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1、注册会计师财务成本管理（单项选择题）模拟试卷6及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 某企业2014年及2015年的经营杠杆系数分别为25和3，2014年的边际贡献总额为75万元，若预计2015年的销售额增长15，则2015年的息税前利润为( )万元。（A）435（B）4125（C）3625（D）343752 某公司有负债的股权资本成本为20，债务税前资本成本为6，以市值计算的债务与企业价值的比为1：3。若公司目前处于免税期，则无负债企业的权益资本成本为( )。（A
2、）1533（B）165（C）27（D）2123 下列有关财务困境成本的描述中正确的是( )。（A）高科技企业的财务困境成本可能会很低（B）不动产密集性高的企业财务困境成本可能会较高（C）财务困境发生的概率取决于企业将无力履行偿债义务因而违约的可能性（D）财务困境发生的概率随企业现金流量和资产价值的波动而减少4 下列说法中不正确的是( )。（A）发放股票股利尽管不直接增加股东财富，但却引起股东持股比例发生变化（B）发放股票股利不导致公司资产的流出或负债的增加，因此公司价值也不会改变（C）发放股票股利尽管不会引起股东权益总额发生变化，但它会引起股东权益各项目的结构发生变化（D）发放股票股利后如果同
3、时发放现金股利，则股东会得到更多的现金收入5 相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策6 某公司2014年税后利润1000万元，201 5年需要增加投资资本1 500 万元，公司的目标资本结构是权益资本占60，债务资本占40，公司采用剩余股利政策，增加投资资本1 500万元之后资产总额增加( )万元。（A）1 000（B）1 500（C）900（D）5007 某公司目前的普通股股数为1 100万股，每股市价8元，每股收益2元。该公司准备按照目前的市价回购10
4、0万股并注销，如果回购前后净利润不变、市盈率不变，则下列表述不正确的是( )。（A）回购后每股收益为22元（B）回购后每股市价为88元（C）回购后股东权益减少800万元（D）回购后股东权益不变8 国际上对于新上市公路、港口、电厂等基建公司的股价定价方式主要采用( )。（A）市盈率定价法（B）净资产倍率法（C）竞价确定法（D）现金流量折现法9 为了有利于引入战略投资者和机构投资者，上市公司应采取的发行方式为( )。（A）配股（B）公开增发股票（C）非公开增发股票（D）发行债券10 属于无面值股票特点的是( )。（A）该股票不能直接代表股份（B）该股票不能直接体现其实际价值（C）该股票的价值随公司
5、财产价值的增减而增减（D）该股票不能代表股东的权利11 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12，而当时市场利率为10，那么，该公司债券发行价格应为( )元。（A）9322（B）100（C）10535（D）1075812 下列关于租赁的表述中，不正确的是( )。（A）合同分别约定租金、利息和手续费时，租金指资产的购置成本（B）合同分别约定租金和手续费时，租金指租赁资产的购置成本和相关的利息（C）合同只约定一项综合租金时，租金包括租赁资产的购置成本、相关利息和营业成本（D）出租成本包括租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息13 A公司拟发行附认股权证的公司债券筹
6、资，债券的面值为1 000元，期限10年，票面利率为6，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为9，则每张认股权证的价值为( )元。（A）80746（B）1925（C）8075（D）1925314 租金的支付形式存在多样性，典型的租金支付形式是( )。（A）预付年金（B）普通年金（C）递延年金（D）永续年金15 可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为( )。（A）收益较高的新发行债券（B）普通股（C）优先股（D）其他有价证券16 认股权证与看涨期权有区别，下列各项表述中不正确的是( )。（A）认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价，看涨期权不
7、存在稀释问题（B）看涨期权执行时，其股票是新发股票，而当认股权证执行时，股票来自二级市场（C）看涨期权可以适用布莱克斯科尔斯模型，认股权证不能用布莱克斯科尔斯模型定价（D）看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长17 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的( )。（A）管理成本（B）机会成本（C）交易成本（D）短缺成本18 在各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是( )。（A）交易动机（B）预防动机（C）投机动机（D）长期投资动机19 在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息。下列各
8、项指标中最能反映客户“能力”的是( )。（A）净经营资产利润率（B）杠杆贡献率（C）现金流量比率（D）长期资本负债率20 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不考虑的因素是( )。（A）等风险投资的最低报酬率（B）产品变动成本率（C）应收账款损失率（D）公司的所得税率21 以下关于营运资本及其投资政策的说法中，正确的是( )。（A）现金属于经营性流动资产（B）在不影响公司正常盈利的情况下，提高净营运资本可以增加公司价值（C）采用宽松的流动资产投资政策，会导致较高的流动资产周转率（D）经营性流动负债可以看成是一项长期资金来源22 某企业向银行借款10
9、0万元，期限1年，年利率为10，按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。 。（A）11（B）10（C）9（D）1223 下列各项中，不属于商业信用的是( )。（A）短期借款（B）应付账款（C）应付票据（D）预收货款24 丧失现金折扣的机会成本的大小与( )。（A）折扣百分比的大小呈反向变化（B）信用期的长短呈同向变化（C）折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化（D）折扣期的长短呈同方向变化25 假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是( )。（A）甲企业的筹资成本比乙企业高（B）甲企业的筹资能力比乙企业强（C）甲企业的债务负担比乙企业重（D）甲企业筹资风险比乙企业大注册会计
10、师财务成本管理（单项选择题）模拟试卷6答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A 【试题解析】 2014年的息税前利润=7525=30(万元)，201 5年的息税前利润=30(1+31 5)=435(万元)。2 【正确答案】 A【试题解析】 根据无税的MM理论可知：20=KeU+(KeU一6 )，所以KeU=1533。3 【正确答案】 C 【试题解析】 本题考核的是财务困境成本。高科技企业的财务困境成本可能会很高，因为如果高科技企业陷入财务困境，由于潜在
11、客户和核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产，招致的财务困境成本可能会很高，所以选项A不正确；不动产密集性高的企业的财务困境成本可能会较低，这是因为企业价值大多来自于相对容易出售和变现的资产，所以选项B不正确；财务困境发生的概率随企业现金流量和资产价值的波动而增加，现金流量稳定可靠、资产价值波动较小的企业违约的概率很低，发生财务困境的概率就低，相反现金流量和资产价值波动不定的企业，违约的可能性高，发生财务困境的可能性也高，所以选项D不正确。4 【正确答案】 A 【试题解析】 发放股票股利是按股东持股数的一定比率发放的，因此不会使股东持股比率发生变化。5 【正确答案】 D 【试题解析】 本题的
12、考核点是低正常股利加额外股利政策的优点。低正常股利加额外股利政策的优点是：股利具有较大灵活性；既可以维持股价的稳定性，又有利于资本结构的合理。6 【正确答案】 D 【试题解析】 股利分配1 0001 50060=100(万元)，增加负债1 500900=600(万元)，资产总额增加600100=500(万元)。7 【正确答案】 D 【试题解析】 回购后每股收益=(1 1002)(1 100100)=22(元)，每股市价=2282=88(元)，回购支付现金=8100=800(万元)，导致股东权益减少800万元。8 【正确答案】 B 【试题解析】 按照净资产倍率法，发行价格一每股净资产值溢价倍数，
13、这种方法在国外常用于房地产公司或资产现值要重于商业利益的公司的股票发行。 9 【正确答案】 C 【试题解析】 上市公司利用非公开发行方式发行股票与公开发行方式发行股票相比较而言，有利于引入战略投资者和机构投资者。10 【正确答案】 C 【试题解析】 无面值股票指股票票面不记载每股金额的股票。无面值股票仅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是说，这种股票只在票面上注明每股占公司全部净资产的比例，其价值随公司财产价值的增减而增减。11 【正确答案】 D【试题解析】 债券发行价格=+10012X(PA，10，5)=6209+1237908=10758(元)。12 【正确答案】 C 【试题解析】 合同只约定一项综合租金时，租金包括租赁资产的购置成本、相关利息和营业成本及出租人的利润，所以选项C不正确。13 【正确答案】 B 【试题解析】 每张债券的价值=1 0006(PA，9，10)+1 000(PF，9，10)=80746(元)，每张认股权证的价值=(1 00080746)10=1 925(元)。14 【正确答案】 A 【试题解析】 本题考核的是租金的支付形式。典型的租金支付形式是预付年金，即分期(年、半年、季度、月或日等)的期初等额系列付款。15 【正确答案】 B 【试题
