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1、xinsanbanpeixunziliao 牛金龙 新三板培训资料 培训目录 新三板介绍 政策扶持新三板板发展历程新三板挂牌新三板市场定位新三板市场前景 什么是新三板 2006年 中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让 称为 新三板 2013年1月16日 全国中小企业股份转让系统在北京揭牌 这个系统是由国务院批准设立的全国证券交易场所 俗称 新三板 为非上市股份公司股份的公开转让 融资 并购等相关业务提供服务 新三板的由来 新三板介绍 当今中国资本市场的层次 2006年试点 2013年底扩容至全国 代码 43XXXX 83XXXX 87XXXX 80XXXX 新三板分为
2、基础层 和 创新层 新三板公司为什么要分层 主要目的是什么 挂牌公司分层是新三板市场发展的内在需求和必然结果 分层的主要目的是更好满足中小微企业差异化需求 合理分配监管资源 同时有效降低投资者的信息收集成本自全国股转系统扩大试点至全国以来 新三板挂牌公司数量快速上升 海量市场规模已经形成 截至2016年5月27日 全国股转系统挂牌公司数量已达7394家 且仍保持高速增长态势 随着挂牌公司数量的增加 挂牌公司在发展阶段 经营水平 股本规模 股东结构 融资需求等方面差异较大 在交易频率 价格连续性 市值等方面差异也越来越明显 面对海量挂牌公司 投资人在信息收集 标的遴选 研究决策等方面的难度也日益
3、加大 通过分层管理 一方面以差异化的制度安排 对挂牌公司实现分类服务 分层监管 满足中小微企业不同发展阶段差异化需求 合理分配监管资源 另一方面则从盈利能力 成长性和市场认可三个维度划设创新层 对进入创新层的企业提出更高的信息披露及规范性要求 对挂牌公司形成引导效应 为投资人遴选标的及投研决策提供更充分的信息和更大便利 此外 全国股转公司高度重视市场流动性问题 目前正根据市场的发展情况 研究解决流动性的措施 挂牌公司分层与解决市场流动性没有必然联系 创新层准入的三大标准 如何区分 国家为什么要搞新三板 在全国经济都不理想的大环境下国家需要发展需要经济改革 随着房地产实仓的低迷导致GDP的下滑
4、中国经济面临着严峻的考验 国家不得不推出一条新的出路 级发展多层第的资本市场 因此国务院推出新三板这个平台 就是为了帮助中小微企业发展 让企业和个人投资者在这个平台上面合理和合法的进行股权转让 国家打造新三板这一全新的全国性证券交易场所 给企业发展提供更多的融资渠道 现在资金是很多中小企业发展的瓶颈 国家又不可能无止境的发放贷款 于是国家搭建一个股权交易平台来解决企业的资金瓶颈 企业获得投资之后可以不断发展进而盈利 我们投资者也能找到优质的成长性的企业 成为股东 最后投资者 企业 国家三方获利 新三板政策扶持 发展史 发展前景 全国中小企业股份转让系统 俗称 新三板 与沪 深交易所一样 是由国
5、务院批准设立的 纳入证监会统一监管的全国性证券交易场所 全国性证券交易所只有三家 新三板与沪深交易所具有相同高度的法律地位 上海交易所 深圳交易所 新三板证监会统一监管随着 非上市公司管理办法 的出台实施 在新三板挂牌的公司 在法律地位上 也可以比同在沪深交易所上市的公司 即都是公众公司 新三板交易所介绍 股份公开转让 新三板 融资 并购 2 新三板的交易制度 做市商制度 放宽股票限售规定 股东人数可以超过200人 交易量限定 7 新三板挂牌条件 新三板与主板的对比 投资品种对比 新三板的市场定位 新三板 打造中国的纳斯达克 新三板 打造中国的纳斯达克 新三板 打造中国的纳斯达克 经济新活力
6、聚焦 新三板 主板 中国多层次的资本市场 美国多层次的资本市场 证监会统一监管 1690家 837家 605家 纳斯达克 区域性场外市场 主板 中小板 创业板 新三板 3 11240家 新三板定位 1 新三板 针对的是在创立初期 有一定产品 有一定模式 处于发展初期的股份制公司 2 可以通过价格发现 引入风险投资 私募增资 银行贷款方式增强挂牌企业的融资能力 3 通过规范运转 适度信息披露 相关部门监管等 可以促进挂牌企业健全治理结构 熟悉资本市场 促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求 我国中小企业的背景 新三板与多层次资本市场的关系 在国外成熟的资本市场体系里 场外市场企业的数量最多 在
7、金字塔的底部 主板的大企业在金字塔的顶部 数量最少 而我国恰恰相反 最先并长久以来发展的是主板和中小板 2009年推出创业板 呈倒金字塔型发展 市场结构及监管 新三板投资方式 参与定增 新三板定增 又称新三板定向发行 是指申请挂牌公司 挂牌公司向特定对象发行股票的行为 新三板定向发行具有以下特点 企业可以在挂牌前 挂牌时 挂牌后定向发行股票 发行后再备案 企业符合豁免条件则可进行定向发行 无须审核 新三板定增属于非公开发行 针对特定投资者 不超过35人 定向发行新增的股份不设立锁定期 定向增发 主体 向特定对象发行股票导致股东累计超过200人 以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股
8、票两种情形 特定对象 包括下列机构或者自然人 一 公司股东 二 公司的董事 监事 高级管理人员 核心员工 三 符合投资者适当性管理规定的自然人投资者 法人投资者及其他经济组织 公司确定发行对象时 符合本条第二款第 二 项 第 三 项规定的投资者合计不得超过35名 核心员工的认定 应当由公司董事会提名 并向全体员工公示和征求意见 由监事会发表明确意见后 经股东大会审议批准 定向增发 主体 向特定对象发行股票导致股东累计超过200人 以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形 特定对象 包括下列机构或者自然人 一 公司股东 二 公司的董事 监事 高级管理人员 核心员工 三 符合投
9、资者适当性管理规定的自然人投资者 法人投资者及其他经济组织 公司确定发行对象时 符合本条第二款第 二 项 第 三 项规定的投资者合计不得超过35名 核心员工的认定 应当由公司董事会提名 并向全体员工公示和征求意见 由监事会发表明确意见后 经股东大会审议批准 定向增发 发行类别 需要核准 公司向特定对象发行股票后股东累计超过200人的 并且在12个月内发行股票累计融资额高于或等于净资产的20 的 豁免核准 公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的 或者在12个月内发行股票累计融资额低于净资产的20 的 储架发行 一次核准 分期发行自核准之日起 应当在3个月内首期发行 剩余数量应当在12个
10、月内发行完毕 超过有效期未发行的 需重新经证监会核准后方可发行 首期发行数量应当不少于总数量的50 剩余各期发行的数量由公司自行确定 新三板投资方式 老股转让 老股转让是指发行人首次公开发行新股时 公司股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售的行为 满足以下两个条件者 即可在证券公司开通新三板权限参与 1 个人名下资产达到500万元人民币 2 证券投资经验满两年 公司挂牌新三板有好什么好处 公司挂牌新三板有哪些优势 为企业提供融资平台 有利于企业转板 树立企业品牌增强影响力 新三板为非上市公司提供有序转让平台 提高流动性 提高企业融资能力和抗风险能力 降低直接进入资本市场风险 缓解场内
11、IPO压力 挂牌本身有宣传的效应 也是一个企业实力的象征 8 新三板的现在发展和未来趋势 目前发展情况1 截止2013年5月8号 在还不到半年的时间里 现在这个市场挂牌公司已经达到了740家 总市值已经达到了1434亿 已经初具规模 2 截止2015年9月14日 现在这个市场挂牌的公司已经达到了3452家 总股本1812 49亿股3 截止2016年7月挂牌公司数量为7886家 到2016年年底增长至10163家 首次突破一万家 2017年1月 数量增长到10354家 半年时间 挂牌企业数量增长了31 3 未来的趋势1 国家加大力度支持 新三板 的发展2 相关部门和机构会进一步完善和规范相应的法
12、律法规3 更多的企业会加入到 新三板 进行融资4 更多的资金会进入到 新三板 系统进行投资 我们为什么要投资新三板 国家政策的支持 9 股权投资经典案例 公司比价格更重要 拥有一支股票 期待它下个星期就会涨 是十分愚蠢的 有时间看大盘还不如选择一家有发展潜力的企业进行原始投资 10 股权投资经典案例 540万变5000万 67万变6000万 240万变1个亿 11 股权投资经典案例 0 8美元认购网易 100多美元抛出 用4年时间 分别投资携程 如家 分众 易居 用100万美元 赚了80个亿美元 亚洲股神 76岁进入资本市场 用两年时间 将500亿变成2000亿 段永平 沈南鹏 李兆基 12
13、股权投资经典案例 百度上市 成就二百多名百万 五十位千万 八个亿万富翁 阿里巴巴上市 50个亿万 1万多个千万 百万富翁 自己去想 巨人上市 21个亿万 186个百万富翁 网易上市 200个百万富翁 慧聪网上市 126个百万富翁 新浪上市 150个百万富翁 腾讯上市 100个百万富翁 蒙牛上市 5个亿万 十多个千万 几十个百万富翁 13 新三板退出方式 1 新三板企业转板2 A股上市公司并购3 控股股东溢价回购4 行情热点 通过盘面交易进行转让 5 政策完善 新三板市场流动性改善 或引进竞价交易 降低投资门槛 新三板企业成功 转板 后估值水平将得到显著的提升 对比2016年7月8日与企业转板前的最后一个交易日 市值涨幅最大的的康斯特 市值从0 18亿涨到50亿 涨了200多倍 涨幅最小的世纪瑞尔也涨了5倍 新三板转板 谢谢观看 ThanksYou 作品展示汇报 牛金龙
