供给等 网下申购的流动性风险 3个月的锁定期 新股申购类理财产品 万一网制作收集整理 未经授权请
5、勿转载转发 违者必究 1 定义 运用金融工程技术 将存款 零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品 固定收益产品 金融衍生品 2 分类 外汇挂钩类指数挂钩类股票挂钩类商品挂钩类 结构性理财产品 挂钩标的决定回报率 3 风险流动性风险集中投资风险回报风险到期时保证投资金额的风险影响潜在回报率的风险汇率风险提前终止风险未能成功认购风险投资者自身状况风险 万一网制作收集整理 未经授权请勿转载转发 违者必究 回顾2011年 银行理财产品发行量呈爆发式增长 产品设计多样化 投资方向多元化 投资期限灵活化 同时 监管部门也出台了相应政策 由此分析 2012年的短期银行理财市场将
6、出现短期化格局弱化和固定收益产品收益下滑的趋势 尤其是超短期理财产品的大量面世也受到了监管当局的关注 这类产品存在的违规高息揽储 非真实性投资 银行内部收益转移等问题导致监管层于2011年下半年出台了各种有针对性的防范政策 1个月以下的超短期产品的发行量在第四季度应声而落 分析连续几年的短期银行理财产品的爆发式增长的原因 一方面 是老百姓对于银行理财的需求旺盛 促进商业银行更多地开展此类业务 同时越来越多的城商行和农商行等小银行新加入到此类业务中 另一方面 是因为产品短期化格局致使产品发行频率高 间接造就了数量和规模的大幅提升 可想而知 短期化格局提升产品发行的形势并不具备可持续性 一旦短期化
7、的形势不复存在 银行理财市场在量上的增长趋势定将被极大地削弱 另外 如同前面所述 由于政策的调整 今年短期银行理财产品的收益将出现下滑趋势 设身处地正确引导 失去了短期化 超高收益的优势 短期银行理财产品的热销度今年将明显降温 由此将会挤出大量的投资资金 因此 当客户习惯于到银行咨询了解理财产品投资 发现原来的理财产品不再夺人眼球时 势必寻求新的投资方向 银行理财绝非包赚不赔看说明书要注意三原则选择理财产品时 一定要根据自己的风险偏好 以及参照市场利率而定 购买时务必看清产品说明书 了解投资方向 了解银行理财产品合同中的风险条款 在阅读说明书时要把握好三个原则 第一 由后及前 即先看说明书的后面再看前面 因风险提示大多出现在说明书的末尾 第二 由浅及深 因浅色字是被故意淡化的 避免被投资者过分关注 第三 由小及大 先看小字 再看大字 多数情况下 潜在的风险和可能发生的亏损会被隐藏在小字号的说明文字里 预期最高收益率并不代表实际收益率 辉煌十五载上市更疯狂龙年新启航共谱新华章 开门红
