中国股票市场ppt课件.ppt

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1、2005 2006 牛熊转折 1 股权分置改革 2005年多空千点大决战 n从2245点一路跌下来 跌了4年 跌幅60 已 经兵临千点关前 n但是 高层还是义无返顾地启动了股权分置改革 n6月6日 上证综指下破1000点 多空大战千点 最后多方胜出 牛市如朝阳冉冉升起 n股改命悬G板块 所有政策利好 都向G板块倾斜 n交通银行 建设银行在香港先后上市 建行一年 涨60 中国银行 工商银行先后注资 改制 国有商业银行的 背水一战 有板有眼 2 15 1 温总理每天关心股市行情 n2005年3月14日 记者招待会 n有记者提问股市的问题 温总理做出了 这样一段惊人的回答 n 我虽然很少就股市发表意

2、见 但我却每 天关心着股市的行情 我可以向大家讲 的是 中国将坚持发展资本市场 扩大 直接融资 3 总理讲话的要点 n首先 承认股市问题是百姓最关心的问 题 并表示自己非常关心股市的行情 n其次 再次提到了切实保护中小投资者 利益 n第三 要提高上市公司质量 这是建立 一个良好市场秩序的基础 n第四 要继续扩大直接融资 这也是证 券市场做大做强所必需的 4 n当然 股市没有立即 回心转意 n从3月15日以来 股市破千三 下千二 刺千 一 直到6月6日的998点才止住 n2005年5月以来 解决股权分置改革已经破题 开弓没有回头箭 这个股市最大的制度性 的解决 给股市转折带来希望 n2005年

3、两市指数虽然没有涨上去 但是 基础已经打牢 2006年已经展示 这是个开 始走向健康发展的市场 5 15 2 大战千点 多方胜出 n2005年6月6日 上午11点03分 沪综指跌 至998点 被市场称为 救救吧 n然后 股指迅速返回1000点 千点保卫战打 响 n6月8日 沪深股市走出了放量飚升的走势 沪 综指上涨84 64点 涨幅8 21 两市共成交 317亿左右 n有人惊呼 这是神秘资金和政策的双重护航 n 6 8行情 后 成交量迅速萎缩 到7月1日 上证综指收盘1055点 6 n事后证明 这确实是一轮牛市的起点 n始于2005年6月6日的本轮行情 到 2006年6月7日运行正好一周年 这

4、一年 里 沪综指累计最大涨幅66 15 深 综指累计最大涨幅82 40 投资者获 得了多年未遇的良好收益 n还是再回多空千点大战的起点 7 n一是人物 沪指走到1000点 许小年首当其 冲 2001年9月 许任中金公司董事总经理兼 研究部主管 他执笔写了一篇大作 n报告中说 当股指跌到较干净的程度 或许是 1000点 政府将再引入作空机制等一系列重 建手段 再塑一个健康 完美的市场 n2001年9月底的收盘价 是1764点 n事实证明 许小年作为一个有洞察力的经济学 家和证券分析师 所做出的 千点论 预言 已 经完全以K线走势的方式 摆在了人们面前 8 n二是机构 n刊发于2005年6月4日的

5、一份报告显示 94基金经理人 当前沪深股市仍处于熊 市之中 n三是数据 n这是一组标志性个股 从2005年5月30 日到6月3日期间 跌得面目全非 可是 到2006年5月中旬 涨得让人瞠目结舌 9 15 3 股改是开弓之箭 n股权分置改革的大幕 终于在2005年5月拉开 了 n2005年4与29日 当天股指收盘1159点 证 监会突然宣布 启动股权分置改革试点 n5月9日 四大金刚 三一重工 紫江企业 清华同方 金牛能源 盛装出场 破解股市 头号难题 已经迈出第一步 n5月15日晚 尚福林露面 抛出他的股改名句 开弓没有回头箭 n第二天 股市收盘1095点 10 n6月19日 周日晚 没有任何

6、征兆 证监会突 然启动第二批试点 抛出一份42家上市公司试 点名单 n涵盖大型中央企业 地方国企 民营企业和10 家中小板企业等不同类型公司 n显然 股权分置改革进入了加速阶段 n利好政策护盘 神秘资金 三次把指数从 1000点拉起 指标股雷打不动 这就验证并 保证了 开弓 的 箭 的正确方向 11 n2005年 是落实国九条 标本兼治实施力度 最大的一年 n整个2005年 A股以约8 的跌幅 与全球股 市背道而驰 而沪深成交总和 总市值上市公 司家数 均在倒退 n经过股权分置改革 2006年股市就得到了健 康发展 n2006年6月19日 中国股市正式走进全流通 时代 这一天 中工国际在深交所

7、挂牌 G三 一限售股份流通 12 15 4 同心协力 n请记住下面这段历史 n2005年8月19日 证监会召集7位专家 开会 就股改试点工作进行阶段性总结 与会者都很严肃 没有想到 尚福林 主席很轻松 他以 股民老张 的歌词 作为插话发言的开场白 n这是个典型的官场 可是 证监会主席 没有官架子 没有打官腔 13 股民老张 n9点半上岗 15点离场 n星期一到星期五天天都挺忙 n炒股为哪桩 n咱没太大理想 n庄家要是吃了肉哇 n跟着喝口汤 n赚钱不容易 n被套很平常 n一年三百六十天 n经常是满仓 14 n浅套快止损 n深套就死扛 n四季转换风水轮流 n早晚被解放 n股票一赚钱 n心就有点慌

8、n不知到底该了结 还是该加仓 n这里没有地狱 没有天堂 n这里不是赌场 n也不是银行 15 尚福林的作为 n第一 在尚福林的主持下 以国务院的名义出 台了一个 国九条 起到了拨乱反正的作用 历史意义不可低估 n第二 推进股权分置改革的进行 这个制度转 换平稳 也成功 n第三 整顿券商 力度之大 涉及面之广前所 未有 n第四 修改证券法 这为证监会争取到了一定 的权限的执法权 16 15 5 建行拉开国有银行上市大幕 n2005年11月10日 已经在香港上市的 建设银行 双喜临门 n改行IPO超额配售部分 已经全部发行 完毕 融资总额达92亿美元 n按照当时市值计算 建行是继汇丰之后 香港上市的

9、第二大银行股 也是全球 第十二大银行 n国有银行是否被 贱卖 17 n由于国有银行成功改制上市 中央汇金公司更 加引人注目 n到2005年 汇金已经成为中国银行业最大的 单一股东 同时 汇金控制了越来越多的银行 券商 已经成为金融市场呼风唤雨的超级 大佬 n目前 汇金公司由国务院国有独资商业银行改 革领导小组指挥运作 这个小组的组长由黄菊 副总理兼任 办公室主任则是周小川 18 15 6 汇率改革 人民币升值 n自2005年7月21日起 我国开始实行以 市场供求为基础 参考一篮子货币进行 调节 有管理的浮动汇率制度 n22日 1美元兑8 11元人民币 人民币 对美元升值2 现阶段 在中间价上

10、下千分之三的幅度内浮动 n从长远上看 人民币渐进的上升势头 无法避免 19 15 7 权证九年之后挟T 0出山 n权证重回市场 目的极其清楚 赢利 n9年之后 它的投机本性丝毫未改 2005年11月22日 宝钢权证首日暴涨 83 58 让所有人惊诧不已 n权证可做T 0交易 根据证交所规定 允许权证在当日进行多次买卖 而投资 者也把T 0发挥到了极至 20 n2006年8月24日 上海证券报 一整版篇 幅 刊登 聚焦宝钢权证 全面揭秘一年间 主力炒做宝钢权证手法 n挂牌于1 263元 摘牌于0 031元 宝钢权证 最终走完了一年的上市历程 n一年之间 在主力翻云覆雨的推动下 宝钢权 证演绎了一

11、次次难以用权证经典理论解释的离 奇走势 n到2006年6月1日 权证市场成交金额更是超 过了深市A股 达到267亿元 21 15 8 熊市牛股的特点 n中国股市成立起 投机坐庄的赢利模式就贯穿 始终 应该说正是在漫漫熊市中 众多有识之 士才冷静地意识到 公司的内在价值 才识投 资的根本依据 n每股收益分析 年均复合增长率16 72 n每股净资产分析 年均复合增长率5 n每股经营现金流 每股股利 n股票的投资 归根结底是对上市公司的投资 从长期来看 公司财务基本面的情况对于市场 对公司的认可 以及实实在在的股票价格上涨 是有相当影响的 22 2006 大牛市启动 n大盘半年上涨40 多 满盘尽带

12、黄金甲 半年炒 股赚10倍 3年赚50倍 n又一轮大牛市启动 n应该给有色金属板块发金质奖杯 上半年 涨幅前 10位 清一色资源类股票 n5月以后 投资大师罗杰斯给我们上课了 以农产 品 旅游等为代表的资源类股票 接过领涨大旗 n股改大获成功 人民币大幅升值 热钱四处流淌 周边市场大涨 股市此前熊了4年 这一切 都成 了沪深股市向上涨的充分理由 23 16 1 大盘上涨40 居全球亚军 n2005年6月6日的998点 是一轮牛市的起点 n但是 牛市起的很艰难 7月 又有两次戳到 1004点 许多个股 就是在1004点才见到最 低点 期间翻来覆去 直到12月6日的1074 点 n行情告一段落的标

13、志 是2006年5月16日的 1678点 行情的领头羊资源类板块 大多数 在这天见了天量天价 n始于2005年6月6日的本轮行情 到2006年5 月16日 运行正好一周年 这一年里 沪综指 累计最大涨幅66 15 深综指累计最大涨幅 82 40 投资者获得了多年未遇的良好收益 24 2006年的市况和特点 n全年涨幅130 这是有史以来的第一次 n二是从板块角度来说 2006年是 披金挂银 的 世道 n三是大盘在1300点和1700点磨蹭的时间稍长 其他整数关几乎都是一马平川 n四是全年行情分为四个阶段 n五是中石化 深万科成为两市上涨的支柱 n六是2006年开盘第一天即大涨 以后的2月6日

14、农历开盘第一天 也是大涨 25 n如果让你用一个字来形容 那就是 炒 n但是 发财之前要先下地狱 n上半年 以资源类板块为主 n下半年 行情以8月7日1541为起点 进入 10月后加速 直到年底的2675点 大涨 1100多点 比上半年更猛烈 更壮观 n为什么 n因为大盘股出山了 26 n特别是10月27日中国工商银行上市以后 沪市 大盘就被它玩于股掌之中 n2006年 两市累计上涨130 全年累计升幅超 过200 的就有139家 n2006年 贵州茅台摸高93元 10送10除权以后 年底又到93元 苏宁电器上市2年上涨13倍 n2006年全年 A股市值规模实现了空前跨越式 增长 跃增183

15、27 16 2 股市神话 半年大赚10倍 n一个叫严明的人 以2 46万元的本金入市 通 过借款和融资 3年多时间获得50倍的收益 将本金扩充至140万元 n他有什么高招 n严明遵循价值投资理念 在实际运做中 选择 好的行业和公司股 然后持续跟踪 n他领悟到 投资之道 就是做正确的事 而面 对市场风云 应保持一颗平常心和必要的耐心 28 16 3 两行狂飙 n得益于内外资企业合并所得税的消息刺激 2006年12月25日 两市最大权重股工商银行 巨量封涨停 中国银行盘中也封涨停板 n特别是年末最后5个交易日 加上2007年1月4 日的首个交易日 工行 中行带领大盘从2350点 冲向2900点 n

16、在2006年中国股市的舞台上 工行的表演最为 夺目 全球迄今为止最大的IPO A股市场市值最 大 首次A H股同步发行 同日同价上市 在期货 指数中权重高达18 29 n工行是标准的 航空母舰 它的股价每增1分钱 沪 指上涨约1点 工行成功上市 标志着A股正式进入 蓝筹股时代 n2007年1月4日 工行狂飙 盘中一度触及上市以 来的最高为6 79元 市值一度超过全球最大的银 行 花旗集团的740亿美元 在较短时间内 过了 一把 龙头老大 的瘾 n1月5日 工行 中行双双跌停 n银行股究竟是否高估了 n看好金融股 缘于中国在金融服务需求方面的强劲 动力 30 16 4 擎天之柱 深万科中石化成两 市领袖 n2006年春天 有色金属和地产联袂走强 有 色金属 房地产 批发零售 金融 食品饮料 这五大板块 俨然成了 五朵金花 n一锤定音的是万科 n20日公布2005年大赚13 5亿 业绩猛增 53 更猛的是它公布股票激励计划 让人 看到了该公司的增长潜力 n万科A的股价 在上市15年的时间里上涨了20 倍 也就是说 无论投资者在任何时候任何点 位买进该股 都有大赚一笔的机会 31 n2