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1、注册会计师财务成本管理（普通股和长期债务筹资）模拟试卷1及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为62元，配股价为5元。如果除权日股价为585元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌( )。（A）242（B）250（C）256（D）5652 配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是( )。（A）配股价格一般采取网上竞价方式确定（B）配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富（C）配股权是一
2、种看涨期权，其执行价格等于配股价格（D）配股权价值等于配股后股票价格减配股价格3 与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式( )。（A）发行条件低（B）发行范围小（C）发行成本高（D）股票变现性差4 F公司采用配股的方式进行融资。2013年3月21日为配股除权登记日，以公司 2012年12月31日总股本股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的10元股的80，即配股价格为8元股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，则每份股票的配股权价值为( )元。（A）967（B）0334（C）896（D）01925 与债券筹资相比
3、，下列各项中，属于长期借款优点的是( )。（A）筹资规模较大（B）具有长期性（C）筹资速度快（D）限制条款较少6 下列关于债券的表述中。不正确的是( )。（A）利率有可能是浮动的（B）债券的投资风险小（C）债券的筹资风险小（D）债券的筹资风险大7 下列关于股权再融资的表述中，不正确的是( )。（A）股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资（B）非公开增发新股的发行价格没有折价定价基准日也固定（C）公开增发新股的认购方式通常为现金认购（D）非公开增发新股的认购方式不限于现金还包括权益、无形资产等非现金资产8 下列关于普通股筹资定价的说法中，止确的是( )。（A）首次公开发行股票时，发行价
4、格应由发行人与承销的证券公司协商确定（B）上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定（C）上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90（D）上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价9 某公司于2009年1月1日发行票面年利率为5，面值为100元，期限为5年的长期债券， 每年支付一次利息，当时市场年利率为3。公司所发行债券的发行价格为( )元。（A）109159（B）105115（C）100545（D）10001510 下列关于股权再融资的说法中，不正确的是( )。（A）采用股权再融资会降低资产负债率（B
5、）增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为（C）配股是指向原普通股股东按其持股比例，以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为（D）由于配股的对象特定，所以属于非公开发行11 股票的销售方式有自行销售和委托销售两种方式，下列关于自行销售方式的表述中，正确的是( )。（A）可以节省发行费用（B）公司会损失部分溢价（C）发行公司不必承担发行风险（D）不能直接控制发行过程二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效
6、。12 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点有( )。（A）筹资速度快（B）筹资风险小（C）筹资成本小（D）没有固定到期还本付息的压力13 下列关于长期借款筹资的表述中，不正确的有( )。（A）企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的有效年利率（B）按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业净经营长期资产总投资规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模（C）按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，不准企业投资于短期内不能收回资金的项目（D）若预测市
7、场利率将上升，应与银行签订固定利率合同14 在我国，配股的目的主要体现在( )。（A）不改变老股东对公司的控制权（B）由于每股收益的稀释，通过折价配售对老股东进行补偿（C）增加发行量（D）鼓励老股东认购新股15 下列关于债券付息的说法中，正确的有( )。（A）付息频率越高，对投资人吸引力越大（B）债券的利息率一经确定，不得改变（C）如果债券贴现发行，则不发生实际的付息行为（D）付息方式多随付息频率而定16 对发行公司来说，采取包销的方式销售股票，其优点有( )。（A）可以及时筹足资本（B）可以节省发行费用（C）免于承担发行风险（D）不会损失发行溢价17 相对于其他长期负债筹资而言，发行债券筹资
8、的优点为( )。（A）筹资风险小（B）限制条款少（C）筹资额度大（D）有利于资源优化配置18 与普通股筹资相比，债务筹资的特点有( )。（A）到期还本（B）成本较低（C）筹资风险小（D）不分散控制权19 下列关于债券提前偿还的表述中，正确的有( )。（A）具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性（B）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐上升（C）当企业资金有结余时，可提前赎回债券（D）当预测利率上升时，也可提前赎回债券20 下列不属于普通股筹资的缺点的有( )。（A）资本成本较高（B）可能分散控制权（C）财务风险大（D）降低公司举债能力21 以公开间接方式发行
9、股票的特点包括( )。（A）发行范围广，易募足资本（B）股票变现性强，流通性好（C）有利于提高公司知名度（D）发行成本低22 下列关于长期借款的说法中，错误的有( )。（A）长期借款的偿还方式有多种，其中定期等额偿还会提高企业使用贷款的有效年利率（B）与发行证券相比，长期借款的筹资速度快（C）与其他长期负债相比，长期借款的财务风险较小（D）短期借款中的补偿性余额条件，不适用于长期借款三、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。23 B公司是一家在深圳证券交易所上市的公司，公司总股本为500
10、0万元，每股面值1元，适用的所得税税率为25。现有一个新的投资机会，需要筹集资金26000万元，有如下四个筹资方案可供选择： (1)配股：拟10股配2股，配股价26元股，配股除权日期定为2013年3月12日。假定配股前每股价格为32元，不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化。 (2)公开增发新股，增发8125万股，增发价格为32元，增发前一交易日股票市价为30元股。老股东认购了600万股，新股东认购了2125万股。(3)发行债券：发行面值为1000元，票面年利率为8期限为10年，每半年支付一次利息的债券。在公司决定发行债券时，认为8的利率是合理的，如果到债券发行时市场利率发生变化，则需要调整
11、债券的发行价格。(4)向银行借款：从某银行借入26000万元，5年后到期一次归还本息331838万元。要求：(1)假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及每份股票的配股权价值。(2)不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，计算老股东和新股东的财富增加。(增发后每股价格的计算结果保留四位小数，财富增加的计算结果保留整数)(3)如果发行时市场利率为6，计算债券的发行价格。(计算结果保留整数)(4)计算银行借款的资本成本。注册会计师财务成本管理（普通股和长期债务筹资）模拟试卷1答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最
12、正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B 【试题解析】 由于所有股东都参加了配股，因此，配股除权价格=(62+5210)(1+210)=6(元)，除权日股价下跌(6585)6100=250。 【知识模块】 普通股和长期债务筹资2 【正确答案】 C 【试题解析】 配股一般采取网上定价发行的方式，所以选项A的说法不正确；配股价格低于市场价格时，如果所有的股东均参与配股，则老股东的财富不变，所以选项B的说法不正确；配股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一
13、定数量新发行股票的权利，配股权是普通股股东的优惠权，实际上是一种短期的看涨期权，根据教材例题可知，其执行价格等于配股价格，所以选项C的说法正确；配股权价值等于配股后股票价格减配股价格的差额再除以购买一股新股所需的认股权数，所以选项D的说法不正确。 【知识模块】 普通股和长期债务筹资3 【正确答案】 C 【试题解析】 公开间接发行方式的发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力。但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高。 【知识模块】 普通股和长期债务筹资4 【正确答案】 B 【试题解析】 配股后每股价格
14、=(10+200008)(+20000)=967(元股)由于得到一股新股需要5份股票，所以，每份股票的配股权价值=(9678)5=0334(元) 【知识模块】 普通股和长期债务筹资5 【正确答案】 C 【试题解析】 与其他长期负债筹资相比，长期借款的优点：筹资速度快，借款弹性好。缺点：财务风险较大；限制条款较多。 【知识模块】 普通股和长期债务筹资6 【正确答案】 C 【试题解析】 债券的投资风险小，股票的投资风险大；债券的筹资风险大，股票的筹资风险小。 【知识模块】 普通股和长期债务筹资7 【正确答案】 B 【试题解析】 公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定；非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90。定价基准日则可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。 【知识模块】 普通股和长期债务筹资8 【正确答案】
