国风塑业财务报告分析

《国风塑业财务报告分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国风塑业财务报告分析（54页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 财务报告分析 公 司 简 介 及 经 营 范 围 资 产 负 债 表 分 析 利 润 表 分 析 现 金 流 量 表 分 析 杜 邦 分 析 财 务 分 析 总 结 及 建 议 一 公司简介及经营范围 一 公司简介 安徽国风塑业股份有限公司是由安徽国 风集团有限公司独家发起 通过募集的方式 设立的股份有限公司 公司成立于1998年9 月23日 同年11月19日在深圳证券交易所 挂牌上市 股票代码 000859 注册资本 4 2048亿元 现发行流通A股42048万股 限售A股14832 7485万股 总股本 56880 7485万股 目前国风塑业公司员工约1500人 公司下设国风塑业建材有限

2、公司 国风塑业木塑科技有限公司 国风飞金属高科技材料有限公司 形成了 以塑料薄膜为主 塑建材料 木塑新材料 工程塑料 新型非进出材料为 辅的产品多元化 支出产品规模化格局 起主导产品塑料薄膜年生产能力 达10万吨 位居国内同行业之前列 塑料建材及木塑新建材年生产能力 达5万吨 新型非金属材料年生产加工能力达10万吨 位居国内同行业之 首位 国风塑业是安徽省15家重点扶持的企业之一 全国最大的综合塑料 加工基地之一 国家级重点高新技术企业 国家质量信誉AAA等级企业 中国企业管理科学实验基地 国家级重合守信用企业 优秀出口企业 国风 商标被认定为中国驰名商标 薄膜产品获得国家免检产品和中国名 牌

3、产品称号 公司先后通过IS9001质量管理体系 ISO TS16949质量管 理体系 ISO14001环境管理体系 SHSAS18001职业健康安全管理体系 QS质量安全管理体系 英国UKAS质量管理体系等认证 二 经营范围 塑胶建材及附件 塑料薄膜 其他塑料制品 非金属新型材料及 金属制品的制造 安装和销售 企业自产产品及相关技术出口 国家 限定公司经营或禁止出口商品除外 企业生产 科研所需的原材料 仪器仪表 机械设备 零配件及技术进口 国家限定公司经营或禁 止进口的除外 主要产品及业务室塑料建材 门窗 BOPP和PE塑 料薄膜等 二 资产负债表分析 一 资产负债表共同比分析 2012 20

4、13年流动资产与非流动资产结构分析 该公司2013年流动资产比重为38 非流动资产比重为62 该公司的资产主要为非流动资产 流动性较弱 相对来说有很大资 产风险 但是国风塑业是属于工业公司 行业特征使得非流动资产 大于流动资产 国风塑业流动资产跟非流动资产比率属于行业平局 水平 该公司2013年流动资产比重比2012年降低了2 变动幅度很 小 说明公司资产结构相对比较稳定 资产流动性略有减弱 2013年流动资产结构分析 流动资产主要是由货 币资金 应收账款 存货 其他应收款构成 由上 图可以看出企业货币资金 仅占15 说明企业偿债 能力一般 另外流动资产 中应收账款所占比率在 44 是构成流动

5、资产的 主要部分 应收账款比率 过大 说明2013年企业的 资金周转能力低 可能影 响企业的正常经营 有发生 呆账 坏账的风险 负债合计与所有者权益合计比重分析 可以看出所有者权益所占的比重大于负责所占的比重 而且两者 都变化不大 这说明企业对外借债较少 这不一定是好事 如果企业 能获得较高的收益率 多借债有利于企业增加利润 企业在2013年增 加了负债 优化了资产结构 2012 2013年流动负债与流动资产共同比变化分析 由左图可以看 出该企业流动资产呈 下降趋势 流动负债 有所增加 而且流动 资产的比率远大于流 动负债的比率 说明 企业偿还短期负责的 能力强 二 资产负债表比较分析 201

6、2 2013比较资产负债表变化图 2013年货币资金 应收票据 应收账款 存货等指标与2012年初 步比较而言均呈负增长势头 流动负债与2012年比较增加了9 5 个百 分点 所有者权益与2012年比较减少2 78 因此初步分析得出2013 年公司负债增加 企业经济成下滑趋势 公司处于亏损状态 三 资产负债表相关指标分析 短期偿债能力分析 年份20122013 流动比率1 2912 1 1982 速动比率0 89920 8925 现金比率14 091516 597 流动比率分析 国风塑业2012 2013年流 动比率分别为1 2912 1 1982 2013流动比率与 2012年相比降低了0

7、093 这 说明流动比率状态不好 企 业偿债能力不稳定 除了满 足日常生产经营的流动资金 需要外 企业没有足够的财 力偿还短期债务 速动比率分析 企业该指标与流动比率指 标大致相似说明企业的短期偿 债能力的强弱 国风塑业2012 2013年速动比率分别为0 8992 0 8925 2013流动比率与 2012年相比降低了0 0067个百 分点 这说明企业2013年的短 期偿债能力低于2012年 现金比率分析 从图2 4可以看出国风塑业现金利 用率低下 2011 2012年该企业 现金比率下降 可能是由于该企 业将现金由于扩大生产或用于其 他方面的投资 这提高了现金的 利用率 长期偿债能力 资产

8、负债率是衡量 企业负债水平及风险程 度的重要标志 一般认 为企业的负债比率应保 持50 左右 最高不应 超过65 70 以上会 出现财务困境 由图2 5 可知 2012 2013年的 资产负债率由38 降低 到31 说明国风塑业 的资产负债率变化不大 远远低于65 但是 过低的资产负债率说明 了国风塑业的日常运营 管理不流畅 1 资产负债率 公式 资产负债率 负债总额 资产总额 2 负债所有者权益比率 公式 负债所有者权益比率 负债总额 所有者权益总额 负债股权比率是从股东 权益对长期负债的保障程度 来评价企业的长期偿债能力 的 该比率越低 表明企业 的长期偿债能力越高 债权 人承担的风险越小

9、 从左图中可以看出国风 塑业的负债与所有者权益比 率呈下降的趋势 而且趋势 很明显 从2012年到2013年 下降了15个百分点左右 该 企业的负债所有者权益比率 高 说明该企业长期偿债能 力很弱 3 利息保障倍数 公式 利息保障倍数 息税前利润 利息费用 息税前利润 企业的营 业利润 企业支付的利息费用 企业支付的所得税 利息费用 一般来说 该指标越高 说明企 业支付利息费用的能力越强 企业对 到期债务偿还的保障程度也就越高 从上表可以看出 国风塑业的利 息保障倍数由2012年的 320 4886上 升到2013年54 9432 2012年企业出 现了亏损 导致利息保障倍数下降到 负值 20

10、13年有所回升 使得利息保 障倍数上升到54 9432 这说明该企业 长期支付能力还是很强的 不用担心 长期负债 同时由2 7变化图看出 利 息变化倍数变化趋势较大 营运能力分析 企业运营能力 年份20122013 应收账款周转率1 8281 6079 存货周转率1 87871 8716 流动资产 周转率0 5960 5431 固定资产周转率00 股东权益周转率0 33830 3275 总资产 周转率0 23430 2035 应收账款周转天196 9365223 8945 存货周转天数191 6219192 3488 流动资产 周转天604 0268662 8614 总资产 周转天数1536

11、49171769 0418 从上图可以看出该企业的各项运营能力的周转率指标均呈下降趋势 这 说明企业的管理人员没有加强管理 使得该企业的运行表现越来越不好 这 对投资者来说是一件不利的事 同时 从上表也可以看出应收账款周转天数 存货周转天数 流动资产周转天数都呈上升趋势 这表明了该企业的管理 出现了问题 运营能力明显的下降 流动资产的流动性明显减弱了 1 应收账款指标分析 应收账款周转率是反映应收账款变现能力快慢及管理效率高低的指 标 从上图应收账款周转率可以看出 2012 2013年 国风塑业的该指标 显著降低 表明企业的收款速度降低了 在应收账款上占用的资金增加 坏账损失发生的可能性增大

12、企业的经营管理较之2012年有明显减弱 也表明了资产的流动性比2012年低 偿债能力减弱了 资金过多的呆滞 在应收账款上 可能是企业信用降低了 2 存货指标分析 存货周转率是衡量和评价企业从购入存货 投入生产到销售收回等 各环节管理状况的综合性指标 从上图可以看出国风塑业2012 2013年 该指标下降 表明存货占用水平上升 流动性减弱 存货转换为现金或 应收账款的速度变慢 存货存储越低 占用的资金就会越多 主要原因 是可能是市场不景气 国风塑业应加强存货管理 采取积极的销售策略 减少存货营运资金占用量 3 总资产周转率 固定资产周转率越高 表明企业股东资产周转速度越快 离异效 率越高 即固定

13、资产投资得当 结构分布合理 营运能力较强 由上表可以看出2012年的总资产周转率为0 2343 2013年为0 2035 由上图可以看出总资产周转率降低了 同时 2012年的总资产周转 天数为1536 4917天 2013年为1769 0418天 说明企业的利用其全 部资产进行经营效率在降低 销售能力在降低 同时使得企业的获利 能力也降低了 二 利润表分析 一 比较共同比利润表 从表可以看出 国风塑 业股份有限公司2013年的各 项费用 成本项目的比重均 略有增加 从而使税前利润 和净利润有所上升 但总体 利润是负值 联系营业收入 的绝对金额 主要是国风塑 业股份有限公司2013年的营 业收入

14、比2012年有所增加 但总体还是处于亏本状态 二 比较利润表分析 根据比较利润表得出以下分析 营业收入和利润均成下降趋势 而且利润的下降幅度达到 43 3 比营业收入的下降幅度6 6 利润下降的主要因素有 营业成本 销售费用和营业税及附加 的减幅均大于营业成本的得减幅 表明企业在收购和销售环节出现 问题 管理费用减幅不大 财务费用不但未减而且上升了11 8 营业外支出也上升了41 9 这些说明公司的管理水平存在很大问 题 综合以上两点 可以作出初步评价 国风塑业股份有限公司在 业务经营和 企业管理两个方面都存在较大问题 企业经济效益受到 很大影响 三 利润表相关财务指标分析 1 企业盈利能力指

15、标分析 销售毛利率是公司销售 净利率的最初基础 没有足 够的大的毛利率便不能盈利 计算表明 公司2013年比 2012年的销售毛利率增加 2 7 表明企业的获利能力增 加了 相比较2012年度盈利 还是有很大进展的 由表说明了 2013年比2012年的销售净利率增加了5 04 表明企业 营业收入相对于2012年收益水平提高了 当时2013年度销售净利率为 0 01 说明企业利润是有亏损的 企业在增加销售收入额的同时 必须 相应的获得更多的净利润 才能促使企业的销售净利率保持不变或者有所 提高 营业利润指标分析 企业的营业利润率 是反映企业在增加收入 提高效益方面的管理 绩效 由表示说2012年

16、 与2013年度企业营业利 润一直未盈亏状态 说 明企业的盈利能力存在 很大问题 但2013年度 先比对2012年度亏损利 润小了很多 证明企业 有所行动 但还是在盈 利上能力很弱 项目 年度2013年2012年 营业利润 万元 9074860 16007900 营业收入 万元291332000311774000 营业利润率 3 11 5 134 销售利润率分析 由表计算所得 2013 年比2012年的销售利润率 增加了4 39 指标越高 说明企业销售获利能力 越强 企业经营的效益更 好 对投资者和债权人越 有利 但是企业利润一直 处于自负盈亏 说明企业 还是存在一定的问题 项目 年度2013033120120331 利润总额 万元 1881110 15700100 营业收入 万元291332000311774000 销售利润率 0 65 5 04 项目 年度2013033120120331 净利润 万元 1900520 15733100 营业成本 万元265261000292299000 成本利润率 0 72 5 38 成本利润率分析 企业为了选择经营品种 有 时需要测量每一品种的经