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1、. .关于成立西南一米阳光民间资本管理有限公司一、引言近年来，我国民间融资快速发展。根据中金公司的报告,截至2011 年6 月末,我国民间借贷余额3.8 万亿，占我国影子银行体系总规模约33%, 相当于银行总贷款的7%，民间融资已成为企业（个人）解决资金需求的重要渠道。但在我国民间融资快速发展过程中，存在操作不公开、不规范等问题，从而引发了非法集资欺诈、高利贷、借贷纠纷等多种社会问题。如2011 年以来，浙江、河南等地接连发生民间融资信用危机，屡屡出现债务人出逃、中小企业倒闭、债权人冲击政府机关、群体上访等事件，对社会稳定造成了不良后果。众所周知，缺乏法律保障的民间融资具有高风险的特征。但明知
2、如此，我国民间融资仍十分繁荣，归根到底，还是因为我国民间闲置资金多、投资渠道又非常缺乏、保值增值能力差等。改革开放以来，我国先后建立了股权、证券交易平台、产权交易平台、期货交易平台、工业产品等交易平台，而资金来源充裕的民间资本投融资平台一直非常缺乏。近几 年，我国证券投资、房地产投资等专业性强的投资产品风险高、投机性强、收益低下，而闲置资金存入银行，又面临通货膨胀带来的大幅贬值风险。因此，急需搭建起一个稳定的民间融资与民间资本投资等多种形式的民间融资平台，走出一条民间资本规范化阳光化之路，而通过组建民间资本管理公司则是规范引导民间投融资的具体体现。2014年3月17日，国务院决定设立西南省金融
3、综合改革试验区，并批准实施西南省建设沿边金融综合改革试验区总体方案，此举让昆明市民间资本“阳光化”成为可能，也让我省民间融资正规化梦想开启了序幕。二、昆明市区域经济市场分析 （一）昆明市的区域经济优势昆明是一个古老的城市，从公元765年的“拓东城”，经大理国的“鄯阐城”，元代的“中庆城”(鸭池城)，明清的“龟城”，到民国后昆明市成立，至今已有1200多年的历史。 近现代又做为西南的政治、文化、经济中心。昆明作为一个大城市在区域经济的发展中扮演重要角色，是目前西南的第一大城市。随着中国经济的发展，昆明作为西南地区的区域中心城市，地处祖国西南，与东南亚腹地相连成为中国西南-东南亚腹地经济圈的中心城
4、市，为昆明市的区域经济带来了扶摇直上的发展。近年来中国商品虽大举涌入东南亚国家，但中国对东南亚的贸易仍属“入超”（贸易逆差）形势，譬如去年中国出口马来西亚总额为三十二亿美元，入口总额则是六十二亿美元，差距明显；中国主要向马来西亚购买了大量的棕油和橡胶等原产品。可见，我国与东南亚各国经济关系日益紧密。东南亚各国可以成为中国工业制品的销售地，在东南亚可以很便宜的购买中国产品，廉价的中国工业制品，给东南亚的民众得以以便宜的价格，享用现代文明带来的进步。中国从东南亚各国进口大量的原料和初级产品，从统计数字中可看到，中国入超，这对东南各国利用资源，把资源转化为经济优势来看很有利，同时中国也获得了发展所需
5、的广阔资源。中国西南-东南亚腹地的资源，尤其是矿产资源和森林资源对中国的发展将产生巨大影响，将成为我国未来资源来源的战略要地。目前，中国的林业开采业已涉足缅甸等国的境外林业开采业，把大量木材输入国内进行加工。同时，中国西南-东南亚腹地经济圈也是外国强力资本较少涉足的地区。可以成为中国产品的销售地。商贸往来的发展，反映了世界生产力的变化。随着生产力布局的变化，和商贸往来需要，一些城市作为商品集散地，需要一些城市为商贸发展提供空间和场所。因而随着中国与东南亚各国经贸往来的深化，需要一个中心城市，成为商贸发展的中心，而昆明将作为西南的商贸发展的中心城市，为昆明市区域经济建设带来扶摇直上的发展。（二）
6、昆明市金融发展情况金融是现代经济的核心，昆明在建设面向西南开放桥头堡的最前沿已经意识到，要用金融的力量，激活这座城市的发展动力，催生这座城市的国际化基因。“十一五”期间，伴随昆明飞速发展的社会和经济水平，全市金融业在服务地方经济建设的进程中蓬勃发展、不断壮大，呈现出“总量扩大、结构优化、效益增长、风险下降”的良好态势，全市金融组织体系日趋完善，金融资源配置能力显著增强，金融生态环境明显改善，金融保障能力快速提升，有力地促进了全市经济社会又好又快发展，为昆明建设区域性金融中心奠定了良好的基础。目前，全市共有49家银行业金融机构（包括政策性银行3家，国有商业银行5家，股份制商业银行10家，城市商业
7、银行3家，农村合作金融机构16家，村镇银行1家，邮政储蓄银行1家，信托公司1家，财务公司2家，资产管理公司4家，外资银行3家），29家保险公司，42家保险专业中介机构，2家证券公司，41家证券公司营业部，10家期货经营机构，203家担保机构，57家典行，105家小额贷款公司，要素交易所7家，8家股权投资管理机构，2家股权投资机构，已基本形成了政策性银行、商业银行、邮政储蓄、地方金融机构、证券、保险等多层次机构并存，功能互补、结构优良、体系健全的金融市场体系和服务体系。“十二五”以来，昆明力争全市金融业增加值比“十一五”翻一番，超过230亿元，年均增长15%以上，占服务业增加值的比重达到16%、
8、占地区生产总值的比重达到8%。三、设立民间资本管理公司的必要性：近年来昆明市金融业虽然取得了长足的发展，但也存在一些问题和不足，有待于不断完善和改进。为此，为规范发展民间融资，2014年3月西南省出台的西南省人民政府关于金融支持经济结构调整和转型升级的意见（云政发2013144号），决定开展“民间投融资服务试点”工作,本着畅通民间资金的投融资渠道，搭建中小企业和民间资金信息对接平台，完善中小企业融资信息中介服务体系，提升对民间融资的服务和管理水平，有效解决中小企业融资难问题。因此,结合近年来我省金融业的飞速发展，设立民间资本管理公司的必要性主要分为以下几点：（一）是金融结构不尽完善，服务提供尚
9、不均衡目前，昆明的金融发展模式仍然较为传统。在金融业务方面，银行业一家独大，实体经济高度依赖信贷支持。保险业务发展尚不能满足经济社会发展的要求，产品较单一。证券期货业务发展明显滞后，行业发展有待于进一步规范。信托、租赁业还是空白。在组织架构方面，除昆明地区银行、农村合作金融机构、村镇银行和小额信贷公司以外，昆明的其他金融机构均为分支机构，总部性质的金融机构数量不多，实力还比较薄弱。在地区金融服务提供方面，“三农”融资渠道相对狭隘,城镇金融服务质量和业务创新有待于进一步提高。（二）是社会融资渠道单一，直接融资占比过低由于高度依赖间接融资，导致融资渠道单一，企业融资、股权融资、债权融资等融资模式发
10、展不快，企业直接融资比重偏低，区域资本市场发展严重滞后，与西南经济地位和经济总量极不相称。截止2012年底，昆明上市公司为3家，（全省在境内上市企业27家，其中主板8家、中小板6家、创业板13家、境外上市0家）。证券化水平偏低在一定程度制约了优秀企业进一步做大做强。（三）是民资引导渠道不多，金融风险依然存在据不完全统计，昆明民间资本超过1000亿元且每年以9%的速度增长。在传统制造业进入微利时代后，大量昆明民间资本亟需寻求有效投资渠道，而现有的金融体系无法充分吸纳和转化逐利性的民间资本，极易引发非法集资、盲目投资和资本外流等问题。同时，随着稳健货币政策的实施，民间金融日益活跃，并呈现出民间融资
11、组织化、借贷规模扩大化、借贷利率逐步走高的趋势。据统计，截止2012年底，昆明市共有担保机构203家，投资公司105家，寄售行131家，典当行57家，旧物调剂行0家。这些融资性中介机构在一定程度上存在不规范行为，给昆明维护地方金融秩序稳定带来了巨大的压力和挑战。因此成立民间资本管理公司，一定程度上能促进昆明市民间资产管理发展的需要。四、公司市场服务定位、经营方向（一）服务定位公司针对我区金融市场需求，以我区中小微企业、个体工商户为目标客户群，主要经营资本投资咨询、资本管理、项目投资等业务，按照“准确定位、主动对接、商业化运作”的市场定位，发挥民间资本管理公司在民间资本资源配置上效率高、适应市场
12、变化快等方面的优势，增强扶持中小微的企业力度，以“创造市场、开发客户、主动营销”的经营理念，主动深入市场营销，逐步系统建立有影响力的投融资品牌。公司的设立将有助于我市扩宽中小微企业融资渠道，规范民间融资，加强对区域经济发展的金融服务。通过引导社会上富余和闲散的资金组建民间资本管理公司，并将其定位为从事资本管理、项目投资和资本投资咨询服务的准金融组织，其主要意义有以下几点：1 有利于政府对民间融资进行管理。通过鼓励民间资本组建民间资本管理公司并定期对其进行数据采集，政府可以掌握民间投融资部分运行数据，及时了解和掌握民间资金动向，开展风险预警等关口前移工作，有效防范和化解民间金融风险。2 有利于拓
13、宽中小微企业融资渠道。由于自身抵押物不足、信息不对称和银行基层分支机构缺乏信贷活力，当前中小微企业普遍存在融资难问题，而民间资本管理公司作为地方性的准金融组织，立足本地、了解客户，可以开展短期财务投资和股权投资，无疑为广大中小企业搭建了一个全新的融资平台。3有利于助推地方经济转型升级。通过集聚社会资本，并运用专业化的股权方式进行投资，不仅可以促进社会资源的整合，提高资源的配置效益，而且可以推动当地建立健全现代企业制度，完善公司治理结构，倒逼产业转型升级。4有利于保障企业出资人获得投资收益。当前一些企业普遍存在将闲散资金用于企业间的短期拆借以获得收益的行为，但一旦发生纠纷往往被法院认定为无效合同
14、，自身权益很难得到保障。因此，通过出资组建民间资本管理公司并辅以短期的财务性投资，企业获得了一个保护自身合法权益的有效途径，并有利于资本的增值。（二）经营方向1、大力开展股权投资。相对于短期财务性投资和项目投资，股权投资具有高风险高收益的特点，而这更能体现出民间资本管理公司的作用与价值。在当前全市大力推进企业股份制改造和着力打造区域性资本市场的时候，民间资本管理应牢牢抓住机遇，牵头开展企业股份制改造并发现有价值的企业进行投资，倒逼被投资企业完善公司治理结构、促进其财务管理与经营规范化，以达到民间资本的持有者获得利益、项目得到发展、公司得到收益的预期效果。2、审慎参与不良贷款处置。充分发挥自身人
15、缘、地缘优势，着力克服自有资金有限、处置经验不足、面临法律障碍等问题，有选择的收购那些债权债务关系清晰，有足值抵押物且可以快速处置的不良贷款；与小额贷款公司进行合作，探索开展收购小贷公司有抵押物的不良资产，降低小贷公司不良贷款率，实现双方的互动共赢。此外，主动寻找并通过投资方式介入那些自身经营情况良好但主要受担保链影响的企业重组工作中去。3、开展民间财富管理。在当前错综复杂的国内外经济环境下帮助日益庞大的民间财富实现保值增值成为亟需解决的问题。因此，民间资本管理公司可以发挥自身人才、信息和经验优势，通过搭建民间资本与信托、基金、风险投资等财富管理业务的对接平台，或为民间资金持有者提供投资信息服
16、务，以实现资本的有效转化，破解民间资金投资难和中小企业融资难并存的“两难”资本困境。4、私募支持重点工程。在当前西南省以投资驱动经济发展的背景下，民间资本管理公司应积极参与政府重大基础设施建设、公共和社会事业领域的项目建设及运行管理，加强与有政府背景的城市建设投资公司合作，在资本净额以内发行专项私募基金支持城中村改造、农房集聚改造等风险相对较小的政府项目，以获得稳定的回报，扩大自身社会影响力，实现民间小资本与大项目的对接，以加快推进城乡统筹发展和促进社会经济的转型升级。（三）同行业状况分析以温州市瓯海区信通民间资本管理股份有限公司为例，该公司成立于2012年底，公司自成立之日到现在一年多的时间，仍然存在一些亟需解决的问题。1、投资模式较为单一。民间资本管理公司成立初衷是通过集聚民间资本进行股权投资，并以此拓宽中小企业融资渠道，推动我区经济转型升级。但受我市中小企业
