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1、 二 一二年七月 融资融券业务推介 基础篇 融资融券交易技巧 ETF应用 目录 2 融资融券业务介绍 融资融券交易策略 融资融券业务介绍 基本概念 3 n融资融券业务 是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券 出 借上市证券供其卖出 并收取担保物的经营活动 n融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类 融资业务融资业务 投资者向证券公司借入资金买入 证券 为融资交易 融券业务融券业务 投资者向证券公司借入证券卖 出 为融券交易 融资融券业务介绍 与普通证券交易的比较 4 区别普通证券业务融资融券业务 保证金机制不同 足额保证金 买入证券时 必须事先有足额资金 卖出 证券时 则必须有足额证券 当
2、预测证券价格将要上涨而手头 没有足够的资金时 可以向证券 公司借入资金买入证券 预测证 券价格将要下跌而手头没有证券 时 则可以向证券公司借入证券 卖出 法律关系不同 投资者与证券公司之间只存 在委托买卖的关系 投资者与证券公司之间存在 委托买卖关系 资金或证券的借贷关系 因借贷关系而产生的债权债务 的担保关系 承担风险不同风险完全由投资者自行承担 风险是由投资者与券商共同承担 的 如客户不能按时 足额偿还 资金或证券 还会给证券公司带 来风险 融资融券业务介绍 与普通证券交易的比较 5 区别普通证券业务融资融券业务 账户体系不同一级账户体系 看穿式二级账户体系 客户信用 证券账户为证券公司客
3、户信用交 易担保证券账户的二级账户 客 户信用资金账户为证券公司客户 信用交易担保资金账户的二级账 户 交易机制不同客户自己把握情况 证券公司逐日盯市 引入补仓 强制平仓机制 交易范围不同所有的上市证券仅限于标的证券 交易指令不同交易指令简单 买入 卖出 交易指令复杂 买入 卖出 融 资买入 卖券还款 直接还款 融资平仓 融券卖出 买券还券 直接还券 融券平仓 收费不同佣金 印花税 过户费 佣金及印花税过户费 融资利息 融券费用 逾期罚息等 融资融券业务介绍 业务流程 6 由营业部负责完 成 包括 投资者教育 l客户资料核查 l客户资质审核 l业务风险揭示 l基本知识和风 险偏好测试 l申请资
4、料初审 等 l客户资料复 审 l填报征信信 息 l信用评分 l确定授信额 度等 开户签约由营业 部办理 包括 l开立信用证券 账户 l开立信用资金 账户 l开通信用资金 第三方存管 l签署融资融券 合同 客户可以通过网 上交易 热自助 完成下列交易 l划转保证金 l划转可充抵保 证金的证券 l融资买入和融 券卖出 l偿还融资融券 l交易可充抵保 证金的证券等 l融资融券部 监控融资融券 业务风险指标 提交风险监 控报告 执行 强制平仓 l营业部 协 助融资融券部 做好客户的保 证金追加 追 保平仓的通知 及回访工作 l客户可以到期 归还负债 也可 提前归还负债 l客户逾期未归 还负债 融资融
5、券部通过强制平 仓收回债权 l发生司法执行 客户死亡或破 产 证券退市 公司被取消业务 资格等情况时 客户应提前偿还 负债 投资者教育和 资质审核 开户签约 融资融券 交易 风险 监控 征信授信 终止 合同 7 融资融券业务介绍 业务流程 偿还负债追保通知 客户申请 补充 担保物 业务监控 投资者教育及风险测评 资质 审核 征信评级 授信客户开户签订合同 债务追索 坏账处理 强制平仓 N Y Y Y N Y N 融资融券业务介绍 客户准入条件 8 n申请融资融券业务的客户须符合下列条件 资金账户开户时间六个月以上 普通资金账户内资产在客户申请前一交易日不低于10万元 融资融券业务介绍 客户准入
6、条件 9 n下列客户 不得受理其融资融券业务申请 存在重大违规记录者 市场禁止或限制进入者 公司大股东 关联人 融资融券交易黑名单客户 公司反洗钱黑名单客户 融资融券业务介绍 客户开立信用账户 10 n 投资者需新开专门的信用资金台帐 信用资金账户和信用证券账户 n 客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个的义 客户信用证券账户 是证券公司应客户申请 为客户开立的实名信用证券账户 用于 记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据 客户信用资金账户 指存管银行为客户开立的实名资金账户 即证券公司 公司和存 管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户 客户信用资金台账 指证券
7、公司为客户开立的 即证券公司 客户和存管银行之间签 署的三方存管协议中的资金台帐 是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户 专 门用于证券交易的资金台账 与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应 融资融券业务介绍 提交担保物 11 n 可提交的担保物 现金 可充抵保证金证券 n 维持担保比例达到300 以上 可以申请提取担保物 且提取担保物后 维持 担保比例不低于300 客户提交的保证金 融资买入的全部证 券和融券卖出所得的全部资金及上述资 金 证券所产生的孳息 整体作为客户 对券商融资融券所生债务的担保物 客户须保证担保物的全部权益 产 权及利益并且未就担保物向第三者 提供任何形式的
8、第三方权益 定义 融资融券业务介绍 授信额度 12 n 确定因素 客户申请的额度 客户金融资产 客户普通账户的市值等 公司根据授信制度评定客户的信用评级 综合考虑公司融资融券业务现有规模 公司财务安排及市场情况 客户申请及客户资产等情况确定客户的授信额度 单一客户融券 融券规模占净资本比例小于4 5 融资融券业务介绍 保证金比例 13 n 客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例 包括融资保证金比 例和融券保证金比例 n 具体保证金比例见公司网站公告及交易系统设置 n 融资保证金比例 保证金 融资买入证券数量 买入价格 100 该公式 未包含相关税费 融券保证金比例 保证金 融券卖出证
9、券数量 卖出价格 100 该公式 未包含相关税费 融资融券业务介绍 保证金 14 n客户进行融资融券交易前 必须缴纳一定比例的保证金 保证金可以是现金 也可以是可充抵保证金的证券 n可充抵保证金证券的范围 股票 基金 债券 可转债等 n可充抵保证金的证券的折算率 证券品种折算率 上限 深圳100 上证180 指数成份股 70 非深圳100 上证180 指数成份股 65 交易型开放式指数基金 90 国债95 其他上市证券投资基金和债券80 融资融券业务介绍 标的证券 15 n标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券 目前 客户可以融资买入710只标的证券 融券卖出 标的由公司根据
10、业务发展确定 可充抵保证金的证券 标的证券 融资融券业务介绍 保证金可用余额 16 n融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额 n 保证金可用余额直接影响可开仓的数量 n 保证金可用余额的计算公式较为复杂 并且是随着客户账户内证券市值 证券 折算率的变动而变动 n保证金可用余额 现金 可充抵保证金的证券市值 折算率 融资买入 证券市值 融资买入金额 折算率 融券卖出金额 融券卖出证券市值 折算率 融券卖出金额 融资买入证券金额 融资保证金比例 融 券卖出证券市值 融券保证金比例 利息及费用 n 客户每次开仓时 将因其选择融资 券 品种的不同而影响融资 券 保证金 比例 融资融券业务介绍 维
11、持担保比例 补仓和平仓 17 客户状态警示指标措施 正常维持担保比例 150 可以继续向客户提供融资融券服务 补仓130 维持担保比例 150 向客户发送补仓通知 要求客户在约定 时间内将维持担保比例提高至补仓维持 担保比例以上 含 若客户未能按期 补仓 则限制其信用账户的普通买入 融资买入和融券卖出 平仓维持担保比例 130 向客户发送平仓通知 要求客户在约定 时间内将维持担保比例提高至补仓维持 担保比例以上 含 如客户未在约定 时间内将维持担保比例提高至补仓维持 担保比例以上 含 公司进行强制平 仓 1 维持担保比例 指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例 维持担保比例 现金 信用证券
12、账户内证券市值 融资金额 融券卖出证券数量 市价 利息及费用总和 2 公司将根据市场状况 对上述补仓维持担保比例 平仓维持担保比例的具体阀值进行调 整 并提前向客户公告 融资融券业务介绍 客户需关注维持担保比例 18 n强制平仓的情形 客户不能按时清偿债务 或触及平仓线 且不能按照约定追加担保物 或客户 因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施 或者出现丧失 民事行为能力 破产 解散等情况时 都有可能面临被强制平仓 n关注补仓线或平仓线 收到补仓通知书时 客户在两日内必须采取行动 追加保证金或是减仓 收到平仓通知书时 客户在一日内必须采取行动 追加保证金或是减仓 否 则可能会引
13、发强制平仓 n影响因素 价格的波动 标的证券及可充抵保证金证券的范围的调整 标的证券暂停交易 或进入终止上市程序 都可能导致维持担保比例的波动 融资融券业务介绍 融资融券交易 19 n普通委托申报指通过信用证券账户买卖担保物的申报 普通买入 普通卖出 融资融券业务介绍 融资融券交易 20 融资买入 券商用融资专用资金账户为客户垫付资金 客户融资买入的 证券直接划入券商信用交易担保证券账户 同时维护该账户 下客户信用证券账户二级明细 融资还款 融券卖出 融券还券 卖券还款 通过卖信用证券账户内证券所得资金偿还融资款 直接还款 从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户 进行直接还款 券商用其融券专
14、用证券账户中的证券为客户垫付证券 客户 融券卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户 同 时维护该账户下客户信用资金账户二级明细 买券还券 通过其信用账户申报买券 买入证券直接记入证 券公司融券专用证券账户 直接还券 通过非交易过户指令完成 客户先将证券从普通 证券账户转至信用证券账户 再提交直接还券指令 将相关 证券划转至证券公司融券专用证券账户 融资融券业务介绍 融资融券交易 21 融资强制平仓 融券强制平仓 融券还券的强制平仓申报由证券公司发起 买入申报包含投 资者信用证券账户代码 并注明 融券 和 强制平仓 标 识 融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券 账户 如不足 证
15、券公司再向客户追索 融资还款的强制平仓申报由证券公司发起 卖出申报包含投 资者信用证券账户代码 并注明 融资 和 强制平仓 标识 融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资 金 如不足 证券公司再向客户追索 融资融券业务介绍 交易规则 22 n融资买入 融券卖出的申报数量应当为100股 份 或其整数倍 n融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价 当天没有产生成交的 申报价格不得低于其前收盘价 低于上述价格的申报为无效申报 n融券期间 投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同 证券的 卖出该证券的价格应遵守限价规定 但超出融券数量的部分除外 n单只标的证券的融资余额
16、融券余量 达到该证券上市可流通市值的25 时 交易所可以在次一交易日暂停其融资买入 融券卖出 并向市场公 布 该标的证券的融资余额 融券余量 降低至20 以下时 交易所可以 在次一交易日恢复其融资买入 融券卖出 并向市场公布 融资融券业务介绍 业务流程 23 客户普通证券帐户 客户信用交易 担保证券帐户 融券专用证券帐户 担保物提交 还券划转 担保物返还 余券划转 融资融券业务介绍 期限及费用 24 n期限 融资融券最长期限不超过六个月 期限顺延的 应符合 证券公司融资融券 业务试点管理办法 和证券交易所规定的情形 n费用 融资利率不低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率 融资利率 8 6 融券利率 10 6 融资融券业务介绍 合同条款 25 1 账户触发补仓或平仓线时 约定如下 当客户信用账户触发补仓线 并且未按要求在两日内追加保证金或减仓的 公司有权限制客户进行普通委托买入 融资买入 融券卖出等操作 当客户信用账户触发平仓线或到期未偿还融资融券债务或发生本合同约定的 其它需要强制平仓的情况时 有权采取强制平仓措施 公司向客户发出平仓通知 后 客户不能进行普通委托买入 融资买
