商法讲义9辅助材料

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1、中央汇金投资有限责任公司简介2008 年 09 月 18 日 21:35 凤 凰 财 经中央汇金投资有限责任公司，简称汇金公司，是中国目前最大的金融投资公司，2003年 12 月 16 日注册成立，注册资金 3724.65 亿元人民币，性质为国有独资，办公地点位于北京市西城区金融街 23 号平安大厦七楼。 2007 年 9 月 29 日中国投资有限责任公司（简称“中投公司” ）成立后，汇金公司变更为中投公司的全资子公司，公司原定位不变。公司董事会和监事会成员分别由财政部、人民银行和外汇管理局委派。公司成立时董事长为外管局局长郭树清，副董事长为外管局副局长马德伦（2004 年 10 月证监会主席

2、助理汪建熙接任），总经理为外管局副局长胡晓炼（2004 年 9 月调任人民银行行长助理，总经理由谢平接任）。董事会成员包括:外管局副局长李东荣，外管局储备管理司司长黄国波，财政部金融司司长徐放鸣（因经济问题已被拘），财政部金融司副司长孙晓霞，财政部预算司副司长王卫星，央行金融稳定局局长谢平（2004 年 9 月接替胡晓炼担任总经理），央行货币金银局局长叶英男。监事会成员包括:财政部财政监督司司长耿虹、央行会计司司长胡正衡和经济学家邓先宏。2003 年 12 月注资中国银行 225 亿美元；2003 年 12 月注资中国建设银行 200 亿美元；2003 年 12 月注资建银投资公司 25 亿美

3、元；2004 年 6 月注资交通银行 30 亿人民币；2005 年 4 月注资中国工商银行 150 亿美元；2005 年 6 月注资银河证券公司 100 亿元人民币；2005 年 7 月注资中国进出口银行 50 亿美元；2005 年 8 月注资申银万国证券公司 25亿人民币另提供贷款 15 亿人民币；2005 年 8 月注资国泰君安证券公司 10 亿人民币另提供贷款 15 亿人民币；2005 年 8 月注资银河金融控股公司 55 亿元人民币；2005 年 9 月注资光大银行 100 亿元人民币；汇金公司虽然名为公司，但有观点认为它仍是政府机构，由于国资委不负责管理金融类国有资产，所以汇金公司被

4、认为是“金融国资委”。此外，动用国家外汇储备用于国有企业因制度和机制的原因产生的亏损，也遭到部分学者专家的质疑，在程序上也有如吴敬琏等人认为汇金公司应取得人大财经委的授权。汇金公司通过 600 亿美元(按照当时的汇率水平，折合 4962 亿元人民币)的外汇储备注资相继启动了中行、建行和工行的股份制改造。目前，汇金持有三家银行股权的净资产价值是 6235 亿元。而按照三家国有银行的市值计算，汇金持有的相应股权市值是 15191.8 亿元。这一市值已经超过了包括汇金公司注资和央行再贷款在内的改革成本。过去两年多来，汇金公司通过向境外投资者转让三家国有银行的部分股权和从三家银行获得分红，累计回收了

5、968.625 亿元的投资。同时，作为中行和建行的绝对控股股东和工行的并列第一大股东，汇金公司主导着三家银行的分红政策。过去几年来，汇金公司累计从三家银行分得 377.085 亿元的红利。当然，售股和分红回收投资仅仅是汇金公司收益的一小部分。事实上，如果把央行再贷款和汇金的注资一起考虑，央行在 2004 年初启动的这一轮国有银行股改中向三家国有银行投入了近万亿元的成本。如果仅仅考虑净资产因素，目前汇金公司通过出售股权和分红收回的投资加上所持有三家银行的净资产值还不能覆盖央行的投入。但是，通过三家银行相继上市，特别是到海外上市，目前汇金所持有的三家银行的股权市值，已经超过了包括汇金的注资和央行再

6、贷款在内的央行总投入。其中，市值15191.8 亿元与净资产值 6235.03 亿元之间的 8956.7 亿元差异，就是国家从国有银行上市中获得的收益。这个收益已经大大弥补了改革的投入。当然，汇金的任务并未完结。央行副行长吴晓灵 22 日公开表示，“将借鉴新加坡淡马锡公司的经验落实出资人责任，把汇金公司办成金融控股公司，对所投资的金融机构行使大股东权力。”也因此 ，如何让这三家银行的市值不断稳步提升，是汇金需要面对的新问题。中 国 投 资 有 限 责 任 公 司 简 介中 国 投 资 有 限 责 任 公 司 （ China Investment Corporation， 简 称 中 投 公 司

7、 ） 于2007 年 9 月 29 日 在 北 京 成 立 ， 是 经 中 国 国 务 院 批 准 设 立 的 从 事 外 汇 资 金 投 资 管 理 业务 的 国 有 独 资 公 司 。 该 公 司 的 注 册 资 本 金 为 2000 亿 美 元 ， 来 源 于 中 国 财 政 部 通 过 发行 特 别 国 债 的 方 式 筹 集 的 15500 亿 元 人 民 币 ， 是 全 球 最 大 主 权 财 富 基 金 之 一 。 公 司实 行 政 企 分 开 、 自 主 经 营 、 商 业 化 运 作 的 模 式 ； 目 前 业 务 以 境 外 金 融 组 合 产 品 的 投 资 为主 ， 并

8、 在 可 接 受 的 风 险 范 围 内 ， 争 取 长 期 投 资 收 益 最 大 化 。 中 投 公 司 从 2007 年 3 月 份 开 始 筹 备 ， 董 事 会 成 员 共 11 人 ， 包 括 3 名 执 行 董 事、 5 名 非 执 行 董 事 、 1 名 职 工 董 事 以 及 2 名 独 立 董 事 。 3 名 执 行 董 事 分 别 为 楼 继 伟 、高 西 庆 和 张 弘 力 。 5 名 非 执 行 董 事 分 别 来 自 中 国 人 民 银 行 、 国 家 发 改 委 、 财 政 部 、商 务 部 和 国 家 外 汇 管 理 局 5 个 部 委 ， 其 中 包 括 财

9、政 部 副 部 长 李 勇 、 央 行 副 行 长 刘 士余 和 外 汇 局 局 长 胡 晓 炼 。 2 名 独 立 董 事 分 别 为 原 财 政 部 部 长 刘 仲 藜 、 现 国 家 发 改 委 副主 任 王 春 正 。 还 有 1 名 职 工 董 事 尚 未 选 出 。 中 投 公 司 成 立 后 ， 中 央 汇 金 投 资 有 限 责 任 公 司 作 为 中 投 公 司 的 全 资 子 公 司 整 体 并入 ， 该 公 司 自 设 董 事 会 和 监 事 会 ， 负 责 投 资 并 持 有 国 有 重 点 金 融 企 业 的 股 权 ， 并 代 表 国务 院 行 使 股 东 权 利

10、， 不 开 展 其 它 任 何 商 业 性 经 营 活 动 ， 不 干 预 其 控 股 企 业 的 日 常 经 营 活动 。2009 年 8 月 7 日，中投公司发布自成立以后首份年报 4。年报 3显示，截至 2008 年12 月 31 日，中投实现净利润 231.3 亿美元，2008 年中投公司全球组合（即境外投资）回报率为-2.1%，公司资本回报率为 6.8%，按照权益法计算的公司资本回报率为 11.7%。 中 投 公 司 的 筹 备自 改 革 开 放 ， 中 国 经 济 持 续 保 持 高 速 增 长 。 据 中 国 经 营 报 报 道 ， 截 至 2007年 第 一 季 度 末 ， 中

11、 国 国 家 外 汇 储 备 已 高 达 1.2 万 亿 美 元 。 2007 年 1 月 19 日 召 开 的全 国 金 融 工 作 会 议 ， 研 究 将 成 立 专 门 机 构 来 经 营 管 理 部 分 外 汇 储 备 ； “国 家 外 汇 投 资公 司 ”呼 之 欲 出 。 2007 年 3 月 16 日 ， 由 国 务 院 副 秘 书 长 楼 继 伟 牵 头 的 “国 家 外 汇 投 资 公 司 ”筹 备 组， 召 开 了 第 一 次 筹 备 会 。 2007 年 5 月 10 日 ， 中 国 人 民 银 行 发 布 季 度 货 币 政 策 报 告 ， 建 议 组 建 市 场 化

12、运 作的 政 府 外 汇 投 资 机 构 。 2007 年 6 月 28 日 ， 第 十 届 全 国 人 大 常 委 会 第 二 十 八 次 会 议 审 议 通 过 了 ， 国 务 院提 请 的 发 行 1.55 万 亿 元 特 别 国 债 的 议 案 ； 这 笔 资 金 将 作 为 “国 家 外 汇 投 资 公 司 ”的 投资 来 源 。 2007 年 6 月 30 日 ， 中 国 人 民 银 行 副 行 长 吴 晓 灵 表 示 ， 中 央 汇 金 投 资 有 限 责 任 公司 将 被 整 合 并 入 新 成 立 的 “国 家 外 汇 投 资 公 司 ”。 2007 年 6 月 29 日 ，

13、 第 十 届 全 国 人 大 常 委 会 通 过 了 由 财 政 部 发 行 1.55 万 亿 人 民币 特 别 国 债 的 议 案 。 按 照 当 前 美 元 兑 人 民 币 汇 率 ， 这 一 特 别 国 债 数 额 相 当 于 约 2000亿 美 元 ， 成 为 中 投 公 司 的 资 金 来 源 。 中投公司重大投资 早 期 投 资中 投 在 创 始 之 初 ， 因 投 资 黑 石 集 团 、 摩 根 士 丹 利 等 公 司 出 现 巨 大 的 账 面 亏 损 ，遭 受 社 会 舆 论 的 广 泛 质 疑 ， 随 后 在 2008 年 刻 意 放 缓 了 投 资 速 度 ， 将 全 年

14、 新 增 投资 压 缩 在 48 亿 美 元 的 规 模 。黑 石 集 团 2007 年 5 月 末 ， 筹 备 中 的 中 投 公 司 与 黑 石 集 团 (BlackStone)达 成 30 亿 美 元 的 投资 意 向 。 黑 石 集 团 已 于 2007 年 6 月 22 日 在 纽 约 证 券 交 易 所 上 市 ， 其 初 始 发 行 价 为 每股 31 美 元 。 中 投 公 司 购 买 黑 石 股 票 的 成 本 大 约 为 每 股 29.605 美 元 ， 并 承 诺 四 年 内不 予 出 售 。 摩 根 士 丹 利 公 司 2007 年 12 月 19 日 ， 中 投 公

15、司 购 买 摩 根 士 丹 利 公 司 56 亿 美 元 面 值 的 到 期 强 制转 股 债 券 ， 占 摩 根 士 丹 利 当 时 股 本 的 约 9.86%。 2009 年 6 月 ， 中 投 公 司 再 次 购 入 摩根 士 丹 利 12 亿 美 元 普 通 股 ， 保 持 摩 根 士 丹 利 股 本 扩 大 后 的 持 股 比 例 约 9.86%不 变 2。 中 投 不 进 入 摩 根 士 丹 利 董 事 会 。 策 略 调 整 进 入 2009 年 ， 中 投 一 改 此 前 过 于 偏 重 北 美 与 欧 洲 金 融 市 场 的 投 资 策 略 ， 主 抓境 外 与 境 内 新

16、兴 市 场 ， 主 要 投 向 资 源 、 地 产 等 更 具 抵 抗 通 胀 能 力 的 非 金 融 资 产 。 2009 年 7 月 ， 中 投 公 司 耗 资 2.11 亿 英 镑 （ 约 25 亿 元 人 民 币 ） ， 收 购 世 界 最 大 酒 商英 国 帝 亚 吉 欧 约 1.1%的 股 权 ， 为 该 公 司 的 第 九 大 投 资 者 1。 9 月 ， 中 投 投 资 19亿 美 元 ， 购 买 印 尼 最 大 煤 炭 生 产 商 PT Bumi Resources 公 司 发 行 的 债 券 型 工 具； 认 购 在 港 上 市 的 上 海 恒 盛 地 产 2,000 万 -3,000 万 美 元 的 新 股 ， 用 以 支 持 这 家 公司 在 内 地 开 发 上 海 、 合 肥 及 其 他 地 区 的 新 地 产 项 目 ； 以 8.5 亿 美 元 、 占 股 12.91%注资 亚 洲 最 大 的 农 产 品 、 大 宗 工 业 原 料 供 应 商 之 一