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1、保险公司保险投资的创新与发展摘要：我国改革开放 36 年来，保险市场改革与发展取得了显著成效，特别是随着保险业务的不断创新，我国保险公司保险投资取得了长足发展，特别是 2012 年放松管理之后，我国保险公司保险投资业务出现了一些新的问题。本文以保险公司保险投资的创新与发展问题为研究对象，首先对保险投资的概念和模式进行了概述；然后从投资比例、投资收益、投资风险等方面分析了存在的问题；最后从优化保险投资比例、提高保险收益水平、控制保险投资风险、拓展保险投资渠道、加强保险行业监管、强化资金管理控制六个方面提出创新与发展路径。关键词：保险公司；保险投资；问题；发展路径目 录一、保险投资的概念和特征 .
2、1（一）保险投资的概念 .1（二）保险投资的模式 .11.专业公司投资模式 .12.集中统一投资模式 .13.投资部门投资模式 .14.外部委托投资模式 .1二、我国保险公司保险投资现状及存在问题 .1（一）保险公司保险投资的发展现状 .1（二）保险公司保险投资存在的问题 .21.投资比例不够合理 .22.投资收益相对偏低 .23.投资风险缺乏控制 .24.保险投资渠道单一 .25.保险行业监管落后 .36.资金管理控制不强 .3三、我国保险公司保险投资创新与发展路径 .3（一）优化保险投资比例 .3（二）提高保险收益水平 .4（三）控制保险投资风险 .4（四）拓展保险投资渠道 .4（五）加强
3、保险行业监管 .4（六）强化资金管理控制 .5参考文献 .502012 年上半年，我国监管部门放松了保险公司保险投资业务，保险公司保险投资业务取得了长足发展， “大资产管理时代”随之来临。特别是党的十八届三中全会更是对保险改革提出了新的战略性举措，进一步提升了保险在我国经济社会发展中的重要作用，为我国保险公司保险投资业务的发展注入了新的动力。这些政策在给我国保险投资业务提供机遇的同时，我国保险投资存在的问题也不断凸显，因而研究保险公司保险投资的创新与发展问题，对于提升保险投资发展水平具有重要作用。一、保险投资的概念和特征（一）保险投资的概念所谓保险投资，是保险公司在扣除责任准备金以外的闲置资金
4、用于投资于法律允许的渠道进行盈利的模式。从保险业发展的历程看，保险投资与保险业的生存发展已经融为一体，承保业务和投资业务并驾齐驱，已成为保险收益的重要支柱。（二）保险投资的模式1.专业公司投资模式所谓专业公司投资模式，即在一个集团或控股公司下设投资子公司，在集团或控股公司的协调下，保险资金交由专业的投资公司实行专业化的投资管理。2.集中统一投资模式所谓集中统一投资模式，即在一个集团和控股公司设投资子公司。保险资金统一交至集团或控股公司， 再由集团或控股公司将保险资金下划到专业投资子公司， 由其独立进行投资。3.投资部门投资模式所谓内设投资部模式，即在保险公司内部设立专门的投资管理部门， 由该部
5、负责整个保险公司的投资活动，并接受保险公司的领导。4.外部委托投资模式所谓外部委托投资模式，即保险公司自己不进行投资和资产管理， 而是将全部的保险资金委托给外部的专业投资公司进行管理，保险公司支付相应的管理费。二、我国保险公司保险投资现状及存在问题（一）保险公司保险投资的发展现状随着我国保险公司保险投资业务的不断发展，我国保险投资业务取得长足进步，目前我国保险公司保险投资业务净资产收益率已经从 2010 年 3.39%上升到 2013 年的6.84%。从保险公司保险投资业务各类来看，目前分红险等投资类保险占据了市场较大份额，2013 年“四大上市保险公司”分红险类保险投资业务占比高达 85%，
6、而且保险行业 50%以上的保费收入也来自银保渠道。从保险投资模式来看，专业公司投资模式、统一集中投资模式、投资部门投资模式、外部委托投资模式分别占117%、42%、28%和 13%，表明我国保险投资模式朝着“多元化”的方向发展。（二）保险公司保险投资存在的问题1.投资比例不够合理从我国保险公司资金情况来看，目前我国保险公司有十分充足的资金开展保险投资业务，特别是在控制风险的同时，能够使保险公司实现最大化的收益。尽管从2005 年以来，我国保险公司投资金融债券、基金的业务在不断上升，但从总体上来看，我国保险投资渠道仍然以“银行存款”为主，2013 年我国保险投资占可用资金总额的比例高达 35%，
7、而债券投资更是占到了 53%，其他投资只有 12%。而从发达国家来看，其投资比例相对比较合理，比如美国股票及公司债券投资占 20%、不动产占18%、海外投资占 11%、贷款占 16%、专项资金占 19%、外汇计价占 16%，其投资比例比较合理。与美国等发达国家相比，我国保险公司保险投资比例十分不合理。2.投资收益相对偏低虽然近二十年我国保险公司保险资产、保费收人、以及保险投资资金的规模与日俱增，但是同时投资收益率呈现一直偏低的状态应值得引起注意，特别是近几年股市的不景气，一定程度上拖累了保险资金投资的收益率。从 2005 年至 2013 年我国保险公司保险投资收益率可以看出，我国保险公司保险投
8、资收益相对偏，2005 年投资收益率为 4.3%、2006 年投资收益率为 4.86、2007 年投资收益率为 12.17，而2008 年则出现了大规模的“委缩” ，其投资收益率只有 1.91%；2009 年投资收益率升至 6.41%、2010 年投资收益率为 7.28%、2011 年投资收益率为 6.74%、2012 年投资收益率为 5.76%、2013 年投资收益率为 6.97%，2008 年以后其本上在 6%7%之间。由于投资收益率是投资质量和效益的重要体系，这也显示了我国保险投资能力和水平不高。3.投资风险缺乏控制保险资金运用的投资组合由于过分集中于银行存款和国债，一旦利率发生较大浮动
9、，就会造成资产收益以及自身价值的波动性和不确定性。特别是 20072008 年，在国际金融危机的影响下，我国的保险投资收益率就发生了较大的波动。抗风险能力显然不足，投资资产的安全性得不到十分可靠的保证。金融衍生品开发及运用的缺乏，为投资带来了更多的风险性，也限制了保险资金在其他渠道的运营。众所周知，金融衍生品为资产等提供了为数不少的手段规避风险。然而目前国内的衍生品发展与国外相比，还是存在着不小的差距。目前国内衍生品的运用仅仅包括最简单的债券远期、人民币利率互换交易、外汇远期、人民币外汇掉期等业务，缺乏远期利率协议、利率期权、外汇期权、信用违约互换等场外衍生产品以及期货、期权等场内衍生产品。金融衍生品的不普及和不足造成了在规避风险时，保险投资缺失了一个重要的手段。24.保险投资渠道单一尽管我国新保险法的颁布实施，使我国保险公司开展保险投资业务提供了“多元化”的选择，但目前我国保险公司保险投资渠道仍然比较单一，特别
