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1、注册会计师财务成本管理（长期筹资）模拟试卷1及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 相对于债务融资方式而言，采用普通股方式筹措资金的优点是( )。（A）有利于降低资本成本（B）有利于集中企业控制权（C）有利于降低财务风险（D）有利于发挥财务杠杆作用2 与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式( )。2013年（A）发行范围小（B）发行成本高（C）股票变现性差（D）发行条件低3 从发行公司的角度看，股票包销的优点是( )。（A）可获部分溢价收入（B）降低发行
2、费用（C）可获一定佣金（D）不承担发行风险4 甲公司采用配股方式进行融资，拟每10股配1股，配股前价格每股91元，配股价格每股8元，假设所有股东均参与配股，则配股除权价格是( )元。2016(卷)（A）1（B）1001（C）88（D）95 甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为62元，配股价为5元。如果除权日股价为585元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌( )。2014(卷)（A）242（B）250（C）256（D）5656 配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是( )。2012年（A）配股价格一般采取网上竞价方式确定（B）配股价格低于市场价
3、格，会减少老股东的财富（C）配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格（D）配股权价值等于配股后股票价格减配股价格7 下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是( )。2010年（A）首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定（B）上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定（C）上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90（D）上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价8 2008年8月22日甲公司股票的每股收盘价格为463元，甲公司认购权证的行权价格为每股45元，此时甲公司认股权证是
4、( )。2009年（A）平价认购权证（B）实值认购权证（C）虚值认购权证（D）零值认购权证9 下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是( )。2015(卷)、(卷)（A）两者行权后均会稀释每股价格（B）两者均有固定的行权价格（C）两者行权后均会稀释每股收益（D）两者行权时买入的股票均来自二级市场10 有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是( )。2016年（A）防止赎回溢价过高（B）保证可转换债券顺利转换成股票（C）防止发行公司过度使用赎回权（D）保证发行公司长时间使用资金11 甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5，股东权益成本为7，甲公司的企业所
5、得税税率为20，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为( )。2014(卷)（A）47（B）57（C）4875（D）587512 甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5，股东权益成本为7。甲公司的企业所得税税率为20。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为( )。2014(卷)（A）47（B）57（C）4875（D）587513 甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70价款。这种租赁方式是( )。2009年（A）经营租赁（B）售
6、后租回租赁（C）杠杆租赁（D）直接租赁二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。14 公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有( )。2016年（A）提高股利支付率（B）加大为其他企业提供的担保（C）提高资产负债率（D）加大高风险投资比例15 下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有( )。2015(卷)、(卷)（A）限制企业租入固定资产的规模（B）限制企业股权再融资（C）限制企业高级职员的薪金和奖金总额（D）限制企业增加具有
7、优先求偿权的其他长期债务16 下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，错误的有( )。2013年（A）都有一个固定的行权价格（B）行权时都能稀释每股收益（C）都能使用布莱克斯科尔斯模型定价（D）都能作为筹资工具17 某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有( )。2010年（A）认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克斯科尔斯模型对认股权证进行定价（B）使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本（C）使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股
8、价和每股收益（D）为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间18 在其他条件不变的情况下，关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项中正确的有( )。2016年（A）债券期限越长，债券内含报酬率越高（B）票面利率越高，债券内含报酬率越高（C）转换价格越高，债券内含报酬率越高（D）转换比率越高，债券内含报酬率越高19 从财务角度看，下列关于租赁的说法中，正确的有( )。2011年（A）经营租赁中，只有出租人的损益平衡租金低于承租人的损益平衡租金，出租人才能获利（B）融资租赁中，承租人的租赁期预期现金流量的风险通常低于期末资产预期现金流量
9、的风险（C）经营租赁中，出租人购置、维护、处理租赁资产的交易成本通常低于承租人（D）融资租赁最主要的特征是租赁资产的成本可以完全补偿三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。19 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下：(1)如果自行购置，设备购置成本为2000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为1000万元。(2)如果租赁，乙公司可提
10、供租赁服务，租赁期5年。每年年末收取租金320万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为1920万元。(3)甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25；税前有担保的借款利率为8。要求：20 利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。21 计算乙公司可以接受的最低租金。(2014年)21 甲公司因生产经营需要将办公场所由市区搬到了郊区。新办公场所附近正建一条地铁，
11、可于10个月后开通。为了改善员工通勤条件，甲公司计划在地铁开通之前为一员工开设班车，行政部门提出了自己购买和租赁两个方案。有关资料如下：(1)如果自己购买，甲公司需要购买一辆大客车，购置成本元。根据税法规定，大客车按直线法计提折旧，折旧年限为5年，预计残值率为5，10个月后大客车的变现价值预计为元。甲公司需要雇佣一名司机，每月预计支出工资5500元。此外，每月预计还需支出油料费12000元、停车费1500元。假设大客车在月末购入并付款，次月初即可投入使用。工资、油料费、停车费均在每个月月末支付。(2)如果租赁，汽车租赁公司可按甲公司的要求提供车辆及班车服务，甲公司每月需向租赁公司支付租金250
12、00元，租金在每个月月末支付。(3)甲公司的企业所得税税率为25，公司的月资本成本为1。要求：22 计算购买方案的每月折旧抵税额、每月税后付现费用、10个月后大客车的变现净流入。23 计算购买方案的税后平均月成本，并进行购买还是租赁决策。(2013年)23 甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：(1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能
13、在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。(2)公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值2406元，预计公司未来的可持续增长率为8。(3)当前等风险普通债券的平均利率为8，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9。要求：24 计算拟发行的每份纯债券的价值；25 计算拟附送的每张认股权证的价值；26 预计第五年年末的股票价格；27 计算投资人购买1份附送认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。(依据2012年考题改编)注册会计师财务成本管理（长期筹资）模拟试卷1答案与解析一、单项选择题每题只有
14、一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C 【试题解析】 权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。 【知识模块】 长期筹资2 【正确答案】 B 【试题解析】 公开间接方式发行股票的发行范围广，发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好。但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高。 【知识模块】 长期筹资3 【正确答案】 D 【试题解析】 选项A、B属于股票代销的优点，选项C属于股票代销时证券公司的利益。 【知识模块】 长期筹资4 【正确答案】 D 【试题解析】 配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格股份变动比例)(1+股份变动比例)=(91+810)(1+10)=9(元)。 【知识模块】 长期筹资5 【正确答案】 B 【试
