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1、新基建之新基建之5G5G产业链梳理产业链梳理 分析师 谭韫珲 执业编号 S0300618100008 电话 18518203977 邮箱 tanwenhui 2020年3月26日 证券研究报告 1 1 牌照发放时间点与通信行情 牌照发放时间点与通信行情表现表现 2 2 5G5G产业产业链拆解链拆解 Contents 目录 pWxXeVlVpXmMoM7NdN8OoMnNmOnNjMrRoNlOmOrO7NmMoRNZtOzRNZsPoN 1 牌照发放时间点与通信行情表现 3G 4G3G 4G牌照发布前后 通信超额收益显著牌照发布前后 通信超额收益显著 资料来源 粤开证券研究院 wind 1 4
2、0 30 20 10 0 10 20 30 40 50 60 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2008 05 162010 05 162012 05 162014 05 162016 05 162018 05 16 沪深300 通信 申万 超额收益 90交易日MA 3G牌照牌照 2008年年12月月 4G牌照牌照 2013年年12月月 5G牌照牌照 2019年年6月发放月发放 2 1 5G产业链上中游 基站 网络传输设备 5G5G基础设施建设相关厂商 仅作为产业链梳理 不构成投资建议 基础设施建设相关厂商 仅作为产业链梳理 不构成投资建议 资料来源 粤开证券研究
3、院 wind 1 2 2 5G产业链下游 消费电子等 5G5G应用场景相关厂商 仅作为产业链梳理 不构成投资建议 应用场景相关厂商 仅作为产业链梳理 不构成投资建议 资料来源 粤开证券研究院 wind 1 免责条款免责条款 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能 力 保证报告所采用的数据均来自合规渠道 分析逻辑基于作者的职业理 解 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点 力求独立 客观和公正 结 论不受任何第三方的授意或影响 特此声明 与公司有关的信息披露与公司有关的信息披露 粤开证券具备证券投资咨询业务资格 经营证券业务许可证编号 104850
4、01 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内z公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌 幅为基准 投资建议的评级标准为 买入 相对大盘涨幅大于10 增持 相对大盘涨幅在5 10 之间 持有 相对大盘涨幅在 5 5 之间 减持 相对大盘涨幅小于 5 行业投资评级标准行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨 跌幅为基准 投资建议的评级标准为 增持 我们预计未来报告期内 行业整体回报高于基准指数5 以上 中性 我们预计未
5、来报告期内 行业整体回报介于基准指数 5 与5 之间 减持 我们预计未来报告期内 行业整体回报低于基准指数5 以下 免责声明免责声明 本报告由粤开证券股份有限公司 以下简称 粤开证券 提供 旨为派发给本公司客户使 用 未经粤开证券事先书面同意 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得 本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道 非通过以上渠道获得的报告均为非法 我 公司不承担任何法律责任 本报告基于粤开证券认为可靠的公开信息和资料 但我们对这些信息的准确性和完整性均不 作任何保证 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 粤开证券可随时更改报告中 的内容 意见和预测 且并不承诺提供
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