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1、东北财经大学本科毕业论文浅谈收益质量分析作 者 祁赫 院 系 会计学院 专 业 会 计 学 年 级 99 级 学 号 9956128 指导教师 池国华 答辩日期 2003.6.14 成 绩 93 内 容 摘 要目前，在我国的证券市场上，有一些公司为了吸引投资，展示自己的良好形象，会采取不正当的手段，人为地蓄意地操纵利润，对会计报表进行粉饰。这样严重影响了我国资本市场和货币市场的健康发展。另外，对投资者来讲，会产生很大的损失。如近年来发生的银广夏、琼民源、黎明股份、广电股份等案件，都是通过会计造假来达到自己的目的，同时，给投资者带来的损失是惨重的。为此，投资者应该对财务报表中收益质量进行严密的分
2、析。本文结合实际发生的案例，通过讨论收益质量的分析原理，阐述了投资者对财务报表收益质量分析的重要性，论文集中分析了投资者特别需要注意的一些科目，以引起投资者的高度重视，做出正确的决策。本文共包括以下三个部分：第一部分，引言。解释与收益质量分析相关的基本概念，并阐述了进行收益质量分析的必要性。第二部分，收益质量的分析原理。从主营业务收入、存货、营业费用、非主营业务收入及其他这五个方面具体讨论。第三部分，收益质量的案例分析。结合实际发生的案例，应用前面的分析原理做进一步的阐述。关键词：收益 收益质量 投资者 财务报表 ABSTRACTAt present, on the security mark
3、et of our country, some companies, in order to absorb investment, show ones own good image, will take an improper hand, will handle profits bending on artificially, and gloss over the accounting statement. Have so influenced the sound development of the capital market of our country and money market
4、 seriously. In addition, for investor, will produce very great losses. For this reason, investors should carry on tight analysis to the quality of the income in the financial statement. This text combines the case taking place actually, the analysis principle of the quality of the income through dis
5、cussion. Have explained investors importance to income quality analysis of financial statement. The thesis has concentrated on analyzing some subjects that investors especially need to pay attention to. In order to cause investors great attention, make correct decision.This text includes the followi
6、ng three parts altogether:The first part, foreword. Explain the basic conception correlating with article: The income and income quality. And has explained that carries on the necessity of quality analysis of incomes.Second part, analysis principle of the quality of the income. From goods income fro
7、m sales, inventories, operation cost, manage business income and other five concrete to discuss respect these mainly. The third part, analysis of cases of the quality of the income. Combine the case-taking place actually; use the analysis principle ahead to make further exposition.Key words: income
8、the quality of income investor financial statements 9目 录一、收益质量分析的内涵与意义1（一）收益及收益质量1（二）进行收益质量分析的必要性1二、收益质量的分析原理2（一）主营业务收入2（二）存货3（三）营业费用4（四）非主营业务收入4（五）其他5三、收益质量的案例分析6（一）琼民源造假案6（二）黎明股份造假案7（三）银广夏造假案7主要参考文献9 浅谈收益质量分析一、收益质量分析的内涵与意义（一）收益及收益质量要进行收益质量的分析必须先明确收益与收益质量这两个概念。收益既可以指企业会计报表中披露的收益数据，也可以指企业实际获得的收入和利得。
9、企业的收益质量，是对企业经济效益的大小和真假虚实而言的，也就是企业通过财务报告反映出来的经营业绩的可靠或可信程度。换句话说，收益可以从两个角度来理解：一方面，从信息角度看，收益主要是指会计报表上揭示的收益信息，是由企业提供并用来满足使用者需求的。因此，可以将其看作是一种信息产品，并且这种产品会随着需求的变化而变化。既然收益信息这种产品是用来满足一定需求的，那么它就存在质量问题，收益信息必须具备一定的质量特征。信息的质量特征是有用性，为了满足有用性，信息必须具备的两个主要特性是相关性和可靠性，其次还有可比性。另一方面，从经济角度看，收益是指会计期间内经济利益的增加，反映了企业的盈利能力，而报表使
10、用者利用收益信息的主要目的也是评价企业的收益状况，预测企业获得收益的前景。既然收益是指经济利益的增加，那么就有收益多少之分，相应地企业的盈利能力也有强弱之别，因此也存在质量问题。所以，收益质量也应该包含收益在经济层面上的含义，此时收益质量是反映企业收益水平和收益能力的尺度。（二）进行收益质量分析的必要性如果投资者的决策行为不受利润操纵的影响，或者企业管理部门不存在利润操纵的动机，那么，证券市场将是完美的。但是，我国证券市场的投资者容易受到会计收益数字的影响，上市公司的利润操纵行为频繁发生，影响很大的先有琼民源，后有红光实业、东方锅炉、大庆联谊、黎明股份、猴王公司、郑百文，再有银广夏。我国证券市
11、场爆出的会计舞弊案件，涉及金额之大也是十分惊人的。从红光实业到银广夏，其造假金额都相当巨大。如曾被称为华夏第一蓝筹股的银广夏，其造假并没有很复杂的运作方式，只是采用了纯粹的财务会计处理，1999年和2000年银广夏通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元。那么，为什么会有以上的行为发生呢？第一，对公司来讲是有利益驱使的。投资者都是通过报告的财务报表数据，对公司的收益及未来发展潜力进行判断，做出投资决策。当公司为了吸引更多的投资，为了展示自己良好的公众形象，就要对不尽人意的报表进行粉饰。另外，对于上市公司来
12、说，有更重要的意义。比如，按我国证监会的规定，上市公司要取得配股资格，最近三年的平均资产收益率要在10%以上，农业、能源、原材料、基础设施、高科技等行业不得低于9%。为达到配股目的，上市公司就会采取关联方交易、非货币交易等方式操纵利润。再如，我国公司法规定，上市公司最近三年连续亏损的，将暂停其股票上市。这就会促使企业经理人员操纵利润，在亏损的年份大幅调整收益，以备第二年东山再起。第二，我国的会计政策还有一些不完善的地方，会计方法也有可伸缩性，这也给公司的利润操纵带来了可能。投资者是以上市公司公开披露的财务报表和其它资料为依据，运用财务比率分析、趋势分析以及百分比分析等财务分析方法，了解公司过去
13、和现在的经营成果、财务状况及其变动，评价公司过去、现在和未来创造价值的能力，并以此为依据来判别股票的投资价值。这些分析是建立在所公布的财务数据基础上的，我们不考虑分析能力问题，因此产生这个差异的原因只能是据以分析的基础数据问题引起的，依据财务分析惯例也假定公布的财务数据真实性已经由独立审计得到保障，那么可能存在的基础数据问题是什么呢？我们认为就是收益的本身质量问题。正如产品具有质量这个属性，可以评价质量的优劣一样，收益同样具有收益质量的优劣性。所以作为投资者要做出正确的决策，尽可能的归避风险，使自己利益最大化，那么对财务报表数据进行仔细分析，对公司的收益质量做出正确的判断是十分必要的。二、收益
14、质量的分析原理对收益质量的分析是以损益表为基础，并辅以资产负债表上的相关指标数据进行的。下面将从几个方面来阐述收益质量的分析原理。（一）主营业务收入1.应收账款及坏账准备应收账款是一项经常会出现问题的账户。商业竞争是发生应收账款的主要原因。在现实的社会中，存在着激烈的商业竞争。竞争机制的作用迫使企业以各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等外，赊销也是扩大销售的手段。对于同等的产品价格、类似的质量水平、一样的售后服务，实行赊销的产品的销售额将大于现金销售产品的销售额。出于扩大销售的竞争需要，企业不得不以赊销的方式来招揽顾客，于是就产生了应收账款 引自企业会计制度讲解，财政部会
15、计司编，中国财政经济出版社，2001年5月。坏账准备，在资产负债表中是应收账款的减项，它反映以信用销售量的大小，反映公司对客户的实际经验，包括客户的实力基础，公司的信用政策，公司的经济条件等。销售额、应收账款、坏账准备三者的变化应该是一致的，如果其数量的变化比率或变化方向不一致，例如销售额和应收账款增加，但是坏账准备却减少或增加的比例很小，那么分析人员就应当留心出现假账的可能性。由于坏账准备的减少对公司税前利润有直接地影响，那么公司有可能通过做假来增加收益，这样报告的收益质量就下降了。下面结合银广夏2000年应收账款及坏账准备的具体情况进行说明： 表1 银广夏2000年应收账款账龄结构 单位：万元账 龄2000.12.311999.12.31金额比例坏账准备金额比例坏账准备一年以内41 84577%18 22569%一年以上二年以内 7 42714%1385 15619%552二年以上三年以内 2 199 4%2801 540 6%
