金融学第二版教学配套课件作者李健2014718修改版 第4章 信用与信用体系

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1、第四章 信用与信用体系 本 章 基 本 内 容 第一节 信用概述 第二节 信用形式 第三节 信用体系 第四章 信用与信用体系 本章需要识记的基本概念 信用 实物借贷 货币借贷 高利贷 直接融资 间接融资 信用风险 商业信用 商业票据 背书 银行信用 国家信用 国库券 国库票据 国库债券 市政债券 政府担保债券 消费信用 国际信用 买方信贷 卖方信贷 国外直接投资 信用秩序 信用制度 信用机构 社会征信系统 第四章 信用与信用体系 本章与各章的主要联结点 信用是金融学中的一个基础范畴 与其他章节有很强 的关联性 信用中介金融机构 第十二章 存款类金融机构 第十三章 非存款类金融机构 第十四章 中

2、央银行 信用创造第十六章 货币供给 中央银行 商业银行两层次 信用调控第十八章 货币政策 信用基础 第二十章 金融发展 金融结构的基础 第七章 金融市场与功能结构 信用价格 第五章 货币的时间价值与利率 第六章 金融资产与价格 第十章 衍生工具市场 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 一 信用及其基本形态 信用 以还本付息为条件的借贷活动 道德范畴的信用 经济范畴的信用 原理4 1 偿还与收回本金 支付与收取利息是信 用关系确立的必要条件 利率从信用关系中产生 又引导信用关系的发展 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 一 信用及其基本形态 两种信用范畴的联系 经济范

3、畴的信用 价值单方面让渡 未来还本付息的承诺 道德范畴的信用具有信守承诺的意愿 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 一 信用及其基本形态 信用的基本形态 实物借贷 以实物为标的进行的借贷活动 货币借贷 以货币为标的进行的借贷活动 随着经济发展和社会分工的专业化 货币借贷 逐渐成为居于主导地位的信用形式 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 二 信用的产生与发展 私有制与信用 私有制是信用产生的基础 产权制度与信用的发展 产权制度的逐步建立与完 善 为信用的良性发展奠定了坚实基础 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 二 信用的产生与发展 信用 货币与金融范

4、畴的形成 古代相对独立的货币与信用范畴 现代银行出现与金融范畴的形成 现代银行的出 现使货币流通和信用活动融为一体 原理4 2 信用与货币相结合形成了新的范畴 金融 它是以货币为载体的借贷活动 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 三 最古老的信用 高利贷 高利贷的特点 利率极高 利率不稳定且差异极大 高利贷之 高利 的原因 原理4 3 自然经济条件下借贷资金供求矛盾 贷者 集中垄断 高偿还风险和信用维系成本是高利贷者 索取高利率的根本原因 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 三 最古老的信用 高利贷 历史上反对高利贷的斗争 中外关于 高利贷 的不同观点 资产阶级的反

5、高利贷斗争 中国的高利贷问题 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 四 现代信用活动的基础与特征 赤字 盈余与债权债务关系 赤字形成净债务 盈余形成净债权 五部门经济中的信用关系 信用关系中的居民 信用关系中的企业 信用关系中的政府 充当信用中介的金融机构 信用关系中的国外部门 原理4 4 国民经济中居民个人 非金融企业 政府 金融机构与国外五个部门的资金余缺状态是现代信 用关系存在的宏观经济基础 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 四 现代信用活动的基础与特征 信用活动的两种基本融资形式 直接融资 盈余方直接把资金贷给赤字方使用 间接融资 盈余方和赤字方以金融机构为

6、中介而进 行的融资活动 两种融资形式的区别在于是否必须发生金融工具的 替换 二者在充分发挥自身优点的同时 也互相弥补 了各自的局限 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 四 现代信用活动的基础与特征 信用活动的两种基本融资形式 直接融资间接融资 优 点 资金供求双方联系紧密 利于资金快速合 理配置和提高效益 灵活便利 筹资成本低 投资效益高安全性高 灵活性高 利于实现资金和资源的优化配 置 有利于保护筹资方的 商业秘密 缺 点 便利程度及融资工具的流动性受金融市场 发达程度制约 割断了资金供求双方 的直接联系 投资风险大筹资成本高 投资效 益较低 公开信息披露要求与筹资方保守商业秘

7、密 的要求相冲突 较难同时满足资金供 求双方各自不同要求 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 四 现代信用活动的基础与特征 现代经济是信用经济 在现代社会 各经济主体之间都存在着错综复 杂的信用关系 各类经济活动的开展 都需要有信用作为支撑 原理4 5 现代经济是信用经济 其健康运行依托 信用关系的良性运转 第四章 信用与信用体系 第一节 信用的产生与发展 四 现代信用活动的基础与特征 信用风险 借款人因各种原因未能及时 足额偿还债务而 出现违约的可能性 违约事件包括债务人刻意违约和债务人不得不 违约两种情况 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 一 商业信用 商业信用及其特

8、征 在工商企业之间买卖商品时 卖方以商品形式向 买方提供的信用 以商品买卖为基础 双方都是商品生产者或经营 者 是企业间的直接信用 商业信用的良性发展 对商品流通和经济发展 起着重要的促进作用 既受自身在规模 方向和期限上的局限 也受实 际商品供求状况的影响 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 一 商业信用 商业票据 商业信用中卖方为保证自己对买方拥有 债务索取权而保有的书面凭证 主要分为商业汇票和商业本票两种 商业信用在我国的发展 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 二 银行信用 银行信用及其特征 银行或其他金融机构以货币形态提供的信用 属 于间接融资的范畴 突出特点 资金贷放规

9、模大 具有广泛的授信对 象 数量和期限上相对更灵活 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 二 银行信用 银行信用与商业信用 银行信用是现代经济中最基本 占主导地位的信用 形式 在资金提供规模 资金流向与范围 借贷期 限等三个方面克服了商业信用的固有局限 表一 二者具有极为密切的联系 银行信用是在商业信用 的基础上发展起来的 在我国 银行信用是最主要的信用形式 表二 表三 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 三 国家信用 国家信用的含义 政府作为一方的借贷活动 在现代经济活动中 政府信用主要表现为政府 作为债务人而形成的负债 国家信用的形式 有内债和外债两种 包括中央政 府债券 地方政

10、府债券和政府担保债权 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 三 国家信用 国家信用的形式 政府信用 中央政府债券 国债 地方政府债券 政府担保债权 短期国债 中期国债 长期国债 一般义务债券 收 益 债 券 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 三 国家信用 我国国家信用的发展 我国国债发行的三个阶段 新中国刚刚成立的1950年 1954至1958年 1981年以后 国家信用成为财政政策的重要工具 对于调节 我国的经济总量与经济结构发挥了重要作用 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 四 消费信用 消费信用及其主要形式 消费者信用 是工商企业 银行和其他金融机构提 供给消费者用于消

11、费支出的一种信用形式 主要形式 赊销 分期付款 消费贷款 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 四 消费信用 消费信用的作用 积极作用 宏观层面对经济总量和结构的调节 微观层面利于实现生命周期内的财务安排 消极作用 盲目地过度发展消费信用会对经济生活有不利影响 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 五 国际信用 国 家 信 用 国 外 借 贷 出口信贷 国际商业银行贷款 外国政府贷款 国际金融机构贷款 国际资本市场融资 国际融资租赁 国际直接投资 国际信用 一切跨国的借贷关系和借贷活动 第四章 信用与信用体系 第二节 信用形式 五 国际信用 我国利用国际信用的情况 表四 改革开放之前

12、不存在国际信用 改革开放之后 适度发展和合理利用国际信用 近年来对外净债权规模快速增长 第四章 信用与信用体系 第三节 信用体系 一 市场经济与信用秩序 信用秩序与市场运行成本 良好的信用秩序 可以降低市场运行的成本 也 是经济良性运转的基础性保障 信用状况与市场空间拓展 信用秩序良好利于商业交易进行 从而利于市场 范围和空间的拓展 第四章 信用与信用体系 第三节 信用体系 二 我国经济发展中的信用秩序 诚信的冲击 信息经济学视角的分析 启示 建立对违约和欺诈行为予以严惩的机制 及将违约和欺诈事件进行公示的 有效的信息 传递机制 产权制度与信用关系 产权制度建设良好的信用秩序 第四章 信用与信

13、用体系 第三节 信用体系 二 我国经济发展中的信用秩序 计划经济对信用关系的影响 计划经济对信用关系的发展具有相当负面的影响 建立并维护良好的信用秩序 增加失信成本有效遏制失信行为 建立良好的信 用秩序 良好信用秩序的建立在我国是一个渐进的过程 第四章 信用与信用体系 第三节 信用体系 三 现代信用体系的构建 信用制度 规范和约束社会信用活动和信用关系的行 为规则 有狭义和广义之分 是保证信用活动正常进行的基本条件 信用体系构建的基础性保障 道德规范 重要基础 高效快捷的征信系统 法律规范 终极制度保障 第四章 信用与信用体系 第三节 信用体系 三 现代信用体系的构建 信用机构体系 信用中介机

14、构 为资金借贷和融通直接提供服务的 机构 通常简称为金融机构 信用服务机构 提供信息咨询和征信服务的机构 信用管理机构 对各种信用中介机构和信用服务机 构实施管理的机构 可以分为政府设立的监管机构 和行业自律型管理机构 第四章 信用与信用体系 第三节 信用体系 三 现代信用体系的构建 社会征信系统 信用征信主要包括两大系统 以企业 公司为主体的法人组织的信用征信 与公民个人经济和社会活动相关的信用征信 第四章 信用与信用体系 第三节 信用体系 三 现代信用体系的构建 社会征信系统 征 信 系 统 信用档案系统 信用调查系统 信用评估系统 信用查询系统 失信公式系统 根据征信数据库 形成使用过程

15、分 第四章 信用与信用体系 企业外源融资资金来源 美国1970 1985年统计数据 表一 第四章 信用与信用体系 表二 第四章 信用与信用体系 表三 第四章 信用与信用体系 表四 第四章 信用与信用体系 中国2002 2013年融资结构简图 单位 第四章 信用与信用体系 第四章 信用与信用体系 第四章 信用与信用体系 商业银行住房贷款增长概况 单位 百万元 第四章 信用与信用体系 2000 2013年中国股票市场概况 20002001200220032004200520062007200820092010201120122013 境内上市 公司数 A B股 个 1088116012241287

16、1377138114341550162517182063234224942489 境内上市 外资股 B股 家 114112111111110109109109109108108108107106 发行A股 额 亿股 3439 64650 45 5283 645808 316505 836936 08 12445 65 16746 62 18629 77 20332 7726701 5129448 5931551 24 流通市值 亿元 16087 52 1446312485131791168910631250049306445214151258 65193110164921 3 181658 26 199579 54 市价总值 亿元 48090 94 435223832942458370563243089404327141121366 243939 12265423214758 1 230357 62 239077 19 第四章 信用与信用体系 中国企业直接融资的内部结构 来源 中国人民银行统计数据 社会融资结构 第四章 信用与信用体系 企业外源融资和内源融资结构 第四章 信用与信用体系