《疫情之下企业的蜕变转型之路-投资家-2020.02-48页》由会员分享，可在线阅读，更多相关《疫情之下企业的蜕变转型之路-投资家-2020.02-48页（50页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 遇 见 未 来携 手 并 进 主讲 蒋东 疫疫情情之之下下 企企业业的的蜕蜕变变转转型型之之路路 疫情当下 市场和企业发生了哪些变化 01 02 03 企业如何应对 黑天鹅 实现自救计划 解除疫情后的2020年 企业和个人的方向在哪 目目录录 01 疫情当下 市场和企业 发生了哪些变化 1 1 回顾 2003年非典疫情 数据来源 Wind 国泰君安研究院 图1 疫情历时8个月 经济整体仍呈现上升趋势图2 2003年国内经济正处于短周期的上升期 2003年非典疫情对我国宏观经济的影响主要发生在第二季度 单季度实际GDP同比增长率从Q1的11 1 降 到9 1 但随着疫情危机解除 第三季度经济开
2、始平稳上升 Q3 Q4实际GDP同比增长都为10 0 2001 2005年实际GDP同比分别增长8 3 9 1 10 0 10 1 11 4 这些经济数据表明入世之初的 中国经济正处在一轮上升周期中 如今再回头看 2003年非典疫情对经济影响其实是有限的 1 1 回顾 2003年非典疫情 数据来源 Wind 国泰君安研究院 图 3 2 0 0 3 年 Q 1 鲜 菜 类 C P I 上 升 拉 动 食 品 C P I图4 2003年疫情期间医疗保健CPI增速明显提高 2003年非典疫情主要影响非食品CPI中的医疗保健项目 食品CPI波动主要是自然原因 非食品CPI中医疗保健项目与疫情显著相关
3、医疗服务 西药 中药等均有所上涨 2003年食品价格波动主要因为2002年寒冬导致菜价上涨和下半年的猪周期 图5 2003年 第二季度和第一季度GDP 不变价 同比增速变化 2003年非典疫情对不同行业的影响差异巨大 第三产业是受到冲击的重灾区 第二产业所受影响也较大 农 业相对平稳 涨幅下降了约1 数据来源 国家统计局 5 4 交通运输 仓 储和邮政业 3 6 3 6 住宿和餐 饮业 金融业 2 2 其他服务业 1 6 房地产业 2 0 批发和零售业 2 0 工业 1 7 建筑业 1 1 第一产业 第三产业第二产业第一产业 尽管部分行业遭受重创 但恢复速度也非常快 包括交通运输 住宿餐饮 工
4、业等行业在疫情结束后就恢复到相对合理的 水平 而金融服务 教育 文化娱乐等行业在Q4甚至下一年才完全恢复 1 1 回顾 2003年非典疫情 1 1 2003非典 VS 2019新冠 2003年非典疫情对我国经济和各行业的影响仅能作为回顾和反思 不适合作为2019年新冠肺炎的对比参照项 疫情爆发于春节前后 致死率 低 全国范围内感染人数更多 后续发展尚未明朗 此次疫情在全国范围影响更大 2003年中国享受入世红利 正 处于经济上升期 如今全球经济复苏疲软 且中美 贸易摩擦仍存在反复的可能 当前经济增长环境与03年不同 产业结构改变 第三产业占比 增加 过去十年互联网和电商产业蓬勃 发展 一定程度
5、上降低了疫情对 于生产力和居民生活水平的影响 互联网和电商产业蓬勃发展 政府此次采取了更为有力 严格的管控措施 例如延长 假期 人工隔离 交通管制 等 这些措施优于非典时期 政府严格管控 措施有力且到位 当前宏观杠杆率偏高 远高于 2003年 地方政府债务风险上升 M2和 社会融资增速下降 货币政策 传导渠道或受阻 政策刺激空间发生改变 第一产业 占比 第二产业 占比 第三产业 占比 20033 58 39 20194 37 59 1 2 疫情影响 宏观经济层面 总体上说 此次新冠肺炎对经济造成的影响将超过2003年的非典疫情 2020年一月CPI同比上涨5 4 其中城市上涨 5 1 农村上涨
6、6 3 食品价格上涨20 6 这次疫情加剧了去年价格上涨的趋势 物价后 期走势还要看疫情后期发展的程度 物价上涨 谨防通胀螺旋 疫情短期内推动CPI上涨和PPI回落 长期 对价格影响有限 对经济增速的影响具有一次性 普遍预测第一季度GDP增速下降幅度约为1 2 个百分点 剩余三个季度将根据疫情结束的时 间逐步回升 2020年全年GDP增速预计呈现 V字 形态 疫情对经济的冲击大概率会集中在2020年 第一季度 疫情会对中国经济产生短期冲击 但不会改变中国经济长期向好的基本面 1 2 疫情影响 消费层面 2019年春节期间 全国零售和餐饮 企业实现销售额超过1万亿元 2020年春节消费大幅减少
7、今年消费对GDP增长的贡献将减少 经过多年需求结构的有效调整 2019年 消费在我国GDP占比大约为60 是我 国经济增长的主要驱动力 疫情结束后 住宿 餐饮 交通运 输业有望快速复苏 消费需求可能面 临超额释放 短期 消费增速将明显下降 中长期 消费潜力释放和消费升级趋势不变 疫情爆发于春节之前 对消费影响较大 餐饮 酒店 旅游 娱乐 交通等行业首当其冲 1 2 疫情影响 投资层面 政府后续会加大力度刺激投资 2020年投资对GDP 增长的贡献可能略有上升 相较于疫情对消费的影响 疫情对投资影响相对较小 一方面 疫情的爆发和持续会使得很多企业 无法按时开工 生产订单被迫取消 投资或 将相应减
8、少 另一方面 疫情也会推动一些大型医疗基础 设施项目的新增投资 政府近期密集推出一些救助措施 如实施扩 张性财政政策 为受疫情影响的企业减税减 费 尤其是中小企业 等 有利于企业维持 必要投资水平 1 2 疫情影响 进出口贸易层面 01 若疫情好转 随着企业复工和交通运输恢复 困境将得到有效缓解 疫情对我国出口贸易冲击总体可控 若疫情持续时间超过预期 跨国企业广泛实施 供应链风险分散举措 中长期可能对进出口造 成结构性影响 PHEIC认定消息发布后 一些国家采取了撤 侨 限制入境和暂停航班往来等短期措施 出口贸易和外商直接投资 FDI 受到一定 程度的影响 但PHEIC带来的负面影响是有限的
9、暂时的 若该认定能够尽早撤销 损失将被最小化 02 企业春节停工延长 交通运输等相关配套行业受限 检验检疫管控更为严格 短期 影响出口企业的 交货能力 货物 出口将有所缩减 1 2 疫情影响 金融市场层面 疫情短期内会给我国金融市场带来扰动 中长期走势还是取决于未来中国经济运行情况 股市 政府此次没有长时间延期开市 尊 重市场力量 市场也给予了正面反 应 2月24日美欧股市全面下跌 得益 于国内疫情控制得当 25日沪深A 股深V反弹 走出相对独立行情 这一行情能否持续 尚待观望 商业银行 企业盈利能力不足 可能导致 后续银行不良率提高 存贷款业务 代理 承兑等部 分中间业务会受到冲击 债市 经
10、济下行压力大 货币政策逆 周期调节或将加码 债券收益 率存在下降空间 企业杠杆率大 警惕违约风险 上升 国际环境 削弱了中国资本市场吸引力 投资不确定性增加 资本流入 放缓 有益于修复外部国际关系 尤 其是亚洲市场 1 3 疫情下的 冰 与 火 2019年春节期间国内电影票 房59 05亿元 占全年的9 2 2020年春节颗粒无收 影响 了整个电影产业链 小型院线会遭洗牌出局 大型 院线要看房地产母公司的经营 与负债情况 1 电影行业 餐饮依赖流水 现金储备有限 年夜饭退订 大量食材囤积 再加上饭店信用资产不够不易 获得银行贷款 西贝董事长在 采访中说到 现金流行业也需 要资本 是疫情给我的教
11、训 餐饮行业作为刚需 疫情后需 求将迎来报复性反弹 酒店类 餐厅由于人们对聚餐的担忧恢 复速度会变慢 2 餐饮行业 2019年春节假期全国旅游接 待总人数4 15亿人次 旅游收 入实现5139亿元 同比增长 8 2 若按8 的增速估计 2020年春节本应创造5550亿 的旅游收入 疫情结束后 大型景区由于人 们仍旧担忧人流密集 经济恢 复会很慢 短程自驾游和体验 性旅游可能会成为短期趋势 3 旅游文娱 受疫情影响 零售商面临库存 积压 疫情过后 这批衣服也 面临过季 低价甩卖亏损巨大 而压力也会逐渐往上游传递到 服装生产及原料供应 工厂应 收账款周转率也会受影响 实体服装零售因为人流量急速 下
12、降遭受打击巨大 网络服装 零售因物流受限也损失不小 4 服装零售业 对产业影响的特征 冲击波从下游逐渐向中上游传递 1 3 疫情下的 冰 与 火 5 房地产 受疫情影响 房地产投资和销售周期 延长 房企的高周转被打断 融资成 本增加 根据预测 最差情况下 疫 情可能导致房地产开发投资下降 37 53 破局招式 2月13日 中国恒大率先 推出全国所有楼盘网上购房的营销措 施 提供网上VR看房 网上选房 网上购房等的一站式服务 率先打响 了房企求变的第一枪 6 汽车业 供给侧 在当前车市大形势下 供给侧 冲击对车市的总体影响有限 但车企盈 利必将受影响 需求端 若一季度疫情结束 购车行为 延后造成
13、的损失还是可控得 全年新车 销售仍有望与去年持平 但若疫情长时 间持续 整体经济和消费力必将承压 疫情带来生活方式的改变 也可能催生 购车消费习惯的改变 线上完成车 辆选择 比价 服务 购买 7 金融服务业 企业延期复工 民众减少外出消费会导 致一季度有效信贷需求下降 短期实际利率下行 银行息差必然收窄 大批中小企业生死一线 中小金融机构 资产质量会受到冲击 未来政策再次宽松 这是确定的 从政 策发力的方向来看 不太可能像2008年 一样采用刺激政府投资和房地产的方式 政策方向会更倾向于中长期的发展 强 调经济转型升级和高质量发展 1 3 疫情下的 冰 与 火 疫情不会像03年成就电 商一样成
14、就在线教育 改变用户习惯要看三点 技术 质量 留存率 每次危机后都会诞生大公司 危机让钱向着更安全 长的更快的地方聚集 产品可以持续迭代 办 公人群的办公惯性如何 更加贴合远程 在线协 同 需要长期耕耘 在线教育远程办公电商平台线上娱乐医疗行业 推动远程办公纵向发展 疫情期的硬需求 推动 企业反思对数字化的重 视程度 线下需求转到线上 电 商和O2O平台获得大量 新客和潜客 疫情后有更多人保持线 上购买习惯 要有好的 供应链去对接倍数增长 的需求 供应链和配送服务更完 善的平台凸显竞争优势 多款游戏用户规模和单 日 单月流水大幅增长 对游戏行业短期利好 但只有具备长线运营能 力的厂商 才能将利
15、好 转为长期业绩 宅经济为原本增长触顶 的长 短视频平台带来 新的增长空间 神仙打架 巨头砸钱获 客 小公司日子非常难 过 推动消费者形成互联网 诊疗习惯 对远程医疗 医药电商发展利好 但 盈利难题短期仍存在 停课不停学 的号召 对在线教育的市场教育 起到非常积极的促进作 用 此次疫情暴露出医疗体 系仍存在诸多问题 医 疗改革会进一步加速 长期看资本会进一步流 向生物医疗行业 支持 利用创新技术获得新药 疫苗和其他诊疗方法 1 4 危机是企业成长的机遇 对于所有行业来说 疫情都是一只横空出世的 黑天鹅 疫情的一面是危机 另一面就是行业格局变动的机遇 第一批倒下去的经济实体 高杠杆企业 行业普遍
16、不重视安全现金流 且人工成本压力巨大 经营方式单一 疫情期间 重 线下业务的企业受影响最严重 暴露出对线上业务重视不足 产业发生波动 原材料价格 波动 技术变革迎来转折点 商业模式会迎来变革 危机机遇 发力线上既是特殊时期的纾困 之策 也是企业着眼未来 长 远布局的必经之路 毕竟将鸡 蛋放到一个篮子里的风险是巨 大的 互联网公司在数据 产品 技 术等能力上积累深厚 零售企 业与之合作 在智慧零售发力 是实现转型的有效路径 行业洗牌重整 扩大市场份额 的好机会 有足够时间反思企业业务与经 营 新的投资风口或将涌现 实体经济线上化趋势愈发明显 但转型不易 企业要能洞悉线上线下的 需求差异 要舍得投入成本去升级客户管理系统 去打磨升级产品 1 4 疫情肆虐下 企业的绝地求生 探索 场 的更多可能性 餐饮行业瞄准在线商城 外卖 团餐业务 直播带货 西贝通过企业微信1月份在线上添加了30000多名客户 现在全国200多家门店的客户经理依托企业微信群 发 1对1交流 朋友圈推送 给客户提供外卖送餐服务和食材订购服务 疫情期间截至目前 西贝的线上 营收占到了总营收的80 以上 私域流量池 社交直播
