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1、 第一章一、简答题：1.假设你在做商业策划，准备开一家酒楼，你的商业设计中经营元素有哪些？这些经营元素中，哪些是财务管理元素？试举例说明。2.从不同角度解读财务管理内涵，这些解读对开拓理财理念和视野有什么益处？3.在财务管理目标上存在颇多争议，这些争议反映出财务管理目标确定和实施，要有相应的财务管理环境，或公司治理环境。试举例说明利润最大化、股东财富最大化实现的条件是什么？为什么？4.财务管理原则似乎比较抽象和模糊，只有遇到具体财务管理问题时，原则的力量就会显山露水，试通过一个实例说明财务管理原则在其中的指导作用。5.财务管理内容有哪些？你在日常生活中常常碰到什么样的财务管理问题。6.有时候律
2、师办案不是向客户收取固定的费用，而是根据办案结果按照一定的百分比收取费用，客户却非常喜欢这种收费方式，这是为什么呢？7.如果你持有一家公司的股票，价格在10元钱附近波动了很长时间。有一家公司准备以18元钱的价格收购你持有公司的所有发行在外股票，公司管理层却做出强烈的抗争，你认为公司管理层的行为是为了股东价值最大化吗？为什么？8.如果公司的财务目标是提高市场份额，或成本最小化，或增加利润，你认同公司的财务管理目标吗？为什么？三、单项选择题：1.公司准备在资本市场上出售公司债券，从而获得资金的决策是（ A）。A.融资决策 B.投资决策C.收益分配决策 D.资金运营决策2.若公司财务目标为公司价值最
3、大化，公司价值是指（ B）。A.账面价值 B.内在价值 C.重置价值D.清算价值3.能够反映股东价值最大化目标实现程度的指标是（C）。A.资产收益率B.每股利润C.每股市价D.净资产收益率4.公司通过债务融资而支付给债权人的利息属于（ D）。A.税后成本B.利润分配 C.成本分配 D.税前成本5.下列不属于营运资金管理的内容是（D）。A.采购原材料支付的现金 B.销售商品收到的货款C.用短期借款融资支付职工工资 D.购置固定资产三、单选题：1.A, 2.B 3.C 4.D 5.D 6.A 7B第二章一、思考题：1.如果甲型H1N1大规模爆发，你将选择何种上市公司股票投资？为什么？2.试比较星巴
4、克与85度C发展战略有什么不同，对财务有什么影响？3.如果你是一家小型玩具制造企业，你将如何评价你的理财环境。4.如果GDP是增长的，同时失业率还在上升，这说明经济可能处于什么状态？5.在经济处于危机阶段，腾中重工收购通用悍马品牌是否是明智？为什么？6.假设公司销售旺盛，因公司运力不足雇佣私人汽车运输，为了节约税收，公司要求私人汽车主将加油发票交给公司才能结算运输费用，这种做法抵扣税款是否违法？为什么？7.税法规定企业广告费得抵扣不超过营业额的2%，业务宣传费不超过5，如果企业想将广告费用全部抵扣税款，又不违反税法抵扣的规定，他将如何做呢？8.金融市场能够起什么作用？金融市场在什么条件下才能充
5、分体现发现价格的功能？9.从货币市场运行来看，央行是怎样调控宏观经济的？10.反映经济发展趋势的指标有哪些？如何从这些指标中推测央行采取的行动。11.货币市场与资本市场有什么区别？这种区别是实际存在的还是人为规定的？12.经济先行指标、同步指标和滞后指标在描述经济活动方面有什么不同？如何应用这些指标判断经济走势？三、计算题：1.企业年初没有A产品库存，1月份买进10件A产品，购买价格100元，2月份购买同样的10件A产品，购买价格120元，3月份销售A产品10件，销售价格130元，试计算先进先出法和后进先出法下的收益分别是多少？分析通胀对收益影响。先进先出法下：收益=（130-100）*10=
6、300元；后进先出法下：收益=（130-120）*10=100元；两者差额=300-100=200元；后进先出法与现实市场交易和价值比较接近，提供比较现实的财务信息，在售价不变的情况下，因通胀原因挤出了200元收益。若用先进先出法则夸大和现实的盈利能力，掩盖了因通胀引起的企业市场竞争力下滑的事实。2. 政府债券2007年收益率5.6%，同年通货膨胀率2%，试计算2007年实际收益率是多少？精确地计算：实际收益率=（1+5.6%）/(1+2%)-1=3.53%；粗略的计算：实际利率=5.6%-2%=3.6%3. 如果20年期政府债券到期收益率8.6%，ABC公司发行的20年到期的债券到期收益率1
7、1.5%，流动性附加率为0.3%，试计算ABC债券违约风险是多少？利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+流动性附加率+违约风险附加率+到期风险附加率；20年期限ABC公司债券与20年期限国债的纯粹利率、通货膨胀附加率、到期风险附加率相同；所以违约风险附加率=11.5%-8.6%-0.3%=2.6%；假设2年期国债到期收益率5%，1年期国债到期收益率3%，纯粹利率1%，没有到期风险附加率，试计算第二个1年期国债的到期收益率，预期通货膨胀率在第1年和第2年分别是多少？国债利率=纯粹利率+通货膨胀附加率2年通货膨胀附加率=5%-1%=4%；1年通货膨胀附加率=3%-1%=2%；第2个1年的通货膨胀附加率为
8、：（2%+x）/2=4%; x=6%；第二个1年国债收益率=1%+6%=7%；5.假设纯粹利率2%，预期通胀率第1年6%，第2年5%，以后为4%，国债没有流动性和违约性风险，如果2年期和5年期国债到期收益率都是8%，两种国债到期风险附加率分别是多少？两年通货膨胀附加率=（6%+5%）/2=5.5%;五年通货膨胀附加率=（6%+5%+4%+4%+4%）/5=4.6%;国债利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+到期风险附加率;两年期国债：8%=2%+5.5%+到期风险附加率；到期风险附加率=0.5%五年期国债：8%=2%+4.6%+到期风险附加率；到期风险附加率=1.4%；6. 假设2年期政府债券的利率
9、为5%，1年期的为3%，实际无风险利率（纯粹利率）为1%，到期风险附加率为0，试计算1年后1年期的政府债券利率是多少？第一年预期的通货膨胀率是多少？第二年预期的通货膨胀率又是多少？5%=1%+2年通胀率；2年通胀率=4%；3%=1%+1年通胀率；第1年预期通胀率=2%；（2%+第二个1年通胀率）/2=4%；第二年预期通胀率=6%；1年后政府债券收益率=1%+6%=7%；7.假设投资者预期明年通货膨胀率为5%，后年为3%，从第三年起维持在2%。实际无风险利率（纯粹利率）为1.5%，1年到期风险附加率0.2%，每年增加0.1%，到第五年以后保持不变。试计算1年期、2年期、3年期、4年期、5年期、1
10、0年期、15年期政府债券利率，并画出收益率曲线。如果中国银行发行的债券属于AAA债券，债券的长期违约风险附加率为1.4%，画出中国银行债券的收益率曲线。国债与中国银行AAA收益曲线.docx国债利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+到期风险附加率;123451015纯粹利率1.50%1.50%1.50%1.50%1.50%1.50%1.50%通胀率5.00%4.00%3.67%3.67%3.67%3.00%2.67%到期风险附加率0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%1.00%1.50%国债收益率6.70%5.80%5.57%5.67%5.77%5.50%5.67%8. 如果实际无风险利
11、率（纯粹利率）为2%，未来保持不变。预期3年内的年通货膨胀率为1.8%，以后5年内每年通货膨胀率为2.4%，到期风险附加率为0.15*（t-1)，t为债券期限，AA债券的违约风险附加率为1.2%，试计算（1）未来4年的预期平均通货膨胀率是多少？（2）4年期政府债券的利率是多少？（3）流动性附加率为0.2%的4年期AA债券利率是多少？（4)如果9年期政府债券利率为8%，第9年的通货膨胀率是多少？1.8%=(x1+x2+x3)/3; xi+x2+x3=5.4%; 4年通胀率=（x1+x2+x3+2.4%）/4=(5.4%+2.4%)/4=1.95%;4年到期风险附加率=0.15*（4-1）=0.4
12、5%；4年期政府债券的利率=2%+1.95%+0.45%=4.4%；AA债券的利率=4.4%+0.2%+1.2%=5.8%；9年期到期收益率=0.15*（9-1）=1.2%；8%=2%+9年通胀率+1.2%；9年通胀率=6.8%；6.8%=（x1+x2+x3+2.4%+2.4%+2.4%+2.4%+2.4%+x9）/9=(5.4%+5*2.4%+x9)/9;x9=48.3%四、单项选择题：1.宏观经济环境变化将给行业发展带来机会和风险，对宏观经济环境变化不敏感的行业是（ D）。A钢铁业 B.化工业 C. 发电业 D.食品业2.如果经济发展预期将由繁荣期步入衰退期，企业将要做的最优财务决策是（
13、A）。A出售股份 B.回购公司股票 C.增加销售费用 D.进行资产重组3.预测宏观经济发展趋势需要使用一些经济指标，其中判断经济走向所使用的先导指标是（ D）。A.国内生产总值GDP增长 B.物价指数CPI增长 C.企业用电量增长 D. 股票价格指数4.在经济发展预期出现高的通货膨胀情况下，企业下列那些费用将出现滞后增长现象（ B）。A企业税费 B.人工成本 C.材料成本 D.融资成本5.政府出台家电下乡和以旧换新的财政补贴经济政策，预期将对家电制造类上市公司股票价格产生什么影响（ A）A上升 B.下降 C.横盘震荡 D.无影响习题参考答案四、单项选择题1.D 2.A 3.D 4.B 5.A
14、第三章一、思考题：1.如何理解货币时间价值？时间轴是如何描述时间价值分析的？如果延长时间，现值将发生什么变化？终值呢？2.如何选择贴现率？贴现率有哪些含义？如果你现在愿意投资1000元，10年后可以获得5000元，你是否投资将考虑哪些因素呢？3.什么是复利，与单利有什么不同？你是否认同复利也是资金增长率的因子？4.什么是年金？列举实际生活中的年金例子。如何计算不均衡的现金流现值呢？5.什么是名义利率，与实际利率有什么不同？如果存在通货膨胀，计算时间价值是选择名义利率？还是选择实际利率呢？6.试列举永续年金的例子。永续年金每年现金流的终值是多少？二、计算题：1.假设半年后你将每半年存一笔钱，每次
15、存入2000元，共存5次，银行存款利率为4%，3年后你的存款账户有多少钱？如果你打算等额在3个月和6个月后存入一笔钱，银行存款利率为5%，1年后用这两笔存款和利息偿还8000元债务，你每次要存入多少钱？第一题：F=2000*(F/A,2%,6)-2000=10616.24F=8000=A*(F/A,1.25%,4)-A*(F/A,1.25%,2)=2.0631*AA=8000/2.0631=3877.652. 假定投资者让你帮助其投资100亿元，时间是5年，5年后保证归还100亿元本钱，5年间所获得的投资收益40%属于投资者，60%属于你，你将如何设计理财产品呢？若市场有5年期国债，为保证5年后100亿本金偿还，今天可选择部分本金投资5年期国债，将5年后要归还的100亿终值，按市场利率折现如5%，现值为78.35亿，将本金100-现值78
