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1、1 融资融券业务介绍 2013 12 02 2 融资融券核心关注点 融资融券投资优势及策略 融资融券开户 融资融券概述1 2 3 4 目录 融资融券营销 5 交易软件操作讲解 6 3 3 1 融资融券定义 融资融券 又称信用交易 是指证券公司向客户出借资金供其买入证 券或出借证券供其卖出 并由客户交存相应担保物的经营活动 融资融券概述 4 融资买入 投资者以保证金为抵押 看涨时 从证券公司融入 资金 买进证券 而后在约定的时间内偿还资金 资金的债权债务关系 偿还方式 卖券还款或直接还款 6个月 融券卖出 投资者以保证金为抵押 看跌时 从证券公司融入 证券 然后卖出 而后在约定的时间内偿还证券
2、证券的债权债务关系 偿还方式 买券还券或直接还券 6个月 2 融资融券两种交易方式 融资融券概述 5 2010 3 31 正式推出 2011 10 26 由试点转为常规 2011 12 5 标的范围扩大 2012 8 30 转融资推出 2013 2 28 转融券推出 2013年9月16日 融资融券标的证券范围扩大到700只股票和12只 ETF 截至2013年11月29日 全市场开户人数接近100万人 融资融券余 额达到3250多亿元 融资融券交易量占全市场交易量的比例达到10 3 融资融券发展现状 6 融资融券核心关注点 融资融券投资优势及策略 融资融券开户 融资融券概述1 2 3 4 融资融
3、券营销 5 交易软件操作讲解 6 目录 7 融资融券核心关注点 1 融资融券费率 目前融资或融券的年利率为8 6 利率通常根据银行贷款利 率作调整 日息率 8 6 360 0 000239 约万分之 2 39 8 保证金 投资者向证券公司融资或融券时 要提交一定比例的担保物作为保证金 担保物可以是股票 债券 基金或现金 折算率 是指担保物在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率 例如 平安银行 000001 的折算率为70 则市值为100万的平安银行 000001 作为保证金时 其保证金金额为70万 保证金比例 是指投资者提交的保证金与融资融券交易金额的比例 平安银行保证金比例是0 60
4、客户可动用的融资融券交易金额就是200万元 融资 额 70万 0 6 116 6万 银河官方网融资融券可查 证券类型 国债ETF债券和其他基金 上证180和深证100 指数成分股 其他股票 我公司折算率上限95 90 80 70 65 2 融资融券制度关注点及应用 融资融券核心关注点 9 维持担保比例 是指投资者担保物价值与其融资融券负债之间的比例 计算公式 维持担保比例 现金 信用证券账户内的证券市值 融资买入金额 融券卖出证券市值 利息费用 名称比例注释 取保线300 当客户信用账户维持担保比例高于取保线时 客户可以提取超出部分 的担保物 但提取担保物后 客户账户维持担保比例应不低于 30
5、0 补仓线150 当客户追加保证金后 维持担保比例应不低于补仓线 警戒线150 当客户信用账户维持担保比例低于警戒线时 公司将通知客户及时追 加保证金 平仓线130 当客户信用账户维持担保比例低于平仓线时 公司将通知客户在合同 约定的时间内追加保证金 若客户没有在合同约定时间内补足担保物 公司将按合同约定对客户信用账户资产进行强制平仓处理 融资融券核心关注点 10 1 怎样快速计算出客户的融资融券实际可用额度 融资融券实际可用额度 担保物市值 折算率 保证金可用额度 保证金比例 2 怎样抢融券券源 每天晚上公司清算后 客户可以做夜市委托 客户可以先用较高的价格融券 卖出挂单 因为价格高 肯定不
6、会成交 但能先把券源占住 第二天 自己 先撤单 然后再融券卖出 锁券 以涨停价卖出 进行锁住证券 锁资金 以跌停价进行委托 锁定资金 3 有效利用这些规则 融资融券核心关注点 11 3 怎样尽量增加客户的融资额度 可以先把担保物卖出 变成现金 现金折算率为100 所以可以多融 一些 融资买入后 再用现金买回担保物 担保物 现金 折算率保证金保证金 比例 融资融券 可用额度 杠杆倍数 100万100 100万50 200万2倍 100万100 100万60 167万1 67倍 100万100 100万70 143万1 43倍 担保物 股票 折算率保证金保证金 比例 融资融券 可用额度 杠杆倍数
7、100万70 70万70 100万1倍 100万60 60万70 86万0 86倍 100万50 50万70 71万0 71倍 融资融券核心关注点 12 融资融券核心关注点 融资融券投资优势及策略 融资融券开户 融资融券概述1 2 3 4 融资融券营销 5 交易软件操作讲解 6 目录 13 无做空机制 普通交易 无法实现 相对收益 无法实现 股票抵押融资 有做空机制 融资融券交易 可以实现 相对收益 无融资杠杆 有融资杠杆 无法实现T 0交易 间接实现T 0交易 可以实现 股票抵押融资 无法实现 可转债套利 无法实现 配对交易 无法实现 期限套利 贴水 可转债套利 配对交易 期限套利 贴水 融
8、资融券投资优势及策略 14 融资T 0交易策略 融资融资T 0T 0滚动交易滚动交易 融资融资T 0T 0冲销交易冲销交易 融资融券投资优势及策略 15 融资T 0交易案例 融资融资T 0T 0滚动交易滚动交易 融资融券投资优势及策略 16 融资融资T 0T 0滚动交易案例滚动交易案例 融资买入卖券还款融资T 0 融资T 0滚动交易 案例 融资融券投资优势及策略 17 融资融资T 0T 0冲销交易冲销交易 u 投资者已经融资买入某只股票 交易时间突然发布重大利多 为避免股价借利好冲高回落 或次日利好兑现股价出现回落 可在当日高点利用融券进行反向冲销 u 股市处于盘整阶段 投资者可以锁定短线价差
9、 以当日冲销方式 先赚先赢 落袋为安 避免持仓过夜风险 u 投资者资金有限 运用当日冲销交易 避免资金周转风险 缓解投资者资金压力 为资金 不足的投资者带来较大利润 融资买入融券卖出当日冲销 18 u 适用情形 震荡市中 因突发利好或其他原因 某股票开盘一路走高 但次日走势未知 u 滚动操作 个股盘中震荡频繁 可多次滚动做低点融资买入 高点融券卖出的当日冲销交易 u 基本策略 利用融券工具 锁定当天个股波动收益 避免隔夜持仓风险 案例一 融资融资T 0T 0冲销交易案例冲销交易案例 19 买入或融资买入区域 融券卖出区域 案例二 2011年8月10日正合股份 600759 走势图 股票价格于2
10、011年8月5日 8日 9日连续三个交易日内收盘价格涨 幅偏离值累计达到20 属于股票交易异常波动 无应披露而未披露的 事项 停牌一小时 l10日开盘后 融资买入10000股 l10日涨停后 融券卖出10000股 l当日现券还券归还融券负债 现金还款归还融资负债 点评 利用融资融券工具 规避了隔夜持股的系统风险 当日锁定近10 的收 益 次日平仓 低成本 高收益 正合股份600759走势图 具体操作 融资融资T 0T 0冲销交易案例冲销交易案例 融资融券投资优势及策略 20 滚雪球 策略 人生就像滚雪球 重要的是找到很湿的雪和很长的坡 沃伦 巴菲特 融券T 0交易策略 融券T 0 震荡市中利用
11、融券T 0回转交易 当日锁定收益 融券卖出买券还券融券T 0 融资融券投资优势及策略 21 融券T 0交易策略 融资融券投资优势及策略 22 T 0交易适合震荡市 如指数冲高回落 或下跌 或指数处于震荡盘整周期 T 0交易与事件性套利机会结合 即当事件性利空之初融券卖出 低点买券 还券 当日锁定个股因事件性利空大幅下跌带来的收益 T 0交易操作灵活 无利息费用产生 可赚取日内利润 积小成多 T 0交易与ETF结合 做多或做空指数 避免选股麻烦 融资融券投资优势及策略 2323 2012年 对比中 国平安和中国人 寿的基本面 长 期来看 中国平 安可能优于中国 人寿 我们买入 中国平安 融券 卖
12、出中国人寿 1 同子行业对冲配对策略案 融资融券投资优势及策略 2424 创业板 399006 与沪深300的配 对对冲 ETF之间 股指期货之间 2 指数配对对冲策略 融资融券投资优势及策略 2525 医药生物行业与 沪深300的配对对 冲 ETF之间股指 期货之间 3 行业指数与指数配对对冲策略 融资融券投资优势及策略 26 融资融券套现策略 1 假定客户将200万市值的证券A转入信用账户 并假设A的市值不变 2 T日 客户使用 融资买 入 买入66万市值的证券B 再使用 融券卖出 卖出66万市值 的证券B 此时客户信用账户 的总资产为 200 66 66 332万 其中现金资产为 66万
13、 总 负债为 66 66 132万 维持担保比例为332 132 251 3 T 1日 客户使用 现券还券 将融资买 入的证券B全部用于偿还 其融券负债 此时客 户信用账户 的总资产为 200 66 266万 其中现金资产为 66万 总负债为 66万 融资买 入B所产生的融资负债 维持担保比例为266 66 403 4 T 2日 客户融券卖出证券B所冻结 的66万现金解冻 客户可将这66万现金全额转 出信用账户 转出后 客户信用账户 的维持担保比例为200 66 303 符合取保维持担保 比例的规定 通过这样 操作 客户最终实现 了以200万的证券做质押 获得了66万的贷款 且这部分 资金可以
14、转出信用账户 用于其他任何用途 相当于通过融资融券业务变 相地实现 了股票质 押贷款 融资融券投资优势及策略 27 融资融券核心关注点 融资融券投资优势及策略 融资融券开户 融资融券概述1 2 3 4 融资融券营销 5 交易软件操作讲解 6 目录 28 开户的基本条件 1 证券账户资产 包括股票和现金 在20万元以上 2 在本公司开户满6个月 融资融券开户 29 准备材料 开户合同 2本 授信结果表 融资融券业务申请表 征信资料 对账单 征信评分 营业部推荐表 开户合同及授信结果以总部审批时间为准 客户不要写时间 其他表 格开发人员根据情况帮客户预先全部填好 客户签名即可 融资融券开户 30
15、融资融券开户 提前做好征信 在约客户时候 提前做好征信 由于昨天做国债回购的资金不计入资产 而 不满足开户情况 时间安排 客户在14 40之前开户一般比较顺利 15点后 客户需要在空白处留痕 对于谨慎客户建议在14 40之前来营业部 31 融资融券核心关注点 融资融券投资优势及策略 融资融券开户 融资融券概述1 2 3 4 融资融券营销 5 交易软件操作讲解 6 目录 32 根据名下客户情况对客户进行分类 利用不同方法进行营销 1 交易频率高的客户 对于这一类的客户 我们主要强调T 0及做空优越性 2 有现在资金的客户 强调天天利的好处 是活期存款多少倍 开通后一天能多有多少钱 当客户比较感兴
16、趣 再顺便推荐融资融券 或来现场在推荐 只 要来现场就好办 同时可以强调这只是账户功能升级或规范 3 亏钱的客户 我们可以以一些实例告知客户 某某在行情单边下跌融券卖出 煤炭类 情况下 还能够赢钱 建议你也可以提前准备这个工 具 或者举一些客户没开融资融券后悔的客户 反之挣钱的客户 怎样赢得更多 4 其他客户 做好长期准备工作 经常发一些融资融券信息及资料给客户 这样 客户可以详细了解融资融券 从客户心理上去强化认可融资融券 融资融券营销 33 营业部支持工作 1 营业部关于融资融券不定期举行活动 例如 国信证券 送电话卡 银河天河北路 举行送油 送米活动 2 建议对客户分类客户通过CRM发送融资融券短信 从市场来说 牛 短熊长 发送融资融券的成功率相对较高一些 以此为留痕 以备报告 会进行大肆宣传 融资融券营销 34 融资融券核心关注点 融资融券投资优势及策略 融资融券开户 融资融券概述1 2 3 4 融资融券营销 5 交易软件操作讲解 6 目录 35 交易软件操作讲解 可不可以直接划资金到信用账户 作为担保品 建议使用同关联一张银行卡 T 1 36 交易软件操作讲解 37 交易软件
