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1、 新意每日资讯2007年7月20日1、券商集合理财产品再度开闸在经历了将近3个月的新券商集合理财产品发行空白期后，券商集合理财产品再次开闸放行。据记者了解，招商基金宝二期集合理财产品近日已经获批，而其他一些创新券商的新产品也有望于近期推出。2、证券业全年营收有望超过2000亿由上海证券报和国泰君安证券共同推出的最新一期中国证券业月度报告显示，虽然股市的调整和发行节奏的阶段性放缓使得证券行业的业务量出现了萎缩，但证券市场持续发展的根基并没有发生根本变化，按照相关模型测算，全年证券业营业收入有望超过2000亿元。1、证监会新分类监管标准启动 券商忙自评憧憬新业务2、38家券商上半年净赚315.6亿
2、元3、国泰君安IPO上市各方面在做准备 未敲定承销商4、券商创新业务：想说爱你不容易5、齐鲁证券钻石龙卡登陆山东6、人才大战骤起 11券商扩军千人关于独立存管净资本模块手工输入功能介绍1、关于固定收益证券综合电子平台进行第二次全网测试的通知2、港交所将引入收市竞价时段中金所：股指期货上市时间会提前公布一、今日要闻1、券商集合理财产品再度开闸在经历了将近3个月的新券商集合理财产品发行空白期后，券商集合理财产品再次开闸放行。据记者了解，招商基金宝二期集合理财产品近日已经获批，而其他一些创新券商的新产品也有望于近期推出。资料显示，虽然今年年初共有5只新计划获准成立，但自4月6日中信股债双赢成立至今，
3、没有一只集合理财产品获批，再加上广发2号、长江超越1号和东方红1号3只集合理财计划已于今年7月前终止，本来就数量有限的券商集合理财面临“青黄不接”局面。根据WIND资讯统计数据，现存券商集合理财产品计划24只，总规模约为403亿份，总市值约为479亿元。明年将是集合理财产品大规模终止的一年，一年内有5只计划终止，如果没有新的产品补充，券商集合理财产品规模将严重缩水。业内人士表示，此前为了鼓励券商全力推动第三方存管，券商集合理财产品暂时停批。根据相关安排，券商第三方存管方面达到相关要求的，其集合理财计划发行、新的营业部审批、QDII、直接投资、融资融券等创新业将被优先考虑批准。随着第三方存管工作
4、进程的快速推进，券商集合理财产品重新开闸再次提上日程。据了解，此次招商证券的基金宝二期之所以能获得批准，与公司第三方存管工作走在行业前列有着很大关系。随着券商集合理财产品的再度开闸，其他一些创新类甚至规范类券商的新产品也有望陆续推出。国泰君安、光大证券、联合证券、国海证券的有关人士也表示，公司相关产品的设计和准备工作已基本完备，正在等待管理层最终的审核。（上海证券报）返回2、证券业全年营收有望超过2000亿由上海证券报和国泰君安证券共同推出的最新一期中国证券业月度报告显示，虽然股市的调整和发行节奏的阶段性放缓使得证券行业的业务量出现了萎缩，但证券市场持续发展的根基并没有发生根本变化，按照相关模
5、型测算，全年证券业营业收入有望超过2000亿元。6月份，印花税调整对股票市场的影响逐步显现出来，投资者新增开户数和股票基金交易额都呈现逐日滑落的态势。当月股票基金共成交5.54万亿元，日均2639亿元，环比分别下滑7.3%和20.6%。但由于权证交易不受印花税调整的影响，使得6月份权证交易额快速放大，当月成交1.88万亿元，是上月的4.6倍，占当月股票基金交易额的34%。由此，6月份股票基金权证交易额达到7.42万亿元；日均交易额为3533亿元，基本与上月持平。5、6月份交易量的井喷也继续助推行业景气度的提升。上半年股票基金权证交易额达到27.76万亿元、日均2373亿元，分别是去年同期的5.
6、76倍和5.71倍，由此给券商带来的经纪业务佣金收入将超过700亿元。继5月份之后，6月份发行节奏继续放缓，当月仅有2家公司公告IPO，但由于中国远洋发行规模较大，使得当月IPO承销额153.2亿元，是5月份的11.7倍。上半年A股市场共有43家公司完成IPO、筹资额1354亿元，月均7.2家和225.7亿元，与去年月均数据相比，尽管发行家数有所减少，但筹资额增长16.2%，这也说明今年以来大盘股发行更为密集。考虑到增发和可转债，上半年筹资额已超过2000亿元。就全年来看，虽然印花税上调和发行节奏的阶段性放缓使得证券行业的业务量出现了萎缩，但证券市场持续发展的根基并没有发生根本变化，不仅如此，
7、随着制度变革和创新的加速，证券市场将迎来规模和结构的双重快速扩容。在这一大背景下，尽管基数的快速膨胀使得行业成长的斜率可能放缓，但行业的持续增长并不需要过分担心。具体到经纪业务，国泰君安预测2007年日均交易额将维持在1500至2000亿元，对应下半年日均交易额在700至1600亿元、相当于上半年的30%至70%，在这种相对谨慎的预期下，全年交易额将在36.3至48.4万亿元之间，同比增长2.2至3.3倍；而承销业务方面，下半年中石油、中电信、中移动、建行等H股的回归以及城商行、券商等金融企业的发行都将使IPO承销额超过2000亿元，全年筹资额同比增长1倍以上。在此基础上，按照国泰君安的模型测
8、算，全年证券行业营业收入和净利润将分别超过2000亿元和1000亿元。（上海证券报）返回二、行业动态1、证监会新分类监管标准启动 券商忙自评憧憬新业务根据之前有媒体报道，按照证监会7月份启动的5类11级新的分类监管标准，各证券公司应当在7月10日之前向公司注册地派出机构上报自评结果。第一财经日报昨日了解到，目前各地券商并未全部按时提交自评阶段报告。上海一家证券公司副总昨日向第一财经日报表示：“我们已经提交了自评报告，对我们而言自评阶段已经结束了，进入初审阶段。交到注册地所在的证监局，由他们进行初审，打一个分数，然后汇总到证监会。”而安徽一家券商高层昨日则表示还在制作自评报告中。自评有助于证券公
9、司在牛市繁荣中及时审查自身，上述券商高层认为：“自评过程对我们是很有帮助的，看看我们自己的分支机构以往有哪些问题，有没有被监管部门发过谴责函什么的，这次自评也在总结中。”多位券商人士对分类监管即将给予证券公司的创新发展空间有良好预期。“8月份做完了券商综合治理，分类监管再给予我们评级之后，我们就可以真正开始创新业务了，比如直接投资，融资融券。”北京一家大型证券公司经纪业务总监表示。在一级市场中，层出不穷的私人股权投资基金已经大发其财，证券公司一直有此心思，而且掌握了很多待上市的公司资源，却无法获得许可投资。据第一财经日报了解，一家北京的大型证券公司已经率先运作了数个直接投资项目。融资融券试点管
10、理办法、融资融券内部控制指引虽然已经出台多时，但尚处于搁置状态，该项业务并无实质进展，因为保证金三方存管的目标并未为全行业所达到。一位负责融资融券业务的券商人士表示：“希望分类监管重新建设的过程中，保证金第三方存管能够大有进展，这样融资融券才会开展起来。现在银行都扭转了想法，认为保证金三方存管是个不错的业务，非常配合，进展也顺利了。”（第一财经日报）返回2、38家券商上半年净赚315.6亿元用“日进斗金”来形容券商今年上半年的表现一点也不为过。据本报统计，截至7月18日，已经公布半年报的38家券商的净利润总额达到了315.6亿元，单家券商的平均净利润高达8.31亿元。按照上半年182天计算，每
11、家券商平均每日盈利高达456.33万元。在公布半年报的38家券商中，国泰君安以半年净赚39.21亿元暂列券商中的头名。国泰君安上半年营业收入达到了66.5亿元，其中手续费收入达到47.34亿元，占到71%；自营证券差价收入12.95亿元，占到营业收入的19.5%。广发证券暂时排名亚军，上半年净利润31.35亿元。申银万国以上半年获得29.75亿元净利润排名第三。不过，中信证券( 55.50,0.09,0.16%)和银河证券等券商还没有公布半年报，它们的净利润有望超过国泰君安。但是，值得注意的是，大部分券商的盈利中仍然有超过60%来自经纪业务，接近20来自自营业务，两种业务都是“靠天吃饭”，周期
12、性很强。“一旦股市不好，国内券商的盈利马上大幅度下降。不过，我们对下半年的盈利并不太忧虑，因为今年上半年已经赚够全年的了，今年全年券商的盈利肯定能保持同比大幅增长。”一位券商人士对记者表示。（北京商报）返回3、国泰君安IPO上市各方面在做准备 未敲定承销商有望夺得今年券商首次公开募股头筹的国泰君安上市进程比预料的要慢很多。国泰君安总裁陈耿昨日在“2007上海金融论坛”会议间隙，当早报记者问及国泰君安的IPO情况时，他表示，“国泰君安的IPO在做准备，上市时间、上市地点、股权结构方面都在做准备，所以暂时还没有一个定论，承销商也未最后确定，请大家稍微等待一下。”今年3月2日，国泰君安召开董事会，形
13、成增资配股计划，公司原股东将按照10：2的比例，以每股1.08元认购国泰君安股份。国泰君安的三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司和深圳市投资管理公司。此外，还有上市公司股东，包括大众交通、华茂股份等。本周，国泰君安公布了未经审计的半年报，上半年盈利高达39亿元，相比去年同期增加了5倍多，在已经公布的券商中排名第一。（东方早报）返回4、券商创新业务：想说爱你不容易从已公布半年报数据的券商收入构成来看，经纪、投行、自营等传统业务明显仍是目前国内证券公司的主要业务和收入来源，创新业务的贡献依旧非常微小。业内人士指出，从目前管理层对券商创新业务的态度和已有的创新业务的现状来看，短期内，
14、创新业务对券商盈利结构不会产生实质性影响，做好做精传统业务仍是大部分券商的现实选择。管理层态度谨慎下半年股指期货、备兑权证、融资融券等创新业务可能会问世，市场对券商正式从事直接股权投资、QDII等业务也期许甚切，并购重组在投行业务中的地位也愈来愈高。但是，股指期货至今未能推出、券商集合理财产品审批放缓、相关实施细则迟迟未出台等诸多迹象已经说明，监管层对券商从事创新业务保持了足够的谨慎，可能会从规模、业务资格等方面进行比较严格的限制。因此，短期内创新业务对券商盈利结构不会产生实质性影响，做好做精传统业务仍是大部分券商的现实选择。与投机间求平衡就券商来说，尤其是对创新类券商而言，对创新业务的重视程
15、度还是非常之高的，很多券商都将创新业务视为摆脱靠天吃饭命运的机会。然而，至少目前来看，效果并不十分明显，相关创新业务进展迟缓，而已有的创新业务也逐渐暴露出诸多亟待解决的问题。以权证为例，受益于火爆的行情，今年上半年，这一金融衍生品给众券商带来了丰厚的利润，尤其是权证创设。在股市的调整阶段，由于权证没有印花税，权证交易额甚至超过了股票，部分券商为了提高市场份额甚至大幅度降低佣金，也对权证市场的投机起到了推波助澜的作用。但是，有业内人士警告，权证疯狂炒作是不正常的，权证恶炒就是博傻，最后肯定要自食恶果的。在大力发展创新业务与平息投机气焰之间寻求一个恰当的平衡，无疑是市场参与各方都希望看到的一种境界。避免模仿同质化自2005年初首只集合理财产品面市以来，券商集合理财经过两年的发展，已经渐成气候，成为证券市场重要的一支生力军。然而，目前看来，进展依然不尽如人意，集合理财规模有限、光靠管理费盈利很少、个人专户理财政策尚未成形等诸多因素无疑让资产管理业务成了牛市券商的一块“鸡肋”。另外，不得不提的一点是，就目前券商所普遍反映的集合理财规模太小、管理层
