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1、敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究 定期定期报告报告 基建基建项目项目审批审批略有放缓 略有放缓 水泥水泥价格价格维持维持涨涨势势 2019年年11月月06日日 行业景气观察 行业景气观察 1106 相关报告相关报告 天然气价格延续上行 北美 PCB 需 求 回 暖 行 业 景 气 观 察 1030 光伏需求保持坚挺 工程机械景 气持续 行业景气观察 1023 建材景气度维持高位 乘用车销 量略有好转 行业景气观察 1016 黄金周旅游交运景气平稳 基础 建设投资加快 行业景气观察 1009 工业品价格再次转弱 半导体设 备继续复苏 行业景气观察 0925 挖掘
2、机需求韧性仍 台企电子股 营收相继复苏 行业景气观察 0918 工业品价格集体上行 禽畜养殖 维持高景气 行业景气观察 0911 中游制造业盈利稳健 电厂日耗 保 持 高 位 行 业 景 气 观 察 0828 电网投资略有回暖 日本半导体 设备出货好转 行业景气观察 0821 张夏张夏 0755 82900253 zhangxia1 S1090513080006 耿睿坦 研究助理 耿睿坦 研究助理 gengruitan 中游制造业 新能源车电池材料价格回落 光伏材料价格保持下行趋势 消费需 求方面 自繁自养 外购仔猪生猪养殖利润持续上行 鸡肉价格维持上行趋势 猪肉进口维持快速增长 上游资源品方
3、面 主钢材库存持续回落 浮法玻璃价格 维持高位 水泥价格持续上涨 原油价格明显上涨 公用事业方面 天然气价格 持续上行 基建投资项目审批略有放缓 信息技术产业 信息技术产业 DRAM 价格延续下滑趋势 32GB NAND flash 价格持续 反弹 64GB NAND flash 价格有所回落 中游制造 中游制造 新能源车产业链上游产品价格普遍出现明显的下滑 钴产品价 格全面回落 DMC 价格跌幅居前 光伏行业综合价格指数持续明显回落 组件价格指数 电池片价格指数 硅片价格指数均出现明显下滑 本周光伏 产业链中仅有硅料价格有所反弹 硅片价格 电池片价格 组件价格持续下 滑 本周中国出口集装箱运
4、价指数本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 持续上涨持续上涨 中国沿海散货运价指数 CCBFI 有所回调 本周波罗的海干散货指数 BDI 原油运价指数 BDTI 明显 回落 1 10 月我国包装专用设备产量跌幅有所扩大 消费需求 消费需求 白酒价格指数大幅下行 自繁自养 外购仔猪生猪养殖利润持自繁自养 外购仔猪生猪养殖利润持 续上行续上行 生猪平均价格 生猪平均价格保持上行保持上行 受非洲猪瘟影响 国内生猪存栏量 能繁 母猪存栏量持续下滑 国内猪肉供给不足 猪肉进口替代快速增长猪肉进口替代快速增长 在肉鸡 养殖方面 肉鸡苗价格和鸡肉平均价格保持上涨趋势 肉鸡苗价格和鸡肉平均价格保持上涨趋势 蔬
5、菜价格指数保持上 行趋势 棉花期货结算价与玉米期货结算价均略微下滑 本周电影票房收入 略微下滑 观影人次小幅上行 资源品 资源品 螺纹钢价格保持上行 钢坯价格小幅回落 主要钢材品种库存及主要钢材品种库存及 钢坯库存持续下降 唐山钢厂产能钢坯库存持续下降 唐山钢厂产能利用率上涨明显利用率上涨明显 动力煤 焦煤 焦炭期 货价格均有所回落 本周天津港焦炭库存 秦皇岛港煤炭库存小幅回升 京 唐港炼焦煤库存保持下行 6 大煤炭发电集团日均耗煤量持续下滑 库存可 用天数较上周增加 1 31 天至 29 91 天 浮法玻璃价格维持稳定 玻璃生产 线库存环比上周下滑 0 21 彩玻库存反弹 周涨 5 04 全
6、国水泥均价保 持上行 周涨 1 08 原油价格保持上行 醋酸价格持续下跌 有机化工原 料中 仅有甲醇 PTA 价格略微上涨 工业金属价格普遍下跌 仅有铝价格 上涨 1 29 工业金属库存方面 仅有镍 铅库存小幅上涨 锌 锡库存下 跌明显 贵金属现货价格上行 白银价格涨幅相对较大 金融 金融地产 地产 本周货币市场净回笼 隔夜 2 周 SHIBOR 1 天银行间同业拆 借利率下行幅度较大 美元兑人民币下行 1 周理财产品预期收益率明显回 升 A 股换手率保持上行 6 个月 3 年国债收益率保持上行趋势 10 年期国 债期限利差缩小 土地成交溢价率保持下行趋势 30 大中城市商品房成交 面积环比下
7、降 4 64 公用事业 公用事业 十月基建项目审批项目数 审批投资额增速均有所回落十月基建项目审批项目数 审批投资额增速均有所回落 天然天然 气出厂价延续上行趋势气出厂价延续上行趋势 英国期货价小幅上涨 风险提示 风险提示 产业扶持力度不及预期 宏观经济波动产业扶持力度不及预期 宏观经济波动 2 3 1 9 0 3 5 9 3 6 1 3 9 2 0 1 9 1 1 0 7 0 9 5 7 策策略略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一 本周行业景气度核心变化总览 5 1 行业景气度核心变化总览 5 二 信息技术产业 6 1 DRAM 价格延续下滑态势 部分 NAND f
8、lash 价格反弹 6 三 中游制造业 7 1 新能源车电池材料全面回落 7 2 光伏行业价格指数持续下滑 上游产品价格普遍下滑 8 3 CCBFI 持续上行 BDTI 明显回落 10 4 1 10 月包装专用设备跌幅扩大 10 四 消费需求景气观察 12 1 白酒价格指数明显下行 12 2 生猪板块维持较高景气 鸡肉均价保持上行 12 3 电影票房收入略微下滑 观影人次小幅上行 14 五 资源品高频跟踪 16 1 钢材库存持续下滑 产能利用率上涨明显 16 2 煤炭期货价回落 日均耗煤量持续下滑 17 3 玻璃价格维持稳定 华东地区水泥均价持续上行 19 4 原油价格保持上行 醋酸价格继续下
9、跌 20 5 工业金属价格普遍下跌 贵金属现货价上行 22 六 金融地产行业 25 1 货币市场本周净回笼 SHIBOR 利率水平明显下行 25 2 A 股换手率保持上行 10 年期信用利差回升 26 3 土地成交溢价率下降 商品房成交面积下滑 27 七 公用事业 28 1 基建审批项目数与投资额增长放缓 28 2 天然气出厂价延续上行趋势 英国期货价小幅上涨 28 2 3 1 9 0 3 5 9 3 6 1 3 9 2 0 1 9 1 1 0 7 0 9 5 7 策策略略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图表目录图表目录 图 1 4GB eTT DRAM 价格下滑 2 63 6
10、 图 2 32GB NAND flash 价格较上周上涨 0 22 6 图 3 电解液溶剂 DMC 价格周跌 4 88 7 图 4 电解液溶质六氟磷酸锂价格与上周持平 7 图 5 本周碳酸锂价格下跌 1 62 8 图 6 电解镍价格周跌 2 61 8 图 7 本周钴材料全面回落 8 图 8 电解钴价格下跌 4 01 8 图 9 本周组件价格指数较上周下滑 2 07 9 图 10 硅料价格上涨 0 44 9 图 11 多晶硅片价格周跌 2 29 9 图 12 单晶电池片现货价较上周下跌 1 16 10 图 13 光伏组件价格持续下滑 10 图 14 CCBFI 下滑 1 08 10 图 15 B
11、DTI 下滑 12 17 10 图 16 1 10 月我国包装专用设备累计同比下滑 4 7 11 图 17 白酒价格指数周跌 8 20 12 图 18 仔猪平均价为 96 36 元 千克 猪粮价格为 20 39 元 千克 13 图 19 自繁自养生猪养殖利润持续上行 13 图 20 猪肉平均价格为 55 93 元 千克 13 图 21 猪肉进口数量同比增长 71 59 13 图 22 猪肉进口金额同比增长 150 29 13 图 23 肉鸡苗价格周涨 5 96 14 图 24 鸡肉价格持续上行 14 图 25 蔬菜指数上涨 0 22 14 图 26 棉花期货价下跌 1 41 14 图 27 电
12、影票房收入为 11 42 亿元 15 图 28 主要钢材库存量下滑 4 88 16 图 29 港口铁矿石库存量下跌 1 46 17 图 30 唐山钢坯库存量持续下行 17 图 31 螺纹钢价格较上周上行 0 89 17 图 32 唐山钢厂产能利用率周涨 7 27 个百分点 17 图 33 电厂煤炭库存可用天数为 29 91 天 18 图 34 动力煤价格周下跌 1 41 18 图 35 焦煤期货价格下跌 1 63 18 图 36 本周日均耗煤量为 56 10 万吨 19 图 37 浮法玻璃价格与上周基本持平 19 图 38 玻璃生产线库存周涨 1 14 19 图 37 中南地区水泥价格涨幅较大
13、 20 图 38 全国水泥均价保持上行 20 图 40 Brent 原油价格上调 4 69 WTI 原油价格上调 3 04 21 图 41 醋酸价格周跌 4 0 22 图 42 甲醇价格周涨 0 6 22 图 43 维生素 A 价格与上周持平 22 2 3 1 9 0 3 5 9 3 6 1 3 9 2 0 1 9 1 1 0 7 0 9 5 7 策策略略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 图 44 维生素 B2 价格保持稳定 22 图 45 本周锌价格下跌 0 41 23 图 46 铝价格上涨 1 29 23 图 47 本周锌库存减少 6 18 23 图 48 本周锡库存下跌 7
14、 14 23 图 49 伦敦现货白银价格上涨 2 18 24 图 50 COMEX 白银价格周跌 1 38 24 图 51 上周公开市场货币净回笼 5900 亿元 25 图 52 美元兑人民币汇率中间价报 7 0080 25 图 53 1 周理财产品预期收益率回升 26 图 54 A 股换手率为 0 52 26 图 55 10 年期国债期限利差为 0 58 27 图 56 10 年期信用利差上行 8bps 27 图 57 100 大中城市土地成交溢价率报 3 42 27 图 58 商品房成交面积环比下跌 4 64 27 图 59 基建审批项目数同比增长 13 27 28 图 60 基建审批投资
15、额同比增长 30 18 28 图 61 中国 LNG 天然气出厂价上涨 10 73 29 图 62 英国天然气期货结算价上涨 1 53 29 表 1 本周行业景气度核心变化总览 5 表 2 新能源汽车中上游产品价格 7 表 3 光伏行业产品价格 9 表 4 钢材价格 库存和产能 16 表 5 煤炭价格 库存和耗煤量 18 表 6 原油数据变化 20 表 7 化工品价格周变化 21 表 8 工业金属价格与库存 23 表 9 SHIBOR 与银行间同业拆借利率 25 表 10 理财产品预期年收益率 25 表 11 国债到期收益率 期限利差和信用利差 27 表 12 基建审批项目 28 2 3 1
16、9 0 3 5 9 3 6 1 3 9 2 0 1 9 1 1 0 7 0 9 5 7 策策略略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 一 本周行业景气度核心变化总览 1 行业景气度核心变化总览 表表 1 本周行业景气度核心 本周行业景气度核心变化总览变化总览 大类大类 行业行业 细分细分 行业行业 景气变动 景气变动 本期核心指标变动情况本期核心指标变动情况 趋趋 势势 总总 体体 上游 资源品 钢材钢材 钢坯价格小幅回落 主要钢材品种及钢坯库存持续下降 唐山钢厂产能利用率明显上行 钢坯价格小幅回落 主要钢材品种及钢坯库存持续下降 唐山钢厂产能利用率明显上行 煤炭 动力煤 焦煤 焦炭期货价格均有所回落 6 大煤炭发电集团耗煤量持续下滑 有色 工业金属价格普遍下跌 仅有铝价格上涨 锌 锡库存下跌明显 贵金属价格上行 建材建材 玻璃价格保持稳定 全国水泥均价持续上涨玻璃价格保持稳定 全国水泥均价持续上涨 华东地区水泥均价持续上行 华东地区水泥均价持续上行 化工 原油价格保持上行 有机化工原料中仅甲醇 PTA 价格略微上涨 中游 制造 机械设备 1 10 月我国包装专用设备产量跌幅
