（投资管理）稻谷期货投资指南

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1、稻稻 谷谷 期期 货货 投投 资资 指指 南南 方正期货有限公司编印方正期货有限公司编印 20082008 年年 1111 月月 目目 录录 一 一 稻谷的基本知识稻谷的基本知识 3 3 1 简述 3 2 稻谷生长的特性与分布 3 3 稻谷的分类与品种 4 二 国际稻谷市场概况二 国际稻谷市场概况 5 5 1 全球稻谷的生产与消费 5 2 全球稻谷库存 8 3 全球稻谷进出口贸易 9 三 我国稻谷市场情况三 我国稻谷市场情况 1010 1 我国稻谷的种植分布 10 2 我国稻谷的产量 11 3 我国稻谷的消费与价格走势 12 4 我国稻国进出口贸易 13 四 四 稻谷期货知识稻谷期货知识 14

2、14 1 我国稻谷期货发展回顾 14 2 稻谷期货重新上市的作用和意义 16 3 国外稻谷期货合约简介 16 五 五 影响稻谷期货价格的因素影响稻谷期货价格的因素 1818 1 供求因素 18 2 经济波动周期和宏观调控政策 19 3 生产成本 19 4 国际市场联动性 19 5 生产周期和季节性 20 6 相关农产品价格 20 7 其他因素 20 六 稻谷期货套期保值策略六 稻谷期货套期保值策略 2121 1 套期保值的原理 21 2 买入套期保值规避稻谷价格上涨风险 21 3 卖出套期保值规避稻谷价格下跌风险 22 一 一 稻谷的基本知识稻谷的基本知识 1 1 简述 简述 稻谷属须根系 不

3、定根发达 穗为圆锥花序 自花授粉 一年生栽培谷物 秆直立 高 30 100 厘米 叶二列互生 线状披针形 叶舌膜质 2 裂 圆锥花序疏松 小穗 长圆形 两侧压扁 含 3 朵小花 颖极退化 仅留痕迹 顶端小花两性 外稃舟形 有芒 雄蕊 6 退化 2 花仅留外稃位于两性花之下 常误认作颖片 颖果 原产亚洲 热带 是世界主要粮食作物之一 我国稻谷播种面占全国粮食作物的1 4 而产量则 占一半以上 栽培历史已有 6000 7000 年 为重要粮食作物 除食用颖果外 可制 淀粉 酿酒 制醋 米糠可制糖 榨油 提取糠醛 供工业及医药用 稻秆为良好饲料 及造纸原料和编织材料 谷芽和稻根可供药用 稻谷是一年生

4、禾本科植物 高约1 2 米 叶长而扁 圆锥花序由许多小穗组成 所结果实即稻谷 去壳后称大米或米 世界上近一半人口 包括几乎整个东亚和东南亚 的人口 都以稻米为主食 稻谷源于亚洲和非洲的热带和亚热带地区 稻的栽培历史可 追溯到约公元前 3000 年的印度 后逐渐向西传播 中世纪引入欧洲南部 除称为旱稻 的生态型外 稻谷都在热带 半热带和温带等地区的沿海平原 潮汐三角洲和河流盆地 的淹水地栽培 种子播在准备好的秧田上 当苗龄为20 至 25 天时移植到周围有堤的 水深为 5 至 10 厘米的稻田内 在生长季节一直浸在水中 收获的稻粒称为稻谷 有一 层外壳 碾磨时常把外壳连同米糠层一起去除 有时再加

5、上一薄层葡萄糖和滑石粉 使 米粒有光泽 碾磨时只去掉外壳的稻米叫糙米 富含淀粉 并含约8 的蛋白质和少 量脂肪 含硫胺 烟酸 核黄素 铁和钙 碾去外壳和米糠的大米叫精米或白米 其营 养价值大大降低 米的食用方法多为煮成饭 在东方 中东及许多其他地区 米可配以 各种汤 配菜 主茶食用 碾米的副产品包括米糠 磨得很细的米糠粉和从米糠提出的 淀粉 均用作饲料 加工米糠得到的油既可作为食品也可用于工业 碎米用于酿酒 提 取酒精和制造淀粉及米粉 稻壳可做燃料 填料 抛光剂 可用以制造肥料和糠醛 稻 草用作饲料 牲畜垫草 覆盖屋顶材料 包装材料 还可制席垫 服装和扫帚等 2 2 稻稻谷谷生生长长的的特特性

6、性与与分分布布 稻谷喜高温 多湿 短日照 对土壤要求不严 稻谷土最好 幼苗发芽最低温度 10 12 最适 28 32 分蘖期日均 20 以上 穗分化适温 30 左右 低温使枝 梗和颖花分化延长 抽穗适温25 35 开花最适温 30 左右 低于 20 或高于 40 受精受严重影响 相对湿度50 90 为宜 穗分化至灌浆盛期是结实关键期 营养状况平衡和高光效的群体 对提高结实率和粒重意义重大 抽穗结实期需大量水分 和矿质营养 同时需增强根系活力和延长茎叶功能期 每形成1 千克稻谷约需水 500 800 千克 稻谷生长的最北限是中国的黑龙江省呼玛 但主要的生长区域是中国南方 台湾 日本 朝鲜半岛 东

7、南亚 南亚 欧洲南部地中海沿岸 美国东南部 中美洲 大洋洲 和非洲部分地区 中国北方沿河地区也种植稻 也就是说 除了南极洲之外 几乎大部 份地方都有稻谷生长 3 3 稻稻谷谷的的分分类类与与品品种种 由于稻是人类的主要粮食作物 据知目前世界上可能超过有14 万种的稻 而且 科学家还在不停的研发新稻种 因此稻的品种究竟有多少 是很难估算的 有以非洲米 和亚洲米作分类 不过较简明的分类是依稻谷的淀粉成份来粗分 稻米的淀粉分为直链 及枝链两种 枝链淀粉越多 煮熟後会黏性越高 1 籼稻和粳稻 秈稻 Indica rice 有 20 左右为直链淀粉 属中黏性 秈稻起源于亚热带 种植于热带和亚热带地区 生

8、长期短 在无霜期长的地方一年可多次成熟 去壳成为秈 米後 外观细长 透明度低 有的品种表皮发红 如中国江西出产的红米 煮熟后米饭 较干 松 通常用于萝卜糕 米粉 炒饭 粳稻 Japonica rice 粳稻的直链淀粉较少 低于15 种植于温带和寒带 地区 生长期长 一般一年只能成熟一次 去壳成为粳米後 外观圆短 透明 部分品 种米粒有局部白粉质 煮食特性介于糯米与秈米之间 用途为一般食米 籼稻和粳稻是长期适应不同生态条件 尤其是温度条件而形成的两种气候生态型 两者在形态生理特性方面部有明显差异 在世界产稻国中 只有我国是籼粳稻并存 而 且种植面积都很大 地理分布明显 籼稻主要集中于我国华南热带

9、和淮河以南亚热带的 低地 分布范围较粳稻窄 籼稻具有耐热 耐强光的习性 它的植物学特性为粒形细长 米质粘性差 叶片粗糙多毛 颗壳上茸毛稀而短以及较易落粒等 都与野生稻类似 因 此 籼稻是由野生稻演变成的栽培稻 是基本型 粳稻分布范围广泛 从南方的高寒山 区 云贵高原到秦岭 淮河以北的广大的地区均有栽培 粳稻具有耐寒 耐弱光的习性 粒形短圆 米质粘性较强 叶面少毛或无毛 颖毛长密 不易落粒等特性 与野生稻有 较大差异 因此 可以说粳稻是人类将籼稻由南向北 由低向高引种后 逐渐适应低温 的变异型 2 早稻 中稻和晚稻 早 中 晚稻的根本区别在于对光照反应的不同 早 中稻对光照反应不敏感 在 全年各

10、个季节种植都能正常成熟 晚稻对短日照很敏感 严格要求在短日照条件下才能 通过光照阶段 抽穗结实 晚稻和野生稻很相似 是由野生稻直接演变形成的基本型 早 中稻是由晚稻在不同温光条件下分化形成的变异型 北方稻区的稻谷属早稻或中稻 43 非糯稻与糯稻 糯稻中枝链淀粉含量接近 100 黏性最高 又分粳糯及秈糯 粳糯外观圆短 秈 糯外观细长 颜色均为白色不透明 煮熟后米饭较软 黏 通常粳糯用于酿酒 米糕 秈糯用於八宝粥 粽子 我国做主食的为非糯米 做糕点或酿酒用为糯米 两者主要区别在米粒粘性的强弱 糯稻粘粘性强 非糯稻粘性弱 粘性强弱主要决定于淀粉结构 糯米的淀粉结构以支链 淀粉为主 非糯稻则含直链淀粉

11、多 当淀粉溶解在碘酒溶液中 出于非糯稻吸碘性大 淀粉变成蓝色 而糯稻吸碘性小 淀粉呈棕红色 一般糯稻的耐冷和耐旱性都比非糯稻 强 3 水稻与陆稻 在稻谷分类学上 根据稻作栽培方式和生长期内需水量的多少 有稻谷和旱稻之分 旱稻 也称陆稻 是种植于旱地靠雨养或只辅以少量灌溉的的稻作 一生灌水量仅为稻 谷的 1 4 1 10 适于低洼易涝旱地 雨水较多的山地及水源不足或能源紧缺的稻区种 植 水陆稻形态上差异较小 生理上差异较大 水 陆稻均有通气组织 但陆稻种子发 芽时需水饺少 吸水力强 发芽较快 陆稻的茎叶保护组织发达 抗热性强 根系发达 根毛多 对水分减少的适应性强 陆稻可以旱种 也可水种 有些品

12、种既可作陆稻也可 作稻谷栽培 但陆稻产量一般较低 陆稻逐渐为稻谷所代替 北方稻区只仑有少量陆稻 栽培 二二 国国际际稻稻谷谷市市场场概概况况 1 1 全全球球稻稻谷谷的的生生产产 与与消消费费 1 全球稻谷生产 稻谷生产遍及除南极以外的各大洲 世界稻米主产国主要集中在亚洲 约占世界总 产量的 90 中国稻谷产量居世界第一位 97 年创历史最高记录超过 2 亿吨 其次是印度 印尼 泰国 马来西亚 巴基斯坦 越南 缅甸等东南亚国家 据世界粮农组织预测 目前美国稻谷的年产量较小 稻谷生产仅集中在南部的少数几个州 年产量在 600 700 万 吨的水平 中美双边协议签订之后 美国稻谷协会表示将迅速扩大

13、该国稻谷的播种面积 据美国农业部报告显示 2006 2007 年度全球稻谷产量为 420 41 百万吨 估计 2007 2008 年度全球产量为 430 19 百万吨 预计 2008 2009 年度全球产量为 433 23 百万吨 图 1 2005 2006 至 2008 2009 年度全球稻谷产量 单位 百万吨 数据来源 美国农业部 注 2007 2008 数据为估计值 2008 2009 数据为预测值 全球主要生产稻谷的地区在亚洲 美国农业部报告显示 近年来全球稻谷产量排名前 五位的国家分别是中国 印度 印尼 越南 泰国 这几个国家近年的稻谷产量如下表所 示 表 1 全球稻谷主产国近年度产

14、量 单位 百万吨 年度 国家 2006 20072007 20082008 2009 中国 127 2129 84130 55 印度 93 3596 4397 印尼 35 335 536 25 越南 22 9224 1323 7 泰国 18 3519 319 5 数据来源 美国农业部 注 2007 2008 数据为估计值 2008 2009 数据为预测值 近年来 全球稻谷产量逐年增加 不仅传统的稻谷种植地区产量稳中有升 美国与拉 丁美洲等地区也越来越多地耕地被用来种植稻谷 2 全球稻谷消费 全球的稻谷消费在近年也逐年增加 稻谷经过加工得到大米和米糠 大米是大多数 亚洲国家人民的主要食物 同时也

15、是很多食品加工业的原材料 米糠含有较多的粗脂肪 粗蛋白及无氮抽出物 可以用来榨糠油 制作糠饼等 据美国农业部报告显示 2006 2007 年度全球稻谷消费量为 421 10 百万吨 估 计 2007 2008 年度全球消费量为 427 48 百万吨 预计 2008 2009 年度全球消费量为 430 38 百万吨 图 2 2005 2006 至 2008 2009 年度全球稻谷消费量 单位 百万吨 数据来源 美国农业部 注 2007 2008 数据为估计值 2008 2009 数据为预测值 全球稻谷的主要消费地区也在亚洲 美国农业部报告显示 近年来全球稻谷消费量排 名前五位的国家分别是中国 印

16、度 印尼 越南 菲律宾 这几个国家近年的稻谷消费量 如下表所示 表 2 近年度全球主要稻谷消费国消费量 单位 百万吨 年度 国家 2006 20072007 20082008 2009 中国 127 2127 34127 65 印度 86 9490 7693 5 印尼 35 936 3536 85 越南 18 7819 0119 24 菲律宾 1212 613 2 数据来源 美国农业部 注 2007 2008 数据为估计值 2008 2009 数据为预测值 全球稻谷主产国前五名的国家除泰国以外 稻谷消费量的排名与产量排名一致 泰国是目前稻谷的最大出口国 3 全球稻谷生产与消费比较 近年来 全球稻谷产量和消费量都呈现逐年增长态势 图3 显示了近年度全球 稻谷产量与消费量的走势 其中2005 2006 年度全球稻谷产量比消费量多24 万吨 2006 2007 年度全球稻谷产量比消费量少69 万吨 估计 2007 2008 年度全球稻谷产 量比消费量多 271 万吨 预计 2008 2009 年度全球稻谷产量比消费量多285 万吨 由此可以看出 随着全球对粮食生产的重视 全球稻谷产量得到大幅