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1、国际金融国际金融 子目录 Sub directory 第十三章 国际直接投资 第一节 国际投资环境 第二节 国际直接投资的动机 特点 发展趋势及建议 第三节 国际直接投资的方式 3 1 了解国际直接投资的主要形式和发展趋势 2 从优化资源配置和分散风险角度理解跨国公司直接投资的经济利益 3 了解跨国公司母公司的内外部环境评价 4 熟悉国家风险的评估和管理 第十三章 国际直接投资 CHAPTER 学习重点 4 一 从国际投资环境包含的因素划分 狭义的投资环境是指投资的经济环境 包括一国经济发展水平 经济发展 战略 经济体制 基础设施 市场的完善程度 产业结构 外汇管制和经济物 价的稳定程度等 广
2、义的投资环境除包括狭义的投资环境外 还包括政治 法律 社会文化 等对投资可能发生影响的所有的外部因素 一般所说的投资环境是指广义的投 资环境 第一节 国际投资环境 CHAPTER 一 国际投资环境的分类 5 二 从国际投资环境地域范围上划分 宏观投资环境是指整个国家范围内影响投资的各种因素的总和 微观投资环境是指一个地区范围内影响投资的各种因素的总和 三 从国际投资环境表现的形态划分 硬环境是指能够影响投资的外部物质条件 软环境是指能够影响投资的各 种非物质形态因素 第一节 国际投资环境 CHAPTER 一 国际投资环境的分类 6 四 从国际投资环境各因素的稳定程度划分 自然因素是相对稳定的因
3、素 主要包括自然资源 人力资源和地理条件等 人为自然因素是中期可变因素 主要包括实际增长率 经济结构和劳动生产 率等 人为因素是短期可变因素 主要包括一国的开放程度 投资政策和政策 连续性等 第一节 国际投资环境 CHAPTER 一 国际投资环境的分类 7 一 自然资源 1 地理 地理因素包括地理位置 面积 地形条件 矿产资源 水资源 森林资源 等 地理条件对一国投资者的投资活动会产生直接或间接的影响 2 人口 人口因素对直接投资的影响是非常重大的 人口是构成市场必不可少的条 件之一 它既能决定某一产品的需求规模 又能决定需求的种类 3 气候 气候主要包括气温 日照 降雨量 风暴及台风等 气候
4、因素从不同侧面 对许多行业的投资都会产生影响 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 8 二 经济状况 1 经济发展水平 发展中国家又分为制成品出口国 原料出口国与石油出口国 就消费品市 场而言 发达国家在市场营销中强调产品款式 性能和特色 品质竞争多于价 格竞争 而发展中国家则侧重于产品的功能和实用性 销售活动因受到文化水 平低和传媒少的限制 价格因素重于产品品质 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 9 二 经济状况 2 市场的完善和开放程度 市场体系的完善 意味着各类主要市场如商品市场 金融市场 劳动力市 场 技术市场 信息市场等已发
5、育齐全 形成了一个有机联系的市场体系 市 场的开放程度是指一国允许外国投资者不受限制地进入本国市场的程度 完善 和开放的市场是较好投资环境的重要内容 对外国投资者有较大的吸引力 反 之 封闭和残缺的市场只会使外商望而却步 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 10 二 经济状况 3 基础设施状况 基础设施状况包括两个方面的内容 一是工业基础设施的结构和状况 二 是城市生活和服务设施的结构和状况 4 经济和物价的稳定程度 经济增长速度是否持续稳定 若出现忽高忽低 大起大伏的情况 则被 看成经济不稳定 通货膨胀率的高低 通货膨胀率越高 货币贬值程度就越大 国家债务规模的
6、大小 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 11 二 经济状况 5 经济政策 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 1 2 3 贸易和关税 政策 经济开发 政策 外汇与外资 政策 12 三 政治法律 政治和法律方面的因素直接关系到国际投资本身的安全性 政治法律方面 主要包括以下几个因素 1 政治的稳定性 政治的稳定性表现为政府的稳定性和政策的连续性 一般认为政府的稳定 应不受任何内部与外部问题的困扰和动摇 一国的政策连续性越强 说明该国 的政治稳定性越高 对外国投资者越有吸引力 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成
7、因素 13 三 政治法律 2 政府的对外关系 政府的对外关系 包括与主要贸易伙伴的关系 与他国政府的正常关系等 方面 3 政治体制 政治体制通常指有关政体的制度 包括国家的管理形式 结构形式以及选 举制度 公民行使政治权利的制度等 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 14 三 政治法律 4 法律制度的健全性 法律制度的健全状况 主要指法律体系的完善和各项法规实施的情况 一 般而言 各项具体的法规都是调整各类活动的基本准则 其中某些法规对外国 投资者有着直接的关系 健全和完善的法律制度在国际投资环境中占有极其重要的地位 无论是政 治环境 还是经济环境 或是社会环境
8、大都可以通过法律形式表现出来 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 15 四 社会文化 社会文化方面的因素主要有以下几种 1 语言和文化传统 语言和文化传统的差异 往往是影响国际投资活动的直接因素 一般说来 语言和文化传统方面的差异越小 投资者与东道国越容易沟通 从而越有利 于国际投资活动的开展 反之 则会阻碍国外投资者进入某一国家进行投资 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 16 四 社会文化 2 教育状况 一国的教育水平高低 一般可以从以下几个方面来考察 一是该国的教育 制度和结构是否合理 二是教育的普及程度 三是教育与社会需要的结
9、合 四 是一般认字状况 五是基础教育 职业教育和专门教育的状况 六是国民对教 育的基本态度 第一节 国际投资环境 CHAPTER 二 国际投资环境的构成因素 17 四 社会文化 3 社会心理 社会心理包括民众的一般价值观念 对物质分配的态度 对工商业的一般 看法 对经营和风险的态度 尤其是对国外投资者经营活动的态度以及现存的 上下级关系和部门间的关系 民族心理和民族意识等 4 宗教信仰 目前世界上有基督教 伊斯兰教和佛教三大宗教 若把小的宗教派别和分 支都包括进来 那就更多 至少有几十种 不同的宗教信仰对人们的价值观念 生活态度和消费方式等都会产生重要影响 第一节 国际投资环境 CHAPTER
10、 二 国际投资环境的构成因素 18 一 投资环境多因素分析法 多因素分析法的特点是 根据国际投资环境的八项关键项目所起的作用和 影响程度的不同而确定其不同的等级分数 再按每一个因素中的有利或不利的 程度给予不同的评分 最后把各因素的等级得分进行加总作为对投资环境的总 体评价 总分越高表示其投资环境越好 越低则其投资环境越差 如下表所示 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 19 投资环境等级评分法计分表 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 20 投资环境等级评分法计分表 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法
11、21 投资环境等级评分法计分表 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 22 投 资 环 境 等 级 评 分 法 计 分 表 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 23 二 投资环境冷热比较分析法 投资环境冷热比较分析法是以 冷 热 因素来表述环境优劣的一种评 价方法 即把各个因素和资料加以分析 得出 冷 热 差别的评价 投资 环境冷热比较分析法把一国投资环境的好 坏归结为七大因素 1 政治稳定性 一国的政治稳定性高时 这一因素为 热 因素 反之 为 冷因素 2 市场机会 当市场机会大时 为 热 因素 反之 为 冷 因素 第一节 国际投资环
12、境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 24 二 投资环境冷热比较分析法 3 经济发展与成就 经济发展快和成就大 为 热 因素 反之 为 冷 因素 4 文化一元化 文化一元化程度高 为 热 因素 反之 为 冷 因素 5 法令阻碍 若法令阻碍大 为 冷 因素 反之 为 热 因素 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 25 二 投资环境冷热比较分析法 6 实质阻碍 一国的自然资源和地理环境往往对企业的经营产生阻碍 实质阻碍大时 为 冷 因素 反之 为 热 因素 7 地理及文化差距 地理及文化差距大 为 冷 因素 反之 为 热 因素 运用投资环境冷热比较分析方法对
13、九国的经营环境优劣作了分析 如下表所 示 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 26 九国经营环境优劣比较分析 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 27 九国经营环境优劣比较分析 第一节 国际投资环境 CHAPTER 三 国际投资环境的分析方法 28 一 市场导向型动机 这种类型投资的目的主要是巩固 扩大和开辟市场 投资企业转为进行对外投资 在当地设厂就地生产就地销售 维持原有的 市场 有时也会转向没有受到出口限制的第三国投资生产 再出口到原有市场 所在国 企业在当地直接投资进行生产和销售会更为有利 或者在当地投资建立维 修服务和零部件
14、供应网点 确保产品的销售市场 企业进行对外直接投资 以及许多生产和消费在同一时间和地点进行的服 务业方面的投资 对外投资 开发国外市场 寻求新的市场需求 第二节 国际直接投资的动机 特点 发展趋势及建议CHAPTER 一 国际直接投资的动机 29 二 降低成本导向型动机 第二节 国际直接投资的动机 特点 发展趋势及建议CHAPTER 一 国际直接投资的动机 01 出于自然资源方面的考虑 03 出于减少运输成本方面的 考虑 05 出于利用各国关税税率的 差异降低生产成本的考虑 02 出于利用国外便宜的劳动力和 土地等生产要素的考虑 04出于汇率变动方面的考虑 06 出于利用闲置的或尚未充分利用
15、的设备和资源方面的考虑 30 三 技术与管理导向型动机 这一类投资的目的是获取和利用国外先进的技术 生产工艺 新产品设计 和先进的管理知识等 技术与管理导向型投资具有较强的趋向性 一般集中在 发达国家和发达地区 四 分散投资风险导向型动机 这种投资的目的是分散和减少企业所面临的各种风险 直接投资的这种动 机是出于对国际投资风险的考虑 但在某些情况下 也有出于国内风险的原因 而进行对外投资的 第二节 国际直接投资的动机 特点 发展趋势及建议CHAPTER 一 国际直接投资的动机 31 下面对当前国际直接投资的特点及发展趋势进行分析 一 从总量上看 发达国家仍然主导国际直接投资格局 从总量上来看
16、发达国家在国际直接投资格局中仍占主导地位 二 从增量来看 新兴市场国家正在改变国际直接投资格局 由于金融体系受美国次贷危机的直接影响较小 外汇储备富余 新兴市场 国家尤其是亚洲的新兴市场国家在国际金融危机中对外直接投资的步伐并没有 停滞 相关研究报告显示 新兴市场国家的企业在发达国家的并购活动大幅增 加 第二节 国际直接投资的动机 特点 发展趋势及建议CHAPTER 二 当前国际直接投资的特点 32 三 跨国并购明显上升 绿地投资 继续下降 随着许多发展中国家经济出现增长 跨国公司的子公司特别是在发展中国 家的子公司盈利不断增加 2010年跨国企业利润再投资较上年增长了近一倍 四 低碳投资显著增加 跨国公司既是主要的碳排放来源方 也是低碳投资和低碳技术的供应方 五 各国有加强对国际直接投资监管的倾向 2010 年 各国一方面继续推动外国投资自由化 促进外国投资 另一方面 又强化其对外国投资的监管 设法调整国家与投资者之间的权利和义务 第二节 国际直接投资的动机 特点 发展趋势及建议CHAPTER 二 当前国际直接投资的特点 33 一 国际直接投资将恢复增长 2010年大大改善的宏观经济
