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1、财务管理课程实验报告2011/2012 学年第二学期班级名称 10 财务 1 学 号 100101300108 学生姓名 缪春江 成 绩 实验一：公司财务信息资料的检索方法一、宝钢股份 2010 年度报告目录一、公司基本情况简介 003二、会计数据和业务数据摘要005三、股本变动及股东情况 007四、董事、监事、高级管理人员和员工情况 012五、公司治理结构 022六、股东大会情况简介 029七、董事会报告 030八、监事会报告 051九、重要事项 054十、财务报告 065十一、备查文件目录 166二、在下载的证券软件中，可以直接查询到宝钢股份以下几个方面的资料：最新提升 公司概况 财务分析
2、 股东研究 股本股改 风险因素 公司报道 行业分析公司大事 港澳分析 经营分析 主力追踪 分红扩股 高层治理 业内点评 关联个股三、我国水泥行业上市公司名称与代码表 1-1 水泥行业上市公司名称与代码表公司名称 证券代码 公司名称 证券代码 公司名称 证券代码金隅股份 601992 ST 狮头 600539 ST 当代 00673亚泰集团 600881 海螺水泥 600525 江西水泥 00789柘中建设 002346 尖峰集团 600668 天山股份 00877ST 秦岭 600217 *ST 金顶 600678 同力水泥 00885西水股份 600291 祁连山 600720 四川双马 0
3、0935巢东股份 600318 华新水泥 600801 科学城 00975青松建化 600425 福建水泥 600802 塔牌集团 002233宁夏建材 600449 冀东水泥 000401四、浙江省上市公司的数量截止 2012 年 2 月 20 日，浙江省共有 222 家公司在深沪证券交易所（A 股）上市，其中在上海证券交易所上市的有 72 家，在深圳证券交易所主板上市的有 10 家，在中小企业板上市的有 113 家，在创业板上市的有 27 家。实验二： 系数的计算与检索一、 2011 年宝钢股份和上证指数收益率 %41.910*39.6).85.4201（年 宝 钢 股 份 收 益 率 6
4、8.210*8.2201 年 上 证 指 数 收 益 率二、宝钢股份 系数的计算（将在 EXCLE 中的计算过程粘贴或直接列示计算过程）宝钢股份 系数计算表年度宝钢股份收益率市场收益率2001 -19.27% -20.62%2002 8.85% -17.52%2003 76.46% 10.27%2004 -11.60% -15.40%2005 -10.89% -8.33%2006 117.96% 130.43%2007 105.43% 96.66%2008 -71.39% -65.39%2009 112.07% 79.98%2010 -31.78% -14.31%2011 -19.41% -2
5、1.68%标准差 0.6682 0.6057 相关系数 0.9337 定义法 系数 1.03 回归方程截距 0.09 回归方程斜率 1.03 回归方程 Y=0.09+1.03x直线回归法 系数 1.O3三、检索宝钢股份等 5 家公司的 系数，并将检索结果填入下表。股票代码 600019 600028 601600 000612 601088公司名称 宝钢股份 中国石化 中国铝业 焦作万方 中国神华 系数 1.06 0.81 1.30 1.42 1.21四、比较投资组合的风险从以上 5 家公司中，选择了 4 家以不同的投资比重构筑了 A 和 B 两个投资组合，投资组合的投资标的和比重见下表：公司
6、名称 宝钢股份 中国石化 中国铝业 中国神华A 组合 20% 30% 10% 40%投资比重（%） B 组合 30% 20% 40% 10%A 组合与 B 组合相比较，何者的市场风险较高，为什么？a =1.06*20%+0.81*30%+1.30*10%+1.21*40%=1.069b =1.06*30%+0.81*20%+1.30*10%+1.21*40%=1.121a 0,PI1,IRR10%,静态投资回收期3.5，会计收益率基准收益率该项目完全具备财务可行性五、完成项目现金流量表（直接编制或将 EXCLE 中表格粘贴）项目计算期 0 1 2 3 4 5 6 7固定资产投资 -2000 流
7、动资金投资 -150 税后营业收入 2250 2250 2250 2250 2250 2250税后付现成本 1500 1500 1500 1500 1500 1500非付现费用抵税 112.5 112.5 112.5 112.5 营业现金流量 862.5 862.5 862.5 862.5 750 750回收固定资产残值 50回收流动资金 150税后净现金流量 -2000 -150 862.5 862.5 862.5 862.5 750 950折现系数 1 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302 0.5835 折现的净现金流量 -2000.00 -1
8、38.89 739.45 684.68 633.96 587.00 472.63 554.32 累计现金流量 -2000 -2150 -1287.5 -425 437.5 1300 2050 3000贴现评价指标净现值=1533.16获利指数=(739.45+684.68+633.96+587.00+472.63+554.32)/(2000+138.89)=1.72内含报酬率=23.52%非贴现评价指标投资回收期=3+425/862.5=3.49会计收益率=(862.5+862.5+862.5+862.5+750+750-2000)/7/2150*100%=19.6%实验七：股票和债券估值一、
9、 宝钢股份的估值可持续增长率的计算 产产产产产 1201=6196/10649549*52.38%1-6196/10649549*52.38%=3.76%净资产收益率=净利润/股东收益=736196/10649549=6.91%宝钢股份的估值与投资决策宝钢股份价值的测算V=D*(1+g)/(k-g)=0.2*(1+3.76%)/(8%-3.76%)=4.89(元/股)；k:权益资本成本投资决策2012 年 5 月 28 日宝钢股份的股价为 4.86 ， 必要报酬率为 8%的时候，可持续增长率为 3.76%，宝钢的价值 4.89 元/股，而现在的股价为 4。85 元/股，所以现在买宝钢的股份是值
10、得的。 二、 “08 宝钢债”的估值债券估值所需参数的确定债券面值为 100 ，还本付息方式 每年付息一次，到期一次还本 ，票面利率为 8% ，期限为 6 年 。债券的估值2012 年 5 月 28 日“08 宝钢债”的价值= 0.8+0.8*(P/A,5%,2)+100*(P/F,5%,2)/(1+5%)（22/360）=0.8+0.8*1.8594+100*0.9070/(1+5%)(22/360)=92.98752/1.0032=92.71（元/张）投资决策2012 年 5 月 28 日“08 宝钢债”的价格 93.46 ， 当我们的必要报酬率为 5%时，宝钢的价值为 92.71 元小于宝钢现在的价格 93.46 元，所以不应该购买。
